金融界5月(yuè)22日消息(xī) 悄然之间，已经崩盘了33年的日本股(gǔ)市竟然(rán)奇迹般(bān)的活过来了(le)，甚(shèn)至还在不(bù)断挑战新高，真是活久见(jiàn)。

　　22日，日本股市开心的笑了是地还是得，开心地笑是什么笑主要股指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来(lái)近33年的新高，同(tóng)时也是自日本泡(pào)沫经(jīng)济崩溃以来的最(zuì)高收盘价(jià)。今(jīn)年以来日经225指数已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之(zhī)前，日本股(gǔ)市几经挣扎但(dàn)是最终都黯淡收场，但是似(shì)乎(hū)这次有点不一(yī)样的味道(dào)，“股神(shén)”巴菲(fēi)特助阵(zhèn)、“华(huá)尔街大(dà)鳄”高(gāo)盛摇旗呐(nà)喊以及

　　地缘政治(zhì)的变动使得日(rì)本股市(shì)变得(dé)微妙起来。

　　海外(wài)资金是不(bù)可或缺力量

　　对于日本(běn)股市(shì)爆(bào)发(fā)，海外(wài)资金是不可或缺的力量。数据显示，海外(wài)投资(zī)者对(duì)日本股票(piào)需(xū)求稳健(jiàn)。根(gēn)据日本交易(yì)所集(jí)团，4月(yuè)海外投资者净买入价值2.15 万亿(yì)日元（约(yuē)合157亿美元(yuán)）的日本(běn)股票，为2017年10月(yuè)以来最(zuì)大(dà)规模的外国人净购买量。不过(guò)，日本企业部门(mén)仍(réng)然是日(rì)本股票的最大净买家(jiā)，年初至今的(de)买(mǎi)入量为(wèi)1.1万(wàn)亿(yì)日元。

　　当然这(zhè)其中也(yě)包括在3年前(qián)就“闻(wén)到”金钱味道(dào)的(de)巴菲(fēi)特，2020年8月，巴(bā)菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯(bó)克希尔”）首次披露，其收购了日本前(qián)五(wǔ)大贸易公司每家(jiā)略高于5%的(de)股份。这五大(dà)贸易公司分别是(shì)伊藤忠(zhōng)商事、三菱(líng)商事、三(sān)井物产、住友商事和丸红(hóng)。自首(shǒu)次披(pī)露之后，巴菲特已3次(cì)购买并扩大了对日本五(wǔ)大商社的(de)股份持(chí)有量。

　　从近期(qī)数据披露可以看出，伯克(kè)希(xī)尔哈撒韦目前(qián)在日本持有的股(gǔ)票比在美(měi)国以外任何(hé)其他国家(jiā)都多。今年早些时候，巴菲特增持了日本五大商社，并(bìng)暗示将进一步投资日本股票。现年92岁高龄的他还(hái)在(zài)上(shàng)个月罕(hǎn)见地亲自访(fǎng)问日本。

　　对于为何在这(zhè)个时(shí)点，不断(duàn)增持日本(běn)股(gǔ)票？在5月(yuè)初巴菲特股(gǔ)东大会上，巴菲(fēi)特(tè)就(jiù)这样说到：

　　投资日本商社的决定其实非常简(jiǎn)单，也非(fēi)常容易理解(jiě)，我们(men)可能和这五家(jiā)公司(sī)都有过(guò)业务(wù)来往。从整体(tǐ)来看，这些公司能够支付不错(cuò)的分红，在某些情况(kuàng)下(xià)也会回购(gòu)股(gǔ)票，我们也能很好地(dì)理(lǐ)解(jiě)他(tā)们所拥有(yǒu)的一大(dà)堆业务，同时我们(men)还(hái)能通过融资解决汇(huì)率风险问(wèn)题。所以我们就(jiù)开始购买了，甚至(zhì)这(zhè)件事情一开始我都没有告诉阿贝(bèi)尔(ěr)。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之行的部(bù)分原因是为了向这些公司介绍(shào)阿贝尔（伯克希尔非保险业(yè)务副董事长(zhǎng)格雷(léi)格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲特(tè)的接班人），因为接下来双方可能要共(gòng)事20、30、40或50年(nián)。

　　如(rú)今看，提前(qián)三年布局的(de)巴(bā)菲特已经赚麻(má)开心的笑了是地还是得，开心地笑是什么笑了，巴(bā)菲特再次用行动告诉大家姜(jiāng)还是老(lǎo)的辣。

   多(duō)位大佬抄底日本

　　除了巴菲(fēi)特，还有(yǒu)其他大佬也在紧锣密鼓的行(xíng)动(dòng)中。3月(yuè)31日(rì)，黑(hēi)石集团(tuán)主席苏世民拜访了日本首相(xiāng)岸田文雄。黑石集(jí)团(tuán)两年(nián)前在日本一(yī)举收(shōu)购8家酒店，此行被(bèi)外界普遍(biàn)认为日本还蕴藏着更多投(tóu)资机会。

　　同(tóng)一时(shí)期，黑(hēi)石集团(tuán)最主要(yào)的竞争对(duì)手(shǒu)——KKR创始人(rén)亨利(lì)·克拉维斯(sī)也在日本与投资对象(xiàng)展开交流。

　　4月初造(zào)访(fǎng)日本(běn)东京的(de)还有美国(guó)对冲基(jī)金Point72创始(shǐ)人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年(nián)早些时(shí)候决定重新(xīn)在东京开(kāi)设办事处，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正在申请在日(rì)本市(shì)场(chǎng)的运营牌照。

    日本受益于地缘政治格局变化

　　自1989年日本泡沫经(jīng)济崩溃以来，日本股市一直都在苦苦的填坑之中(zhōng)，如今似乎局面发生了(le)变化。

　　虽然巴菲(fēi)特在(zài)股东大会上解(jiě)释了抄底日(rì)本(běn)股市，但是“狡猾”的(de)巴老爷子(zi)也有所保(bǎo)留。站在事(shì)后马后(hòu)炮的角度看，对股市(shì)拥有独特理解的(de)巴菲特对国际(jì)地缘政(zhèng)治的变化也颇有研究。

　　自2018年中美(měi)贸(mào)易争端以来，国(guó)际(jì)地(dì)缘政治格局巨变。在(zài)新的地缘政治(zhì)格(gé)局下，日本在亚太格局中(zhōng)扮演了更加重要的角色，同(tóng)时(shí)日(rì)本在(zài)芯片等产业发(fā)展中野心勃勃，这都成为了(le)边际上的重要变量。仔细观察日本的经(jīng)济脉络，我们(men)也会发(fā)现日(rì)本的设备投资开始进(jìn)入(rù)加速(sù)期，这背后有产业自身发展的原因，也暗(àn)合地(dì)缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的是，日(rì)本相对(duì)稳定甚至略显僵化的政治格局(jú)，在全球动(dòng)荡的(de)大背景下反而成为了(le)“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到(dào)了”日本敏(mǐn)感变化的巴菲特，一直在(zài)等待出手的时机。直到新冠危机爆发，日本股市出现(xiàn)急搓，巴菲(fēi)特(tè)终于等到了被低估的日本资产，自此疯狂抄底日本股(gǔ)市。

　　而日本5大商(shāng)社也用业绩证明自己的(de)确(què)被(bèi)低估(gū)了。据日(rì)经中文网，日(rì)本综(zōng)合商社的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财报(bào)于5月(yuè)9日全(quán)部出炉。5大商(shāng)社的合计净利润超过约(yuē)4.2万亿(yì)日元，在短(duǎn)短2年时(shí)间里增加到了4.3倍。

　　除了(le)日本(běn)基本(běn)面发(fā)生的变(biàn)化，日(rì)本(běn)监管(guǎn)层的助推也是一股不(bù)容忽视的力量。日本监管(guǎn)层持续推动企业经营(yíng)能力的(de)改(gǎi)善和价(jià)值(zhí)的修(xiū)复，其中(zhōng)敦促企业(yè)对(duì)投资者(zhě)提高回报、鼓(gǔ)励企(qǐ)业公开回购成为改(gǎi)革重(zhòng)要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京证券(quàn)交易所为了改(gǎi)变(biàn)大量(liàng)个股(gǔ)股价跌(diē)破(pò)净值(zhí)的情况，发布《关于实现关(guān)注资金(jīn)成本和股价经营要求(qiú)》要求上市(shì)公司提(tí)高企业价值(zhí)和(hé)资本效(xiào)率(lǜ)从而提升股价后，日(rì)本股市开始掀起一波(bō)回购热潮。

　　一向被(bèi)韭菜讥讽为“反向指标”的高盛也出来(lái)高喊日本可能正接(jiē)近十年一遇的牛市。至于日(rì)本股市(shì)未来将走向何方(fāng)，一切将由时间(jiān)给出(chū)答案(àn)吧(ba)。

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