美东时间周三，美联(lián)储发布(bù)的最新(xīn)会议纪要显示，美联储(chǔ)官(guān)员在(zài)本月的会议上(shàng)一致同意加(jiā)息25个(gè)基点，但在是(shì)否(fǒu)有必要进一步加息的问题上存在明(míng)显(xiǎn)分歧，更(gèng)多官员暗示他们准(zhǔn)备暂(zàn)停加息。

　　纪要显示：“几位(wèi)与会(huì)者指出，如果经济发(fā)展(zhǎn)与他们目前的预期(qī)一(yī)致，那么在这次会议之后可能没有必要(yào)进一步收紧政策。”他们(men)预期美(měi)国经济(jì)增长将放缓，这将(jiāng)消(xiāo)除进一(yī)步(bù)收紧货(huò)币政策(cè)的必要性。

　　其他(tā)部分与会(huì)者认为“在未来(lái)的会议上(shàng)可能有(yǒu)必要进一步(bù)收紧政策”，因为他们预计“将通胀恢(huī)复(fù)到2％的进(jìn)程可(kě)能会继(jì)续缓慢得令人无法接受(shòu)”。

　　对于(yú)通(tōng)胀，委员们一(yī)致(zhì)认为，相对于美联(lián)储2％的(de)目标，目前的通胀水平(píng)仍然(rán)太高了。与会者指出，物价压力可能比预期更持久，因(yīn)为消(xiāo)费者支出强于预期，劳动力(lì)市场吃紧(jǐn)，特别是(shì)如果银(yín)行(xíng)压力对经(jīng)济活动(dòng)的(de)影(yǐng)响被证明(míng)是温和的(de)。

　　然而(ér)，也有委员们指出，信贷条件(jiàn)进一步收紧(jǐn)可能会减缓家庭支出(chū)，减少企业投(tóu)资和招聘，所有这些都将支持正(zhèng)在进行的产品和劳(láo)动力市场(chǎng)供需再平衡，并降低通胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两周，一些美联储官员表示，通胀和(hé)经(jīng)济(jì)活动的放缓程度还不足以证明(míng)结(jié)束加息是合理(lǐ)的。但(dàn)包括美联储主席鲍(bào)威(wēi)尔在(zài)内的(de)其他人(rén)暗示，他们可能更(gèng)倾(qīng)向于(yú)不加息，以评估过(guò)去加息的(de)影响(xiǎng)和银行业的(de)压力。

　　在5月初(chū)美联储宣布连续第十次加(jiā)息后，本轮紧缩周期已(yǐ)累计500个基点，为(wèi)上世纪80年代以来最激(jī)进的政(zhèng)策路(lù)径之一(yī)。

　　对于(yú)未(wèi)来的政(zhèng)策(cè)走向(xiàng)，由于全球经济前景(jǐng)的不确定性(xìng)和近期银行业的压力，官(guān)员们透露未来的决策将转向更加依赖(lài)数据的(de)方(fāng)式。但麻(má)烦(fán)在于(yú)，变数(shù)太多了，无数变量将决(jué)定加息周期(qī)是(shì)否会继续下去。

　　纪要指出，与(yǔ)会者普遍对未来(lái)收紧(jǐn)政(zhèng)策的程度表示(shì)不(bù)确定，在这次利率决(jué)议之后(hòu)，美联储(chǔ)官员最(zuì)关注的还是掌握政策的主动权，因此保留加(jiā)息的(de)选择是(shì)有必(bì)要(yào)的(de)，接下来该(gāi)央行大概率不会给出一个明晰的利(lì)率路径。

　　因此，一些与(yǔ)会者强调(diào)，至(zhì)关重要的是(shì)不要传(chuán)达降(jiàng)息的可能性，或者已经排除(chú)了(le)进一步提高利率的(de)可能性。

　　稍早，美联(lián)储理事沃勒表示，该行在6月会议上决定(dìng)继续调高利率或是维持利率(lǜ)不变都是有可能的。“即使(shǐ)6月维持(chí)利率(lǜ)不变(biàn)，美联储仍有可能需(xū)要在今年晚些时候加息。直到有明确(què)证据表明通(tōng)胀正(zhèng)在降(jiàng)温之(zhī)前(qián)，美(měi)联储都不应(yīng)结(jié)束紧缩周(zhōu)期。”

　　目(mù)前，市(shì)场普遍预计，5月的加(jiā)息将是本(běn)轮紧缩(suō)周期的(de)最后一次，美联储极有(yǒu)可能在年底(dǐ)前(qián)降息25个基点。这种(zhǒng)预期是(shì)基于这(zhè)样一种假设，即经济增长(zhǎng)将放缓，甚至可(kě)能陷入衰退，而(ér)通(tōng)胀率将降(jiàng)至(zhì)接(jiē)近(jìn)美联储2％的目标(biāo)。

　　分(fēn)析(xī)师表示，在是否进一步加息问题上的分歧(qí)，以及官员们(men)采取的是依赖数据的做(zuò)法——这(zhè)并(bìng)不意味着他们(men)不会再次加(jiā)息，但这肯定会(huì)支持这样的(de)观(guān)点(diǎn)，即他们现(xiàn)在对进一步收紧政策要谨慎得多。

　　银行业危机

　　对于严(yán)重(zhòng)冲(chōng)击市场的银行业危(wēi)机，美联储官员们对此专门进行了(le)讨(tǎo)论。纪要指出，已准备好使用他们的工具，以确保(bǎo)金(jīn)融(róng)体系有足够的流动性来满(mǎn)足(zú)其需求。

　　在3月份(fèn)的会议(yì)上，美(měi)联(lián)储(chǔ)经济学(xué)家曾(céng)指(zhǐ)出，银行业压力导致的(de)信贷收缩(suō)可能会使经济陷入衰退(tuì)。现在，美(měi)联储重申了这一观点，不过，如果信(xìn)贷条件缓解(jiě)，也将给经(jīng)济带来动力。

　　纪(jì)要指出，中小银行的存(cún)款外流在3月底(dǐ)和4月基本(běn)停止(zhǐ)。尽管地区性(xìng)银行的股价在此期间进(jìn)一步下跌，但对绝大(dà)多(duō)数银行来说，这些下跌似(shì)乎主要反映了对盈利(lì)能力下降的预期，而不是对偿付(fù)能力的担忧。市(shì)场参与者仍对银(yín)行(xíng)业(yè)压力再次加剧的可能性保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告(gào)中表(biǎo)示：“5月份美(měi)联储(chǔ)会议纪要中最突(中国在外国人眼里是强国吗，中国在外国人眼里强大吗tū)出的主题是(shì)，围绕地(dì)区性(xìng)银行业危机带来(lái)的信贷(dài)紧(jǐn)缩影响，各方普遍持谨(jǐn)慎态度，因为(wèi)存在太多的不确定性。”

　　债务(wù)上限(xiàn)

　　对于受到全球(qiú)高度关注的债(zhài)务(wù)上(shàng)限僵局(jú)，纪要指出，许多(duō)与会者提到，必须(xū)及时提高债务上限(xiàn)，以避免金融体系和整(zhěng)体经济出现严重混乱(luàn)的(de)风险。

　　一些与会(huì)者(zhě)指出(chū)了(le)美国(guó)国债市(shì)场有序(xù)运(yùn)作的重要性，或强(qiáng)调(diào)了有关当(dāng)局(jú)继续(xù)解决与(yǔ)市场韧性相关问(wèn)题的(de)重(zhòng)要性。一些与会者(zhě)强调，美联储应(yīng)随时(shí)准备使用其(qí)流动性工具，以及微(wēi)观审慎(shèn)和宏观(guān)审慎监(jiān)管和监督工具，以(yǐ)减轻未来的金融稳定(dìng)风险。

　　周三当天，美国(guó)白(bái)宫和国会谈(tán)判代表继续(xù)举行债务上限(xiàn)谈判。共和党谈判代表格雷(léi)夫斯透露，双方谈(tán)判没有取得任何进展。美国财政部长耶伦重申(shēn)她(tā)的(de)部(bù)门最早可能(néng)在6月(yuè)1日耗尽用来支付联邦(bāng)账单的(de)资金。

　　分(fēn)析师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会在未来几周内耗尽(jǐn)资金的(de)不确定性而(ér)言(yán)，美联储(chǔ)会议(yì)纪要只是次要的。很难想象，在这样的(de)背景下美联(lián)储会倾(qīng)向于采取(qǔ)鹰(yīng)派立场，因(yīn)此该行现在可能松(sōng)了(le)一口气，因为(wèi)他们有空间从(cóng)现(xiàn)在开始慢(màn)慢采取行动(dòng)。

　　中国在外国人眼里是强国吗，中国在外国人眼里强大吗// 美(měi)债“X日”继续拖累市场情绪，英伟达盘后(hòu)现暴力拉升(shēng) //

　　随着理论上美(měi)国(guó)违约的(de)“X日”愈(yù)发临近，美股市场周三仍(réng)处于(yú)持续下跌的(de)状态。

　　截(jié)至收盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指(zhǐ)数跌(diē)0.61％，报12484.16点；道琼斯(sī)工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃声敲响后，美(měi)国众议院议长凯文(wén)·麦卡锡接受采访时表示(shì)，谈判(pàn)的情(qíng)况(kuàng)“有(yǒu)一点点好(hǎo)转”。麦卡(kǎ)锡(xī)进一(yī)步(bù)表(biǎo)示，共和党这边(biān)要求白宫接受10年的开(kāi)支限制，双方正在为(wèi)这(zhè)件事进行讨论。在被问及是否有可能(néng)在未来24-48小时内达成(chéng)协议时(shí)，麦卡(kǎ)锡表示，达成协议其实可以非(fēi)常(cháng)快，但民主(zhǔ)党需要意识到他们花了太多的钱。

　　根据美国(guó)财政部周(zhōu)三发布(bù)的(de)数据，截(jié)至5月23日的账上现金(jīn)为765亿(yì)美元，较之(zhī)前(qián)一天上(shàng)升(shēng)82亿美元。

　　按照这样的“剧(jù)本(běn)”，美股原本将在国(guó)会扯皮(pí)的(de)过程中(zhōng)进入“垃圾(jī)时间”，但周三盘后的英伟达突然(rán)爆发，令市(shì)场重新(xīn)看到炒作(zuò)题材的勃勃生(shēng)机(jī)。

　　根(gēn)据(jù)财报，英伟达在本财年(nián)第一财季总(zǒng)共实现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元(yuán)，预期0.92美元。其(qí)中(zhōng)受惠于云(yún)计算平(píng)台和大型科技公司对(duì)GPU芯片（训(xùn)练AI）的需求，数据中心业务实现创纪录的42.8亿美元营收。更令市场震惊的(de)是，英伟达对二季度的营收指引为110亿美(měi)元，远远超过(guò)预(yù)期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟(wěi)达股价在盘后涨超20％，有(yǒu)望引发全球资(zī)本市场的连(lián)锁反应。

　　热门股表现

　　周三标普500指数11个板块依然只有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板(bǎn)块跌(diē)幅(fú)靠前。

　　科技权重有涨(zhǎng)有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚(yà)马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达(dá)跌0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克中国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿(ā)里巴(bā)巴跌(diē)2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来(lái)跌(diē)9.49％、理(lǐ)想(xiǎng)汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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