5月12日晚间(jiān)，根据(jù)美国证券(quàn)交易委(wěi)员会（SEC）披露，国内千(qiān)亿私(sī)募景林资产递交(jiāo)了(le)截至(zhì)2023年(nián)3月31日的第一季(jì)度持仓报告（13F）。

　　景林(lín)资(zī)产是国内(nèi)管理超千(qiān)亿元人民(mín)币的(de)对冲基(jī)金机构，亦(yì)是内地少有的进行大手笔持有美股(gǔ)的买(mǎi)方机构之一，景林的动向受到了市场广泛(fàn)的关注(zhù)。

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　　千亿私募景林(lín)资产(chǎn)持仓(cāng)曝光

　　报(bào)告期内，景林资产整(zhěng)体持仓规模小幅提升至17.29亿美元，折合人(rén)民币120.2亿元(yuán)，相(xiāng)较于(yú)2022年(nián)四季(jì)度的(de)16.29亿美元规模，环比增幅(fú)6.14％。

　　数据显(xiǎn)示，截(jié)止2023年一季度末(mò)，景林资产在美股市(shì)场持有(yǒu)34家上市公司(sī)的股票。其中(zhōng)，前十大持仓标的在(zài)总市值(zhí)中的占比下降到77.89％，上季度这一(yī)数据为82.33％。

　　一(yī)季度，景(jǐng)林共建仓5只股票，分别为英伟达、谷歌(gē)、爱奇艺、好未来、booking。清(qīng)仓(cāng)和(hé)减持方面，景林资产一季度前五大卖出标的包括：京(jīng)东(dōng)、满帮、贝壳、雾(wù)芯科技、拼多多。

　　景林(lín)资产美股持仓(cāng)前十大重仓股分(fēn)别为：拼多多(duō)、新(xīn)东方(fāng)、网易、META PLATFORMS、中(zhōng)通快递、英(yīng)伟达、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景林(lín)美股头号重仓(cāng)股依旧是拼多多，与上季(jì)度(dù)对(duì)比，景(jǐng)林资产减仓了133.85万股(gǔ)，较上(shàng)季度持仓数量下(xià)降(jiàng)24％。

　　此前，景(jǐng)林连续三个季(jì)度增持拼多多。2022年二季度增持拼(pīn)多多24.02万(wàn)股，三季度增(zēng)持123.39万股，四季度则增持233.75万股，一次比(bǐ)一(yī)次猛(měng)。拼多多也不负众(zhòng)望，从股(gǔ)价表现看，拼多多去年二(èr)、三、四季度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼(pīn)多多的上涨势(shì)头(tóu)在今(jīn)年2月初便戛然而(ér)止了，景林资(zī)产(chǎn)在(zài)此前(qián)“越(yuè)跌越(yuè)买”的策(cè)略奏效后，或许在(zài)股(gǔ)价“掉头”之(zhī)际进行了止盈操(cāo)作。？？？

　　此外，一季度(dù)景(jǐng)林新(xīn)建(jiàn)仓的英伟达，空降前十大重仓股第七位，一口(kǒu)气买入32.53万股，一(yī)季度(dù)末持(chí)仓(cāng)市值(zhí)为0.9亿元。截止至(zhì)5月12日，今年以来英伟达累计(jì)上涨93.98％。？？？

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　　积极布局教育股，与高(gāo)毅(yì)“唱反(fǎn)调”

　　一季度，景(jǐng)林资产在(zài)美股的操作中，最为亮眼的(de)当属重点加(jiā)仓教育(yù)股。

　　数(shù)据显示，截至今年一季(jì)度末，景林资产持有(yǒu)新东(dōng)方430万股，环比(bǐ)去(qù)年底加仓368.8万(wàn)股(gǔ)，期末(mò)持股市值(zhí)超1.6亿美元，一跃成为景林资产(chǎn)的第二大重仓股。与(yǔ)此同时(shí)，景林资产一季度还建仓了(le)好未来，期末持股数量(liàng)达(dá)224.6万股。

　　今年以来，上述两只教育个股(gǔ)股价均(jūn)处于震(zhèn)荡态(tài)势，并无太多亮眼表(biǎo)现。

　　景(jǐng)林资产认为，从全行(xíng)业来看，不(bù)同年龄层(céng)的用户对“教育(yù)”的需(xū)求(qiú)依然(rán)旺盛，除了应对考试(shì)，还包括开拓(tuò)眼界、增长(zhǎng)知识、潜力挖掘、提升(shēng)综合能力(lì)等。双减政策推行之后，目(mù)前行业政策环境趋(qū)于稳定(dìng)，但过程中很(hěn)多公(gōng)司(sī)退出离开，使得行业竞(jìng)争格局趋缓，对于(yú)存量公司有(yǒu)利(lì)。

　　“从行(xíng)业龙头(tóu)公司本身(shēn)来说，凭借多年积(jī)累(lèi)的口碑和公信力，品(pǐn)牌的护城河依然很深。个别头部(bù)企业在K9学(xué)科之外的教育领域业务基(jī)础扎实，原有的(de)留学等业务恢复(fù)增长，同时素质教育、直(zhí)播电商业务(wù)等新业务成为(wèi)新(xīn)的增长(zhǎng)驱(qū)动(dòng)力。且公司的(de)利润和现金流稳中转好(hǎo)，同(tóng)时账上(shàng)资金充(chōng)足，当(dāng)时的估值下有足(zú)够的安全边际。在过去几个季度的财报中，我们看到(dào)了相(xiāng)关的积极(jí)信号。”景林资产表示。

　　值得一提的是，高(gāo)毅资产对于教(jiào)育领域(yù)也颇为看好，但是(shì)标的选择似乎与景(jǐng)林资产存在分歧。

　　美国证券交易委员(yuán)会公开资料显示，截(jié)至今(jīn)年一季度(dù)末(mò)，高毅资产(chǎn)持有(yǒu)新东方24.4万股，相比于去年底(dǐ)减(jiǎn)仓(cāng)超10万股，减仓(cāng)比(bǐ)例接(jiē)近三成。而一(yī)季度(dù)高毅资(zī)产(chǎn)大举买入近156万股好(hǎo)未来(lái)，相(xiāng)比于去年底增持幅度达112％。

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　　但(dàn)斌深夜难眠，炮(pào)轰市场投(tóu)机(jī)之风

　　自五一节过后，传媒、游戏板块(kuài)成为资金(jīn)炒(chǎo)作(zuò)AI的重点方(fāng)向，中特估支线也由暗转明，晋升市(shì)场第二大(dà)主线。

　　可好(hǎo)景(jǐng)不长(zhǎng)，本周中特估(gū)仅(jǐn)热闹了一两天，随(suí)后便(biàn)开始持续(xù)下跌，传媒(méi)、游(yóu)戏(xì)板(bǎn)块更是大幅杀跌，高位股接连(lián)跳水。

　　（本文内容为客观数据信息罗列，不构成任(rèn)何投资(zī)建议）

　　此前连续24个交(jiāo)易日成交额超(chāo)万亿元(yuán)阶段纪录，在(zài)本(běn)周遭遇终结。周(zhōu)三(sān)时，市场成(chéng)交量尚且保持在1.2万(wàn)亿水平，周(zhōu)四便陡然跌(diē)破万(wàn)亿(yì)，5月11日(rì)和5月12日成交额连续(xù)两日萎缩，分别为(wèi)8973.19亿(yì)元和8495.91亿(yì)元，沪深两市陷入缩量震荡阶段。

　　面对(duì)市场的急剧降温，市场观点认为，主要原因是5月11日晚间(jiān)发布(bù)的金融数据大幅低(dī)于预期。

　　据(jù)国盛(shèng)证券，4月新(xīn)增信贷7188亿元，虽然同比多增734亿元，但(dàn)是(shì)考(kǎo)虑到去年4月(yuè)基数的(de)异常，因(yīn)而与往年相比，今年4月信(xìn)贷则是明显跌落，而今年4月信贷(dài)低于(yú)2021年同期7512亿(yì)元。居民(mín)贷(dài)款回落再度成为信贷(dài)回落的主要原(yuán)因(yīn)。而企业中(zhōng)长期贷款继续保持同比多增，4月同比(bǐ)多增4017亿元至6669亿(yì)元。信贷下准确的近义词有哪些，准确 的近义词是什么？滑带动社(shè)融增速回落，4月(yuè)新增社融1.22万亿，与2021年(nián)4月相比(bǐ)，今年4月同比少增6370亿元。

　　署名光大证券的点评称，4月下旬票据利率先下后上，并不(bù)意(yì)味着贷(dài)款(kuǎn)好转了，主要因为今年国股行(xíng)NIM和(hé)营收压力很大，一直(zhí)在压降(jiàng)票据等低效(xiào)资产，对分行收票(piào)额度控制很(hěn)严。4月前两旬(xún)已经收了很多票，后(hòu)面改用其(qí)他贷款来冲。5月(yuè)上旬票(piào)据已经快(kuài)要接(jiē)近(jìn)零利率了，信贷再准确的近义词有哪些，准确 的近义词是什么？度出现深度负增长，这是4月信贷斜率过(guò)于(yú)陡(dǒu)峭化(huà)产生(shēng)的后果(guǒ)，5月(yuè)份的(de)贷款可能仍然不太乐观。

　　在这种背景之下(xià)，市场要想好(hǎo)起来，必然要让(ràng)大家看到宽信(xìn)用的信(xìn)号(hào)出现，而这(zhè)可能还需要一定的时间。

　　当前(qián)市场存量资金博弈的背景不(bù)改，而两(liǎng)大主(zhǔ)线人工(gōng)智能(néng)和中特(tè)估，今年已然累计(jì)不小的涨幅(fú)。中特估这边，本(běn)月还有多只央企ETF等待进场，而人工(gōng)智能这(zhè)边(biān)，在未有增量资金(jīn)进场的情况之下，再想(xiǎng)继续向上，压力不(bù)小。

　　本周大(dà)跌之(zhī)后，但(dàn)斌(bīn)更是(shì)罕见(jiàn)的在深夜抒发感想。大谈公募基金经理的难处，在(zài)业绩和投资信仰(yǎng)之间无法两全。紧接(jiē)着，炮轰当下(xià)市场(chǎng)投机之风大盛，认为当(dāng)下(xià)市(shì)场交易机制应要有所改变。

　　相(xiāng)信(xìn)，这不(bù)仅仅只(zhǐ)是但总一个人(rén)的心声。

　　今年(nián)以(yǐ)来，市场看着(zhe)红红(hóng)火火，但(dàn)很多投资者都是(shì)“买在3000点，套在3400点”。公募基金(jīn)经理更是有苦难言，市场上大热的人工智能，游资(zī)炒作的“星辰大海”，根(gēn)本不符合他们的机构(gòu)审(shěn)美(měi)。直白点(diǎn)说，市场(chǎng)根本(běn)就是绕着公募持仓在涨。

　　大家都是有苦难言.......

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