美东时间周三，美联储发布(bù)的(de)最新(xīn)会议纪要显示(shì)，美联储官员在本月的(de)会议上(shàng)一(yī)致同意加(jiā)息25个基点，但在是(shì)否有(yǒu)必要进一步加(jiā)息的(de)问题上(shàng)存在明(míng)显分(fēn)歧(qí)，更(gèng)多官员(yuán)暗示他们准备(bèi)暂停加(jiā)息。

　　纪要显示：“几位与(yǔ)会者(zhě)指出，如果(guǒ)经济发展(zhǎn)与(yǔ)他们目前的预(yù)期一致，那么在这(zhè)次会(huì)议之(zhī)后可(kě)能没有必(bì)要(yào)进(jìn)一步收紧政策。”他们(men)预(yù)期(qī)美(měi)国经济增(zēng)长将放缓，这将消除进一步收紧(jǐn)货币政策的必要性。

　　其(qí)他部(bù)分与会(huì)者认为“在未来的会(huì)议(yì)上可能有必要进一步收紧政策(cè)”，因为(wèi)他们预计“将通(tōng)胀恢复到(dào)2％的(de)进程可能会(huì)继续(xù)缓慢得(dé)令人(rén)无法接(jiē)受”。

　　对于通胀(zhàng)，委员们(men)一致认为，相(xiāng)对于美联储2％的目标，目前的通胀水平仍然太(tài)高了。与(yǔ)会者指出，物价压(yā)力可(kě)能比预(yù)期更持久，因(yīn)为消费者(zhě)支出强于预期(qī)，劳动力市场吃紧，特别是如果银(yín)行压力对(duì)经(jīng)济活(huó)动(dòng)的影响被证明是(shì)温和的(de)。

　　然而，也有委员们指出，信贷条件进(jìn)一(yī)步收紧可能会减(jiǎn)缓家(jiā)庭(tíng)支出，减少企业(yè)投资和招聘(pìn)，所有(yǒu)这些(xiē)都将支(zhī)持正(zhèng)在进行(xíng)的产品和劳动力市场(chǎng)供需再平(píng)衡，并降(jiàng)低(dī)通(tōng)胀压(yā)力(lì)。

　　未来政策走向(xiàng)

　　过去两周，一些(xiē)美联储官员表(biǎo)示(shì)，通胀和(hé)经济活动(dòng)的放(fàng)缓(huǎn)程度还不足以证明结束加息是合理的。但(dàn)包括美联(lián)储主席鲍(bào)威尔(ěr)在内的其(qí)他人暗示，他(tā)们(men)可能更倾向于不加息，以评(píng)估过去加息的影响(xiǎng)和银(yín)行业(yè)的压力。

　　在5月(yuè)初(chū)美联储宣(xuān)布连续第十次(cì)加(jiā)息后，本轮紧缩周期已(yǐ)累(lèi)计500个基(jī)点(diǎn)，为上世纪80年代以(yǐ)来最(zuì)激进的政策路(lù)径之一。

　　对于未来的政策走向，由于全(quán)球(qiú)经济前景的不(bù)确(què)定(dìng)性和(hé)近期银行业(yè)的(de)压力，官员们透露未来的(de)决策将(jiāng)转向更加(jiā)依赖数据(jù)的方式(shì)。但麻烦(fán)在于(yú)，变数太(tài)多了，无数变量(liàng)将决定加(jiā)息周期是否会(huì)继续下去。

　　纪要指(zhǐ)出(chū)，与(yǔ)会(huì)者普遍对未来收紧政策的(de)程度表(biǎo)示不(bù)确定，在这次利率决议之后(hòu)，美(měi)联储(chǔ)官员最关注的还是掌握(wò)政策的(de)主(zhǔ)动权，因此保留加息的选择是有必要(yào)的(de)，接下来该央行大概率不会给(gěi)出一个明(míng)晰(xī)的利(lì)率路(lù)径。

　　因此，一些(xiē)与(yǔ)会者强(qiáng)调，至关重要的是不(bù)要传达降息的可能性，或者(zhě)已经排除了进一步提高利率的可能性。

　　稍早，美联储理事沃(wò)勒(lēi)表示，该行在6月会议上决定继续(xù)调(diào)高(gāo)利(lì)率或是(shì)维持利率不(bù)变(biàn)都是(shì)有(yǒu)可能的。“即使(shǐ)6月维(wéi)持利率(lǜ)不变(biàn)，美(měi)联(lián)储仍有可(kě)能需要在今(jīn)年晚(wǎn)些时(shí)候加息。直到有明确证据表明通(tōng)胀正在降温(wēn)之前(qián)，美联储都不(bù)应结束(shù)紧(jǐn)缩周期。”

　　目前，市(shì)场(chǎng)普遍预计，5月的(de)加息将是(shì)本(běn)轮(lún)紧缩周期的最(zuì)后一次，美联储(chǔ)极有(yǒu)可能在(zài)年底前降息(xī)25个基点。这种预期是基于这样一种(zhǒng)假设，即经济增长将放缓(huǎn)，家用炒菜锅生铁好还是熟铁好，铸铁锅和生铁锅哪个对身体好甚至(zhì)可能陷入(rù)衰(shuāi)退(tuì)，而通胀率将降(jiàng)至接近美联(lián)储2％的目标。

　　分析师表示(shì)，在(zài)是否(fǒu)进一步(bù)加息问题上的分歧，以(yǐ)及官(guān)员们采取的是依(yī)赖数(shù)据的做法——这并不意味着(zhe)他们不会再次加息，但这肯定会支持这(zhè)样(yàng)的观(guān)点，即他(tā)们现(xiàn)在对进(jìn)一步收(shōu)紧政(zhèng)策要谨慎得多。

　　银行业(yè)危机

　　对于严重冲击(jī)市场的银行业危机(jī)，美联(lián)储官员(yuán)们(men)对此专门进行(xíng)了讨论。纪(jì)要指出，已准(zhǔn)备好使用他(tā)们的工具，以确保(bǎo)金融(róng)体系(xì)有足够的流动性来满(mǎn)足其需求(qiú)。

　　在3月(yuè)份的会议上(shàng)，美联储经济学家(jiā)曾指出，银行业压力导致的信(xìn)贷收(shōu)缩可能会(huì)使经济陷入衰(shuāi)退。现在，美(měi)联储重(zhòng)申了这(zhè)一(yī)观点(diǎn)，不过，如果(guǒ)信贷条件缓解，也将给经(jīng)济带(dài)来动力。

　　纪要(yào)指出(chū)，中(zhōng)小银行的存款外流在3月底(dǐ)和4月基本停止。尽管地区性银行(xíng)的股(gǔ)价在此(cǐ)期(qī)间进一步(bù)下跌(diē)，但对绝大(dà)多数银行(xíng)来说，这些下跌似乎主要反(fǎn)映了对盈(yíng)利(lì)能力下降(jiàng)的预期(qī)，而不是(shì)对偿付能力的担忧。市场参与者仍对银行业压力再次加剧(jù)的(de)可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表(biǎo)示(shì)：“5月份美联储(chǔ)会议纪要中最突出(chū)的主题是，围绕地区性银行业危机带来的(de)信贷紧缩(suō)影响，各(gè)方普遍(biàn)持谨慎态(tài)度(dù)，因(yīn)为(wèi)存在太多(duō)的(de)不确(què)定性。”

　　债(zhài)务上限

　　对于受(shòu)到全球高度关注的债(zhài)务上(shàng)限僵局，纪要(yào)指出，许多与会者提到(dào)，必须(xū)及时(shí)提高债务(wù)上限，以避(bì)免金融体系和整体(tǐ)经济出现严(yán)重混乱(luàn)的风险(xiǎn)。

　　一些与会者指出(chū)了美国国(guó)债市场有序(xù)运作的(de)重要性，或强调了(le)有关当局继续解决与(yǔ)市场(chǎng)韧(rèn)性(xìng)相关问题的重要性。一些与会者强调，美联储应随时准备使用(yòng)其流(liú)动性工具，以及微观审慎和宏观审慎监管和(hé)监督工具，以减轻未来的(de)金融稳(wěn)定风险。

　　周三当天(tiān)，美国(guó)白(bái)宫和(hé)国会谈判代表继续举行债务(wù)上限(xiàn)谈(tán)判。共和党谈判代表格雷夫斯透露(lù)，双方(fāng)谈判(pàn)没(méi)有(yǒu)取得任何进展(zhǎn)。美国财(cái)政部长耶伦重(zhòng)申她的(de)部门(mén)最(zuì)早可能在6月(yuè)1日耗尽用来支付(fù)联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦(bāng)政府是(shì)否会在未来几周内耗尽资金的不确(què)定性而言(yán)，美(měi)联(lián)储会议纪要只是次要的。很难想象，在这样的背景下美联储会倾向于采取(qǔ)鹰派立场，因此该行现在可(kě)能松(sōng)了一(yī)口气，因(yīn)为他(tā)们有家用炒菜锅生铁好还是熟铁好，铸铁锅和生铁锅哪个对身体好空间(jiān)从现在开始慢(màn)慢(màn)采取行动。

　　// 美(měi)债“X日”继(jì)续(xù)拖累市(shì)场(chǎng)情绪，英伟达盘后现暴力拉(lā)升 //

　　随(suí)着理(lǐ)论上(shàng)美国(guó)违约(yuē)的“X日”愈发(fā)临(lín)近，美股市场(chǎng)周三仍处于(yú)持续下跌的状态。

　　截至收(shōu)盘，标(biāo)普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达克指数(shù)跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业(yè)指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃(líng)声(shēng)敲响(xiǎng)后，美国众(zhòng)议院(yuàn)议(yì)长(zhǎng)凯文·麦(mài)卡锡(xī)接受(shòu)采(cǎi)访时表示，谈(tán)判(pàn)的情(qíng)况“有一点(diǎn)点好转(zhuǎn)”。麦卡锡进(jìn)一步表示，共和党(dǎng)这(zhè)边要求(qiú)白宫接(jiē)受10年的开支限制，双方正在为这(zhè)件事(shì)进(jìn)行讨论。在被(bèi)问(wèn)及是否有可能在(zài)未来24-48小时(shí)内达成协议(yì)时，麦(mài)卡锡(xī)表示，达(dá)成协议其实可以非常快(kuài)，但民主党需要意识到他们花了太(tài)多(duō)的(de)钱。

　　根据美(měi)国财政部(bù)周(zhōu)三发(fā)布的数据，截至5月23日的(de)账(zhàng)上(shàng)现金为765亿美元，较之前一天上升82亿美元(yuán)。

　　按照这样的“剧本”，美股原(yuán)本将在国会扯皮的过(guò)程中进(jìn)入“垃圾时间(jiān)”，但周三盘(pán)后的英伟(wěi)达突然(rán)爆发，令(lìng)市场重(zhòng)新看到炒作题材的勃勃生机。

　　根据财报，英伟达在本财年第一财季总共实现营收71.9亿美元，市场(chǎng)预期65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美元(yuán)，预期(qī)0.92美元。其中(zhōng)受惠(huì)于云计算平台和(hé)大型科技(jì)公(gōng)司对GPU芯片(piàn)（训练AI）的需求，数据中心业务实现创纪录的42.8亿美元营收。更令(lìng)市场震惊的是，英伟达对二季(jì)度的营收指引为(wèi)110亿美元，远(yuǎn)远超过预期(qī)的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达家用炒菜锅生铁好还是熟铁好，铸铁锅和生铁锅哪个对身体好股价在(zài)盘(pán)后涨超(chāo)20％，有(yǒu)望引(yǐn)发全球资本市场(chǎng)的连锁反(fǎn)应。

　　热门股表现

　　周三标普500指数11个板(bǎn)块依然只有(yǒu)能源板块收涨，房(fáng)地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌(diē)幅靠前。

　　科(kē)技权重有涨有(yǒu)跌，其中苹果涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英伟达(dá)跌0.49％、英(yīng)特尔(ěr)跌1.73％。

　　中概股多数走(zǒu)弱，纳斯达克(kè)中国金龙指数跌(diē)2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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