华尔街真(zhēn)是风云诡(guǐ)谲。

　　曾(céng)发百页报告做空印度首富(fù)阿达尼集团（Adani Group）而引(yǐn)起轩然大波的美国新兴做空(kōng)机构(gòu)兴登堡研究（Hindenburg Research L一个男人打你脸说明什么，如果一个男生打你的脸LC）再度出击，此次矛(máo)头对准(zhǔn)的是(shì)“华尔(ěr)街之狼”、著(zhù)名亿万富翁投资者卡尔(ěr)·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎(kǎn)旗下控股公(gōng)司伊坎(kǎn)企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月(yuè)2日周二收盘暴跌19.95％，创有(yǒu)史以来最大(dà)单日跌幅，市(shì)值蒸发40多亿美元。

　　而伊坎个人身价，也(yě)一夜(yè)蒸发29亿美元(yuán)（约200亿人民币(bì)）。根据福布(bù)斯榜(bǎng)单显示，截至收稿(gǎo)，伊坎个(gè)人身价为(wèi)147亿(yì)美元，排名世界(jiè)富(fù)豪榜(bǎng)第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登(dēng)堡研究：

　　伊坎企业经济结构 “类似(shì)庞氏骗局”

　　兴登堡研究在报(bào)告中指出，伊(yī)坎(kǎn)企业（IEP）正在运营 “类似(shì)庞氏骗局(jú)” 的经济(jì)结构。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究表示，IEP利(lì)用来自新投(tóu)资(zī)者的资金向(xiàng)老投资(zī)者支付股息。报告指出(chū)，简而言之，伊(yī)坎一直(zhí)在使用(yòng)从新投(tóu)资者(zhě)那里获得的资金(jīn)向老投资者支付(fù)股(gǔ)息。“这种类似庞氏骗局的经济结构只(zhǐ)有在新(xīn)资金(jīn)愿意冒着成为最后一批'持有资金的风险的情况下才是可持续的”，报告(gào)说道。

　　兴登堡研究还(hái)在报告中称(chēng)，IEP的56亿美(měi)元年终净资(zī)产价值(zhí)被(bèi)夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究在报告(gào)中表示，IEP的股票被(bèi)高估了75％以(yǐ)上，“IEP的(de)交易价(jià)格比(bǐ)上(shàng)次报告的资产净值高出218％，远远高于所有可(kě)比公司。”

　　报(bào)告指出(chū)，另一方面，伊坎(kǎn)企业的(de)同(tóng)行，如丹·勒布(bù)（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和比尔·阿(ā)克(kè)曼（Bill Ackman）的(de)潘兴广(guǎng)场控股公(gōng)司，其交(jiāo)易价格均(jūn)低于各(gè)自的(de)资(zī)产净值。资(zī)产净(jìng)值是衡(héng)量基金业绩的关键(jiàn)指标，衡量(liàng)基金所持证(zhèng)券的市场价(jià)值。

　　兴登堡认为，推动IEP股(gǔ)票泡沫的是其(qí)15.8％的股息收益率，这(zhè)是迄(qì)今为止美国大型股公司中最(zuì)高(gāo)的。兴(xīng)登(dēng)堡指责(zé)伊(yī)坎以股票而(ér)不(bù)是现(xiàn)金的形(xíng)式发(fā)放股息，并让伊坎企业出(chū)售新股，以满足股(gǔ)东的支出，从(cóng)而抬高(gāo)了(le)股息收益率。

　　兴登堡的报(bào)告还举例(lì)称，IEP在2022年12月(yuè)将(jiāng)其Automotive Parts的价(jià)值定为3.81亿美元(yuán)，但一(yī)个月后(hòu)，该部门的一家重要子公司申请破产(chǎn)。

　　兴登堡还指责唯一一(yī)家跟踪伊坎(kǎn)企业(yè)的大型投行Jefferies（杰富瑞(ruì)）与伊坎之间(jiān)的关系密切。报(bào)告称，杰富瑞在其(qí)研究中假设，即使(shǐ)在(zài)最(zuì)坏的(de)情(qíng)况(kuàng)下，伊坎的股息也将永久(jiǔ)支(zhī)付(fù)，同时(shí)还从安排IEP股票发售中获(huò)利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的报告“自以为是(shì)”

　　这份做(zuò)空报(bào)告对伊坎来说是一个重(zhòng)大挑战(zhàn)。他也在(zài)报告(gào)刊登的几小(xiǎo)时(shí)后发声反击。

　　伊(yī)坎在一份声明中表(biǎo)示，兴登堡(bǎo)“自以为是”的报告(gào)旨(zhǐ)在(zài)以牺牲IEP长期股东(dōng)的利益(yì)为代(dài)价获取利润。伊坎表(biǎo)示：“我们坚(jiān)持公开披露(lù)的信息，我(wǒ)们相信(xìn)，从长(zhǎng)期来看，IEP的(de)业(yè)绩(jì)将会(huì)像以往一样不(bù)言自明(míng)。”

　　伊(yī)坎表示(shì)，我(wǒ)们仍然相信激进主义是最好的投资范例。“我过(guò)去25年的激进主义投资(zī)已(yǐ)经很好地证(zhèng)明了这一点。我们定期将我(wǒ)们的维权原则付诸于我们的多数控股公(gōng)司以及我们(men)投资部(bù)门持有的少数(shù)股权，目前在14个(gè)上市公司董事会(huì)中都有代(dài)表。此外，我们(men)坚信通过(guò)对冲头寸来降低风险，尤其是在我们今天所(suǒ)处的市(shì)场中(zhōng)。”

　　伊坎(kǎn)的公司持有他在能源、汽车、食品(pǐn)包装、房地产和(hé)其(qí)他行业的各种投资。他是IEP的控股股(gǔ)东，持有85％的股份。

　　申明还指(zhǐ)出，报告(gào)中(zhōng)的说法 “不会阻止IEP履行其对IEP的(de)单位(wèi)持有(yǒu)人和(hé)员(yuán)工的承(chéng)诺”。

　　此外(wài)，股东(dōng)权益机构也坐不住了！股东权益律所Johnson Fistel发(fā)表敦促亏损的投资者就(jiù)兴登(dēng)堡研(yán)究做(zuò)空报告伸出援手。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）一个男人打你脸说明什么，如果一个男生打你的脸>

　　做(zuò)空印度(dù)首富

　　兴(xīng)登堡研究“一战成(chéng)名”

　　回数兴登堡研究(jiū)的(de)做(zuò)空实例(lì)，最出名的莫过(guò)于今年2月做空印度首富的阿达尼集团了。兴登堡研(yán)究百页的做空报告使得(dé)前“亚洲(zhōu)首富”高塔姆·阿达尼(ní)跌下(xià)神坛(tán)，引(yǐn)发了外资纷纷从印度股市撤离，更让印度总理莫迪受到反对派质疑。

　　根据(jù)当时美国(guó)全(quán)国公共广播(bō)电台称，截至2023年(nián)2月6日(rì)，阿达尼(ní)集团市值在短短10日内蒸发逾1000亿美元，集团的债券(quàn)价(jià)格(gé)跌(diē)至垃圾债水平。阿达尼(ní)的个人净资产(chǎn)也(yě)缩水近500 亿美(měi)元。

　　那么，兴登(dēng)堡(bǎo)研究(jiū)究(jiū)竟什么来头？公(gōng)开资料显示，兴登堡(bǎo)研究公司成立(lì)于(yú)2017年，总部位于纽约市(shì)。据兴登堡研究官网介绍，公司的主要(yào)业(yè)务包括(kuò)披(pī)露企业的会(huì)计造假、管理问题(tí)、未公开关联(lián)交易、财报违规等。媒体统计显示，从2020年至今(jīn)，兴登堡(bǎo)研(yán)究公司共对(duì)30家公司发过难。他(tā)们雇佣金融分析(xī)师、会计师和记者，来进行(xíng)调查。

　　兴登堡研究(jiū)的(de)创始？为内(nèi)特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来自中产(chǎn)家庭(tíng)，曾(céng)在(zài)康(kāng)涅狄(dí)格大学学习商科。 据(jù)其Linkedin资料，大学(xué)期(qī)间，他加入(rù)了以色列的(de)救护车(chē)急救部门，是拥(yōng)有(yǒu)以色列(liè)证书(shū)的救护人员。

　　公司官网显示(shì)，“兴登(dēng)堡(bǎo)研究”这个名(míng)字(zì)源于(yú)1937年在新(xīn)泽(zé)西上空不幸(xìng)坠毁的(de)飞艇(tǐng)——“兴登堡(bǎo)”号。“我们将兴登堡视为(wèi)完(wán)全可(kě)以避免的人为灾难的(de)缩影(yǐng)，”该公司的网站上写道。

　　除了此次的IEP以及阿达尼集团，兴登堡(bǎo)研究也曾瞄准其他企业。2020年，兴登堡研究？份69页的做(zuò)空报(bào)告，让市值一(yī)度达到340亿美元的“卡车界(jiè)特斯拉”公司Nikola的创(chuàng)始(shǐ)人被(bèi)迫辞职，美国(guó)司法(fǎ)部和(hé)证券监管机(jī)构随后跟(gēn)进调查，Nikola的创始人最(zuì)终被判(pàn)欺诈罪成立。

　　2021年3月(yuè)，兴登堡研(yán)究(jiū)指(zhǐ)控电动汽车制造商Lordstown Motors伪(wěi)造订单并在生产能力方面误导投资者。该公司的市(shì)值一(yī)度超过50亿美元，如(rú)今已缩水至不到2.6亿美元，其股票在(zài)兴登堡研(yán)究做空(kōng)报(bào)告(gào)公布后暴跌90％以上。

　　兴登堡研究还曾介(jiè)入马斯克对(duì)推(tuī)特的收购案。在(zài)兴(xīng)登堡研究宣布做空推特后(hòu)，推特的股价(jià)从49.80美元跌至37.39美元，随后安德森宣布关闭做空仓位。去年7月中旬，当推特的股价位于低(dī)点附近时，兴登堡研(yán)究宣布(bù)转为(wèi)做空推特(tè)，推特股价随即大涨约8％。

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