5月9日(rì)晚(wǎn)间(jiān)，A股上市公司金证股份发布的一则公告，在期货(huò)圈刷屏。

　　公告显示，金证股份(fèn)正在筹(chóu)划发(fā)行(xíng)股份及支付(fù)现金购买上海文华财(cái)经(jīng)资(zī)讯股(gǔ)份有限公司（下称(chēng)文华财经(jīng)）90.97％股权事(shì)项，同(tóng)时募集配套资金(jīn)。公司股票将于2023年5月10日(rì)（星(xīng)期三）开市起(qǐ)开始(shǐ)停牌，预计停牌时(shí)间不(bù)超过(guò)10个交易日。

　　文华财经(jīng)两次冲(chōng)击IPO无果

　　文(wén)华财经系(xì)头部(bù)期(qī)货软(ruǎn)件商。公开资(zī)料显示，截(jié)至2021年年(nián)末，文华财经与国内139家期货公司合作(zuò)，占国内期货公司总数的(de)92.67％。截(jié)至2021年12月，文华财经PC端交易软(ruǎn)件的月活(huó)跃用户陈述句是什么意思举个例子说明，陈述句是什么意思？语文数（MAU）为58.19万人，移动端随身行(xíng)软(ruǎn)件的(de)月(yuè)活跃用户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开资(zī)本市场(chǎng)大门。

　　文华(huá)财(cái)经的第一(yī)次IPO之旅要追溯到(dào)2015年，当年11月，文华财(cái)经首次(cì)报送创(chuàng)业板(bǎn)IPO申(shēn)请资料。不(bù)过，在经历(lì)两年多的漫长等待后(hòu)，2018年4月，深交所决定(dìng)终止审查，文华财经此次(cì)创业(yè)板IPO闯关失败。

　　2021年6月(yuè)，文华财(cái)经再次递交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月(yuè)，文华(huá)财经申请撤回发行上市申请(qǐng)文件，深交所决定终止(zhǐ)对其首次公开发行(xíng)股票并在创业板上市(shì)的审核。文华财(cái)经第二次IPO也无(wú)果而终。

　　金证(zhèng)股份昨(zuó)晚(wǎn)发布的(de)公(gōng)告(gào)显(xiǎn)示(shì)，本(běn)次交易事项(xiàng)尚(shàng)处于筹划(huà)阶段，公司目前(qián)正与交(jiāo)易意向方(fāng)接洽，初步确定的交易(yì)对(duì)方包括尚守哲、大连经(jīng)一卓远管理咨(zī)询合伙企业(yè)（有限(xiàn)合(hé)伙(huǒ)）（下称(chēng)大连经一）、苏州(zhōu)中新(xīn)兴富新兴产业投(tóu)资合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称苏(sū)州中新）、上海经(jīng)一投资管理合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称上(shàng)海经一）、上(s陈述句是什么意思举个例子说明，陈述句是什么意思？语文hàng)海(hǎi)兴富(fù)创业投资管理中(zhōng)心（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前(qián)述交(jiāo)易对方合(hé)计持有(yǒu)标的(de)公司(sī)90.97％的股权。

　　金证股份表(biǎo)示，根据《上(shàng)市公司重大资(zī)产重组管理办(bàn)法（2023修订(dìng)）》和《上海证(zhèng)券(quàn)交易所(suǒ)股票上市规则（2023年2月修订）》等相关规定，本次交易前，交(jiāo)易对方与公司不存在关(guān)联关系。本次交易(yì)完成后，交易对方(fāng)尚守哲持有公司的股份比例(lì)预(yù)计将超(chāo)过(guò)5％，本次(cì)交易预(yù)计将构成关联(lián)交易。本(běn)次交(jiāo)易前，公司无(wú)控(kòng)股股(gǔ)东、实际控制人；本次交易完成后，公(gōng)司第一大股东(dōng)不会发生变化，且不(bù)存在实际支配公司股份表(biǎo)决权超过(guò)30％的股东，公司仍将无控股股东(dōng)、实(shí)际控制人(rén)，预计不构成公司重大(dà)资产重组。

　　文华财经注册资本4000万元(yuán)，实(shí)际控制(zhì)人为(wèi)该公司董事(shì)长兼(jiān)总经理(lǐ)尚(shàng)守哲(zhé)。根据文华财经此前披(pī)露的招(zhāo)股(gǔ)书，截至2021年年底，尚守哲对(duì)文华(huá)财经(jīng)的直接持股(gǔ)比例为64.353％，此外，还通(tōng)过(guò)大连经(jīng)一和上海经一分别(bié)控制文华财经9％和4.95％的股份，合计控(kòng)制78.303％的(de)股份。

　　其他交易对方中，苏州中新(xīn)、兴富创投、王凯及杨(yáng)孝胜对文(wén)华财经的(de)持(chí)股(gǔ)比(bǐ)例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈(yíng)利能力有望提升(shēng)

　　作为金(jīn)融(róng)科技全领域(yù)服务商，金证股份为证(zhèng)券(quàn)、基(jī)金(jīn)、银行、期货、信托、交易(yì)所、监管机构(gòu)等(děng)行业(yè)客(kè)户提供(gōng)全技(jì)术栈(zhàn)、全产品线解决方案，同时(shí)与政府机关、互联(lián)网公司合作开展包(bāo)括智慧城市在(zài)内的(de)数字经济业务。

　　2023年(nián)一季报显(xiǎn)示，报(bào)告期内，金证股份实现营(yíng)业收入12.64亿(yì)元(yuán)，较上年(nián)同期增长(zhǎng)2.84％；实(shí)现归属(shǔ)于上市(shì)公司股(gǔ)东(dōng)的净利润(rùn)-5847.16万元。报告期内(nèi)，金证股份证(zhèng)券经纪(jì)业务软(ruǎn)件收入较上年同期略有增长(zhǎng)，资(zī)管机构软件收入基本持平。报告期内(nèi)，数字(zì)经济业务因验收的大型政务项目成本增幅大于收入增(zēng)幅(fú)，导致(zhì)业务毛(máo)利率(lǜ)及利润(rùn)下降。报告期内公司确(què)认投资收益-1748万(wàn)元，较(jiào)上年(nián)同(tóng)期减少2035万元，主要是联(lián)营企业投资收益减少所致。

　　截至2023年3月底，金证股份总资产(chǎn)64.27亿元，净(jìng)资产36.70亿元。

　　金证股份2022年(nián)年报显示，报告期(qī)内，公司实现营业收(shōu)入64.78亿元，同比下降2.52％；实(shí)现归属于上市(shì)公(gōng)司股东的净利(lì)润2.69亿元，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分(fēn)业务(wù)来看(kàn)，金融行业(yè)业务(wù)方面，2022年，金证股份(fèn)实现(xiàn)营业(yè)收入23.25亿元(yuán)，同(tóng)比增长(zhǎng)7.25％。金证(zhèng)股(gǔ)份认为，公司(sī)金(jīn)融行业(yè)的增长(zhǎng)主要(yào)得益于(yú)两方(fāng)面的因素(sù)：一是公(gōng)司(sī)在(zài)证券(quàn)市场行业占有率基础稳定，核(hé)心(xīn)产品需求刚性，公司加快产品新一代产品布(bù)局(jú)、积极推进(jìn)项(xiàng)目上线验收。二是(shì)在(zài)资(zī)管(guǎn)领域加强(qiáng)了资管IT业务发展(zhǎn)力度，在多个核心产品和技术上形成(chéng)领先优势，开始(shǐ)进(jìn)入(rù)收(shōu)获(huò)期。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证股份收(shōu)入为41.35亿(yì)元，同比下降7.49％。主(zhǔ)要包括数字(zì)经济业务、IT设备分销业务(wù)及科(kē)技(jì)园租(zū)赁业(yè)务。金证(zhèng)股份(fèn)解释(shì)称(chēng)，非金融行(xíng)业的收入(rù)下(xià)降(jiàng)，主要由于公司在数(shù)字经济业(yè)务上(shàng)，不同程度受到需求端的影响(xiǎng)，项(xiàng)目(mù)跟(gēn)进、工(gōng)程实施、验收结算审计等存在(zài)滞后。

　　毛利率方面，2022年(nián)，金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百(bǎi)分点。其中，金融行(xíng)业(yè)业务毛利率50.41％，较(jiào)上年增加3.48个百分点；非金融(róng)科(kē)技业务毛利率6.53％，较上(shàng)年下降(jiàng)0.93个百分点。

　　交易(yì)标的(de)业绩表现上，公开资料显(xiǎn)示，2019—2021年，文华财经营业收(shōu)入分别为(wèi)20992.73万元(yuán)、19207.84万元(yuán)和(hé)23070.03万(wàn)元(yuán)；归属于母公(gōng)司股东(dōng)的净利润(rùn)分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万(wàn)元和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营(yíng)业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及(jí)17168.10万元，综(zōng)合毛(máo)利率分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年(nián)底，文华财经总资(zī)产为31708.21万元(yuán)，所有者(zhě)权益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看(kàn)出(chū)，无论从资产(chǎn)规模和盈利能力(lì)来看(kàn)，金(jīn)证股(gǔ)份均远高(gāo)于文华财经(jīng)，但文华财(cái)经的(de)毛(máo)利率(lǜ)显著高于金证(zhèng)股份，无疑是一(yī)块优质(zhì)资(zī)产。

　　有(yǒu)业内(nèi)人(rén)士(shì)认为，如果本次交易得以顺利实施，对于金证股份(fèn)而言，文华(huá)财经(jīng)的优质(zhì)资产注入(rù)后，其(qí)盈利能力将进(jìn)一步(bù)提升；对于文华财经而言(yán)，多年谋求(qiú)上(shàng)市无果后，可以(yǐ)实现(xiàn)“曲线上市”。

　　值得注(zhù)意的是，在昨晚发布的(de)公告(gào)中，金证股份并未披(pī)露(lù)具体的(de)交易细(xì)节，例如交(jiāo)易对价等。公告(gào)显示，2023年5月9日，金证(zhèng)股份与主要(yào)交易(yì)对方(fāng)就本次交(jiāo)易签署了《意(yì)向协议书(shū)》，公司拟向(xiàng)主要交易对方发行股份及支付现(xiàn)金的(de)方(fāng)式购买(mǎi)其持有的文华财经90.97％的股权(quán)。上述(shù)《意向(xiàng)协议(yì)书》仅为交(jiāo)易各(gè)方关于本次(cì)交易的初步合作意向，交易各方(fāng)在本次(cì)交易(yì)中的具(jù)体权利(lì)义(yì)务以(yǐ)及各(gè)项安排以交(jiāo)易各方最终签(qiān)署的正(zhèng)式交易协议为准。

　　金证股份还进行(xíng)了(le)风险提示：截至目前，本次交易(yì)仍处于(yú)筹(chóu)划阶段，交易双方(fāng)尚未签署正式(shì)的交易协议(yì)，本次(cì)交易尚需履(lǚ)行必要(yào)的内(nèi)部(bù)决策(cè)程序，并(bìng)经有权监管机构批准后方(fāng)可(kě)正式实施，本(běn)次交易最(zuì)终能否实施尚存在(zài)较(jiào)大不确定性。

　　股(gǔ)价表现上，经历了(le)2020—2022年连续3年(nián)的下跌之后，今年以来，金证股份股(gǔ)价步入上升通道。截至5月9日收(shōu)盘，金(jīn)证(zhèng)股份股价(jià)报18.94元/股，年内涨(zhǎng)幅(fú)高达84.06％，总市值178亿(yì)元。

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