今年A股(gǔ)市场最为火热的“中特(tè)估(gū)”板块又将(jiāng)迎(yíng)来重磅级指数ETF产品！

　　中国基金报记(jì)者(zhě)获悉，4月末刚刚获批的3只中证国新央企股东回报ETF，发行日期已经正式定(dìng)档。

　　5月(yuè)9日，广发(fā)、招商、汇添(tiān)富3家基金(jīn)公司旗下的中证国新央(yāng)企股东回(huí)报ETF同时公告(gào)，基金将于(yú)5月15日至19日正式发售，其中，网下现金、网下股(gǔ)票认购期为5月15日(rì)至(zhì)19日，网上现金认购期(qī)为5月17日(rì)19日，产品的首发募集上限均为20亿元。

　　谈及产品发行预期，多(duō)位业内人士用“乐观(guān)、理性”来形(xíng)容。在他(tā)们看来(lái)，首(shǒu)先，中证国新央企(qǐ)股东回(huí)报ETF契合目前资(zī)本(běn)市场的行(xíng)情主(zhǔ)线，预计(jì)发行(xíng)情况较(jiào)为理想；其次，上(shàng)述ETF设置了发行上(shàng)限(xiàn)，加上部分券(quàn)商近期(qī)对于(yú)基(jī)金的(de)发(fā)行导向转为保有量(liàng)考核(hé)，也不会(huì)过份(fèn)冲(chōng)刺首发规(guī)模。

　　还有业内人士表示，中证国新央(yāng)企(qǐ)主题(tí)系(xì)列(liè)指数有(yǒu)助于资本(běn)市(shì)场从(cóng)科(kē)技(jì)领域、能(néng)源产业(yè)等多维(wéi)度服务央企，强(qiáng)化股东回报，帮(bāng)助投(tóu)资者走进央企(qǐ)、认识央企，支持央企利用(yòng)资本市场(chǎng)做强做优做大，提升市场影响力、号召力，切实(shí)促进央企上市公司实(shí)现高质量(liàng)发展。

　　3只央企股东回报ETF“官(guān)宣”15日(rì)正式发行

　　4月末刚刚(gāng)获批(pī)的3只中证国新央企股东回报ETF，正式对外“官宣”发行(xíng)日期。

　　5月9日，包括广发(fā)、招(zhāo)商、汇添富3家基金公司旗下的(de)中证(zhèng)国新央企股东回报ETF同时(shí)对外发(fā)布基金发(fā)售公告。

　　公告显(xiǎn)示，3只中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回报ETF定于5月15日至19日(rì)期间正式发售，其(qí)中，网下现(xiàn)金(jīn)、网下股票认购期为5月(yuè)15日(rì)至19日(rì)，网上现金认购期为5月(yuè)17日19日。

　　从(cóng)发(fā)行规(guī)模(mó)上(shàng)看(kàn)，3只基(jī)金均设置20亿元的(de)首发募集上限。3只基金费率也(yě)稍(shāo)有(yǒu)差异，招商及汇添富(fù)旗下的中证国新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF管理费+托管费合计0.6％，广发(fā)中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东回报ETF管理费+托管(guǎn)费合计为0.55％。

　　从认(rèn)购(gòu)费(fèi)上看(kàn)，认购(gòu)份额小于50 万份的，认购费(fèi)为0.8％；认购(gòu)份额在50万(wàn)份至100万份之间的(de)，广发中证国新央企股东回报ETF的认(rèn)购费为0.4％，招商及汇添富旗下的中(zhōng)证国新(xīn)央企股(gǔ)东回报ETF的(de)认购(gòu)费为0.5％；若是认购(gòu)份额大于100万份的，认购费用统一为1000元/笔。

　　托(tuō)管行方面(miàn)，广发中(zhōng)证国新央企股东回报ETF由工商银行托管(guǎn)，汇添富中证国新(xīn)央企股东回(huí)报ETF由(yóu)建设银行(xíng)托管，招商中(zhōng)证(zhèng)国新央企股东回(huí)报ETF的托管方则(zé)是中信建投证(zhèng)券。

　　此外(wài)，据基金君了解，上交所(suǒ)拟定于5月(yuè)11日(rì)举办“发现(xiàn)央企(qǐ)投资(zī)价值(zhí)促进央企估值回(huí)归”业务交流(liú)会暨国新央企股东回报(bào)ETF宣介会。会(huì)议(yì)主(zhǔ)旨为(wèi)进一步探索建(jiàn)立中国(guó)特色(sè)估(gū)值体(tǐ)系，引(yǐn)导央(yāng)企投资(zī)价(jià)值发现，推动央企估值回归合理水平。上交所、中国国新、指(zhǐ)数公司、券商(shāng)、基(jī)金公(gōng)司等相关领导将出席(xí)会(huì)议(yì)。

　　在(zài)多位业内人(rén)士(shì)看(kàn)来，3只中(zhōng)证国新(xīn)央企股东回报ETF未来都将在上交所上(shàng)市，上交所此(cǐ)次会议或为产品发行预热。

　　不(bù)少行业人士也看好央(yāng)企股东回报ETF的发行情况。“‘中特估’是近(jìn)期资本市场(chǎng)的行情主线，包(bāo)括交(jiāo)易所、券商、基金工商(shāng)各方对此也(yě)比较重视(shì)，基金(jīn)公司肯定(dìng)会重点发行，但目(mù)前市场上也存在(zài)不少央(yāng)企主题(tí)基金，因(yīn)此预计此次央企(qǐ)股东回(huí)报ETF发行也会相(xiāng)对理性。”一位基金(jīn)公司人士表现。

　　一位券商人(rén)士也表(biǎo)示(shì)，所(suǒ)在(zài)券商会参(cān)与其(qí)中一只央企股东回报ETF的发(fā)行(xíng)工作，但并(bìng)不会(huì)过度冲刺首发规模。

　　“首先，央企股东回报(bào)ETF契合(hé)目前资本市场的行情主(zhǔ)线，产(chǎn)品本身(shēn)就比较好(hǎo)卖；其次，我(wǒ)们近(jìn)期已(yǐ)将考(kǎo)核侧重(zhòng)点放在(zài)产品保有量上，同时降低基金首发的考核(hé)权重。”上述券商(shāng)人士称。

　　一位(wèi)基金公司(sī)人士也预计，类似去年中证1000ETF的发行(xíng)大战不会在此(cǐ)次央企股东回(huí)报ETF上上(shàng)演(yǎn)。“近期多家基金公司上报的中证(zhèng)国(guó)新央(yāng)企ETF已经分为三批陆续推向(xiàng)市场(chǎng)，而不(bù)是九只(zhǐ)同时(shí)获批发售，就是为了避(bì)免发行大战(zhàn)的出现。”

　　“尽管销售(shòu)机构不会过度拼(pīn)基金首发，不过，目前市场上非常(cháng)关注‘中特估’板(bǎn)块，预计(jì)发行情况也会比(bǐ)较乐观。”

　　基金积极布局央(yāng)企主题产品

　　为投资者带来分(fēn)享改革红利工具

　　“中特估”成为今年以来资本市场(chǎng)的(de)热门，基(jī)金公司也积极布局(jú)相关产品。

　　中国基金报(bào)从(cóng)Wind数(shù)据发现，今年以来全市(shì)场已有18家基金公司陆续(xù)申报了21只央国企(qǐ)主题(tí)基金，易方达、汇添(tiān)富(fù)、南方、博时(shí)、招商等各大(dà)公募巨头都有(yǒu)参与，其中嘉实、华安、银(yín)华基金等(děng)多家机构，还各申报了主、被(bèi)动两只产(chǎn)品，积极(jí)填补这一产品条线(xiàn)。

　　除了中(zhōng)证国新央企(qǐ)股东回(huí)报ETF之外，此前，易(yì)方达、南方、银华还同时(shí)上报(bào)了跟(gēn)踪“中证国(guó)新(xīn)央企科技引领指数”的ETF，工银瑞信、博时、嘉实则上(shàng)报了(le)中证国新央企现代能源ETF，据了(le)解(jiě)，上述中证国新央企ETF也有望尽快获(huò)批，会陆续进入发行。

　　伴随(suí)着这些主题产品的发行，意(yì)味着，个人和机构投资者拥有配(pèi)置央企特色(sè)指数、分享改革红(hóng)利的便捷工具。

　　据(jù)业内(nèi)人士表示，早在(zài)去年11月，证监会主席(xí)易会满提出“探索(suǒ)建(jiàn)立具有中(zhōng)国(guó)特色的(de)估值体系(xì)，促(cù)进市场资源配置功能更好发挥”。这一讲话为(wèi)A股市场未来(lái)发展和改革(gé)指明了(le)方向，成熟(shú)完善的估值体系对(duì)于资(zī)本市场(chǎng)的价值(zhí)发现以(yǐ)及资源配(pèi)置功(gōng)能的发(fā)挥有重要(yào)作用，也是(shì)资本市场支持实体经济(jì)发(fā)展的重要基础。因此，看(kàn)准“中国特(tè)色估值体系”背景之下，央(yāng)国企估值重塑的机遇，行业(yè)对这一领域的产品积极布局。

　　“我们目前储备了不少央国企主题基金，就是看准这类企业的投(tóu)资价(jià)值。”据一位基金公司(sī)人士(shì)表(biǎo)示，建立具(jù)有中国特色的估值体系(xì)，有(yǒu)助于提升市(shì)场对国有上(shàng)市企(qǐ)业的关(guān)注度(dù)，对(duì)企(qǐ)业估值(zhí)层面的各类因素做进一步(bù)的研究(jiū)和探讨(tǎo)，强化相关领域(yù)在新环(huán)境下(xià)的资产价格预期。

　　此外(wài)，广发(fā)基金罗国庆表示，从长期来看(kàn)，央国企板块的(de)投(tóu)资逻辑是(shì)比较完(wán)备的：一是(shì)央企是实现(xiàn)国家战略发展的(de)“排头兵”，不断受到政策的支持(chí)与引导(dǎo)；二是央(yāng)企作(zuò)为资(zī)本市场“压舱石”“基本盘”具有重要作用(yòng)；三是央企(qǐ)引领科技创新，研发占比逐年提升；四是(shì)央企仍是(shì)A股估值洼地。未来(lái)在不断完善中国特色现代资(zī)本市场下，预(yù)计国资央企(qǐ)有望迎来(lái)估值(zhí)修复。

　　汇添(tiān)富基金(jīn)经理晏阳也表示，当前稳健的经营(yíng)业绩为(wèi)央国企的(de)估值重塑(sù)提(tí)供了市场(chǎng)认(rèn)可的基础。从盈(yíng)利能力方面来看，近年来(lái)央国企ROE出现明显企稳回升，目(mù)前已(yǐ)超过其(qí)他类型企业，高(gāo)于A股平均水平，体现出央国企较(jiào)强的(de)“价(jià)值创(chuàng)造”能力。从成长性(xìng)来看，2022年三季度国资委旗下上市(shì)央企营业总收入同比增(zēng)长8.53％，同期(qī)全部A股为2.52％；归母净利润(rùn)同比增长12.53％，而(ér)同期全(quán)部A股(gǔ)仅为8.01％，体现出(chū)央国企的发展韧劲。展望未来，央国企上市公司质量的(de)提(tí)升或将成为央国(guó)企(qǐ)估(gū)值(zhí)重塑的核心动(dòng)力(lì)。

　　招商基金量化投资部基金经理刘重杰也(yě)表示，从公司经营的(de)角度看(kàn)，上市央、国企的盈利能力(lì)相(xiāng)比A股市场整体(tǐ)而言更加(jiā)稳健(jiàn)，ROE、分(fēn)红率(lǜ)、股息(xī)率过往长(zhǎng)期领先，具备较高的长期(qī)投(tóu)资价值，或(huò)更符(fú)合(hé)机(jī)构(gòu)投资者、个人养(yǎng)老金等配置性的需求(qiú)。在中国特色估值体系的推进过(guò)程(chéng)中，央企(qǐ)股东回(huí)报指数具备较好的(de)长期配置价(jià)值。

　　关于央(yāng)企回报ETF的10问10答

　　1、问(wèn)：目前(qián)这3只ETF所(suǒ)跟踪的(de)央企股东回报指数是什么？

　　答：中证(zhèng)国(guó)新央企股东(dōng)回报指数，指数(shù)由国新投(tóu)资有限公司定制，主要选取国务院国(guó)资委下属现 金分红或回购总额(é)占(zhàn)总市值比率较高的(de)50只上市公(gōng)司证券作为指数样本， 以反映央企(qǐ)股东回报主(zhǔ)题上市公(gōng)司证券的整体(tǐ)表现。

　　指(zhǐ)数行(xíng)业覆盖钢铁、建筑装饰、公(gōng)用事(shì)业、石油石化、煤炭、建筑材(cái)料、房地产、机械设备等，前十大成份股权重合计约33％，均为央企板块蓝(lán)筹股。

　　央企股东(dōng)回(huí)报指数前十大(dà)成(chéng)份股：

　　数据来源： Wind、中证指数公(gōng)司， 截至2023年3月31日。

　　2、问：中证国新(xīn)央企股(gǔ)东回报指数有哪些特(tè)色？

　　答(dá)：高(gāo)分红：央企(qǐ)股东回报指(zhǐ)数聚焦(jiāo)高分红与高(gāo)回购央企(qǐ)，指数近12个月(yuè)股息率为4.86％，远高于主流(liú)指数的分红(hóng)水平。

　　低估值(zhí)：央(yāng)企股(gǔ)东回报指数(shù)当前市盈率约(yuē)为(wèi)9倍，相对于(yú)主流(liú)指数(shù)表现出(chū)更低(dī)的估值水平，央企估值重塑(sù)潜(qián)力(lì)大。

　　高ROE：央(yāng)企(qǐ)股东回报指数近五年ROE水平均稳(wěn)定保持在8％以上，体(tǐ)现出较好(hǎo)的(de)盈利水平和盈利稳(wěn)定性。

　　3、问(wèn)：目前这3只央(yāng)企(qǐ)回(huí)报ETF发(fā)行时间是？

　　答：产品募集日基(jī)本(běn)是5月15日至5月19日。投(tóu)资(zī)者可(kě)选(xuǎn)择(zé)网上现金认购、网下现金(jīn)认购和网下股票认购3种方式

　　4、问：目前这3只央企回报ETF发(fā)行有限额么(me)？

　　答：目前3只产品募(mù)集规模上限为20亿元，如果募集规模(mó)超(chāo)过20亿(yì)元，将(jiāng)采取比(bǐ)例(lì)配售的措施。

　　5、问(wèn)：目前这3只央企(qǐ)回报ETF的(de)费用如何？

　　答：一般(bān)ETF产(chǎn)品涉及认(rèn)购(gòu)费、管(guǎn)理费、托管(guǎn)费等。

　　目(mù)前3只产品认购费用来看(kàn)，在认(rèn)购金额低于(yú)50万，认购费均(jūn)为(wèi)0.8％，在(zài)50万和100万之间(jiān)，广(guǎng)发旗下产品为0.4％，其他两(liǎng)只(zhǐ)为0.5％，而高于(y抖音里面朋友是什么意思 抖音朋友必须是互关吗ú)100万，均为1000元。

　　管理费上，3只产品均(jūn)为0.5％，而(ér)托管费上，广发旗下(xià)产品为0.05％，招商和汇添富为0.1％。

　　6、这(zhè)3只ETF上(shàng)市(shì)安排，以及后续做市商如何安排？

　　答：这3只ETF将在上交所上市。多家公司(sī)后续(xù)将(jiāng)安排(pái)做市商，保(bǎo)障(zhàng)充分的(de)流动性支持(chí)。

　　7、这3只ETF基金的(de)基金经理人选？

　　答：从(cóng)目(mù)前看，这三家基(jī)金公司(sī)都(dōu)由“实(shí)力派”来担纲(gāng)基金(jīn)经理。其中广发央企(qǐ)回报ETF拟任基金经理罗国(guó)庆为广发基金指数投资部(bù)副总经理(lǐ)，而汇添富央企(qǐ)回报ETF采取了双基(jī)金经理来管理。

　　8、问(wèn)：央企股东回(huí)报指数历史表现怎么样？

　　答：WIND资(zī)讯数据显(xiǎn)示，截至(zhì)3月31日，央企(qǐ)股东回报指(zhǐ)数(shù)过(guò)去(qù)三年累计涨幅41.42％，过去三年历史年化回报12.60％，超越同期沪深300和上证红(hóng)利指数的表现(xiàn)。

　　9、问：如何看待央(yāng)企(qǐ)指数的(de)投资价值？

　　第一、央企特色突出：1、市(shì)值优势(s抖音里面朋友是什么意思 抖音朋友必须是互关吗hì)明(míng)显，具备较高的长期(qī)投资(zī)价值；2、央(yāng)企经营较稳健，整(zhěng)体平(píng)均盈利高于A股；3、肩负社会责任，是(shì)国家战略发展主力军(jūn)。

　　第二、“中(zhōng)特估”背景(jǐng)：估值较低，重塑中国特色估值体系(xì)背景下估值提升空间较大。

　　第三、红(hóng)利因子叠加：1、红利属性(xìng)更明显，追求分享高质量发展(zhǎn)成(chéng)果2、具备一定抗通胀能力和抗风险的配置效益。

　　10、问：目(mù)前(qián)央企概念已(yǐ)经涨过(guò)一轮了，板块持续性如何？

　　答：一、央企当前估值仍(réng)处于(yú)较低分位(wèi)水平。截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，中证央(yāng)企指数市盈率TTM为10.59，低于全市(shì)场(chǎng)中证(zhèng)全(quán)指的17.07。自2014年底至今，中证(zhèng)央企指数估值水平（市盈(yíng)率TTM）处于其38％分位(wèi)水平。无论(lùn)横向对(duì)比还是纵向(xiàng)比较，央企(qǐ)整体估值(zhí)水平(píng)与其经(jīng)济地位并不匹配，亟待改善，在政策支持下有(yǒu)望迎来重塑。

　　二、央企(qǐ)重估或是贯(guàn)穿全年的主线。从券商机构的对外观点(diǎn)来看(kàn)，多(duō)家券商(shāng)明确表示今年的投资主线之一(yī)就(jiù)是央国(guó)企价值(zhí)重估。部分券商的观点如下(xià)：

　　国信证(zhèng)券：继(jì)续把握国企价值重估这一(yī)投资主(zhǔ)线；

　　银河(hé)证(zhèng)券：不受(shòu)黑天(tiān)鹅干扰，坚(jiān)持数(shù)字经济+国企(qǐ)改革主线；

　　平(píng)安(ān)证券：数字经济+国(guó)企改革(gé)的投资主线(xiàn)更为清(qīng)晰；

　　光大(dà)证券(quàn)：在新一轮(lún)国企改(gǎi)革和中国特色估(gū)值(zhí)体系推动下，当前国(guó)企价值重估行情有望持续并形成主线行情(qíng)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 抖音里面朋友是什么意思 抖音朋友必须是互关吗