近日，广发、招商、汇添富3家基金公司旗下的中证国(guó)新(xīn)央企(qǐ)股东(dōng)回(huí)报ETF同时公告(gào)，基金(jīn)将于(yú)5月15日至19日正式发售，募集规模上限(xiàn)均为(wèi)20亿(yì)元，合计募集(jí)上限为60亿元。目前，作为(wèi)时(shí)下热(rè)门主线的中特估(gū)行(xíng)情(qíng)持续发(fā)酵，市场也预期此次央企(qǐ)主(zhǔ)题的(de)ETF发(fā)售或将(jiāng)从情(qíng)绪(xù)面和(hé)资金面(miàn)助推中特估。

　　国企(qǐ)年内涨幅居前，领涨板块(kuài)方向一览

　　复盘今年以来行(xíng)情，中特估行情带动央国企上市公(gōng)司价值重估，同时，其也(yě)催化多个(gè)相关板(bǎn)块(ku隶书蚕头燕尾一波三折图解，蚕头燕尾一波三折是什么书体ài)和个(gè)股(gǔ)迎来(lái)上(shàng)涨行情。截至5月(yuè)1隶书蚕头燕尾一波三折图解，蚕头燕尾一波三折是什么书体2日收盘，不计算(suàn)年内上市(shì)新股，A股(gǔ)整体平均上涨近(jìn)6.16％，中位(wèi)数涨幅近2.39％，而国(guó)有企业个股平均上涨近9.61％（中位数涨(zhǎng)幅近5.45％），非国(guó)有企业个股平均涨幅(fú)则近(jìn)4.83％（中位数涨幅近(jìn)1.27％），其(qí)中，外资及合(hé)资(zī)企业仅上涨近3.79％。

　　分板(bǎn)块（申万(wàn)一级(jí)）来看，年(nián)内涨幅居前的国企(qǐ)股中，传媒、计(jì)算(suàn)机、通信、家(jiā)用电器、建筑装饰板块个股(gǔ)均值涨幅相对居前，而基础(chǔ)化工、食品(pǐn)饮料、商贸零售、轻工制造、美容护理板(bǎn)块个股则(zé)表(biǎo)现不(bù)佳。若分(fēn)细分板块(kuài)（申万二级(jí)）统计，平均(jūn)涨幅居前(qián)的(de)方向为(wèi)出版、影视(shì)院线、计算机设备、养殖业、数字媒体板(bǎn)块，而旅游零售、酒(jiǔ)店餐饮、橡胶、能(néng)源金属、电池(chí)板块个(gè)股平(píng)均(jūn)跌幅(fú)居前。

注：分(fēn)板块统计国企股年内涨跌幅(fú)均值

　　行情内部轮(lún)动分化，关注景气低估方向

　　随着中(zhōng)特估行(xíng)情(qíng)发酵月余，部分(fēn)高位人气股(gǔ)近期也(yě)有(yǒu)所(suǒ)调整，仅以本周（5月(yuè)8日(rì)至12日）行情统计，上海电影、新(xīn)华文轩、中铝国际等多股回调近20％。从资金(jīn)面来看，作为(wèi)市场(chǎng)“聪明钱”的北向资金(jīn)近两日（5月11日(rì)至12日）也一别此前(qián)连续6日加(jiā)仓而减持，不过，具体个(gè)股(gǔ)方面，仍有不少个股获逆市加仓(cāng)，其(qí)中，中国中铁、中(zhōng)国石化、片仔(zǎi)癀、中(zhōng)国(guó)石油(yóu)、设计总院本周累计加(jiā)仓均(jūn)在3亿(yì)元以上。

　　山西证券(quàn)近日研报(bào)指出(chū)，现有的“中特估(gū)”概念引发(fā)的估值修复仍在演绎。短(duǎn)期行情在热(rè)点题材(cái)上体(tǐ)现出较(jiào)高的赚钱效(xiào)应。长期在国企改革的(de)深度价值(zhí)挖(wā)掘方面仍(réng)有(yǒu)较大增长(zhǎng)空(kōng)间(jiān)。结合政(zhèng)策方向来看，未来的投资机会主要围绕以下方向：

　　1）资源整合(hé)型：关(guān)注央企战略性重组和(hé)专业化整合，以及存在优质资(zī)产注入上(shàng)市(shì)平台或(huò)重(zhòng)组预期的板块(kuài)和标的(de)，如军工(gōng)、交运等。

　　2）基本面改(gǎi)善(shàn)型：此前(qián)基本(běn)面较(jiào)弱，但因行(xíng)业景气、周期上行等原因(yīn)，近(jìn)期有所改善，并有望持续向(xiàng)好(hǎo)，如建(jiàn)筑和船舶制造(zào)等(děng)。

　　3）价(jià)值重估(gū)型：此前估(gū)值明显偏低(dī)，但是受益(yì)业(yè)务预(yù)期与估(gū)值(zhí)逻(luó)辑(jí)变(biàn)化，催生(shēng)重估行情(qíng)，如公共隶书蚕头燕尾一波三折图解，蚕头燕尾一波三折是什么书体事业领域与三大(dà)通信运营商等。重点关注(zhù)行业：船舶(bó)、建筑、军工、公(gōng)共事业、交(jiāo)运和通(tōng)信。

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