全球头号对冲(chōng)基(jī)金桥水的最新调仓情况(kuàng)曝光(guāng)了！

　　根据(jù)其向美(měi)国证交会提交(jiāo)的13F文件(jiàn)显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一(yī)季(jì)度末的美股持仓(cāng)市(shì)值达到163.88亿美元（约合人(rén)民(mín)币1140亿元），较一季(jì)度末(mò)有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)一(yī)季度获得(dé)桥水大幅加仓，晋(jìn)升为其第一大重仓，但桥水减持了两只标(biāo)普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐(lè)、可口可乐、沃尔(ěr)玛(mǎ)等多只(zhǐ)消费股；另外(wài)桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书(shū)等(děng)，但是减(jiǎn)持了拼(pīn)多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但(dàn)是(shì)桥(qiáo)水最新(xīn)观点表示，其非常看好黄金，认为黄金可能正处于持续增长期的开端。

　　桥水美(měi)股持仓市(shì)值近164亿(yì)美元

　　美国(guó)证券交易委员会（SEC）披露(lù)了最新的13F文件，桥水基金今年一(yī)季度末的持(chí)仓曝光。据了解，到(dào)今年4我花开后百花杀的寓意好吗，待到秋来九月八 我花开后百花杀的寓意月末，桥水(shuǐ)管理的全权委托资(zī)产(chǎn)（AUM）为1968.34亿(yì)美(měi)元。

　　我们来看看桥水(shuǐ)在今年一季度的美(měi)股持(chí)仓变动情况，数据显示，截(jié)止(zhǐ)2023年(nián)3月末，桥水(shuǐ)在美股(gǔ)的持仓(cāng)总市值达到(dào)163.88亿(yì)美元，较去(qù)年底的183.2亿美元减(jiǎn)少了10.55％。作为全(quán)球宏观策(cè)略基金，桥水的美股组合仅占总资产很(hěn)小的一部分。

　　在这个季度，桥水在(zài)不(bù)断卖卖卖，清仓(cāng)了228只证券(quàn)，减(jiǎn)持了360只证券；同时也积极买进，新进了118只证(zhèng)券，增持了225只证(zhèng)券。

　　新兴(xīng)市(shì)场ETF成头号重仓

　　桥水减(jiǎn)持多只消费股

　　今年一季度末，桥水(shuǐ)的前(qián)十(shí)大(dà)重仓标的(de)的(de)集中度为(wèi)34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末(mò)晋(jìn)升为桥水的(de)第一大重仓(cāng)，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股(gǔ)，期末持仓市值为8.72亿(yì)美元，占投资组(zǔ)合比例(lì)的5.32％。

　　第二、第七(qī)大持仓是两只(zhǐ)标(biāo)普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上一季(jì)度(dù)都有所减(jiǎn)持(chí)，期末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水持有(yǒu)多只(zhǐ)消费品个股，但是今年一季度都进行了(le)减(jiǎn)持，比(bǐ)如其第三大持仓宝洁，减掉了5万股左右，期末持有494.49万(wàn)股，持我花开后百花杀的寓意好吗，待到秋来九月八 我花开后百花杀的寓意股市值(zhí)为(wèi)7.35亿美(měi)元；还有桥水也减持了百事可乐(lè)、可口(kǒu)可(kě)乐，持股数量分别降(jiàng)至280.75万股(gǔ)、814.52万(wàn)股，期末(mò)持(chí)股(gǔ)市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿美元(yuán)，分别位列第五(wǔ)、第六大重仓股；另外，桥(qiáo)水还减(jiǎn)持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其(qí)中沃尔(ěr)玛的减持幅度相对较大。

　　但(dàn)是，桥水在一季度小(xiǎo)幅加仓了医疗领域的强生，持(chí)股增至358.75万股，期末持股市(shì)值(zhí)为(wèi)5.56亿美元(yuán)，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄金ETF等(děng)

　　基金君(jūn)梳理(lǐ)了桥水(shuǐ)基金美股前30大重仓，其中增持的标(biāo)的(de)还包括谷(gǔ)歌母公(gōng)司Alphabet，增(zēng)持了(le)156.46万股(gǔ)，持股数量增至230.83万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为2.39亿美元；还增持了脸(liǎn)书Meta，持(chí)股增(zēng)至(zhì)100.18万股，持(chí)有市值为2.12亿(yì)美元；此(cǐ)外(wài)，增持了VISA、直(zhí)觉外(wài)科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金君发(fā)现，桥水在一季度减持的标的相对(duì)较多，除去前十大(dà)重仓，桥(qiáo)水还减持了(le)先锋领航富(fù)时新(xīn)兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股(gǔ)数量降至(zhì)847.11万股，减持幅度达38％，持(chí)有市值为3.42亿(yì)美元(yuán)。

　　另外桥(qiáo)水(shuǐ)减(jiǎn)持幅度较大的还有(yǒu)拼多多，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持(chí)幅度41％，持有(yǒu)市值为1.63亿(yì)美元。桥(qiáo)水还(hái)减持了亿滋(zī)国际22％，持(chí)股降至223.41万股，持有市值为1.56亿(yì)美元；减(jiǎn)持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市(shì)值为1.10亿美(měi)元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)在一季度还减持了其特别看好(hǎo)的黄金资产(chǎn)，卖出(chū)黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末持仓降(jiàng)至(zhì)88.68万股，持有市值(zhí)为1.62亿美元。该基金从去年年(nián)底(dǐ)以来出现较大涨(zhǎng)势，表(biǎo)现(xiàn)非常突出。

　　但从最(zuì)新的观点看(kàn)，桥(qiáo)水(shuǐ)还是(shì)非常看好黄金的。

　　近期，桥(qiáo)水基金联(lián)席首席投资官凯(kǎi)伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦布尔(ěr)表示(shì)，黄金可能(néng)正处于持续增长期(qī)的开端，因为全球(qiú)对美元去杠杆化的推动(dòng)仍(réng)是金(jīn)价(jià)的(de)长期支撑。她表示，黄金被低估(gū)了(le)，还有很长的路要走。

　　她(tā)还说，黄金在全球货(huò)币市场中日益(yì)重要(yào)，这使得它不仅仅是(shì)对抗(kàng)债券市场和利率的工具。另(lìng)外，地缘政治(zhì)动荡不会消(xiāo)失，这是对黄金的(de)长期(qī)支撑。不仅如此(cǐ)，由(yóu)于全球(qiú)通胀水平仍相对(duì)较高，黄金将继续(xù)吸(xī)引投资者，以(yǐ)对(duì)冲购买力下降的风险。

　　桥(qiáo)水最新观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联合首席投(tóu)资官鲍(bào)勃(bó)·普林斯(sī)分享了他在2023年(nián)一(yī)季度(dù)的最新(xīn)观察。

　　他指出，名义(yì)支出水平(píng)高于经(jīng)济体的生(shēng)产能力，导致(zhì)通胀率远高于目(mù)标(biāo)水平，美(měi)国和其他(tā)西方经济体处于看跌失衡中。为了纠(jiū)正这种失衡，缓(huǎn)解需求压力，欧美各国央行(xíng)一直在实施紧(jǐn)缩(suō)政策(cè)——目(mù)前(qián)紧缩政策造成(chéng)的负面影响初现苗头。但一切才刚刚开始，恢复均衡将(jiāng)会给经济和市场带来一定的(de)负面影响(xiǎng)。

　　相(xiāng)比之下，亚(yà)洲(zhōu)经济体的(de)经济更加(jiā)接近(jìn)于均衡(héng)——支出与(yǔ)劳动力(lì)产出水平(píng)一(yī)致(zhì)，通胀(zhàng)可(kě)控(kòng)，政(zhèng)策制定者有足够的空间(jiān)提振(zhèn)经济和市场。

　　鲍勃(bó)·普林(lín)斯也称(chēng)，在(zài)大(dà)部(bù)分(fēn)西方国家，货币政策紧缩扭转了流(liú)动性(xìng)方向，促使人们(men)抛售资产持有现金。紧缩政(zhèng)策推高了折现率(lǜ)（即现金未来(lái)实际收益率的预期），但迄今为止尚未严重影响(xiǎng)风险溢价和经济增长，上(shàng)述情况极有可能(néng)在周期的下一阶(jiē)段(duàn)出现。与西方国家相比(bǐ)，中国、日本和许多(duō)亚洲国家和地区(qū)处于周期(qī)的不同位置，这(zhè)些国家和(hé)地(dì)区的政策制定(dìng)者支持货币和信(xìn)用流动(dòng)，这降低(dī)了折(zhé)现率和风险溢价(jià)，促进了(le)经济增长。

　　5月份，对于近(jìn)期美联(lián)储加息(xī)，桥水(shuǐ)基金(jīn)在其官微发文称，“上(shàng)周美(měi)联储加(jiā)息25个基点。虽然没有明确声明加息(xī)将会暂停，但政策指引的取消和鲍(bào)威尔讲话清楚表明，美联储希望(wàng)持观望态度。这符合(hé)我(wǒ)们对当前形势的解读(dú)。”

　　桥水表示，为了应对疫情(qíng)带来(lái)的影响，许多发(fā)达经济体都推(tuī)出了大规模财政(zhèng)刺激政策，引(yǐn)发了通(tōng)胀问题(tí)。为了应对高通胀，央行不得不收紧政策(cè)。其(qí)中美国采取(qǔ)了最激进的应对通(tōng)胀的举措，在不到(dào)18个(gè)月的时(shí)间里，美联(lián)储(chǔ)加息500个基点，并迅(xùn)速(sù)减持债(zhài)券。目前，虽然美国经(jīng)济尚未出现严重问题，但(dàn)名义支出已经放(fàng)缓(huǎn)。如果美联储进一步收(shōu)紧政策，银行业就会继(jì)续承(chéng)压，从而(ér)影响(xiǎng)信贷供应。上(shàng)周，美国第一共(gòng)和银行(xíng)被(bèi)接管，再次凸显美国金融体系面临压力，股市和债券(quàn)收(shōu)益率出现下跌。美国可能需要(yào)（也可能(néng)不(bù)需要）进一步收(shōu)紧政策。鉴于(yú)迄今为(wèi)止的紧(jǐn)缩举(jǔ)措，美联储可以评估(gū)形势(shì)再做(zuò)出(chū)决策。

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