今年(nián)以来(lái)基(jī)金代(dài)销机构(gòu)被基金(jīn)公司解约的情形明显增多。

　　近(jìn)日，又有多家基(jī)金(jīn)公司发布(bù)与(yǔ)基金代销机构解约的公告(gào)。截(jié)至(zhì)6月(yuè)1日，今(jīn)年以来(lái)已(yǐ)有(yǒu)18家基(jī)金公司宣布(bù)与28家基金(jīn)代销机构终止合作(zuò)。而从(cóng)机(jī)构(gòu)类型(xíng)看，中小型独立基金销售(shòu)机构居多(duō)，此(cǐ)外，也有银行(xíng)和保险。

　　值得一(yī)提的(de)是(shì)，近年来由于经(jīng)营不(bù)善或违规，已有(yǒu)多家基金销售机(jī)构(gòu)主动或被动注(zhù)销(xiāo)牌照。

　　业内人士(shì)认为，基金(jīn)公司(sī)与(yǔ)基金销售(shòu)机(jī)构之(zhī)间(jiān)的合作本就是双向选择(zé)，在高质量发展(zhǎn)背(bèi)景下，基金公(gōng)司严格筛选代(dài)销机构(gòu)也是降本(běn)增(zēng)效的(de)主流选择(zé)。未来(lái)，基金代销行业优胜劣(liè)汰生态或将持(chí)续。

　　公募密集终止与基金代(dài)销机(jī)构(gòu)合(hé)作

　　6月1日，西部利得(dé)基金发布公告，自2023年(nián)6月9日起，终止(zhǐ)浦(pǔ)领(lǐng)基金办理该公司旗下基金(jīn)的(de)相(xiāng)关销售业务。值得(dé)注意的(de)是，今年以来，还有方(fāng)正富邦基金(jīn)、平安基金(jīn)，以及海富通基金停止了(le)与浦领基金的基金销售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布公告，经与北京虹点基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司(sī)、上海(hǎi)凯石(shí)财富基金销售(shòu)有限(xiàn)公司(sī)协商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月29日(rì)起，上述基(jī)金销售(shòu)机构将不再代理销售公司旗下所有公募基金。

　　就在此前(qián)的5月18日，长盛基金(jīn)也发布公告称，与方德保险(xiǎn)代理有限(xiàn)公(gōng)司、民商基金销售（上(shàng)海）有限公司协商(shāng)一致，自(zì)2023年5月18日起，上述(shù)基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)将不(bù)再代理公司旗下所有公募基金。自(zì)公告(gào)之日起，上述公司不再办理本公司旗下(xià)基金的开户、认购、申(shēn)购等基金买入的相关业务，只保(bǎo)留赎回(huí)业(yè)务，直至所有客(kè)户赎回全部份额。而在(zài)今年4月，西部(bù)利得基金、上(shàng)银基(jī)金也终止了与(yǔ)民商(shāng)基(jī)金的基金销售(shòu)合作，上(shàng)银基金(jīn)则于2月终止与(yǔ)该机构的合作关系，但也(yě)有宝盈基金、万(wàn)家基(jī)金(jīn)新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基(jī)金报记者统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日，今年以来，已有18家基金(jīn)公司宣(xuān)布与28家基金代(dài)销机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有(yǒu)3家基金公司终止合计7家独立基金销售机构的合(hé)作；3月，有8家(jiā)基金公司终止了合计17家独(dú)立(lì)基金销售机构(gòu)的代销合作，其中(zhōng)包括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了合(hé)计6家(jiā)独立基金(jīn)销售机构的合作；5月以(yǐ)来(lái)，则已有(yǒu)9家基金公司(sī)宣布终止了合计12家基(jī)金代销机构的合作(zuò)，这其中(zhōng)包(bāo)括独立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)、银(yín)行(xíng)和(hé)保险(xiǎn)。

　　目前这些代(dài)销机(jī)构(gòu)中，正融基(jī)金解除合作关系的(de)基金公司最多，年内已有(yǒu)5家；而基金公司中(zhōng)，长(zhǎng)盛基金解除合作关系最为频(pín)繁，3月以来几(jǐ)乎每月都会和(hé)基金(jīn)代销机构解(jiě)除合作关系，目前已累计解约11家，海富通基金(jīn)今年2月和3月分别解除5家合(hé)作关系(xì)，已累(二氧化硫与溴水反应方程式和离子方程式，二氧化硫与溴水反应方程式双线桥lèi)计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体来看(kàn)，前述被(bèi)解约的基金销售机(jī)构多为中小型机构(gòu)。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代销机构数量增多及监管趋严(yán)，近几(jǐ)年(nián)公募基(jī)金公司对于(yú)代销机(jī)构的(de)选择标准(zhǔn)也在提高(gāo)。在高质量发展背景下，严格筛选(xuǎn)基金代销机构，也是实现降(jiàng)本(běn)增效的一(yī)大举措。

　　一家基金(jīn)公司内部人员表示，基(jī)金公司终止与销售(shòu)机构的合作，无(wú)非(fēi)是(shì)以下(xià)三种情况：一(yī)是基金销量一直得不到有效增长，对基(jī)金(jīn)公司整体基(jī)金销售贡献(xiàn)不大；二(èr)是受到(dào)监管处罚；三是销售机构主(zhǔ)业(yè)发(fā)生改变。

　　“实际上，前两年就(jiù)这样终止(zhǐ)过一轮，理由无非就是这些。”但(dàn)该内部人员(yuán)也坦言，今年以来(lái)权益市场低迷，基金销售困难也加速了对(duì)尾部销售机构的淘汰。“上(shàng)太多销(xiāo)售合作(zuò)机构，没有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总(zǒng)经理贾(jiǎ)志(zhì)也表(biǎo)示，基金公司终止与代销机构的合作，通(tōng)常(cháng)是(shì)基金代销机构销售(shòu)能(néng)力较弱，且(qiě)又(yòu)受到(dào)监管的处罚(fá)，就会很果断地解除合(hé)作关系。“基金公司(sī)与基金代(dài)销机构的合作是(shì)市场化的，要考(kǎo)虑维护(hù)成(chéng)本与合(hé)作的(de)潜力，基金公(gōng)司会依据自身的(de)发展状况有选择的与基金(jīn)代销机构合(hé)作(zuò)。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠(qú)道负责人(rén)透露，其(qí)所在公司选择基金销售公司，有一套完整(zhěng)的基金销(xiāo)售评(píng)估办(bàn)法，比如基金销售保(bǎo)有规模、机(jī)构成立时间、综合能力，以及(jí)与哪些公司合作等都是(shì)考核(hé)的要(yào)素，其(qí)中，要求其公募基(jī)金销售保有规模排(pái)名排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基(jī)金销售机构合作后，需要对接系(xì)统，每年要(yào)付(fù)出(chū)系统维护成(chéng)本，很(hěn)多销(xiāo)售公司一年的保(bǎo)有(yǒu)量也没有多少，甚至都覆(fù)盖不了成本。”据该负责人透露，即便是前(qián)100名，也有相当一(yī)部分达不到标(biāo)准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司与基金代销机构的合作是(shì)双向(xiàng)选择，基金(jīn)公司希望能有销售能力强的机构合作(zuò)，头部代销机构也(yě)会对基(jī)金公司(sī)的投(tóu)研能力，管理规模，也有(yǒu)一定(dìng)的(de)要求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前基(jī)金代(dài)销的机构(gòu)主(zhǔ)要分为银行(xíng)、第三方基金(jīn)销售(shòu)机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠(qú)道方面基础较强，更擅长固收类产品(pǐn)的服(fú)务，第三方销售(shòu)渠道线上渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显(xiǎn)著(zhù)护城河，随着AI演进，领先(xiān)地(dì)位将更加夯实，而券商是以线下(xià)营业部为(wèi)抓手，对权(quán)益类(lèi)产品服务(wù)能力(lì)较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的(de)基金销售市(shì)场，主(zhǔ)要还是在银行渠(qú)道和头部互联(lián)网公(gōng)司，券商作为后起之(zhī)秀(xiù)，也是不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太(tài)效应显著

　　基金代销行业(yè)优(yōu)胜劣汰(tài)或将(jiāng)持(chí)续(xù)

　　近(jìn)年来，马太效应(yīng)依然是基金销售行业所(suǒ)面临的重(zhòng)要趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会最新公布的公(gōng)募基金销售保有量数据显示，一季度，三方机构销售增(zēng)长最为明显，互联网流量优势继续发力，银行、三方、券(quàn)商代(dài)销占比已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头(tóu)部机构竞争优势(shì)更为突出。截至今年一季(jì)度末(mò)，公募基金(jīn)销售保有(yǒu)规模前(qián)100强(qiáng)中，21家独(dú)立(lì)基(jī)金销售机构保(bǎo)有2.81万亿非货币(bì)市场(chǎng)公募基金(jīn)。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天天基金(jīn)、腾安基金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比(bǐ)这(zhè)21家中排在末位(wèi)的泛华普益(yì)基金销售有限公司(sī)，其非货币市场公募基(jī)金保有规(guī)模为54亿(yì)元，首(shǒu)尾差距(jù)十分明显(xiǎn)，未上(shàng)榜的独立基金销售机构(gòu)保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市二氧化硫与溴水反应方程式和离子方程式，二氧化硫与溴水反应方程式双线桥场(chǎng)473家(jiā)基金代销机构中，目前共(gòng)有(yǒu)26家基金销售机构的(de)代销基金数量在7000只以上，与(yǔ)此同时，也有111家基(jī)金销售(shòu)机构代(dài)销数量不足百只。而(ér)在(zài)115家(jiā)独(dú)立基金销售机构中，15家(jiā)代销数量在7000只以(yǐ)上，17家代销不(bù)足白只(zhǐ)。其中，还有(yǒu)6家目前只跟1家基金公司合(hé)作。

　　实际上，近些年(nián)来基金销售行业分化更趋明显，不少中小型基金销售机构在行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据(jù)证(zhèng)监会(huì)网站显示(shì)，近期(qī)深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售(shòu)有限公司向(xiàng)中国证券监(jiān)督管理委员会提交(jiāo)了(le)注销公(gōng)募(mù)证券投资基金销售(shòu)业务许可证的申请，根(gēn)据《行政(zhèng)许可法》《证券投资基金(jīn)法》《公开募(mù)集证券(quàn)投资基(jī)金销售机构(gòu)监(jiān)督管理(lǐ)办法(fǎ)》等有关规定，中国证券监督管(guǎn)理委员会决定注销深圳前海凯恩斯基(jī)金销售有限公(gōng)司公募证券(quàn)投资基金销(xiāo)售(shòu)业务许可(kě)证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监(jiān)局挂出了注销永鑫保(bǎo)险销售(shòu)服务有(yǒu)限公司公募证券投资(zī)基金销售业务许可(kě)证的(de)公示。永鑫保险销售也是目前第一家主动(dòng)注销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来(lái)，有不(bù)少基金代销机构由于经(jīng)营困难(nán)等原因(yīn)，主动注销基(jī)金销(xiāo)售牌照(zhào)，退(tuì)出竞争行业。比如河南安(ān)存基金、科地瑞富基金、晟视天下(xià)基金、植信基(jī)金、唐鼎耀华基(jī)金等(děng)多家(jiā)机构都选择主动注销基(jī)金代销牌照。

　　不(bù)过，也有机构是由于违规等原因(yīn)被吊(diào)销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海证监局(jú)发布消息，宣布注销上海(hǎi)久富财富基金销售牌照。此(cǐ)前，泰诚财富(fù)、财(cái)路基金、大泰金(jīn)石基(jī)金等第三方代(dài)销机构(gòu)也被吊(diào)销了(le)牌(pái)照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基金代销行业优胜(shèng)劣汰(tài)生态(tài)或将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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