财联社(shè)5月(yuè)17日(rì)讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻(xún)找下一个(gè)方(fāng)向。

　　“我们现在对外输出(chū)市场(chǎng)观点会很谨慎(shèn)，不再对(duì)外提明确主线，今年接下(xià)来的(de)市场(chǎng)大概率是不(bù)好做了(le)。”有(yǒu)基金(jīn)公司人士向财(cái)联社记者表示(shì)，随着(zhe)4月底(dǐ)上市(shì)公司年报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支(zhī)撑的新能(néng)源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同(tóng)样如(rú)此，5月(yuè)16日的市场亮色不多(duō)，沪指失守3300点，成交额(é)低于9000亿元，近(jìn)5个交易日以来，市场成交额较前期明(míng)显萎(wēi)缩(suō)，资金观望的情绪有所(suǒ)加重。北向资金16日(rì)净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交(jiāo)易日(rì)净流入的态势。

　　其中，人(rén)气板(bǎn)块AI批量跳水无疑打击了市场的(de)信心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位股(gǔ)集体大跌(diē)，浩瀚深(shēn)度(dù)、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌(diē)停(tíng)，有投资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人(rén)工智能受(shòu)难日，纪念人类第(dì)四(sì)次工业革(gé)命进程中(zhōng)，人工智能(néng)行情开启后第一次全面大溃败(bài)”。

　　今(jīn)年另外一条主线中特估方面，中字头(tóu)个股震荡调整，中船科技跌停，中科(kē)信息跌超(chāo)10％。反观新能(néng)源方面(miàn)，电力(lì)稍好，锂(lǐ)价“十(shí)连涨”，但市(shì)场昙花一现(xiàn)，产业链上没有(yǒu)形成(chéng)全(quán)面(miàn)的行情反弹。

　　在(zài)存量(liàng)资金(jīn)的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特(tè)估(gū)和新能源(yuán)形(xíng)成了“三国对立(lì)”格局，轮流做“输(shū)血包”。对于资(zī)金的轮番流动，有(yǒu)投(tóu)资者表示(shì)，对“魏(wèi)（中特估(gū)）蜀（新(xīn)能源(yuán)）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期(qī)引领(lǐng)市场的两大主题“中(zhōng)特(tè)估”及人工智能板块(kuài)均(jūn)出现调整，整(zhěng)体盘面(miàn)主线不(bù)够清晰。但可以判断(duàn)，随着海外加息(xī)节(jié)奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促内需政策及货币政策的推出，且国(guó)内经济(jì)温(wēn)和复(fù)苏背(bèi)景下，权益(yì)市场整体行(xíng)情预计将继(jì)续向上修(xiū)复(fù)。

　　对于市场风格(gé)，他进一步指出，目前市场风格(gé)阶段性可能(néng)将更加(jiā)趋向均衡，中短(duǎn)期内(nèi)，人(rén)工智能、新能源、医药(yào)及中特估等板块均有(yǒu)阶段(duàn)性的相对收益(yì)；而长期来看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费等行业(yè)中(zhōng)的核心资(zī)产(chǎn)仍(réng)将(jiāng)是持续关注的市(shì)场主线。

　　整个市场的亮点在医(yī)药的反弹，三博(bó)脑科、何氏眼(yǎn)科(kē)、普瑞眼(yǎn)科(kē)均创历史新高(gāo)，有网友调(diào)侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂(guà)脑科(kē)好还(hái)是挂眼科好(hǎo)？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创(chuàng)业(yè)板指外累计均有上(shàng)涨，大(dà)消费、大金融(róng)等(děng)板块(kuài)首先(xiān)迎来了(le)基本面预期修(xiū)复的改(gǎi)善，而(ér)通信(xìn)、计算机、传(chuán)媒(méi)等板(bǎn)块(kuài)也在人(rén)工(gōng)智能(néng)等产业(yè)趋势变化(huà)的影响下出现(xiàn)了连续(xù)大涨。而低估值高股(gǔ)息为代表的“中特估”品(pǐn)种也走(zǒu)出了连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去(qù)年(nián)底(dǐ)启动以(yǐ)来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达(dá)到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达(dá)到年内最(zuì)高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也(yě)短暂出现(xiàn)过翻倍(bèi)。不(bù)过随着行业交(jiāo)易(yì)拥挤度(dù)升至(zhì)40％，基金调仓至高(gāo)位(wèi)后，AI板块(kuài)在(zài)4月开始回调(diào)，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内高(gāo)点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日(rì)，热门个股批量跳(tiào)水让追(zhuī)高的投资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱(qián)效(xiào)应差。

　　有投资者表示，别(bié)人(rén)做(zuò)量化学(xué)的(de)是巴菲特滚雪球，我们学的(de)是“龙(lóng)头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被强者打得头破血(xuè)流，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这(zhè)是整个(gè)龙头战法体系里面(miàn)的核(hé)心，就是拥(yōng)抱强势股(gǔ)，永远拥抱强势股，即使亏钱也(yě)要(yào)亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到(dào)基金收(shōu)益率(lǜ)上，此前翻倍动(dòng)漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收益率已经(jīng)回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日(rì)，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF回报率(lǜ)依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报(bào)率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫(màn)游戏(xì)ETF、银(yín)华体(tǐ)育(yù)文化(huà)单周跌幅也超过9％，全市场单周跌(diē)幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集中在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活等相关主题上。

　　新(xīn)能源基金(jīn)周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有能延续(xù)周一(yī)的强势。从多家公募基金观点反馈来看，不论是从基本(běn)面、还是估值，新能源(yuán)的(de)暗黑时刻已经过(guò)去。新(xīn)能(néng)源产业自2022年7月开始(shǐ)长达11个月的(de)调(diào)整周期(qī)，板(bǎn)块龙头公司去(qù)年下(xià)跌超过40％，调整幅度(dù)与(yǔ)时间都(dōu)已(yǐ)经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹(dàn)的(de)基础已经具备，但是(shì)面对(duì)中特估的(de)政策(cè)红利与AI的(de)无限想(xiǎng)象空间(jiān)，新能(néng)源距离真(zhēn)正的反(fǎn)弹似乎总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看(kàn)，这一趋势(shì)正在慢慢聚力。从近(jìn)一周基金回报率来看，排名靠(kào)前的均(jūn)为重仓(cāng)新能源(yuán)，比(bǐ)如国(guó)投(tóu)瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛、国(guó)投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近一(yī)周回报率首尾基金来看(kàn)，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF与(yǔ)国投(tóu)瑞(ruì)银先进制造之(zhī)间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下(xià)午(wǔ)，一份(fèn)某(mǒu)公募基金(jīn)交流的纪(jì)要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市(shì)场更需要信(xìn)心。

　　港(gǎng)股向来(lái)有“五绝六穷(qióng)七翻(fān)身(shēn)”的说法，在5月(yuè)政策、业(yè)绩处于相对真空期(qī)，市场很难有好的(de)表(biǎo)现。当下A股同样如此。创金合(hé德先生赛先生指的是什么人，五四运动德先生赛先生指的是什么)信首席经济学家(jiā)魏凤春表示，对市场的整体观(guān)点是大(dà)概率市场(chǎng)处于(yú)“战略僵(jiāng)持阶段的(de)乱战”，5月交易机会可能更均衡、但(dàn)也更(gèng)脆弱，当前可能是一个布局的(de)好阶段，而未必(bì)会是收获的阶段，投(tóu)资者需要多一点耐心。市(shì)场可能继续对一季(jì)报(bào)定价，短期市场的核心(xīn)矛盾在于缺乏特别明显的(de)亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽(suī)然看好TMT和中特估全年的(de)投资机会，但是短期游戏传媒和中特(tè)估与其他板块(kuài)分化较为极致，也是(shì)不争的事实，提(tí)醒投(tóu)资(zī)者这两个板块短期(qī)可能的风险。从策略(lüè)角度看，魏凤春表示(shì)，投资者需(xū)要高度重视(shì)交德先生赛先生指的是什么人，五四运动德先生赛先生指的是什么易的灵活性。策略的整(zhěng)体(tǐ)包括趋势(shì)、结构与节奏(zòu)，反弹带(dài)来的(de)是节(jié)奏的变化(huà)，不是趋势和(hé)结构的变(biàn)化。

　　德先生赛先生指的是什么人，五四运动德先生赛先生指的是什么此外，博(bó)时基(jī)金表示，16日发布(bù)的(de)4月经(jīng)济指标显(xiǎn)示，4月份国内服务业和消(xiāo)费恢复相对较快，我国经济运行(xíng)总(zǒng)体延续修复(fù)的态势、但修复的基础(chǔ)仍需继续巩固。货币(bì)政策依然延续(xù)前期稳健偏宽松的基调(diào)，流动性(xìng)也维持合理(lǐ)充裕的(de)态(tài)势。当(dāng)前(qián)市(shì)场对央行(xíng)后续采取降息操(cāo)作仍有一定的预(yù)期。今年(nián)仍是“稳增(zēng)长(zhǎng)”之年，或可适当关(guān)注(zhù)受益“一带(dài)一路”政策的概念板块的(de)机会。

　　不过(guò)亦有市场人士表示不必过(guò)分(fēn)悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈(liè)一(yī)点(diǎn)，算是正常(cháng)的行为，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资(zī)金大搬家和(hé)经济复(fù)苏(sū)的大趋势下，纠结于几十(shí)个点(diǎn)的起伏可(kě)能会误判方向(xiàng)。边走边看，行(xíng)情会在犹豫中展开。

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