看看周末有(yǒu)哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警报

　　标普全球(qiú)周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回(huí)荣(róng)枯分水(shuǐ)岭50上方，和服务业PMI均不(bù)降(jiàng)反升，分别(bié)创半年和(hé)一(yī)年(nián)来(lái)新高，综合PMI超预期强劲(jìn)，创去年5月(yuè)以来新高。其中的分项指数(shù)释放价(jià)格压力(lì)再度升(shēng)温的(de)警报信号：4月购进价格创去年11月以(yǐ)来(lái)新(xīn)高，出厂价(jià)格创去年9月以(yǐ)来新高(gāo)。

　　标普(pǔ)全球的经济学家在点(diǎn)评PMI时警告(gào)，CPI可能上升，或者至少(shǎo)一定程度居高不下。PMI数据重燃价格压力的通(tōng)胀担忧，数(shù)据公布后，美股承压(yā)下(xià)行，主要美股指盘中集体下跌；美国(guó)国债价格(gé)跳水、收益率盘(pán)中拉升(shēng)，对利率更敏感的2年期美债收(shōu)益率一度较日内(nèi)低(dī)位回升(shēng)10个基点；PMI公布前曾(céng)逼近(jìn)周四所创一年来(lái)低谷(gǔ)的美元指数迅(xùn)速抹平日(rì)内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新(xīn)日(rì)高。

　　在美联储官员(yuán)最近一再表态支持继续加(jiā)息后，黄金大幅回落，本月(yuè)内首次收盘失守(shǒu)2000美(měi)元/盎司心理(lǐ)关(guān)口，连(lián)续第二周因周五回落而(ér)全(quán)周累计由涨转跌(diē)；工业金(jīn)属总(zǒng)体继(jì)续(xù)下挫，在(zài)中国(guó)公布3月(yuè)精炼铜产量同(tóng)比增长9％、增至创(chuàng)纪录高(gāo)位后，市场开(kāi)始(shǐ)担心中国的进口铜需求，加之全周经济增(zēng)长前景的担(dān)忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦(lún)锌跌至(zhì)5个月(yuè)低(dī)谷，伦锡(xī)虽然继(jì)续(xù)回落，但凭(píng)借周一(yī)大(dà)涨(zhǎng)，全周仍累(lèi)涨。原油周(zhōu)五反弹(dàn)，但经济(jì)前景(jǐng)的担忧(yōu)压顶，未能延续(xù)一个月来累计涨势(shì)，汽油全周跌(diē)幅更大，其(qí)受到美国(guó)能源部公(gōng)布上周库(kù)存不降反增打击。

　　通胀严重！阿(ā)根廷中央银行加息300基点(diǎn)

　　当(dāng)地时间周四(sì)（4月20日），阿(ā)根廷中(zhōng)央银行宣布(bù)将(jiāng)基准(zhǔn)利率(lǜ)由(yóu)78％上调至81％，加息幅(fú)度达300个基点，高于(yú)此前市场预(yù)期的200个基点。

　　这(zhè)是(shì)阿根廷央行今年第二次大幅加息，今年3月，该行也(yě)同样加(jiā)息了300个基点，将基准利(lì)率从75％上调至78％。而(ér)在去年，这(zhè)家央行也已(yǐ)经(jīng)经历了(le)多次(cì)加息，总(zǒng)幅度(dù)达(dá)到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行在周四的(de)声明中表(biǎo)示，此次加息主要是由于(yú)3月(yuè)该(gāi)国通(tōng)胀加(jiā)剧，央(yāng)行未来将继续监测(cè)物(wù)价水平、外(wài)汇市场和货币(bì)总量变化，以对利率政策(cè)做出(chū)进一(yī)步调整。

　　上周(zhōu)公布的数据显(xiǎn)示，阿(ā)根廷3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是(shì)近(jìn)20年(nián)来(lái)的最高环比增速(sù)；同比(bǐ)通胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀报告，在各类商(shāng)品和服务(wù)中(zhōng)，餐厅(tīng)酒(jiǔ)店消费、服装(zhuāng)鞋履和(hé)烟酒等同(tóng)比(bǐ)价格变化最大，涨幅均超(chāo)过(guò)100％；通信、教育和交通运输等(děng)方(fāng)面价格(gé)波动相对较小。

　　通胀(zhàng)报告发布(bù)当天，阿根廷总统府发言人(rén)加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严重(zhòng)主要原因包(bāo)括(kuò)国际大宗商品价格受(shòu)俄乌冲突(tū)影响(xiǎng)上(shàng)涨以及今年初阿根廷发生严重旱灾(zāi)等。另一项市场预期调查报告还显示，2023年阿根廷(tíng)通胀率将达110％，而摩根(gēn)大通认(rèn)为这一数字可(kě)能会达到130％。

　　美国(guó)多地遭恶(è)劣天气袭击(jī)，超1500万人(rén)面(miàn)临严重雷暴(bào)风(fēng)险

　　当地时间4月21日，美(měi)国得克萨斯州在内的多个(gè)地区持续遭到(dào)恶(è)劣(liè)天(tiān)气袭击(jī)，超过1500万人(rén)面临严重雷暴的(de)风险。风暴预(yù)测中心表示，强雷(léi)暴会产生(shēng)冰(bīng)雹、狂风和(hé)龙卷风等天气状(zhuàng)况，得州(zhōu)沿海地区到密(mì)西西比(bǐ)河(hé)谷(gǔ)地(dì)区(qū)，以及俄(é)亥俄河(hé)上游到(dào)五大湖地区将受到影(yǐng)响，部(bù)分地区的洪(hóng)水威胁(xié)增加。得州圣(shèng)安(ān)东尼奥国际(jì)机场和(hé)奥斯汀-伯格(gé)斯特罗姆国际机场(chǎng)20日晚上因天(tiān)气状况而临时话说三遍淡如水下一句是什么意思，话说三遍淡如水下一句是什么成语停(tíng)飞。此外，俄克(kè)拉何马(mǎ)州19日遭受龙卷(juǎn)风(fēng)侵袭，共造成3人死亡。俄(é)克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州(zhōu)部(bù)分地区进入(rù)紧(jǐn)急状态。

　　他(tā)宣布(bù)：竞选(xuǎn)美国总统(tǒng)

　　4月(yuè)21日，中新网援引美联社报道，当地时(shí)间(jiān)20日，美(měi)国保守派电台主持人拉(lā)里(lǐ)·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年的美国(guó)总统竞选。

　　据美国有线电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过(guò)去的几(jǐ)十年(nián)里，埃尔德(dé)一直在(zài)媒体行业工作，1993年，他开始主持自己的广(guǎng)播(bō)节目“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节(jié)目(mù)在保守派中(zhōng)拥(yōng)有(yǒu)了一批追随者。

　　低(dī)库(kù)存支撑棕榈(lǘ)油近(jìn)月价格

　　昨日，油脂期货(huò)继续(xù)下(xià)挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力(lì)收(shōu)盘(pán)于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元(yuán)/吨，创下逾两年新低。

　　申银(yín)万(wàn)国期货油脂分析师聂波表示，一方面，原油(yóu)下跌(diē)较多(duō)，市场重回原油(yóu)需(xū)求逻(luó)辑，美国经济数(shù)据较差，市场预期经济衰退，另外(wài)5月可能再度(dù)加(jiā)息。另一方面，国内经济处于弱复苏(sū)状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)产量环比减少0.26％，减幅低于历史均值(zhí)7.7％，2月印(yìn)尼降(jiàng)雨偏少，产量恢(huī)复潜力高。2月出(chū)口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际豆(dòu)棕FOB价差(chà)还在200美元/吨(dūn)以上，促进棕榈(lǘ)油出口(kǒu)，但是由于2月工作日(rì)少，假(jiǎ)期多(duō)，最(zuì)终数量出现下滑。2月(yuè)印(yìn)尼棕榈(lǘ)油表(biǎo)观消(xiāo)费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗(hào)82万吨，高(gāo)于1月的(de)81万吨，食用和化工消费增加2万(wàn)吨(dūn)至99万吨。年初以(yǐ)来，印(yìn)尼生物柴(chái)油(yóu)生产需要(yào)补贴(tiē)，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目(mù)标(biāo)1315万千升(shēng)），生柴(chái)端(duān)的需求驱动暂时略弱。2月底印尼(ní)棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马(mǎ)来(lái)西亚3月(yuè)底(dǐ)棕榈油库存同样偏低，导(dǎo)致近月产地报价相对内盘偏(piān)强，近(jìn)月(yuè)进口倒挂较多(duō)，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少(shǎo)，国内持(chí)续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆(dòu)油套利盘压力更大，豆棕2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国(guó)旱季(jì)明显，4月下旬印尼部(bù)分地区降雨略偏多，总体利于产量恢(huī)复，近期棕榈果价(jià)格(gé)下跌也侧面验(yàn)证，7月(yuè)、8月(yuè)厄尔尼(ní)诺(nuò)的出现助于提高产(chǎn)量，国际豆棕价(jià)差(chà)跌入负值，印度还有毛豆(dòu)油和(hé)毛葵油各(gè)200万吨的免税额度，斋月后通常是需(xū)求淡季，最(zuì)近印(yìn)度也取(qǔ)消了棕榈油(yóu)订单。因此，短期(qī)棕(zōng)榈油低库存支撑价格，但(dàn)中长期(qī)产地累库可(kě)能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师陈界正告诉期货日报记者，虽然近端因为斋月的原(yuán)因，GAPKI数据以(yǐ)及(jí)马来的MPOB数据的超预期去库继续支(zhī)撑近(jìn)月价格，但是2月(yuè)印尼(ní)产量位于(yú)历史同期最高位，且未来产(chǎn)区产量(liàng)季节性恢复，国内(nèi)、印度高库存，欧盟进(jìn)口(kǒu)受(shòu)到菜油供应(yīng)压力的抑制，远端(duān)的产(chǎn)区产量(liàng)恢复以及出(chū)口走(zǒu)弱较为明显，预计(jì)4—6月份将不断(duàn)累(lèi)库。且豆棕FOB价差(chà)已经(jīng)转负(fù)，POGO价差走高至200美元以上(shàng)，巴(bā)西大豆(dòu)的集中(zhōng)出(chū)口，使得国际豆油的(de)供应愈发充足(zú)，国(guó)内消费(fèi)以及(jí)印度消费暂无明显增量，因此，当(dāng)前棕榈油远端继续维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈(chén)界正分析称，当前(qián)国内库存较(jiào)高，产区库(kù)存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于(yú)国(guó)内，远(yuǎn)月进口利润倒挂维持在(zài)-300附近。但是4月(yuè)18日给出了进(jìn)口利润，新(xīn)增(zēng)8—9月(yuè)买(mǎi)船6船。海关数据显示，3月(yuè)份全国共进口(kǒu)24度39万吨。近期消(xiāo)费(fèi)疲(pí)软(ruǎn)，去库不及预期(qī)，终端消费(fèi)仅为弱(ruò)复苏，虽然短期将会(huì)逐步去库，但未来产区压力逐(zhú)步体现，预(yù)计进口利润将会(huì)逐步修复，国内(nèi)也将会不(bù)断买船，基差因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货(huò)市场(chǎng)人(rén)气一般，成(chéng)交不(bù)多，但是到船迟滞，令港(gǎng)口(kǒu)去库存加快(kuài)，基差暂稳。由于4—5月份(fèn)买船到港较少，上周港口库(kù)存继续(xù)小幅去(qù)库，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计(jì)继续(xù)去库(kù)。后续(xù)需继(jì)续(xù)关注实际消费(fèi)以(yǐ)及买(mǎi)船情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然缺(quē)乏上涨驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油(yóu)价格再度开启(qǐ)反(fǎn)弹，多个国家禁(jìn)止乌(wū)克兰出口粮食，价(jià)格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏(kuī)损，菜(cài)豆(dòu)油(yóu)2309价(jià)差扩大至800元/吨(dūn)左(zuǒ)右，华东地区(qū)三级(jí)菜油(yóu)和一级大(dà)豆油现货价差也扩大至(zhì)240元/吨左右，但是(shì)自从菜豆油现货价差由(yóu)负转(zhuǎn)正后，菜油成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰君安期(qī)货农(nóng)产品分析师傅博表示(shì)，目前来看，菜油仍然缺(quē)乏上涨的驱动。随着菜(cài)油现(xiàn)货(huò)价格跌至(zhì)比豆油(yóu)便宜，以及目(mù)前菜油的累库程度还算(suàn)正(zhèng)常，菜油的利空阶段性算是交(jiāo)易(yì)充(chōng)分了(le)。但是(shì)，菜油的基本(běn)面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个(gè)国家生物柴(chái)油(yóu)政策执行不(bù)及(jí)预期，对于植(zhí)物油消费增速不会像之前(qián)那么高。欧洲菜(cài)籽(zǐ)将(jiāng)于6月(yuè)开始(shǐ)收割，7月(yuè)出口开始增多，增产(chǎn)背(bèi)景下可能再(zài)度对(duì)价格产生冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界正分(fēn)析称，从(cóng)国内(nèi)的情况来看，菜油从2月中(zhōng)旬到现(xiàn)在已经拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集(jí)中到港(gǎng)的(de)影响，上周(zhōu)压榨量为10万吨，预计(jì)后续(xù)继续维持(chí)高(gāo)位(wèi)运行。因为进口菜油到港，以及压榨厂开机(jī)，预计后续库存(cún)将开始不断(duàn)累积， 4—5 月(yuè)每月(yuè)菜籽到港约65万(wàn)吨以(yǐ)上，未来整(zhěng)体的菜籽(zǐ)供应仍偏(piān)宽(kuān)松。菜油港口(kǒu)库(kù)存上周(zhōu)继续大幅累积，现(xiàn)为33.4万(wàn)吨，预计下周将会(huì)继续(xù)累库(kù)。

　　“从现在的采购情(qíng)况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每(měi)个(gè)月维持在(zài)24万吨以上的水(shuǐ)平，而(ér)且菜(cài)油进(jìn)口量预(yù)计(jì)会维(wéi)持高(gāo)位，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的(de)进口仍然是个未知数，总体(tǐ)来看，菜油的供应并没有大幅(fú)收缩的预期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉米油等其他小油种的影响，菜油价格需要(yào)保持竞争力(lì)，要维持和豆油的(de)低(dī)价差来刺激需(xū)求。”傅博(bó)说。

　　展望后市(shì)，陈界正认为，前期菜(cài)油的进口盘(pán)面利润打开，未(wèi)来菜油将不断到(dào)港。欧(ōu)洲受到(dào)菜油供应压力的影响，现货(huò)价格维持(chí)弱势(shì)，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格(gé)局较(jiào)为(wèi)明确，后期国内的供应也会愈发宽松。近端菜油继续维持逢(féng)高抛(pāo)空的(de)思路。后(hòu)续需要重点关注加(jiā)拿(ná)大新一季菜籽播(bō)种生长情况。

　　傅博提示，一方(fāng)面，要关(guān)注国际(jì)市场的菜籽和菜油供应情况，关注是否会有新增供(gōng)应或者上游成(chéng)本端的变化因素的影响；另一(yī)方(fāng)面(miàn)，要关(guān)注国(guó)内菜(cài)油的累库情况和国内豆油(yóu)的价格，预计接下来一段时(shí)间，国内(nèi)菜油价格会(huì)跟随(suí)豆油(yóu)价格波动(dòng)。

　　供需格局变化致豆油(yóu)表现垫底

　　豆(dòu)油(yóu)方面(miàn)，本周初市(shì)场(chǎng)还(hái)在担忧(yōu)进口大豆CIQ事(shì)件导(dǎo)致周度压榨偏低，4月19日华南(nán)油厂恢复开机，20日后其(qí)他地方油厂也在陆续恢复，下(xià)周开始(shǐ)周度压榨(zhà)量(liàng)明显增加。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬到(dào)7月上(shàng)旬，预计大豆到港量(liàng)接近3000万吨，几乎是历史同期最高的进(jìn)口量，所以(yǐ)预(yù)计大豆(dòu)压榨量将从目前的150万吨/周(zhōu)大幅回升至(zhì)180万—200万吨/周，对(duì)应(yīng)的豆油供应量将从每周(zhōu)的(de)28.5万(wàn)吨增加到34万—38万吨(dūn)，并且(qiě)可能将持续2个月以上。

　　“随(suí)着大豆(dòu)不断过(guò)关(guān)，部分(fēn)工厂预(yù)计逐步恢(huī)复开机。当(dāng)前已公布拍(pāi)储(chǔ) 17.7 万吨。上周压(yā)榨量为147万吨左右，压榨(zhà)量较上周提升较多。由(yóu)于部分工厂仍处于缺豆停机状态，预计短(duǎn)期(qī)开(kāi)机继续位(wèi)于低位，下周开机(jī)预计(jì)将(jiāng)会继续恢复提升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历(lì)史同期低位，预计下周(zhōu)将(jiāng)会继(jì)续累(lèi)库。现货市场乏善可陈(chén)，预(yù)计本周全国大豆(dòu)压榨量将升至150万吨，豆油供应紧张情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得(dé)注意的是，豆油的需(xū)求并不乐(lè)观。傅博表(biǎo)示，目前，豆油现货价格比(bǐ)棕(zōng)榈油(yóu)和菜油价格贵，随着(zhe)华东、华北(běi)地区温(wēn)度升高，棕榈(lǘ)油(yóu)对豆(dòu)油的消费替代增加(jiā)，西南地区(qū)菜油对豆油的替代正在(zài)发生。一些(xiē)食品(pǐn)加工(gōng)、饲料等领域(yù)的豆油需求(qiú)也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆(dòu)油(yóu)需(xū)求暂乏亮(liàng)点(diǎn)，下游(yóu)节前备货(huò)不积极，贸易商采(cǎi)购心态谨慎(shèn)。预计 5月上旬供应将会(huì)逐步(bù)转向宽松转变。后期(qī)需要重点(diǎn)关注南(nán)国内大豆到港通关以(yǐ)及整(zhěng)体的(de)开机(jī)情况。新一季美豆的(de)播种生长情况(kuàng)将(jiāng)决定豆(dòu)油盘面的(de)相(xiāng)对强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为(wèi)，供应增加而需求偏(piān)弱，再加上进口大豆成(chéng)本下(xià)行，豆油基本面从目(mù)前的低库存(cún)、高(gāo)基差，转变为(wèi)累库加基差下(xià)行的预期(qī)，即豆油的基(jī)本面转(zhuǎn)差。而(ér)同时(shí)，4—6月份(fèn)的棕榈油是降库预期，菜油(yóu)前(qián)期已(yǐ)经对自(zì)身的供应压力进行(xíng)了一(yī)波交(jiāo)易，目前走势跟随豆油(yóu)波动。因(yīn)此，阶段(duàn)性来看(kàn)，供(gōng)应的(de)边际变化和需求预期都(dōu)预示豆油可能是未来(lái)一段时间三大油脂中最(zuì)弱的。

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