五一长(zhǎng)假期间，全球(qiú)市(shì)场(chǎng)并不(bù)平静，一场大风暴即将到(dào)来。

　　美国(guó)加州金(jīn)融保护与创(chuàng)新部（DFPI）周(zhōu)一表示，监管(guǎn)机(jī)构已(yǐ)接(jiē)管了第一共和(hé)银行，这(zhè)是本轮美(měi)国银(yín)行业危机中第四家倒下的银行，同时也(yě)是(shì)美国历(lì)史上第二大的破产银行。此(cǐ)前我们多次强(qiáng)调，美(měi)国(guó)银行业危机(jī)远未结束，只是暂时止血(xuè)而已。现在(zài)来看，第一共和银行又倒(dào)下了。随(suí)着经济的衰退(tuì)，银行的资(zī)产将持续减(jiǎn)值，高息又(yòu)会(huì)令其成本抬升，银行的经(jīng)营将持续恶化(huà)，新(xīn)一轮银行(xíng)业危机将再度(dù)爆发(fā)。

　　美国债务上限问题再度成(chéng)为焦(jiāo)点，美(měi)国政(zhèng)府债务规模将(jiāng)于(yú)19日触及31.4万亿美元的法定(dìng)限额，财长耶伦呼吁国会尽快采(cǎi)取行动，再次提高债务上限，避(bì)免政府部门停摆及可能出现(xiàn)的债务违约。当地时间4月26日，美国国会(huì)众议院(yuàn)投票通过债务(wù)上限法案。这项法案提议提高美(měi)国31.4万亿美元的(de)债务上限(xiàn)，以(yǐ)换取大(dà)幅削减政府(fǔ)支出。该法案规定，联邦政府(fǔ)债务上限将提高1.5万(wàn)亿(yì)美(měi)元(yuán)；联邦政(zhèng)府预算(suàn)年均(jūn)增长需控制在(zài)1％。不过(guò)拜登(dēng)将否(fǒu)决众议(yì)院议长(zhǎng)、共和党领(lǐng)袖麦卡锡(xī)提出的债务上限方案。白(bái)宫称(chēng)众议院(yuàn)共和(hé)党人(rén)必(bì)须在没有任何要(yào)求和条件(jiàn)的情况下打消违约的可(kě)能(néng)性，并解决债务上限问题(tí)。两党在提高债务上(shàng)限问题上分歧很大，陷入僵局，这加(jiā)剧了(le)美债违约的风险。

　　美(měi)国财(cái)政部(bù)长耶伦当地时间5月(yuè)1日致函众议院议(yì)长麦卡锡和其他高级议员，她在信(xìn)中表示，美(měi)国(guó)政府可能“最早在(zài)6月1日”发(fā)生债(zhài)务违约，这将是美国(guó)历史上的首次债(zhài)务(wù)违约。高盛(shèng)认为，政(zhèng)府这回付不(bù)起(qǐ)“账单”的风险恐怕是2011年以来最高的一次(cì)。美国(guó)政府(fǔ)债务已(yǐ)逼(bī)近31.4万(wàn)亿(yì)美元，而美国(guó)去(qù)年(nián)国内生产总值约23万亿(yì)美(měi)元，这意味着(zhe)负债率约(yuē)达130％。美国一直(zhí)在玩儿这种(zhǒng)借新还旧的把戏，债务雪球越滚越(yuè)大。如果(guǒ)美元霸权仍在，美国可以一直(zhí)这样玩儿下去。但当前美元出现信用危(wēi)机(jī)，全球掀起去美元化浪(làng)潮，游戏(xì)很可能即将结束了。想借新来还(hái)旧，但(dàn)新债没人买了，也就玩儿(ér)不转(zhuǎn)了(le)，最(zuì)终债务违约就只(zhǐ)是(shì)时间(jiān)问题(tí)了。

　　全(quán)球经济(jì)衰退正在路上(shàng)，有全球(qiú)经济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易(yì)逆差(chà)不仅创下472亿美元的(de)历史新(xīn)高(gāo)，而且是自2008年全球金融(róng)危机以来(lái)，时(shí)隔14年，再度(dù)出(chū)现贸易逆差。今年第一(yī)季(jì)度韩国出(chū)口同(tóng)比下降12.6％，至1515亿美元。主要由(yóu)于芯片(piàn)出口疲(pí)软。3月份韩(hán)国(guó)出(chū)口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美(měi)元，降幅(fú)较(jiào)2月的7.5％明显(xiǎn)扩大，且(qiě)为(wèi)连续第六个月下降。其中，占韩国(guó)出口五分之一的半导(dǎo)体项目暴减35％，反映存储器(qì)芯片价格下跌，且需求疲乏。此外(wài)，3月份韩国(guó)对(duì)中(zhōng)国的出口骤降33％。马(mǎ)斯克称自己(jǐ)在特斯拉、Starlink和推特之间，一(yī)个人掌握(wò)的实时全球(qiú)经济数(shù)据可能比任何人都多，他(tā)称温和的衰退已经(jīng)出现。

　　金融危机的本质是(shì)债务危机，因为信贷(dài)会产(chǎn)生(shēng)周(zhōu)期。有借就要(yào)有还，借钱(qián)的时候(hòu)扩大支出(chū)刺激经济增长，而还钱的时候要(yào)缩减(jiǎn)支(zhī)出(chū)又使得(dé)经(jīng)济下滑。在高息背景下，偿债(zhài)成本上升，资产价格(gé)下跌，违约(yuē)率就将激增(zēng)，债务危(wēi)机就将引爆(bào)。2008年，全球债务总量约为83万亿(yì)美元，全(quán)球GDP总量(liàng)为64万亿(yì)美(měi)元，约为GDP的1.3倍(bèi)；而2022年，全(quán)球(qiú)债务总量达到300万亿美元，GDP总量为101万亿美元，大约是全球GDP的3倍。也就是(shì)说，当前全球债务规模是(shì)2008年的(de)3.6倍，债务/GDP比值(zhí)是2008年(nián)的2.3倍。因(yīn)此(cǐ)，本(běn)轮金融(róng)危(wēi)机一旦爆发，将超越08年。

　　从美股走势来看(kàn)，标普指数期货虽(suī)然在5月1日再创新高，但次日即大(dà)幅回落，反弹大概率已经(jīng)结(jié)束了。从月线来看，标普指数是大级别的B浪平台(tái)型反弹，B-c已经(jīng)走完5浪，即新(xīn)一轮C下跌将展开。这将是月(yuè)线(xiàn)级别的下跌，幅度会(huì)很大。

　　从欧股来看姚笛为文章打过几次胎，文章和姚笛生孩子了嘛，欧洲(zhōu)50指数局(jú)部出现(xiàn)破(pò)位反抽，5月2日(rì)再(zài)度中阴创新低，预(yù)示见(jiàn)顶的(de)可能性已经非(fēi)常大。欧股目前仍(réng)处(chù)于高位，这(zhè)一次见(jiàn)顶很可(kě)能是历史性的(de)大顶，未来(lái)下(xià)跌空间巨(jù)大。此(cǐ)前我(wǒ)们已经强烈(liè)建议有权(quán)限的投资者做空欧股。

　　从大宗(zōng)商(shāng)品来看，原油在欧佩克减产后出(chū)现(xiàn)大幅(fú)反弹，但目前已(yǐ)经再度掉头向下。截至(zhì)发文，WTI原(yuán)油主力合(hé)约已经触(chù)及70美元，预计(jì)3月低点必(bì)将不(bù)保，年内恐将跌(diē)破60美(měi)元，而最终则很可(kě)能(néng)跌破40美元。

　　从国(guó)内(nèi)期货的文(wén)华商品(pǐn)指数来看(kàn)，去年11月低点已经被跌(diē)破。该指数自去年7月以来(lái)已经(jīng)盘(pán)整9个月，一旦(dàn)下跌则杀伤力巨(jù)大。本轮下跌可看作是C3浪，目(mù)标将指向2020年4月(yuè)低点，或许年内到不(bù)了，但也不会距离太(tài)远，最终极目(mù)标则(zé)是(shì)将跌至2008年的低点附近。

　　对于全球空头而(ér)言，等这个机会已经很久了(le)，金融(róng)危机本轮早(zǎo)就(jiù)该爆发的，但(dàn)由于(yú)美姚笛为文章打过几次胎，文章和姚笛生孩子了嘛联储的无限量QE，危机(jī)被一(yī)再推后。但(dàn)该来的总会来，大放水是一剂毒药，迟(chí)到(dào)的危机将更加(jiā)猛烈！本轮危机将(jiāng)是对全球的一次暴(bào)力(lì)去(qù)杠杆，将重建世界(jiè)经济新秩(zhì)序。百年大变局不是(shì)说(shuō)着玩儿的，我们将再度见(jiàn)证(zhèng)历史！

　　你说的金融(róng)危机在哪(nǎ)里？怎么(me)还不出现？哪里有什(shén)么金融危机？空(kōng)头一直都活(huó)在被质疑和嘲笑的(de)阴影下。虽然(rán)多年(nián)以来(lái)，金(jīn)融危机(jī)一直没有出现(xiàn)，每当你认(rèn)为它(tā)要出(chū)现的时候(hòu)，最终却发现它还是没有(yǒu)来，总是在希(xī)望与失望中不断轮回。但无论如(rú)何，我一直都相信超(chāo)越08年的世纪(jì)金融危机一定会(huì)爆(bào)发，我会(huì)像(xiàng)等初恋一样去等待它的到来。

　　你忘了，划(huà)过伤(shāng)口的冷风，在(zài)放手时刻眼泪会掉(diào)落。你睡了，可时间它依(yī)然走着；你怕了，恍然(rán)抬头梦却醒了。你会静默，手握着(zhe)星火等在至暗时刻(kè)；你(nǐ)被击(jī)破，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一个一(yī)个走(zǒu)过，一个一个错过，一遍(biàn)一遍(biàn)来过，一次一次放(fàng)过，一声一声笑着，一声一(yī)声吼(hǒu)着，一幕(mù)一(yī)幕闪着刺痛我。因(yīn)为享受着它的灿烂(làn)，因为忍受着它的腐烂。你说(shuō)别(bié)爱(ài)啊(a)，又依依(yī)不舍。所以(yǐ)生命啊，它苦涩如(rú)歌。想不想看(kàn)花海盛开？想不想看(kàn)燕子归来？如(rú)果(guǒ)都回不来，那么我该为了谁而存在？

姚笛为文章打过几次胎，文章和姚笛生孩子了嘛　　胜(shèng)利(lì)终将属于(yú)永不言弃，对(duì)真理执着追(zhuī)求的(de)人。雪崩将至，这一次，大空(kōng)头(tóu)必将一战封(fēng)神！

　　一(yī)定要看到花开，你一定等燕(yàn)子归来，想着他们都会回来，你誓死为(wèi)了这些而存在……（公 号“中产投(tóu)资”）

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