5月9日晚间，A股(gǔ)上市公司(sī)金证股份发(fā)布的一则公告(gào)，在期(qī)货(huò)圈刷屏。

　　公告显示，金证股份正(zhèng)在筹划(huà)发行股份(fèn)及支付现金购买上(shàng)海(hǎi)文华财经资讯股份有限公司（下称文华财经(jīng)）90.97％股权事项，同时募(mù)集配套资(zī)金。公司股票(piào)将于2023年5月10日（星期三）开市起开始停牌(pái)，预计停牌时间不超(chāo)过(guò)10个(gè)交易日。

　　文华财经两(liǎng)次冲(chōng)击IPO无(wú)果

　　文华财经(jīng)系头部期货软(ruǎn)件商。公开资料显示(shì)，截至2021年年(nián)末，文华财经(jīng)与(yǔ)国(guó)内139家期货(huò)公司(sī)合作，占国内期(qī)货(huò)公司总数的92.67％。截至(zhì)2021年12月，文华财经PC端交易软(ruǎn)件的月活跃(yuè)用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行(xíng)软(ruǎn)件的月活跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年(nián)以来，文华财经曾(céng)两(liǎng)次(cì)冲(chōng)击(jī)A股IPO，但均未能叩开资本市(shì)场大门。

　　文华财经的第一次(cì)IPO之旅要追溯(sù)到2015年，当年(nián)11月(yuè)，文(wén)华财经首次报送创业板(bǎn)IPO申请资料。不过，在经历两(liǎng)年多的漫长等待后，2018年(nián)4月，深交所决(jué)定终(zhōng)止审查，文华(huá)财(cái)经此(cǐ)次创业板IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股书，拟(nǐ)冲刺(cì)创业板IPO。2022年6月(yuè)，文华财经申(shēn)请撤回发行上市申请(qǐng)文(wén)件，深交所(suǒ)决定终止对其首(shǒu)次公开发行股票并在(zài)创业板上(shàng)市的审核。文华(huá)财经第(dì)二(èr)次IPO也无果(guǒ)而终。

　　金证股(gǔ)份昨晚发布的公告显示，本次(cì)交易事项尚处于筹划阶(jiē)段，公司(sī)目(mù)前(qián)正与交易意(yì)向方接洽，初步确定的(de)交(jiāo)易对方包括尚守哲、大连经一卓远管理咨询合伙企业(yè)（有限合(hé)伙）（下(xià)称大连经一）、苏州中新兴富新(xīn)兴(xīng)产业投资合伙企业（有限合伙）（下(xià)称苏(sū)州(zhōu)中新）、上海经(jīng)一投资管理合伙企(qǐ)业(yè)（有限(xiàn)合伙）（下称上海经一(yī)）、上海兴富创业(yè)投资管理中心（有限合伙）（下称兴富(fù)创(chuàng)投）、王凯及杨孝(xiào)胜，前述交易对方(fāng)合计持(chí)有标的(de)公司90.97％的股(gǔ)权。

　　金证股份表示(shì)，根据《上市公司重大资产重组管理办(bàn)法（2023修订）》和(hé)《上海(hǎi)证券交易所股票(piào)上市规(guī)则(zé)（2023年(nián)2月修订）》等相(xiāng)关规(guī)定(dìng)，本(běn)次交易前，交易对方(fāng)与公司不存在关联关(guān)系。本次交易完成后，交易对方(fāng)尚守(shǒu)哲持有公(gōng)司的(de)股份比例预(yù)计将超过5％，本(běn)次(cì)交易(yì)预计将构成关联交易。什么的柳条填合适的词，什么的柳条填空本次交易前，公司无控股股东、实际控制(zhì)人(rén)；本次交易(yì)完成后，公司第一大(dà)股东不(bù)会发生变化，且不存在实际支(zhī)配公司股(gǔ)份表决(jué)权(quán)超(chāo)过30％的股东(dōng)，公(gōng)司(sī)仍将无控股股东、实际控(kòng)制人，预(yù)计不构成公司重大(dà)资产重组(zǔ)。

　　文(wén)华(huá)财经注册资本4000万元(yuán)，实际控制(zhì)人为该公(gōng)司董(dǒng)事(shì)长兼总经理尚(shàng)守哲。根据文华财经此前披露的招股(gǔ)书，截至2021年年底，尚守哲(zhé)对文华财经(jīng)的直接持股比(bǐ)例为64.353％，此(cǐ)外(wài)，还通过大(dà)连经一和上海(hǎi)经一分别控制文华财经9％和(hé)4.95％的股份，合计控制78.303％的股份(fèn)。

　　其他交易(yì)对方中(zhōng)，苏(sū)州中新、兴富创投、王凯及杨孝(xiào)胜对文华财经的(de)持股比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈(yíng)利(lì)能力有望(wàng)提升

　　作为金(jīn)融科(kē)技(jì)全领域(yù)服务商，金证股份为证(zhèng)券、基金、银行、期货、信托(tuō)、交(jiāo)易所、监管机构(gòu)等行业客户提供全技(jì)术栈、全产品(pǐn)线解决方案，同时与政府(fǔ)机关(guān)、互联网公司合作开展包括智慧城市在内的数字(zì)经(jīng)济业(yè)务。

　　2023年一季报显(xiǎn)示，报(bào)告(gào)期内，金证(zhèng)股份实现营业收入12.64亿元，较(jiào)上(shàng)年(nián)同期增(zēng)长2.84％；实现归属于上市公司(sī)股东的净(jìng)利润-5847.16万元。报告期(qī)内(nèi)，金证股份证(zhèng)券经纪业务软件收(shōu)入较上年同期略(lüè)有增长，资管机(jī)构软件收入基(jī)本持平。报告期(qī)内，数字(zì)经济业务(wù)因验收的大(dà)型政务项目(mù)成本(běn)增(zēng)幅大于收入增幅，导致业务毛利率及利润(rùn)下降。报告期内公司(sī)确认投资收益-1748万元，较上年(nián)同期减少2035万元，主要是联(lián)营(yíng)企业投(tóu)资收益减少所致。

　　截(jié)至2023年3月(yuè)底，金证股份(fèn)总(zǒng)资产64.27亿元，净(jìng)资产36.70亿元。

　　金证股(gǔ)份2022年年报显(xiǎn)示，报告(gào)期内，公(gōng)司实现(xiàn)营业收入64.78亿元(yuán)，同比(bǐ)下降2.52％；实现归属于上(shàng)市(shì)公(gōng)司股东(dōng)的(de)净利润2.69亿元，同比增(zēng)长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务方(fāng)面，2022年，金(jīn)证股份(fèn)实现营业(yè)收(shōu)入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为，公司金融行(xíng)业的(de)增长主要(yào)得益于两(liǎng)方面的因素：一(yī)是公司在证券市场行(xíng)业占有率基础稳定，核心产(chǎn)品需求刚(gāng)性，公(gōng)司加快(kuài)产品新一(yī)代产品布局、积(jī)极推进项(xiàng)目(mù)上线(xiàn)验收(shōu)。二是(shì)在资管领域加强了(le)资管IT业(yè)务(wù)发展力度，在多个核心产品和技术上形成领先(xiān)优势，开始进(jìn)入收获期。

　　非金融行(xíng)业(yè)业务(wù)方面，2022年，金证股份收入(rù)为41.35亿元，同比(bǐ)下降7.49％。主要包括数(shù)字经济业务、IT设备(bèi)分销业务(wù)及科技园租赁业务。金证股(gǔ)份(fèn)解(jiě)释(shì)称(chēng)，非金融行业的收入下降，主要由于公(gōng)司在(zài)数(shù)字(zì)经济业务上，不同程度受到需求端的(de)影响，项目(mù)跟(gēn)进、工程实施(shī)、验收(shōu)结算审计等(děng)存在滞后。

　　毛利率方面(miàn)，2022年，金(jīn)证股份综(zōng)合毛(máo)利率为22.32％，较(jiào)上年增加(jiā)1.97个百分(fēn)点。其中，金融行业业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金(jīn)融科技业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百(bǎi)分(fēn)点。

　　交易标的业绩表(biǎo)现上，公开资料显示(shì)，2019—2021年，文华财经营业收入(rù)分别为20992.73万元、19207.84万元和(hé)23070.03万(wàn)元；归属于母公司股东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文(wén)华财经营业毛利分别(bié)为16585.62万元、14177.11万元及(jí)17168.10万元(yuán)，综合毛(máo)利率分(fēn)别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底，文(wén)华财经总资(zī)产为31708.21万元(yuán)，所有者(zhě)权益为(wèi)19722.56万元(yuán)，资产负(fù)债率为37.80％。

　　什么的柳条填合适的词，什么的柳条填空mg alt="刷屏期货圈！文华财经两次冲击A股IPO无(wú)果后，金证股(gǔ)份(fèn)拟收购其(qí)90.97％股权" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230510074520210.png">

　　不难看出(chū)，无(wú)论从资产(chǎn)规模和盈利能力来(lái)看，金证股份均(jūn)远高于文华财经，但(dàn)文华财经的毛利率显著高于金证股份(fèn)，无疑(yí)是一块优(yōu)质资产(chǎn)。

　　有业(yè)内(nèi)人(rén)士(shì)认为，如(rú)果本次交易得以顺利实施，对于金证股份而言，文华财经(jīng)的优质(zhì)资产注入后，其盈利能力将(jiāng)进(jìn)一步提升；对于文(wén)华财(cái)经而(ér)言(yán)，多年谋(móu)求(qiú)上市无果后，可以实(shí)现“曲线上市”。

　　值得(dé)注意的(de)是(shì)，在昨(zuó)晚(wǎn)发布的公告中，金证(zhèng)股份并未披露具体的交易细(xì)节，例如交易对价等。公告显示(shì)，2023年5月9日，金证股份(fèn)与(yǔ)主要交(jiāo)易(yì)对方就本次交易签署了《意向协(xié)议书》，公司(sī)拟向主要交易对(duì)方发行股份(fèn)及支(zhī)付现(xiàn)金的(de)方(fāng)式(shì)购买(mǎi)其持有的文华财(cái)经90.97％的股权(quán)。上(shàng)述《意向协议(yì)书》仅为交易(yì)各方关于本次交易的初步合作(zuò)意向，交(jiāo)易各方在本(běn)次交(jiāo)易中的(de)具体权(quán)利(lì)义务以及各项安(ān)排以交易各方最终签署的(de)正式交易协议为准。

　　金证股份还进(jìn)行了(le)风险提示：截至目前(qián)，本次交易仍处于(yú)筹(chóu)划(huà)阶段(duàn)，交易双方尚未签署(shǔ)正式的交易协议，本(běn)次交易尚需履行必要的内部决策程(chéng)序，并经有权监管(guǎn)机构批准后(hòu)方可正式实(shí)施，本(běn)次交易最终能否实施尚存(cún)在(zài)较大不确(què)定性。

　　股价(jià)表(biǎo)现上，经历(lì)了2020—2022年连(lián)续3年的下跌之后，今(jīn)年以来，金证股份股价(jià)步(bù)入上升通道。截至5月9日收盘(pán)，金证股(gǔ)份股价报18.94元/股，年内涨幅高(gāo)达(dá)84.06％，总市值178亿(yì)元。

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