公募基(jī)金一季报募集披露。张坤以超880亿元的管理规(guī)模，再(zài)度(dù)成为主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入(rù)密集披露(lù)期，顶流基金经理调仓路径和投资(zī)思路也随(suí)之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规模超880亿元，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国(guó)海(hǎi)洋石油、泸州老(lǎo)窖，减持(chí)香港交易(yì)所、招商银行(xíng)。

　　700亿级(jí)基(jī)金(jīn)经理刘彦春(chūn)一(yī)季度加仓古井贡(gòng)酒、美(měi)的集团，减(jiǎn)持中国中免(miǎn)、药明康德。另一位700亿(yì)级基(jī)金经(jīng)理谢治宇则(zé)加仓了晶晨(chén)股份、海康威视，减持海尔(ěr)智家、韵达股(gǔ)份。

　　张(zhāng)坤：在可积累的(de)长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基(jī)金经理张坤掌舵的易(yì)方(fāng)达(dá)蓝筹精(jīng)选、易方达优质企(qǐ)业(yè)三(sān)年持(chí)有、易(yì)方达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管(guǎn)理规(guī)模(mó)为889.42亿(yì)元(yuán)，比2022年末缩(suō)水近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤的基金管理规(guī)模超越葛兰，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度(dù)末保(bǎo)持了高仓位运作，4只基金的权(quán)益资(zī)产(chǎn)仓位均超过了92％。一季(jì)度张(zhāng)坤所持基金(jīn)股(gǔ)票仓位基本(běn)稳定，对(duì)结(jié)构进行了(le)调整，增加了消费等(děng)行业(yè)的配(pèi)置，降低了金融等行(xíng)业的配置。

　　从基金(jīn)收益来看，张坤掌管的(de)4只基金在2023年一季度均(jūn)实现了正收益，基金净值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管(guǎn)规模最大的(de)基金(jīn)——易方达蓝(lán)筹精选在一(yī)季(jì)度末的基金规模为562.09亿(yì)元，报(bào)告(gào)期内(nèi)基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝(lán)筹精(jīng)选(xuǎn)前(qián)十大重仓股分别为：贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、泸(lú)州老(lǎo)窖(jiào)、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋河股份、招商银行(xíng)、香港交(jiāo)易(yì)所、伊利(lì)股(gǔ)份、美(měi)团-W、中国海洋(yáng)石(shí)油。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝筹(chóu)精选前十大(dà)重仓(cāng)股

　　一季度(dù)，张(zhāng)坤对中国海洋石油大幅加仓，使其进(jìn)入了(le)易方达(dá)蓝筹精选第十大重(zhòng)仓股。此外，张坤(kūn)对重仓的4只白酒股进行了不同的(de)加减仓操作(zuò)：加仓泸州(zhōu)老(lǎo)窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股份，减持五粮液(yè)。

　　从减持(chí)情(qíng)况(kuàng)来看，易方达蓝筹精选在一季(jì)度还减(jiǎn)持了香港交(jiāo)易所(suǒ)、招商(shāng)银(yín)行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个股方(fāng)面，仍然持(chí)有商(shāng)业模式出色、行业(yè)格局清晰、竞争力强的优质(zhì)公司。基本(běn)面价值投资很吸引(yǐn)人的一点是，投资者可以用很长(zhǎng)一段时(shí)间来充分(fēn)观察公司的发展，等到它们用事实证(zhèng)明自(zì)己的(de)成(chéng)功和巨大(dà)的成长(zhǎng)潜力之后，再买入也不迟。基本(běn)面价(jià)值(zhí)投资的优(yōu)势(shì)之一在于可积累性。如果只(zhǐ)是(shì)针对(duì)某一次(cì)投资，积累的重(zhòng)要性可能(néng)并不(bù)显(xiǎn)著。但如果将投(tóu)资贯穿一生，并将长期复合回报作为终级(jí)目标，可积(jī)累性就是这(zhè)一目标的最重要保障(zhàng)，选(xuǎn)择一条可积(jī)累(lèi)的“很(hěn)长的坡(pō)”并在(zài)坡上“滚雪(xuě)球”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行(xíng)业中寻找投资机会

　　一季度末，顶流(liú)基金经理刘彦春管(guǎn)理规模达751.63亿(yì)元，报(bào)告期内所(suǒ)管基金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到(dào)1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春管理的(de)规模最大的基金，一季(jì)度末规模达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看，景顺长城新兴成长一季度A类和(hé)C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景顺长城(chéng)新兴成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该(gāi)基(jī)金重仓贵(guì)州(zhōu)茅台、泸州老窖(jiào)、五(wǔ)粮液、中国中免、迈(mài)瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海大集(jí)团、药明康(kāng)德、山(shān)西汾酒、美的(de)集团(tuán)。

　　2023年一(yī)季度(dù)景顺长城新兴成长前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　从持(chí)仓变动情况来看，景顺长城新兴(xīng)成长一(yī)季度(dù)加仓(cāng)古井贡酒、美的(de)集团、迈瑞医疗、贵州茅台(tái)等股票，减持中国中免、药明(míng)康德、五(wǔ)粮液(yè)等股票(piào)。

　　刘彦春在基金一季报(bào)中指出，我国经济(jì)复苏(sū)、美国紧缩(suō)后通胀下行仍将是今年主要宏观背(bèi)景(jǐng)。经(jīng)济运行(xíng)正(zhèng)常(cháng)化需要一攻坚克难与攻艰克难有何区别呢，攻坚克难和攻坚克难有何区别(yī)个过程，特(tè)别是居民和(hé)中(zhōng)小(xiǎo)企业，需要时(shí)间修复资(zī)产负债(zhài)表、修(xiū)复(fù)信心。随着经济逐步(bù)正常化(huà)，居民消(xiāo)费信(xìn)心回(huí)升、超(chāo)额(é)储(chǔ)蓄下降是必然(rán)事件，消费今(jīn)年(nián)大(dà)概率超预期(qī)回升。就近期公布的社融和地产数据分析，二季度(dù)A股盈利增速有(yǒu)望进入上行周期。

　　“全(quán)球经济正(zhèng)在重回正轨的路上。除了(le)继续(xù)关注整个经(jīng)济(jì)体发(fā)展状况之(zhī)外，可(kě)以将(jiāng)目(mù)光更(gèng)多放(fàng)在微观企(qǐ)业层面。可(kě)以看到很多(duō)公司在过去几(jǐ)年始终(zhōng)做正确的事(shì)，经营效率提(tí)升，逆境中(zhōng)变得更加(jiā)优秀、更加强(qiáng)大。不必总是(shì)关注(zhù)宏观数据(jù)，多(duō)看看微观企业变化可以让内(nèi)心更(gèng)加平静。我们对全年股票市场(chǎng)有信心，未来将继续保持合同(tóng)约定较高仓位运作，更(gèng)多在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机(jī)会(huì)。”刘彦春(chūn)进一步指(zhǐ)出。

　　谢治(zhì)宇：挖(wā)掘(jué)人工智(zhì)能相关产业链

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管理规模达700.12亿元，所管4只基金在报告期内均(jūn)实现了正收(shōu)益。

　　其中，兴全合润基金(jīn)管理规(guī)模最大，为281.3亿元，一(yī)季度(dù)基金份额净(jìng)值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保(bǎo)持高仓位运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金前十大重仓股分(fēn)别为三安光(guāng)电、海康(kāng)威视、海尔智(zhì)家、澜起科(kē)技(jì)、韵(yùn)达股份、万华化学、中际旭创、晶晨股份(fèn)、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度(dù)兴全合(hé)润前十大重仓股

　　从前十大持仓变(biàn)动情况(kuàng)来看，一季度兴全合(hé)润加仓海康威视、晶晨(chén)股份(fèn)，使这两只股票进入(rù)前十(shí)大持仓。此外，一(yī)季度(dù)兴全合润加仓三安光电，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份、健友股(gǔ)份等股票。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)在兴全合润(rùn)一季(jì)报中指出，今年一季度疫情(qíng)对经济的影响基本消(xiāo)除，整体经(jīng)济逐步回(huí)到复苏轨道。随(suí)着中国的稳增(zēng)长政策落(luò)实(shí)与全球范围内的通(tōng)胀见顶，内(nèi)需(xū)复苏加上(shàng)预期(qī)改(gǎi)善推动(dòng)资本市场(chǎng)风险偏好(hǎo)回(huí)升。虽(suī)然海外银(yín)行出现了阶段性危机(jī)，但各国政府较为迅速地采取(qǔ)了对应(yīng)措施，接管相关(guān)银行，市场情绪得到(dào)稳定。

　　“随(suí)着(zhe)各种风险因(yīn)素(sù)减(jiǎn)弱(ruò)，一季度A股板块分化攻坚克难与攻艰克难有何区别呢，攻坚克难和攻坚克难有何区别(huà)更明显。随(suí)着(zhe)chatGPT取(qǔ)得了突破性的进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人工(gōng)智(zhì)能、中字头(tóu)的‘中特估’、半导体等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等板块也实现较大幅度上涨(zhǎng)。该(gāi)基金(jīn)报告(gào)期(qī)内(nèi)对人工智能相关(guān)产业链进行挖掘，对有长期(qī)竞争力、应用(yòng)空间广阔的硬件和软件公司进(jìn)行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有良好投资性价比的优(yōu)秀公司。”谢治(zhì)宇表示。

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