今年以来，港股走势可(kě)谓一波三折，香港恒生指数涨1.52％至(zhì)20330点关口。目(mù)前基(jī)金一季(jì)报披露(lù)渐(jiàn)落帷幕(mù)，整体来看，陆港通基(jī)金整体(tǐ)港股仓位略有提升，大幅加(jiā)仓AI、油气、电力等(děng)行业，腾讯控股、美团-W、中国移动、中(zhōng)国海(hǎi)洋石(shí)油、快手-W等为(wèi)重仓股。

　　多位港(gǎng)股(gǔ)基金(jīn)基金经理表示，预计港股市(shì)场(chǎng)已经(jīng)进入(rù)了企业盈利的拐点(diǎn)且即将(jiāng)迎来收(shōu)入(rù)加速(sù)扩张，未来港股(gǔ)市(shì)场将在(zài)波(bō)动(dòng)中(zhōng)上(shàng)行，板块(kuài)方面，看(kàn)好政策优化(huà)下的(de)消费和(hé)地产(chǎn)、预期反转修复的互(hù)联网(wǎng)和医药、高景气的(de)制造业等。

　　一(yī)季度港股基金仓位略有(yǒu)上升(shēng)，大幅加仓AI、油气、电力等(děng)

　　Wind数据显示，在(zài)5000多只陆港通基金（不(bù)同份额分开(kāi)统(tǒng)计，下(xià)同(tóng)）中(zhōng)含(hán)“港”字(zì)的主动权益基金近400只，这些(xiē)都(dōu)是(shì)“高纯(chún)度”以港股为投资方向的基金。截至一(yī)季度末，这(zhè)些基(jī)金的(de)港股(gǔ)平均仓(cāng)位为62.39％，较去年底(dǐ)微升0.38个百分点(diǎn)，其中(zhōng)有83只(zhǐ)基金港股持仓在90％以上。

　　今年以(yǐ)来，以恒生(shēng)科技指数(shù)为代表的港股数字经(jīng)济呈现了上涨、调整(zhěng)、反弹的N型走势(shì)，截(jié)至4月23日，香港恒生指数涨1.52％至20330点(diǎn)关口。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时，不少知名基(jī)金经理(lǐ)在一季度(dù)加大了对港股的(de)投资(zī)力(lì)度，提升港股配置在(zài)10-40个百分点(diǎn)不等。比如，崔(cuī)宸龙(lóng)管理的前海开源沪港深新(xīn)机遇(yù)A，港(gǎng)股仓位由去年底的1.18％提升至(zhì)今年一季度末的39.13％；史(shǐ)博管理的南方港股创新(xīn)视野一年持有(yǒu)A，港股仓位(wèi)由去年底(dǐ)的71.08％提升至今年一季度(dù)末的81.82％；赵宪成管理(lǐ)的博时港股通红利精选A，港股仓位由(yóu)去年底的70.80％提升至今(jīn)年一季度末的88.35％；刘扬管(guǎn)理的国投瑞银港(gǎng)股通(tōng)价值发现A，港股仓位由去年底的(de)78.83％提升至今年一季度(dù)末(mò)的92.92％；曲径管理的中欧港股数字经济A，港股仓位由去年底的83.22％提(tí)升至今年一季(jì)度(dù)末的(de)89.22％。

　　按照持有市值统计，截至(zhì)一季报(bào)，被陆港通基(jī)金重仓(cāng)的前十大港股分(fēn)别为腾讯控股、美团-W、中国移(yí)动(dòng)、中(zhōng)国海洋石油、快(kuài)手-W、药(yào)明生物、香港交易所、青岛啤酒股份、李(lǐ)宁、华(huá)润啤酒，涵盖通信服务(wù)、油气开采、数字媒体、生(shēng)物制品(pǐn)、多元(yuán)金(jīn)融、服装家纺(fǎng)、视频(pín)饮料等领域。其中，腾讯控(kòng)股、中国移(yí)动、中国海(hǎi)洋石油、快(kuài)手-W、青岛啤酒股份获不同程度(dù)增持。

　　按(àn)照增(zēng)持情况排序，加仓幅(fú)度最大(dà)的前十(shí)只(zhǐ)港股为(wèi)中(zhōng)国海(hǎi)洋(yáng)石油、新(xīn)天绿(lǜ)色能源、中远海能、商汤-W、中国旭阳集团、中国石油(yóu)化工股(gǔ)份、中国南方航(háng)空(kōng)股份、华电国际(jì)电力股份、越秀地产(chǎn)、中广(guǎng)核电力，分别涵(hán)盖油(yóu)气开(kāi)采、电力(lì)、航运港(gǎng)口、IT服(fú)务、焦炭、炼化(huà)及贸(mào)易、航(háng)空机场、房地(dì)产开(kāi)发等领域。值得注意的是，商(shāng)汤(tāng)-W涉(shè)及AI概念，陆港通基金在一季度对其大幅(fú)加(jiā)仓1.24亿股。

　　港股市场或将在(zài)波(bō)动中上行，重仓港股优质龙头

　　对于港股后市，南方(fāng)港(gǎng)股创新视野一年持(chí)有基(jī)金基金经理史(shǐ)博在一季度中表示，展望未来，仍然看好(hǎo)港股市(shì)场投资(zī)机(jī)会：中国(guó)经济(jì)方面(miàn)，宏观经济仍在(zài)企稳回(huí)升，3月中国官(guān)方(fāng)制造业(yè)PMI为51.9％，制造业生产活动和市场(chǎng)需求继续增(zēng)加，非(fēi)制(zhì)造业恢复速度加快(kuài)；海外无风(fēng)险(xiǎn)利(lì)率方面，3月初非农和通胀数据(jù)以及突发(fā)的银行风险事件(jiàn)已经让美联储(chǔ)过于强硬的紧缩预期(qī)有所趋缓，FOMC加息(xī)25bp意味着了加(jiā)息进入尾部(bù)区域；风险偏好方面(miàn)，欧美银行业风险事件对(duì)市场冲(chōng)击可控(kòng)，国内政策姝妤怎么念，姝妤字怎么读音是什么积(jī)极信号涌现。

　　基于此，预(yù)判港股市(shì)场(chǎng)将在波动中上行，在板(bǎn)块配置方面，我(wǒ)们将(jiāng)加大(dà)对政策优化(huà)下的消费和地产、预期反转修复的(de)互(hù)联网和(hé)医药、高景气的制造业等板块的配(pèi)置。

　　中欧(ōu)港股数字(zì)经济(jì)基金(jīn)经理(lǐ)曲径(jìng)表示，港股数字(zì)经济的代表行业(yè)为互联网和(hé)先进制(zhì)造，在经(jīng)历(lì)了(le)过去2年的合规整治及(jí)业务梳理后，股价(jià)均处(chù)在(zài)价(jià)值投资区(qū)域，具(jù)有(yǒu)良好的(de)投资(zī)性价比(bǐ)。同(tóng)时，互联网相关公司，也更具有数(shù)据(jù)、平台和(hé)算(suàn)法的整合(hé)能力，通过(guò)推出人工智能相关模型(xíng)及应用，提升(shēng)自身运营效率，以(yǐ)及(jí)对(duì)外输出算法和(hé)算力。作为人工智能赋能各个行业(yè)的元年，我们中长期(qī)看好港股(gǔ)数字经济板块的前景(jǐng)。

　　华宝港股通香港基金经(jīng)理周欣(xīn)表示，港(gǎng)股市场(chǎng)方(fāng)面，港股市场大部分的企业盈利来源(yuán)于中(zhōng)国内地，中国内(nèi)地经济的环(huán)比上行将会支撑港股公(gōng)司盈利的(de)环比(bǐ)增长，从而(ér)支撑下港(gǎng)股公司下半(bàn)年的市场(chǎng)表(biǎo)现。然而，虽然公司盈利环(huán)比仍有一定的增长，但是由于(yú)基数效(xiào)应，下(xià)半年港股盈利(lì)同比增速会较上半年有所(suǒ)回(huí)落。对于(yú)估值相对较高(gāo)的行业将(jiāng)有一定的(de)压力(lì)。

　姝妤怎么念，姝妤字怎么读音是什么　行业(yè)方面，受行业反垄断的影响，TMT行业龙头公司的(de)估值(zhí)仍(réng)将(jiāng)受到一定程度(dù)的压制，但是当行业龙(lóng)头公(gōng)司受(shòu)情绪(xù)影响出(chū)现超跌时，将会有较好的买入机会出(chū)现。生物(wù)医药行业仍(réng)将(jiāng)处在(zài)行业快速增长(zhǎng)的(de)红利中，但(dàn)是(shì)随(suí)着中报(bào)业绩(jì)的释(shì)放和四季(jì)度集采的预期，生物(wù)行业前期(qī)涨幅(fú)较(jiào)多的龙头公司可能会出现一定的调整，但是(shì)通过(guò)自下而上的方式(shì)生物医药行(xíng)业仍将有机(jī)会(huì)选出有较(jiào)好成长性的(de)公司。

　　汇丰晋(jìn)信沪港深基金经理付倍佳(jiā)表示，展望未来，我们预(yù)计港股市(shì)场已经进入了企(qǐ)业盈利的拐点且即将迎(yíng)来(lái)收入(rù)加速扩张，并且A股市场也即将进入企业盈利的拐点，这是推(tuī)动两(liǎng)地(dì)市场向(xiàng)上的决(jué)定性因素(sù)。

　　在盈利周期“内强(qiáng)外弱”及加息周期临近尾声流(liú)动性逐(zhú)步宽松背景下，中国资(zī)产的吸引力有望进一步(bù)凸显。在A股及港股(gǔ)估值(zhí)均(jūn)在低位、风险溢(yì)价(jià)均在(zài)高位的背景下，有望(wàng)开启盈利与估值修复的(de)戴维斯双击行情。

　　主要关注三条投资主(zhǔ)线：1.关(guān)注(zhù)盈利增长高(gāo)弹性的(de)机会：由于中国经(jīng)济(jì)修复有望(wàng)成为(wèi)全球投(tóu)资的主(zhǔ)线，因此经营杠杆(gān)弹性(xìng)大、前期降(jiàng)本增效优的行业和板块更有望受益于经济复(fù)苏，盈(yíng)利预测有较(jiào)大上修空间；同(tóng)时部分龙头公司有(yǒu)长期的前(qián)沿技术/产品(pǐn)储(chǔ)备以迎接(jiē)下(xià)一(yī)轮的收入扩张机会(huì)，有望(wàng)开启二次(cì)增长曲线，如互联网、部分(fēn)可选(xuǎn)消费、部分医(yī)药等。

　　2.关(guān)注收(shōu)益风险比(bǐ)显著右偏的机会：关(guān)注在(zài)未来经济周期中上行(xíng)风险显著(zhù)大于下行风险的行(xíng)业(yè)。市场预期在低位、景气度有拐点或(huò)持续性(xìng)超(chāo)预期的(de)行业。供需格局佳，价格(gé)弹性贡(gòng)献盈利超预期的行(xíng)业，如电子、新能源、有色金属等。

　　3.关注高股息资产的机会：关(guān)注基本面夯实，整体ROE水平稳中有升，以及分红意愿提(tí)升(shēng)的(de)高(gāo)股息资产(chǎn)的投(tóu)资机会，如通信、石油石化等。

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