昨夜，美国银行股(gǔ)持续暴跌，内外盘商(shāng)品期货(huò)全线下(xià)跌。

　　当(dāng)地时间周二，美股三(sān)大指数集(jí)体低(dī)开，道指跌0.14％，纳指(zhǐ)跌0.57％，标(biāo)普500指(zhǐ)数跌0.37％。

　　美国地区性银行(xíng)股又崩了，第一(yī)共和银行股价重(zhòng)挫，盘中一度跌近30％，尾盘跌(diē)幅扩大至50％，续刷历史新低。硅谷银行母(mǔ)公司（SIVBQ）跌20.0％，签名银行跌15.7％，北方(fāng)信托(tuō)（NTRS）跌超9.2％，西太平洋银行（PACW）跌超8.9％，KeyCorp跌超5.8％，阿莱恩斯(sī)西部银行（WAL）跌约5.6％，齐(qí)昂银行（ZION）跌超5.4％。

　　由于(yú)美国地(dì)区性银行股再次大跌(diē)，导致美国国债价格飙升(shēng)，短期市场利率大(dà)幅下跌，债券交易员不(bù)再完全押注美联储会再(zài)加息(xī)25个基点。6月(yuè)的美(měi)联储利率掉(diào)期合约目前反映出(chū)，央行基准利率(lǜ)仅比当(dāng)前有效联邦基金利(lì)率高出20个(gè)基点，这暗示未来两次(cì)FOMC会议中(zhōng)有一次加(jiā)息的可(kě)能性约为80％。而本周早(zǎo)些(xiē)时(shí)候，交(jiāo)易员认为美联储(chǔ)在5月份(fèn)加(jiā)息几乎是(shì)肯定的，且(qiě)6月份有可能(néng)进一步加息(xī)。除了大幅降(jiàng)低加息的(de)可能性外，掉期交易还显示，市场对利率见顶后(hòu)美联储降息的押注有所(suǒ)增加(jiā)，他们(men)预计到年(nián)底联邦基(jī)金利(lì)率预(yù)计在4.3％左右。

　　商品方(fāng)面，美股(gǔ)时(shí)段(duàn)，新加坡(pō)铁矿石指数期货05合(hé)约跌(diē)破100美元/吨，日内跌幅近4％，为去年12月以来首次。WTI原油日内走低2％，报(bào)77.07美元/桶；布伦特原油跌(diē)1.96％，报(bào)80.80美元(yuán)/桶(tǒng)。

　　内盘方(fāng)面，截至昨日23时收盘，国内期(qī)货主(zhǔ)力合(hé)约(yuē)几(jǐ)乎全(quán)线下(xià)跌。玻(bō)璃、焦煤、菜油、PTA、燃料油跌超2％，焦炭、铁矿石跌近2％。涨幅方面(miàn)，菜粕涨0.7％。

　　截至(zhì)今晨收盘，WTI 5月原油期货收跌2.15％，报77.07美元/桶。布伦特(tè)6月原(yuán)油期(qī)货(huò)收跌2.37％，报(bào)80.77美元/桶。外(wài)盘有色金属(shǔ)全线下(xià)跌。伦铜跌2.3％，伦铝(lǚ)跌近2％，伦(lún)锌跌2.6％，伦铅(qiān)跌(diē)1.7％，伦镍跌(diē)5％，伦锡跌(diē)4％。

　　昨天深夜，白宫发布(bù)声明称，美国总统拜登(dēng)将否(fǒu)决众(zhòng)议院(yuàn)议(yì)长、共(gòng)和党领袖麦卡(kǎ)锡提出的(de)债务上限方案。白宫称：众议院共和党(dǎng)人必须(xū)在没有任何要(yào)求和条件的情况下(xià)打消(xiāo)违约(yuē)的可能性，并解决债务上限问题。

　　上周，麦卡锡公布(bù)了一项将(jiāng)债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)问题和削减(jiǎn)支出(chū)捆绑的计(jì)划(huà)，要将债务(wù)上限上调(diào)1.5万亿美元，但(dàn)同时还要削减4.5万(wàn)亿(yì)美元的政府支(zhī)出。

　　同(tóng)在周二，美国财政部长耶伦警告(gào)称(chēng)，如果(guǒ)美国国会不提高政府的债务上限，由(yóu)此产(chǎn)生(shēng)的(de)债务违(wéi)约(yuē)将在美(měi)国引发(fā)一场“经(jīng)济灾(zāi)难”，使未来几年(nián)的(de)利率上升。

　　耶伦当天(tiān)表示，债务(wù)违(wéi)约(yuē)将导致(zhì)失业(yè)率上升(shēng)，同时使美国(guó)家庭(tíng)在抵押(yā)贷款、汽车贷(dài)款和信用(yòng)卡上的(de)支出增加。耶伦(lún)称，提高或暂停31.4万亿美(měi)元的债务上限(xiàn)是国会的(de)一(yī)项“基本责任”，如果违约将产生(shēng)一场(chǎng)经济和金融灾(zāi)难(nán)，使借贷(dài)成(chéng)本永久提(tí)高，增加未来(lái)的投资成(chéng)本。如果(guǒ)不(bù)提高(gāo)债务上限，美(měi)国企业将(jiāng)面临信贷市(shì)场的恶化，政府将可(kě)能无法向(xiàng)军(jūn)人家(jiā)庭和依赖(lài)社会保障的老年人发放(fàng)款项。

　　拜登正式宣布(bù)竞选(xuǎn)连任美国总统(tǒng)

　　北京(jīng)时间4月25日傍晚(wǎn)，美国(guó)总统拜登正(zhèng)式宣布，他将(jiāng)参加(jiā)2024年的连(lián)任竞(jìng)选(xuǎn)。法新社称(chēng)，拜登将“以(yǐ)创纪录(lù)的80岁高龄”投(tóu)入到一场新(xīn)的激烈(liè)竞选中(zhōng)。

　　拜登在(zài)推特(tè)上写道：“每一代(dài)人都要经(jīng)历为了民主挺身而出的时刻，为了(le)他们(men)的(de)基(jī)本自由挺身(shēn)而(ér)出。我相(xiāng)信这是(shì)我们的时(shí)刻。这就是我竞选连(lián)任美国总统(tǒng)的原因。加(jiā)入我(wǒ)们，让我们完成这(zhè)项任务(wù)。”拜登(dēng)还附上(shàng)了(le)一段视(shì)频。

　　法(fǎ)新社分(fēn)析称，目前拜登在民主党内部(bù)没有真(zhēn)正的挑战者，但他的年(nián)龄(líng)可能(néng)受到“持续而激(jī)烈”的审视。拜登已经(jīng)80岁，到第(dì)二任期结束时，这位资深(shēn)民主党人将(jiāng)年满86岁。

　　美国全国广(guǎng)播(bō)公(gōng)司(sī)（NBC）上(shàng)周末发布的一(yī)项民调(diào)显示，70％的美国人包括51％的民(mín)主党人，认为拜(bài)登不应该参(cān)选。不支(zhī)持(chí)他(tā)参选(xuǎn)的人中(zhōng)，69％的人认(rèn)为年龄是一个主要或次要原因。

　　国内(nèi)期交(jiāo)所公(gōng)布劳动节(jié)期间风(fēng)控工作安排

　　昨日，国内(nèi)各家(jiā)期货交易(yì)所公(gōng)布(bù)劳(láo)动节期间有关工作安排，调整相(xiāng)关期货合(hé)约涨(zhǎng)跌停(tíng)板(bǎn)幅(fú)度和交易保(bǎo)证金水平。

　　上期所通知称，自4月(yuè)27日起第一个未出(chū)现单边市的交(jiāo)易日收盘结算(suàn)时，铜、铝、锌(xīn)、铅期(qī)货合约的交易保证金比例调(diào)整为11％，涨跌停板幅度调整为9％；不锈(xiù)钢、纸浆期货合约的(de)交易(yì)保(bǎo)证金(jīn)比例调(diào)整为12％，涨(zhǎng)跌(diē)停(tíng)板幅度调整为(wèi)10％；白银期货合约的交易保(bǎo)证金(jīn)比例调整(zhěng)为13％，涨跌停板幅(fú)度(dù)调整(zhěng)为(wèi)11％；镍、石油沥青(qīng)期货合约(yuē)的(de)交(jiāo)易(yì)保证金(jīn)比(bǐ)例调整(zhěng)为14％，涨跌停板幅度调整(zhěng)为(wèi)12％；锡期货合(hé)约(yuē)的交易保证金比(bǐ)例(lì)调(diào)整为16％，涨跌停板幅(fú)度调整为14％。5月4日交易后，自第一(yī)个(gè)未出(chū)现单边市的交(jiāo)易日收盘结(jié)算时(shí)，黄金期货合约的交易保证金比(bǐ)例(lì)调整为(wèi)9％，涨(zhǎng)跌停板(bǎn)幅(fú)度调整为7％；其他品种期货合约的交易保证(zhèng)金比例和涨跌(diē)停板幅度恢复至原有水(shuǐ)平(píng)。

　　上(shàng)期能(néng)源方面，自4月27日起第一个未(wèi)出(chū)现单边市的交易日收(shōu)盘结算时，国际铜期货合约的(de)交易保证金比例调整为11％，涨跌停板幅度调整为9％；低硫燃料油期货合约的交易保证(zhèng)金比例调整为(wèi)14％，涨跌停板幅度调整为12％。5月4日交易后，自(zì)第一个未(wèi)出现(xiàn)单(dān)边市的交易(yì)日(rì)收(shōu)盘结算时(shí)，所有品种期货合约的(de)交易保证(zhèng)金比例和涨跌停板幅度恢复至原有水平。

　　郑商(shāng)所方面，自(zì)4月(yuè)27日结算(suàn)时(shí)起，菜粕(pò)、菜油、玻璃(lí)、纯(chún)碱期(qī)货合约的交易保证金标准(zhǔn)调整为(wèi)10％，涨跌停板幅度调整为9％，其中纯碱2305合约的交易保证金标准(zhǔn)仍为(wèi)12％；白(bái)糖(táng)、棉花、棉(mián)纱、花生、PTA、甲醇、尿(niào)素、短纤(xiān)期(qī)货合约的交易(yì)保证金标准(zhǔn)调整为9％，涨跌停板幅度调整为8％，其中PTA2305合约的交易保(bǎo)证(zhèng)金标准仍为(wèi)13％。5月(yuè)4日恢复交易后，自品(pǐn)种(zhǒng)持(chí)仓量最大的合约未出现涨跌停(tíng)板单(dān)边市的第一个交易日结算时(shí)起，上述(shù)品种期货(huò)合约的交易(yì)保(bǎo)证金标(biāo)准和涨跌停(tíng)板幅度(dù)恢复(fù)至调(diào)整前水(shuǐ)平。

　　大(dà)商所通(tōng)知称，自4月27日(rì)结算时起(qǐ)，豆粕、豆油、聚乙(yǐ)烯(xī)、聚(jù)丙(bǐng)烯(xī)和(hé)聚氯乙烯期货合约涨跌停板(bǎn)幅度调整(zhěng)为7％，交易保(bǎo)证金水平调整(zhěng)为8％；棕榈油、乙二醇、苯乙烯和液化石(shí)油(yóu)气期货合约(yuē)涨跌停板幅(fú)度调(diào)整为(wèi)8％，交(jiāo)易保证(zhèng)金水平(píng)调整为9％；其他期货合约(yuē)涨跌停板幅度(dù)和交易保(bǎo)证金水平维持(chí)不变(biàn)。5月4日恢复交易后，在各期货持仓量最大的合约未出现涨(zhǎng)跌(diē)停板单边无连续报价(jià)的(de)第一个(gè)交易(yì)日(rì)结算时起，黄大豆1号、黄大豆2号、玉(yù)米和鸡蛋期货合约(yuē)涨跌停板幅度调整为6％，套期保值交(jiāo)易保证金(jīn)水平调整为7％，投(tóu)机交易保证金(jīn)水平调整为(wèi)8％；豆粕、豆油、棕榈(lǘ)油、聚乙烯、聚丙烯、聚氯乙烯、乙二醇(chún)、苯乙(yǐ)烯和液化石油气期(qī)货合约涨跌停板(bǎn)幅度和交易保证金水平恢复至节前(qián)标准；其(qí)他期(qī)货合约涨跌停板幅度(dù)和交易保证(zhèng)金水平维持不变。

　　中(zhōng)金(jīn)所(suǒ)公告(gào)称(chēng)，自4月27日结算时起，沪深300、上证(zhèng)50、中证(zhèng)500股指期货各合约的交易保证金标(biāo)准分别调整为13％、13％、15％。5月4日交易后，自相关品种持仓量最大的合(hé)约未(wèi)出现(xiàn)单(dān)边市的第一个交易日结算时(shí)起，沪(hù)深(shēn)300、上(shàng)证50、中证500、中证1000股指期货各合(hé)约的交易保证金标准调整为12％。沪(hù)深300、上证50、中证1000股(gǔ)指期(qī)权各合约(yuē)的(de)保证(zhèng)金(jīn)调整(zhěng)系数根据(jù)相应股指期货(huò)的交易保证金标准(zhǔn)进行调(diào)整。

　　广期(qī)所公告(gào)称，自4月27日结(jié)算时起(qǐ)，工业硅(guī)期货合约涨跌停(tíng)板幅度(dù)和交易保证金标准调整为9％和(hé)11％。5月4日恢复交易(yì)后，在工(gōng)业硅品种持仓量最大(dà)的合约未出现涨跌(diē)停(tíng)板单边无连续报价的第一个交易(yì)日(rì)结算时起，工业硅期货合约涨跌停板幅度和交(jiāo)易保(bǎo)证(zhèng)金标准调整为7％和(hé)9％。

　　供强需弱，生猪(zhū)期价大跌

　　昨日(rì)，生猪(zhū)期现货价(jià)格走势背离，期货(huò)主(zhǔ)力LH2307合(hé)约收盘至16345元/吨，日内跌4.11％。现(xiàn)货价格继续(xù)上涨(zhǎng)，截至(zhì)4月25日(rì)，全国(guó)均价15.24元/公斤，环比上(shàng)涨(zhǎng)0.3元/公斤。

　　齐盛期货分析师孙一(yī)鸣(míng)表示，近(jìn)期生猪现货偏强的主要(yào)原因(yīn)有(yǒu)四点：一(yī)是短期二(èr)次育肥造成货(huò)源有所收紧(jǐn)；二是(shì)来自(zì)政策面的(de)支撑(chēng)；三是近(jìn)期降雨导致调运不便；四是“五一”假期需求(qiú)支撑。不过(guò)，盘面主要以预(yù)期为(wèi)主，昨日盘面下跌(diē)的主要逻(luó)辑(jí)依旧(jiù)在于产(chǎn)业基(jī)本面偏弱的事实。

　　“4月中旬，多地猪价‘破(pò)7’，猪价阶段性触底。中(zhōng)小养户(hù)惜售推涨情(qíng)绪较浓(nóng)，且南北部分区域(yù)二次育肥(féi)采购量增(zēng)加(jiā)，政策(cè)消息稳市信号相(xiāng)对强烈，期(qī)现货价(jià)格同(tóng)时上涨(zhǎng)。然而，生猪(zhū)期货2307、2309合(hé)约虽(suī)有乐(lè)观预期，但已注入升水，反弹至养殖成本附近明(míng)显(xiǎn)承(chéng)压(yā)。同时(shí)，套保(bǎo)资金(jīn)介入。因(yīn)此(cǐ)周二期货盘面减仓大跌。”华联期货生猪分析师蒋琴说。

　　从供应端(duān)来看，截(jié)至(zhì)3月(yuè)末，全国能繁母猪(zhū)存栏相当于正常(cháng)保有量的105％，一季(jì)度(dù)猪肉产量1590万吨，同比增长(zhǎng)1.9％。孙(sūn)一鸣(míng)分析称，能(néng)繁母猪存栏以及生(shēng)猪(zhū)存栏(lán)依旧(jiù)处于(yú)高(gāo)位(wèi)，意味(wèi)着今年(nián)一季(jì)度去产(chǎn)能不(bù)及预期，供应(yīng)偏宽松是事实。从目前(qián)的存栏以及(jí)屠宰企业库存来(lái)看(kàn)，今(jīn)年下半年市(shì)场不会出现生猪(zhū)货源紧张或猪肉紧张的状(zhuàng)态，供应(yīng)宽(kuān)松大概率(lǜ)延长至(zhì)今年下半年。

　　格林大华期货(huò)生猪(zhū)分析师张(zhāng)晓君介绍(shào)，从月度(dù)初生仔猪来看，农(nóng)业(yè)部监测数据显示(shì)，去年9月(yuè)到今年2月全国新生仔猪数量(liàng)各(gè)月环(huán)比增幅逐(zhú)月增加(jiā)，至少对应到今年(nián)7月生猪出栏供给(gěi)相(xiāng)对充足。从出(chū)栏体(tǐ)重(zhòng)来看，当前生猪出栏均重仍接近123公斤，同(tóng)比去(qù)年增加(jiā)约3％，预计(jì)二育猪源(yuán)仍将支(zhī)撑出栏体重(zhòng)。

　　值得一提的是，目前生猪养殖逐步向(xiàng)规模(mó)化、集团化方向发展，而且规(guī)模(mó)化(huà)占比得(dé)到明显提升(shēng)。蒋琴表(biǎo)示(shì)，今年(nián)猪(zhū)场(chǎng)中大猪存栏量明显高于去年同期(qī)，产(chǎn)能较为充(chōng)裕(yù)。同时(shí)，2023年中央一号文件将“稳(wěn)定生(shēng)猪基础产能”目(mù)标细化为“强化以能(néng)繁(fán)母猪(zhū)为主的生猪(zhū)产能调(diào)控”，将全国能繁母猪(zhū)数量稳定在4100万(wàn)头的正常保有量(liàng)，可见国家稳猪(zhū)价(jià)的决心(xīn)。

　　“此外，从冻品库存来(lái)看，随(suí)着屠宰(zǎi)场(chǎng)持续(xù)入冻，冻品(pǐn)库存持续攀升。卓(zhuó)创资(zī)讯(xùn)数据显示，截至4月20日(rì)，全国冻品库(kù)容率为31.9％，明显高于去(qù)年(nián)最高点28.24％。当(dāng)前冻鲜价差(chà)倒挂(guà)，冻品销售(shòu)不畅(chàng)，待冻鲜价差恢(huī)复，冻品持续(xù)出(chū)库(kù)，目(mù)前冻品(pǐn)的高(gāo)库存水平(píng)将抑制猪价上涨(zhǎng)空间。”张晓(xiǎo)君(jūn)说。

　　“虽然今年生猪消费总结为持续向好发(fā)展(zhǎn)态势，政策(cè)引导(dǎo)及市场(chǎng)预期向好(hǎo)，加(jiā)上(shàng)居民(mín)收入增加、消费意愿增强等利好因素，都(dōu)是猪肉消(xiāo)费(fèi)的助力。但是(shì)，实(shí)际需求(qiú)却一直不温(wēn)不火。目前(qián)看，今年生猪的需求大概(gài)率将回归到正常年份(fèn)水平。”蒋琴说(shuō)。

　　孙一鸣也表示，此次需求好(hǎo)转主要在于冻品入库(kù)以及二(èr)育支(zhī)撑，终(zhōng)端需求无实质性(xìng)好转(zhuǎn)。目(mù)前“五一”备货基(jī)本收尾，从(cóng)走(zǒu)量看并未出(chū)现明显提升，随着二季(jì)度气温升高(gāo)，需(xū)求逐(zhú)步降(jiàng)低，预(yù)计需求再次回归(guī)至低迷(mí)状态。4月(yuè)底到5月预计集团企业出(chū)栏(lán)计划或继续增加，市(shì)场(chǎng)整体处于供大于求状态，现货价格“五一”后或继续(xù)回(huí)落为主，盘面(miàn)升水状态下短期(qī)缺乏上涨支撑。

　　在张晓君看来，生猪整体供给相对充足，限制猪价(jià)大幅上涨。短期来看，“五一”小长假前，终端备货启动，集团场缩量挺价，支撑猪价短(duǎn)线反弹。然而，假期效应过后，市场情(qíng)绪逐渐(jiàn)褪(tuì)去，猪(zhū)价(jià)将重回供需基本面。当(dāng)前距“五(wǔ)一”小长假仅剩(shèng)3个(gè)交易日(rì)，期货(huò)盘面资(zī)金(jīn)已经提(tí)前反映了市场情绪。建议投(tóu)资者控制仓位，防范假(jiǎ)期(qī)风险。

　　蒋琴(qín)认为，综合来看，猪价颓势不改，大概率仍将保持低位盘整运(yùn)行状态。不过，市场预期二季(jì)度(dù)二(èr)次育肥缓慢入场(chǎng)，行情或好于一季度。按照官方能繁存栏数据推算，今年3到10月(yuè)，生(shēng)猪理(lǐ)论出(chū)栏量处于逐步增加的阶(jiē)段，并(bìng)于10月份(fèn)达到理论出栏峰值，11月(yuè)生猪理论出栏(lán)量大概率环比下降。而11月份正值猪肉(ròu)消费旺季，供减需(xū)增预期下(xià)，相(xiāng)对支撑当(dāng)期生(shēng)猪价格(gé)，故目(mù)前(qián)盘面(miàn)11月价格相(xiāng)对坚挺。不过在国家良好调控之下，能繁(fán)母(mǔ)猪产(chǎn)能并未过(guò)度去化，生猪存出栏(lán)量保(bǎo)持稳定，猪价不(bù)具(jù)备持续大幅(fú)上涨的(de)基(jī)础条件。在国家政(zhèng)策端稳定(dìng)猪价意愿强烈的背景下，期(qī)价(jià)上行压力恐加(jiā)大，追涨风(fēng)险积聚，操作(zuò)上，建(jiàn)议养(yǎng)殖端锚定(dìng)成本，择机(jī)卖出套保(bǎo)锁定利(lì)润为主。

　　棕榈油长(zhǎng)期需求不容乐观(guān)

　　昨日，马(mǎ)来西亚BMD毛(máo)棕榈(lǘ)油期(qī)货盘中大(dà)幅下(xià)跌，连续第三(sān)个交易日下滑，并触及约一个(gè)月低点。

　　“近期棕榈油行情(qíng)变化多集(jí)中(zhōng)在需求端(duān)的扰动(dòng)，一方面(miàn)，印度洗船事件为(wèi)盘面带来(lái)了压力(lì)；另(lìng)一方面，市场对于第二波新冠疫情可能到来从(cóng)而降低国内需求的担忧则(zé)进(jìn)一步加速了盘面下滑(huá)。”国联期货农产品事业部分(fēn)析师姜颖告诉(sù)期货(huò)日报记者，根据新(xīn)加坡、日(rì)本等海外经验，第二波疫情的波及范围预(yù)计很大概率将小于第一波，短期(qī)情绪释放后(hòu)，棕(zōng)榈油将回归基本面。从相关因(yīn)素(sù)的(de)梳理来看，目前(qián)处于(yú)短多长空的(de)局面。

　　据国海良时期货油脂分(fēn)析师孙(sūn)啸介绍，开斋节(jié)后市场延续(xù)了产地(dì)未来供(gōng)需转宽(kuān)松的交易逻辑。马来西(xī)亚午市(shì)24℃棕榈油5、6、7月船期现货报价分别(bié)为995美(měi)元/吨、930美(měi)元/吨、862.5美元/吨，整(zhěng)体相比上一个交易(yì)日均有20美元(yuán)/吨(dūn)左右的下跌(diē)。巨大的back结构也显示出市场(chǎng)对东南亚地区(qū)棕榈油食用需求转入淡季以及印尼(ní)可能放松(sōng)DMO出(chū)口限制的担忧。产地供需(xū)偏宽松的预(yù)期在印尼GAPKI公(gōng)布2月(yuè)份产量后得到强化。数据显示，印尼2月份棕榈油(yóu)产量高(gāo)达(dá)425.2万吨，为历史同期最高水平，仅环比1月微降0.9万(wàn)吨，降幅远(yuǎn)低于平均季节性减量。目前产地已步入增产季，在马来西亚摆脱洪水(shuǐ)扰动(dòng)后(hòu)，产区未来整体(tǐ)产量(liàng)可能非常可观。

　　说唱歌手bp，说唱b7是什么意思“3月份马来西(xī)亚(yà)出口大增，库存(cún)超预期(qī)下降至167万吨(dūn)，不过，4月份马来西亚出口(kǒu)骤降，斋月节备货结束、主要进口(kǒu)国(guó)植物油供应充(chōng)足(zú)，印度3月(yuè)棕榈(lǘ)油库存仍有59万吨，植(zhí)物油库存则继(jì)续(xù)增高至345万吨(dūn)，充足(zú)的库存(cún)和竞争(zhēng)油脂的影响或将冲击印度对棕榈油进口。”徽(huī)商期货油脂油料(liào)分析师郭(guō)文(wén)伟(wěi)表(biǎo)示，检验机构AmSpec数据显示，马来西亚4月1—25日(rì)棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)出口量为92.7万吨，环(huán)比下降18.4％。然而棕榈(lǘ)油(yóu)已经(jīng)步入季节性(xìng)增产周期，据SPPOMA数据(jù)显示，4月1—15日(rì)马来西亚棕榈油产(chǎn)量环比增加(jiā)22.5％，产需(xū)结构呈宽松趋势。不(bù)过，4月(yuè)份处(chù)在复产初期(qī)，且今年4月份工(gōng)作日(rì)较(jiào)少，产量预(yù)计在150万吨以下(xià)，4月(yuè)底马来西亚棕榈油(yóu)库存预计(jì)开(kāi)始小幅度累库，且随着复(fù)产利(lì)多增强和出口前景不(bù)佳持续，后(hòu)期马(mǎ)棕继续面临累库压力，棕榈油行情(qíng)或维持承(chéng)压回(huí)调走势。

　　需求方面(miàn)，孙啸(xiào)称，印度SEA数(shù)据(jù)显示(shì)，3月份印度食用油(yóu)进口113.56万(wàn)吨(dūn)，处于季节性(xìng)中性(xìng)位置，其(qí)中棕榈油进口量高达72.8万(wàn)吨，占比突出(chū)。但是其(qí)国内食用油(yóu)峰值库存问题仍未解(jiě)决。截至3月末，其食用油(yóu)总库(kù)存依旧在344.7万吨，未见回(huí)落(luò)。根据目前已经走负(fù)的国际豆棕差，预计4—6月国际棕(zōng)榈油进口需(xū)求大概率出(chū)现萎缩(suō)。

　　此(cǐ)外(wài)，国内方面，郭文伟表示，国内(nèi)棕榈油近(jìn)月进口严(yán)重倒挂(guà)，远(yuǎn)月有所修复，近(jìn)月进(jìn)口偏(piān)低，远月买(mǎi)船(chuán)有所增加。海关数据显(xiǎn)示，3月进口39万吨(dūn)，国内棕(zōng)榈油4—6月进口量预估分别(bié)在35万、45万、40万吨。目前国内(nèi)棕榈油(yóu)港(gǎng)口库存(cún)仍处在(zài)历史同期高点，截至4月25日，库存为85万吨，连续4周(zhōu)下降(jiàng)，随着气温升高及棕榈油消费进(jìn)一(yī)步好(hǎo)转，需求有望回升，国内棕(zōng)榈油继续呈(chéng)现(xiàn)去库走势。

　　展(zhǎn)望后市，孙啸认为，短(duǎn)期连盘棕说唱歌手bp，说唱b7是什么意思(zōng)榈油(yóu)仍(réng)将随(suí)油脂(zhī)整体弱势运行，有(yǒu)下(xià)破可能。5月份东南亚天气值得关注，目前已有(yǒu)少(shǎo)雨迹象，泰国最为明显，印尼次之。如果出(chū)现持(chí)续干燥天气，产区增产节奏(zòu)将被打破，届时，棕榈(lǘ)油有望相对(duì)抗(kàng)跌。

　　不过，在姜颖看来(lái)，短期棕榈油尚存(cún)利(lì)多因素支撑。国内贸易(yì)商进口利润深度亏损，5月船期频现洗船(chuán)，进口到港数量将明显减少。在此基础(chǔ)上，随着天气升温，棕榈油消(xiāo)费季节(jié)性回暖(nuǎn)。第二轮(lún)疫情虽(suī)可能有影响，但无法改变消费逐(zhú)步恢复的大势，国内库(kù)存短(duǎn)期(qī)内仍(réng)可能加速去化。长期(qī)市(shì)场对于未来供(gōng)应充裕的预期基本一致(zhì)。天气情况有所(suǒ)好转(zhuǎn)，马来西亚与(yǔ)印尼步入增产(chǎn)周期，供(gōng)应增加(jiā)而出口需求(qiú)较(jiào)差，未来产地(dì)存在累库预期。与此同时，国际豆粽FOB价(jià)差处于(yú)历(lì)史极低负值，棕榈油价格(gé)丧失竞(jìng)争优势(shì)，在(zài)豆油(yóu)、菜油(yóu)未来(lái)存在(zài)集中(zhōng)供(gōng)应压力的情况下(xià)，棕榈油长期需求不容(róng)乐(lè)观(guān)。

　　“综(zōng)合来看，短期利(lì)多因(yīn)素对盘(pán)面(miàn)有一定(dìng)支(zhī)撑，价(jià)格或以区间调(diào)整(zhěng)为主(zhǔ)。长期(qī)来(lái)看(kàn)，棕榈油将(jiāng)逐渐演变为供强(qiáng)需弱格局，叠加全球(qiú)宏(hóng)观经(jīng)济环(huán)境偏(piān)弱，价(jià)格重心(xīn)或逐步下移。”姜(jiāng)颖说(shuō)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 说唱歌手bp，说唱b7是什么意思