OPPO宣布关停(tíng)旗下芯(xīn)片(piàn)子公(gōng)司哲库(kù)科(kē)技，引发了公(gōng)募REITs扩募风波(bō)，如今，二级(jí)市(shì)场的影响仍未停(tíng)歇。

　　Wind数据显(xiǎn)示，5月15日(rì)，华安(ān)张江光(guāng)大园REIT开(kāi)盘(pán)继续延续此前几(jǐ)日(rì)的下跌走势，午后跌幅一度扩大，尾(wěi)盘有所拉升，全(quán)天收(shōu)跌(diē)6.22％，最(zuì)近3个交易日(rì)跌幅超过9.69％。

　　此前(qián)，华(huá)安张江光大(dà)园REIT曾(céng)发布公告，紧急回应称，哲库科技是(shì)其扩募拟新购入基础设施资产张润(rùn)大(dà)厦的重要承(chéng)租方之一，目前未(wèi)收到哲(zhé)库科技(jì)及OPPO方面关于停止执行已(yǐ)签(qiān)租赁协(xié)议的通知。同时(shí)，在公告中，华安张江光(guāng)大园REIT进(jìn)一步表示，原(yuán)始权益人(rén)将继(jì)续密切关注哲库(kù)科技后续情况(kuàng)，积(jī)极做好相关应对。

　　此外，张江REIT拟(nǐ)扩募购入(rù)项目的原始权益人相(xiāng)关(guān)负责人(rén)也表示，近期已同步(bù)启动了应急预案(àn)，排摸储备租户，积极应对(duì)哲库(kù)提前退租的可能事项。由于张润大厦是全(quán)国首(shǒu)批REITs申报扩募(mù)项(xiàng)目，公司(sī)领导高度重(zhòng)视，浦东新区国资委也高(gāo)度(dù)关注(zhù)。

　　多(duō)位业内人士(shì)表(biǎo)示，华安张江(jiāng)光大园REIT近期市(shì)场波动较大，但其实不动(dòng)产(chǎn)公募REITs项目短(duǎn)期出(chū)租率下跌(diē)并不会从根本上影响其内外价(jià)值(zhí)，投(tóu)资者应理性(xìng)看待。

　　张江光大园REIT

　　二(èr)级市场价(jià)格(gé)继续波动

　　本周，OPPO关停旗下芯片(piàn)子(zi)公司哲库科技(jì)的(de)事件继续扰动公(gōng)募(mù)REITs市场。

　　Wind数(shù)据显示，5月(yuè)15日，华安张江光大园(yuán)REIT以3.726元的价格(gé)小幅低开，此后(hòu)二级市场价格开(kāi)始震荡走低，午(wǔ)盘收跌6.17％。午(wǔ)后，华安张江光(guāng)大园REIT跌幅一度(dù)扩大到(dào)8.30％，随后价(jià)格有(yǒu)所回升(shēng)，最(zuì)终报(bào)收3.512元，全天跌幅(fú)6.22％。

　　受(shòu)近期不利消息影响，华安张江(jiāng)光(guāng)大园REIT最近几个(gè)交易(yì)日二级(jí)市场价格表现(xiàn)欠佳，5月11日(rì)以来(lái)，3个交易日跌幅达到9.69％，今年(nián)以来跌幅7.76％。不过，自2021年6月21日上(shàng)市以(yǐ)来，华安张江光大园REIT累计涨幅超过(guò)24％，在全(quán)市场公募(mù)REITs中(zhōng)位居前列。

　　从5月15日公募REITs市(shì)场整体表现上看，目前(qián)上市的8只(zhǐ)产业(yè)园区基(jī)础设施REITs中(zhōng)，仅博时招商蛇口产业(yè)园(yuán)REIT微幅上(shàng)涨，其余7只均有不同程度下跌，8只产业园区(qū)基础(chǔ)设施REITs5月(yuè)15日平均跌(diē)幅1.38％。今年以(yǐ)来平均跌幅5.17％。

　　“此前(qián)，张江REIT一季报中(zhōng)已经披露张江(jiāng)光大园项目出租率有所下降，如今拟(nǐ)扩(kuò)募的项目又遭遇(yù)突发(fā)事件，因此导致二级市场价格出现波动。”一位(wèi)业内人(rén)士(shì)分析称。

　　不过，在上述(shù)人士看来，尽(jǐn)管出于风险规(guī)避的原(yuán)因(yīn)，最近几个交易日(rì)场(chǎng)内资金有所(suǒ)流出，但是(shì)，不动(dòng)产公募REITs项目短(duǎn)期(qī)出租率下跌并(bìng)不(bù)会从(cóng)根(gēn)本上影响其内外价值(zhí)。

　　他也同时表(biǎo)示，目前(qián)随着二级市(shì)场价格下(xià)跌，风险也得到(dào)一定释(shì)放，但是价格涨跌会受到基本面、情绪面等多重因素影(yǐng)响，不好判断价格是不是已经完全触底。

　　此外，还有(yǒu)一位业(yè)内人士表示，今(jīn)年整(zhěng)体REITs市(shì)场(chǎng)表(biǎo)现(xiàn)低迷(mí)，不少产品(pǐn)年内二级市场跌幅较大(dà)，其(qí)实(shí)有些(xiē)隐含收益率高的产品具备一定(dìng)的(de)投资价(jià)值，很适合稳健类(lèi)投资者(zhě)。此外，伴随着经(jīng)济(jì)复(fù)苏的步伐，产业园区、物流类等REITs产品具(jù)备一定(dìng)的投资价值(zhí)。

　　先锋瑞(ruì)驰私(sī)募基金执行董事(shì)高如星对此表(biǎo)示，若张江(jiāng)园区(qū)最终(zhōng)能顺利(lì)解决招商(shāng)，平稳过度对经营现金流没有(yǒu)造成大的(de)影响，“事(shì)件(jiàn)性利空(kōng)下调(diào)至得这么急、这(zhè)么深，加(jiā)上前(qián)期本(běn)身园区类(lèi)资产就回调(diào)不(bù)少了，这就是黄(h大肖指哪几个生肖，大肖指哪几个生肖动物uáng)金坑(kēng)。”不过，他也(yě)强(qiáng)调，最终还是落到租(zū)金收入(rù)受(shòu)不受影响，影(yǐng)响多大(dà)，估(gū)计园区会最终解决(jué)。

　　张(zhāng)江REIT紧急回应

　　扩募路上再迎接考验

　　5月(yuè)12日，OPPO宣(xuān)布关(guān)停(tíng)旗下芯(xīn)片(piàn)子公司(sī)哲库(kù)科技(jì)。随后5月12日晚，华安张江光大园REIT发布公告，紧急回(huí)应称，哲库科技(jì)是(shì)其(qí)扩募拟新购入基础设施资产张润大厦(shà)的重要承租方之(zhī)一，目(mù)前未收(shōu)到哲库(kù)科(kē)技及OPPO方面(miàn)关于停止执行已签租赁(lìn)协(xié)议的通知。同时，在公告(gào)中，华(huá)安张江光大(dà)园REIT进一步(bù)表示，原始权(quán)益人(rén)将(jiāng)继续密切关注(zhù)哲库科技后(hòu)续情况，积(jī)极做(zuò)好相关应对。

　　此(cǐ)前，张江REIT因其一季报中披露(lù)的张江光大园项目出租(zū)率下降事项，一度二级市场(chǎng)价格(gé)出现(xiàn)回落。在(zài)随(suí)后召开的业绩说明会中管理人就(jiù)相(xiāng)关事项进行了(le)解(jiě)释(shì)说明，市场信心得(dé)到了一定(dìng)提振，二(èr)级市场价格表现也趋(qū)于平稳。据(jù)了解(jiě)，张江 REIT在(zài)5月11日召开的线上和(hé)线下的扩募说明会上，运营团队(duì)表示了对张江光(guāng)大园项目(mù)的(de)信心，预计签(qiān)署意向书和合同(tóng)谈判中(zhōng)的(de)储备租户(hù)正常转化(huà)后，项目出租(zū)率将得到回升。没(méi)想到仅过了不到(dào)三周(zhōu)的时(shí)间(jiān)，张江REIT的扩(kuò)募之路又(yòu)迎(yíng)来了新的考(kǎo)验。

　　因张(zhāng)江REIT的(de)上述公告(gào)引起了(le)市场各方的广泛关(guān)注，张江REIT拟扩(kuò)募(mù)购入项目的(de)原始权益人相关负(fù)责人(rén)坦言，事发突(tū)然确(què)实始料未及，在(zài)获悉OPPO关停哲(zhé)库科技消息的第一时(shí)间即奔赴现(xiàn)场进行了沟通和核实工作，并(bìng)同步(bù)启动了(le)应急预(yù)案，排摸储备租户，积极(jí)应对哲库提前退租的可(kě)能事(shì)项。由于张润大(dà)厦是全国首批REITs申报(bào)扩募(mù)项目(mù)，公司领(lǐng)导高度(dù)重视，据悉新区国资(zī)委也高度关注。

　　当谈及(jí)储备租户情况，相(xiāng)关负责人(rén)介绍说，目(mù)前(qián)储备租户还是比(bǐ)较丰富的，覆盖了(le)芯片(piàn)测试、人工智能、航天产(chǎn)业、信息(xī)技术等产业客户，租(zū)赁(lìn)意向面(miàn)积超(chāo)过了2万方(fāng)。从意(yì)向储备转化为实(shí)际租户(hù)需要一些时间。

　　“我们正在着手(shǒu)通过签(qiān)署租赁(lìn)意向书来尽快锁定一些重要租户。虽然收了三个月履约保证金给(gěi)了我们一(yī)些空间，但(dàn)本着(zhe)对首批扩(kuò)募、对(duì)市(shì)场负责(zé)的(de)态(tài)度，我们肯定(dìng)要(yào)全力与时间赛(sài)跑(pǎo)，把(bǎ)这些面积在短期内完成去化(huà)。”相(xiāng)关负责人说道。

　　张江REIT已持有(yǒu)的同区域的张江光大园(yuán)项(xiàng)目一(yī)季度末也有(yǒu)将近30％的空置(zhì)率，原(yuán)始权益(yì)人有那么多(duō)储备租户，之前的空(kōng)置率为何未能得到解决。

　　对(duì)此相关负责(zé)人解释，张江光大园一(yī)直以(yǐ)来都坚持以(yǐ)市(shì)场化运营为导向，历(lì)史运营表现稳定，租户的调租和换(huàn)租都属于(yú)正常情况，而这次项目的大租户退(tuì)租(zū)正好发(fā)生(shēng)在市场活跃度(dù)的(de)短(duǎn)期低(dī)点，目前(qián)市场情况已有所好转(zhuǎn)。在看到出租率下滑情况(kuàng)没有得(dé)到及(jí)时修复(fù)后(hòu)，张江这边也作了一定的(de)资(zī)源调(diào)配和(hé)倾斜，引(yǐn)入了一些储(chǔ)备租户。

　　另外，张(zhāng)润(rùn)大厦(shà)和张江光大(dà)园项目在给租(zū)户的分(fēn)隔空间(jiān)、交(jiāo)付标准、租金(jīn)水平等方面也有一些差(chà)异化，张润大厦多是两千(qiān)多平的(de)大平(píng)层，楼(lóu)的成新度高一些(xiē)，单价也贵(guì)一(yī)些，张江光大园单(dān)层以一千平的面积(jī)为主，还有一些独栋(dòng)形态(tài)的物业。租户自身也会有诉求，也会根据自身需求和预算挑选区(qū)域内(nèi)的不同物业(yè)。

　　“如果(guǒ)扩募完成以后，新老资产(chǎn)的管理(lǐ)人都变(biàn)成了一家，后续我(wǒ)们在资源共享和联合营销方面能更加充分(fēn)发挥协同效应(yīng)，相信可以做得(dé)更好。”上(shàng)述负责人(rén)补充说道(d大肖指哪几个生肖，大肖指哪几个生肖动物ào)。

　　最后(hòu)谈及对于(yú)张江(jiāng)REIT的(de)定(dìng)位和展(zhǎn)望，相关负责(zé)人表示，张江(jiāng)集(jí)团和张江高(gāo)科目(mù)前(qián)在(zài)管资产(chǎn)约(yuē)五百万方，还有一(yī)些其他在开发的储备(bèi)项目，这些都将(jiāng)成为张江(jiāng)REIT实现打造张江园区产业(yè)空间资产上(shàng)市平台目标(biāo)的坚实后盾和储备资(zī)源。“我们(men)非常重视张江REIT大肖指哪几个生肖，大肖指哪几个生肖动物这个(gè)资本平台(tái)和它未来的发展。”相关负责(zé)人表(biǎo)示，“这次扩募(mù)是我们实现基(jī)金(jīn)扩容的第一(yī)步(bù)，也是至关重要的一步，眼下我们可(kě)能面临了一些突发(fā)情况需要(yào)解决，但是这和我(wǒ)们在张江科学(xué)城这三十年建设(shè)发展(zhǎn)过程中(zhōng)所经(jīng)历的(de)相(xiāng)比，只能算是一(yī)个非常小(xiǎo)的插(chā)曲。我们(men)有(yǒu)信心排除万难，尽(jǐn)一切可能化解当(dāng)前突(tū)发事件的所有负面影响，维(wéi)持(chí)预期和市场的信心。”

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