今年以(yǐ)来基金代销机构(gòu)被基金公司解约的情(qíng)形明(míng)显增多。

　　近日(rì)，又有多家基金公司发布与基金代销(xiāo)机构解约的公告(gào)。截至6月(yuè)1日(rì)，今年(nián)以(yǐ)来已有18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代销机构终止合作。而从机构类型看，中(zhōng)小型独立基金销售机(jī)构居多，此(cǐ)外，也有(yǒu)银(yín)行和保险。

　　值得一(yī)提的(de)是，近年来(lái)由于经营不(bù)善或(huò)违(wéi)规(guī)，已(yǐ)有多家基金销售机(jī)构(gòu)主动或(huò)被(bèi)动(dòng)注销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基金公司(sī)与基金销售机构之间的合作本就是双(shuāng)向选择，在高质量发(fā)展(zhǎn)背景下，基金公司(sī)严格(gé)筛选代(dài)销机构也是降本增效的主流选择。未来(lái)，基金代(dài)销行业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集(jí)终止(zhǐ)与基(jī)金代销机构合作

　　6月1日，西部利(lì)得基金发布公告，自2023年6月9日(rì)起(qǐ)，终(zhōng)止浦领基金办理(lǐ)该公司旗下基金的(de)相关销售业务。值得(dé)注意(yì)的是(shì)，今年以来，还有方正(zhèng)富邦基(jī)金、平(píng)安基(jī)金，以及(jí)海富(fù)通基金停(tíng)止了与浦领基金的基金(jīn)销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布公告(gào)，经与北京虹点基金销(xiāo)售(shòu)有限公司、上(shàng)海凯石财富(fù)基金销(xiāo)售有限(xiàn)公(gōng)司(sī)协商一致，自2023年5月29日起，上述(shù)基(jī)金销售机构将不再代理销售(shòu)公司旗(qí)下所有公募基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛基(jī)金也发布公告称，与(yǔ)方德保险代理(lǐ)有(yǒu)限公司、民商基金销售（上(shàng)海）有(yǒu)限公司(sī)协(xié)商一致，自(zì)2023年5月18日起(qǐ)，上(shàng)述(shù)基金销售机构将不再代理公司旗下所有(yǒu)公募基金。自公告之日(rì)起，上述公司(sī)不再办理本公司旗(qí)下基金(jīn)的开户、认购、申购等基金买(mǎi)入(rù)的相关业务(wù)，只(zhǐ)保(bǎo)留赎(shú)回(huí)业务(wù)，直(zhí)至所有客(kè)户赎回全部份额(é)。而(ér)在今年4月(yuè)，西部利(lì)得基(jī)金、上银基金也(yě)终(zhōng)止了与(yǔ)民(mín)商基(jī)金的(de)基金销售合作，上银基(jī)金则于2月终(zhōng)止与该机构(gòu)的合作关系(xì)，但也有宝盈(yíng)基金、万家基金(公务员职级并行后,正处几年可以晋升副厅级，公务员职级并行副处几年可以一级调研员jīn)新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报记者(zhě)统计，截(jié)至(zhì)6月1日(rì)，今年以来，已(yǐ)有18家基(jī)金公司(sī)宣布(bù)与(yǔ)28家基金代销(xiāo)机构(gòu)终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有3家基金公(gōng)司终止(zhǐ)合计7家独立(lì)基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构的合作；3月(yuè)，有8家基金公司终(zhōng)止了(le)合计17家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构的代销合作，其(qí)中包括1家保险(xiǎn)公司；4月(yuè)，有5家基金公司终止了合计6家(jiā)独立基金(jīn)销(xiāo)售机构的合作(zuò)；5月以来，则已有9家基(jī)金(jīn)公司宣布终(zhōng)止了合计12家基(jī)金(jīn)代销机构的合作，这其(qí)中包括独立基金销售机(jī)构、银(yín)行和保险。

　　目(mù)前这些代销(xiāo)机构中，正融基金解除合作(zuò)关系的基金公(gōng)司(sī)最多，年(nián)内(nèi)已(yǐ)有5家(jiā)；而基金公司中，长盛基金(jīn)解除合作关系(xì)最为频繁(fán)，3月以来几乎每月都会和基金代(dài)销机构解除合(hé)作(zuò)关系，目前已(yǐ)累计解约11家，海富(fù)通基金今(jīn)年(nián)2月和3月分别解除(chú)5家合(hé)作(zuò)关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选代销机构(gòu)

　　助推降本(běn)增效

　　整体来看，前(qián)述被解约(yuē)的基金销售(shòu)机(jī)构多为中小型机公务员职级并行后,正处几年可以晋升副厅级，公务员职级并行副处几年可以一级调研员构。

　　业内人士(shì)表(biǎo)示，随(suí)着(zhe)代销(xiāo)机构数量增(zēng)多及监管趋严(yán)，近(jìn)几年公(gōng)募基金公司对于(yú)代销机构的选择标准也在提(tí)高。在高质量(liàng)发展背景下，严(yán)格筛选基金代(dài)销机构(gòu)，也是实现降本(běn)增(zēng)效的一大举(jǔ)措。

　　一家(jiā)基(jī)金公司内部(bù)人(rén)员表示，基金公司终止与销售机构的合作，无非是以(yǐ)下(xià)三种情况(kuàng)：一是基金销量一直得(dé)不到有(yǒu)效增长，对基金公司整体基(jī)金销售贡(gòng)献(xiàn)不大；二是(shì)受到监管处罚(fá)；三是销售(shòu)机构主(zhǔ)业发生改(gǎi)变。

　　“实(shí)际(jì)上，前(qián)两年就这(zhè)样终止过一(yī)轮，理由(yóu)无非(fēi)就是这些。”但该内(nèi)部人员也坦言，今年以来权益(yì)市场低迷，基金销售(shòu)困难也加(jiā)速了对尾部销售机构(gòu)的(de)淘汰。“上太(tài)多销售(shòu)合作(zuò)机构，没有太大意义，只是徒增(zēng)后台工(gōng)作量。”

　　华林证券董事(shì)总经理贾志也表示，基金公司终止与代销机构(gòu)的合作，通常是基(jī)金代销(xiāo)机构销售能力较弱，且又受(shòu)到监管(guǎn)的(de)处(chù)罚，就会很果断地解除合作关(guān)系。“基金公司(sī)与基金代(dài)销机构的合(hé)作是市场化的，要考虑维护成本(běn)与合作的潜力，基金(jīn)公(gōng)司会(huì)依据自身的发展状况(kuàng)有选择的与基金代销(xiāo公务员职级并行后,正处几年可以晋升副厅级，公务员职级并行副处几年可以一级调研员)机构合作。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠(qú)道负责人透露，其(qí)所在公司选择基金销售公司，有一套完整的基金销售评估办法，比如基金销(xiāo)售保有规模、机构成立时间、综合能力，以及与哪些(xiē)公(gōng)司合作等都是考核的要素，其中，要求其公募基金(jīn)销售保有(yǒu)规(guī)模排名排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)合作后，需要对接系统，每年要付出系统维护成本(běn)，很多销售公司(sī)一年的保有量也没(méi)有多少，甚至都覆(fù)盖不(bù)了成本(běn)。”据(jù)该负责人(rén)透露，即便(biàn)是前100名，也有相当(dāng)一部分达不到标(biāo)准。

　　在贾志看来，基(jī)金(jīn)公司与基(jī)金代销机(jī)构的合(hé)作是双(shuāng)向选择，基金(jīn)公司希(xī)望能(néng)有销(xiāo)售能(néng)力(lì)强的机构合作，头部代销(xiāo)机(jī)构也会对基金(jīn)公司的投研(yán)能力，管(guǎn)理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据(jù)某基金(jīn)研究人士称，目前基金代销的(de)机构主(zhǔ)要分为银行、第三(sān)方基金销售(shòu)机构，以(yǐ)及券商(shāng)，从禀赋来说(shuō)，各(gè)有千秋，比(bǐ)如，银行在(zài)渠道(dào)方面(miàn)基础较强，更擅长固收类产品的服务，第三方(fāng)销售渠道线上渠道较强，尤(yóu)其(qí)是蚂蚁、天天等互联(lián)网平(píng)台流(liú)量形(xíng)成显著护城河，随着(zhe)AI演(yǎn)进(jìn)，领先地位将更(gèng)加夯(hāng)实(shí)，而券(quàn)商是以线(xiàn)下营业(yè)部为抓手，对权益(yì)类(lèi)产品服务(wù)能力较强。

　　贾志表(biǎo)示(shì)，未来(lái)的基(jī)金销售(shòu)市场，主(zhǔ)要还是在(zài)银行渠(qú)道和头(tóu)部互联网公司(sī)，券商(shāng)作为后(hòu)起(qǐ)之秀，也(yě)是不容忽(hū)视的力量(liàng)。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代(dài)销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依(yī)然是基金销售行业所面临的重要(yào)趋势。

　　中国(guó)基金业(yè)协会最新公布的公(gōng)募基金(jīn)销售保(bǎo)有(yǒu)量数据(jù)显示，一(yī)季度，三方机构销(xiāo)售增长最(zuì)为明显，互联网流(liú)量优势继续发力，银行(xíng)、三方(fāng)、券商代销占比已从(cóng)过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独(dú)立基金(jīn)销售渠道(dào)中，头部机(jī)构竞争(zhēng)优势更为(wèi)突(tū)出。截(jié)至(zhì)今年一(yī)季度末(mò)，公募基金(jīn)销售保有(yǒu)规模前100强中，21家(jiā)独(dú)立基金销售(shòu)机构保有2.81万亿非货(huò)币市场公募(mù)基金。而前三名蚂蚁(yǐ)基(jī)金、天天基金、腾安基金合(hé)计保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对(duì)比(bǐ)这21家中排在末位(wèi)的泛华普益基金销售有限公司，其非货币(bì)市场(chǎng)公募基金保有规模为54亿(yì)元，首尾(wěi)差距十分明(míng)显(xiǎn)，未上榜的独立基金销售机构保有规模则(zé)更少。

　　另据(jù)Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市场(chǎng)473家基金代销机构中(zhōng)，目(mù)前共(gòng)有26家基金(jīn)销售(shòu)机构的(de)代(dài)销(xiāo)基金数量在7000只以上，与此同(tóng)时，也有111家基(jī)金销售机构代销数量(liàng)不足百只。而(ér)在115家独立基金销售机构中，15家代(dài)销(xiāo)数(shù)量(liàng)在(zài)7000只(zhǐ)以(yǐ)上(shàng)，17家代销不足白(bái)只。其(qí)中，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实(shí)际(jì)上，近些年(nián)来基金销售行(xíng)业分化更(gèng)趋明显，不少中小型基金销售机构在行业(yè)大洗(xǐ)牌(pái)中退(tuì)场。

　　今(jīn)年4月18日，根(gēn)据证监(jiān)会网站显示，近(jìn)期深(shēn)圳前海凯(kǎi)恩斯(sī)基金(jīn)销售有(yǒu)限公司向中国(guó)证券监督管(guǎn)理委(wěi)员(yuán)会提交了注销公募证券投资(zī)基金销售业务许可(kě)证的申(shēn)请(qǐng)，根据(jù)《行政(zhèng)许可法(fǎ)》《证券投资基金法(fǎ)》《公开募集证券投资基金销售(shòu)机构监督管理(lǐ)办法(fǎ)》等(děng)有关规定(dìng)，中国证券监督管理委员会决定注销深(shēn)圳前海(hǎi)凯恩斯基(jī)金销售有限公司公(gōng)募(mù)证券投(tóu)资(zī)基(jī)金销售业务许可证。

　　同样是在(zài)4月，上海证监局挂出了注销永(yǒng)鑫保险销售服务有限公司公(gōng)募证券投资基金销售业务许可证的(de)公示。永(yǒng)鑫保险销售也是目前(qián)第一(yī)家主动注销基(jī)金销售牌照的保险(xiǎn)代理(lǐ)公司。

　　实际(jì)上，近年来，有不少基金代销机构由于经营困难等原因，主动注销基(jī)金销售牌(pái)照(zhào)，退出竞争行(xíng)业(yè)。比(bǐ)如河南安存基金、科地瑞富(fù)基金(jīn)、晟视天(tiān)下(xià)基金、植信(xìn)基(jī)金、唐(táng)鼎耀华基金等多家机构都选择(zé)主动注(zhù)销基金代销牌照。

　　不过，也(yě)有机构(gòu)是由于违规等(děng)原因被吊销牌照，比如(rú)，去年12月(yuè)，上海证监局发布(bù)消(xiāo)息(xī)，宣布注销(xiāo)上海久富财富基(jī)金销售牌照。此前，泰(tài)诚财富(fù)、财(cái)路基金、大泰(tài)金石基金等第(dì)三方(fāng)代销机构也被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为，严(yán)监管态势下，未来基金代(dài)销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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