投资者除了关(guān)注AI产业景气(qì)、资(zī)金情绪、政策等因(yīn)素外，还(hái)需(xū)要关(guān)注业(yè)绩验证以及(jí)估值(zhí)等因素。

　　近期(qī)，受益于(yú)人(rén)工智能主题(tí)的热炒，全球AI芯片巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连(lián)续上(shàng)涨，截至6月1日收盘(pán)，最新股价达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大(dà)关(guān)。

　　英伟达今年(nián)股价的(de)强(qiáng)劲表(biǎo)现，带动了国内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只(zhǐ)云计算、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能火(huǒ)热多久？

　　公(gōng)募基金(jīn)提(tí)前布局(jú)

　　凭借着(zhe)AI芯(xīn)片和算力的先(xiān)进技术，英(yīng)伟达公司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司(sī)股价(jià)最高(gāo)达到(dào)419.38美元，公司市值一度(dù)突(tū)破(pò)万亿美元。截至(zhì)6月(yuè)1日收盘，其(qí)股价回落至(zhì)397.7美元(yuán)，但依旧有望再(zài)次突破(pò)万亿(yì)美元的市值(zhí)。

　　英(yīng)伟达公司在中(zhōng)国(guó)官(guān)网宣称(chēng)：“我们在AI和元(yuán)宇宙(zhòu)方面的工(gōng)作正在改变全(quán)球大型行业，并(bìng)将为(wèi)社会(huì)带来(lái)深远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技(jì)公司也加大(dà)了(le)AI方面的投资。

　　国内(nèi)市场(chǎng)对于AI行(xíng)情的关注热情也(yě)是持续高涨。Choice数(shù)据显示，截至6月2日，今年以来(lái)涨(zhǎng)幅最高的股票型ETF是游戏(xì)主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也(yě)与(yǔ)AIGC（人工智能(néng)自动内容生成(chéng)）概念(niàn)的热(rè)炒有关(guān)。涨幅紧随其后(hòu)的便是传媒、云计算、大数据、人(rén)工智(zhì)能(néng)等(děng)主题ETF，多只云(yún)计算、大数据(jù)、人工智能(néng)主题ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过(guò)30％。

　　公募基(jī)金也(yě)早已布局(jú)英伟(wěi)达或相关概念股(gǔ)。交易(yì)软件(jiàn)通达信推(tuī)出了英伟达概念股，该软件信(xìn)息显示，相关概念股(gǔ)一(yī)共包含32家A股上市公司(sī)，这些公司与英伟(wěi)达(dá)在某些方面有业务上的(de)合作。从公募基金(jīn)一季度末的数据来看，部分被纳入重仓(cāng)股名单。

　　直(zhí)接(jiē)或(huò)间接持有英(yīng)伟达公司股(gǔ)票的公募(mù)基金主要集中在(zài)能投资(zī)海外市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英伟达且基金规模最高的是广发纳(nà)斯(sī)达(dá)克100ETF，该(gāi)只(zhǐ)基金(jīn)今(jīn)年一季度末规模(mó)为(wèi)147.59亿(yì)元，跟踪指数为纳(nà)斯达克100指数，前十大(dà)重仓股(gǔ)中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家(jiā)全球科技公(gōng)司(sī)。

　　主动管理型基(jī)金中，持有(yǒu)英伟达且规模最高(gāo)的是(shì)广发(fā)全球精选，该只基金今(jīn)年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了(le)英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基(jī)金投研人员郑昕昊告诉《国际(jì)金融报》记(jì)者(zhě)，国(guó)内AI投资(zī)的热潮与(yǔ)微软、英伟(wěi)达等(děng)美股科技股(gǔ)年初至今的大涨有(yǒu)关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以来(lái)，微软就在(zài)AI领域加大(dà)了(le)投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然后又将其整(zhěng)合进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，88是不是质数，79是质数吗微软还宣布(bù)向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数(shù)十亿美元(yuán)，这是AI领域史上(shàng)规模最大的一笔投资。作为一(yī)站式(shì)解决方案的提(tí)供商，英伟(wěi)达公司(sī)是今(jīn)年AI概念热潮中(zhōng)的(de)另(lìng)一大(dà)赢家，该公司今年一季度的业(yè)绩(jì)远超预期，AI芯片所在(zài)数据(jù)中(zhōng)心业务的营(yíng)收创(chuàng)历(lì)史新高，远好于市场预期。

　　如何把(bǎ)握投资机(jī)会

　　对于寻(xún)求(qiú)AI主题投(tóu)资机(jī)会(huì)的投(tóu)资者而言，英伟(wěi)达和微软在内的众多(duō)美(měi)股(gǔ)科(kē)技(jì)股(gǔ)公司是(shì)其(qí)关(guān)注的(de)焦点。

　　“从目前的产业发展趋势(shì)来看(kàn)，AI应用已是科技革命最新(xīn)的突破口(kǒu)。能够率先建立起(qǐ)良好商(shāng)业模(mó)式的公司与掌握AI应用(yòng)核心竞(jìng)争力的(de)公司将会成为未来最有潜力的大赢(yíng)家。显然，微软、英伟达已具(jù)备(bèi)这(zhè)些(xiē)特(tè)质，他们的(de)中长(zhǎng)期基(jī)本面有所改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美(měi)好，但实际投资(zī)中还受诸多因(yīn)素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半导体作(zuò)为AI受益板(bǎn)块，受到资金关注，行业(yè)成(chéng)交热度上升，从3月中旬一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨(zhǎng)幅接近(jìn)30％。但(dàn)其上涨并未得到(dào)业绩的(de)验证(zhèng)，半导(dǎo)体行(xíng)业一(yī)季度整体营收(shōu)同比下(xià)降(jiàng)2.9％，净利(lì)润同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据(jù)对(duì)产业数据(jù)的跟踪(zōng)，目前全球半导(dǎo)体产业整体仍(réng)处(chù)于主动去库存阶段(duàn)，行业并未迎(yíng)来拐点。在缺乏基本面支撑的(de)情况(kuàng)下，4月中(zhōng)旬以来半导体重回弱势(shì)。最近两(liǎng)周，半导体(tǐ)板块虽然(rán)有所企稳，但也很(hěn)难说(shuō)行业已经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪(hóng)告诉记(jì)者(zhě)：“半导体板(bǎn)块回暖的驱(qū)动(dòng)力主(zhǔ)要(yào)来源于AI产业(yè)的大发展(zhǎn)，带(dài)动(dòng)GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业务快速增长，美股英伟(wěi)达的股价表现(xiàn)以及背后的产能扩张信息就是最好的例证(zhèng)。而从未来的一段时(shí)间来(lái)看，AI产业(yè)发展仍然是(shì)强(qiáng)劲有(yǒu)力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产业周期尚未反(fǎn)转，但在资金情绪、政策扶持和(hé)半导(dǎo)体设备业绩高增长等(děng)利(lì)好因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站(zhàn)在投(tóu)资的角度(dù)考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然88是不是质数，79是质数吗AI产业的发展趋势值得期待，但(dàn)投资需要仔(zǎi)细观察，“就A股的过去经验来看，大热必死、均(jūn)值回(huí)归的规律永(yǒng)不变色，所以投资(zī)与产业发展之间(jiān)存在着(zhe)较大差异。在操作中，不宜(yí)在股(gǔ)价高涨、人气亢奋时买入，而是需(xū)要在相对低位或调整(zhěng)一定程(chéng)度后再(zài)买入。”

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，投资(zī)者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策(cè)等因素(sù)外，还(hái)需要关注(zhù)业(yè)绩验证以(yǐ)及(jí)估值等(děng)因(yīn)素。在(zài)具体(tǐ)投(tóu)资的(de)时候要选择(zé)掌握核心技术、真(zhēn)正具有核心竞争力的(de)投(tóu)资标的，确保(bǎo)产业景气(qì)能够(gòu)反(fǎn)映在未来(lái)的业(yè)绩上，要避(bì)免(miǎn)没(méi)有业(yè)绩支(zhī)持的跟风(fēng)炒作。另外(wài)，好的投资标的也(yě)要以合适的(de)价格买(mǎi)入，否则很可(kě)能会(huì)赚(zhuàn)了景气(qì)亏了钱。最后，投资者(zhě)要做好分散配置，不要将资金全押一个赛(sài)道。

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