大家(jiā)好，简单(dān)看(kàn)一个(gè)基金经(jīng)理，把新(xīn)能源全部砍(kǎn)仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了(le)AI

　　这个(gè)周(zhōu)末，市场都在讨论一(yī)个(gè)基金经(jīng)理，海(hǎi)富通(tōng)的(de)吕越超老师(shī)。

　　从其(qí)管理的海富通股票混(hùn)合来看，截至去年(nián)年底，持(chí)仓基本为新能(néng)源板(bǎn)块股票。

　　结果到了今年一(yī)季(jì)度末，已经基本清仓了新能源(yuán)，梭(suō)哈AI板块。

　　除了(le)海富通股票(piào)混合外，其他三(sān)只产(chǎn)品也(yě)基本重仓了AI板块(kuài)。

　　吕越超(chāo)在一季报(bào)称，在(zài)一季度的操(cāo)作中，本基金总体把握住了(le)市(shì)场(chǎng)的节(jié)奏变化和(hé)结构转换，降低了新能 源板块的配置权重，较好(hǎo)地把握了 TMT 板块的投资机会(huì)，组(zǔ)合调整(zhěng)取得了(le)明显(xiǎn)的超额收益。

　　另外，他称，中(zhōng)国特色估(gū)值体系所代表(biǎo)的传统实体行业正在被市(shì)场(chǎng)一部分“聪明钱(qián)”定(dìng)价，后续可能成为市场最有持续性的(de)一条结构主线。

　　数据显示，海富(fù)通股票混合今年以(yǐ)来涨(zhǎng)了14％，其他三只(zhǐ)产品今年以来均取得正收益(yì)。

　　至于Ai板块后市怎(zěn)么走(zǒu)？

　　中信证券认为，AI主(zhǔ)题板块在短期高度依赖交易，阶(jiē)段(duàn)性失去(qù)靠配置获取超额回报的特征。TMT板块成交占(zhàn)全市场比重超40％的天数已累计达到22天，上(shàng)一次出现持续成交占(zhàn)比超(chāo)过(guò)40％的板块是2021年7月底的电力设备及新能(néng)源，持续约28个交易日，在此期(qī)间新(xīn)能(néng)源ETF累计收益(yì)率仅有(yǒu)2.5％，期间最高累计(jì)回报率为+8.8％，最低累(lèi)计回报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也(yě)呈现出类似特征，尽管热闹(nào)，但夏洛的网作者是谁 夏洛的网主人公是谁不赚钱。过去两(liǎng)周，科创芯片(piàn)ETF、通(tōng)信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分(fēn)别出现过6次、6次和5次单日涨幅超(chāo)过2％的行(xíng)情(qíng)，最大单日涨幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他AI相关主题(tí)ETF在内，平均(jūn)跌幅达(dá)到(dào)-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总市值(zhí)反而减少了6717亿元(yuán)，较4月第(dì)一周(zhōu)降低(dī)约(yuē)5.4％，是典型的(de)减量(liàng)博(bó)弈。

　　而(ér)招商证券认为，TMT大年通常分为“春季躁动(dòng)”“获利(lì)回(huí)吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行(xíng)情，春季躁动(dòng)后往往会有一波明显的(de)调整(zhěng)，时间在(zài)1-2个月，幅度在20％左(zuǒ)右。面(miàn)对(duì)这(zhè)种调整，逢低加(jiā)仓是(shì)最佳策(cè)略(lüè)，因为(wèi)往往(wǎng)后(hòu)续盛夏攻势大概(gài)率创新高。如果(guǒ)今年在业绩披露期结束后，随(suí)着(zhe)AI+/数字经济/自主可控等大产(chǎn)业(yè)趋(qū)势以政府(fǔ)支持(chí)力度进一(yī)步加大、资本开支增加、订单增(zēng)加和产品(pǐn)销量业绩的(de)改(gǎi)善(shàn)逐渐被市场所确(què)定，则TMT将(jiāng)会(huì)重(zhòng)回(huí)上(shàng)行(xíng)趋势(shì)，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认(rèn)为(wèi)，AI等(děng)板(bǎn)块或阶段性见顶(dǐng)，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部亦或基本形成(chéng)本轮(lún)调整标志(zhì)着AI等高位板块或阶(jiē)段(duàn)性见顶，指数上半(bàn)年阶段性顶部(bù)亦或基本(běn)形成。本次(cì)大幅(fú)调整主要还是(shì)因(yīn)为在AI相关板块市场情绪处于极值的情(qíng)况下，叠(dié)加上述基本面风(fēng)险因素(sù)逐步发酵，市场内生调整(zhěng)需求(qiú)出现集中释放。就资(zī)本市场(chǎng)而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互(hù)联(lián)网+模式。

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