用友网络（600588）的3.0-II转型(xíng)，即云(yún)服(fú)务(wù)转型(xíng)第二阶段进展明显不佳。

im医学上是什么意思　　2023年一季度(dù)，用友网络净亏损3.97亿元，创(chuàng)公司2001年5月上市以(yǐ)来单季(jì)最大(dà)亏损(sǔn)；2022年净利润2.19亿(yì)元，同比下降69％，是2020年以来连续第三年净利下滑。与(yǔ)此对应的是，2020年以来公司股价(jià)持续大跌。

　　这与用友网(wǎng)络3.0-I转型阶(jiē)段营收、净利同步大增、股价大涨的同向共振，大相迥异。

　　目前，用友网络股价(jià)为21.61元(yuán)，市值741.9亿元。

　　上市23年来单季最大亏(kuī)损

　　净利连(lián)续(xù)三年(nián)下滑

　　用友网络4月28日晚间发布2023年第一季度报告，一(yī)季度实现(xiàn)营业收(shōu)入14.75亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)15.3％；归属于(yú)上市公司股东的净亏损(sǔn)3.97亿元，创该公司2001年5月上市(shì)以(yǐ)来单季最大亏(kuī)损。

　　此前，用友网络发布的年(nián)报显示(shì)，2022年公司(sī)营收92.62亿元，仅微增3.69％；归母(mǔ)净利润2.19亿元，同比下降69％。这是(shì)在2019年创(chuàng)下净(jìng)利11.8亿元的历史最高点之后(hòu)，用友(yǒu)网(wǎng)络连续(xù)第三(sān)年净(jìng)利下(xià)滑。

　　从(cóng)股价来看，在2020年7月(yuè)创下历史新(xīn)高之后，用友网络股价就总体上(shàng)呈(chéng)下降趋势。

　　2022年定增53亿

　　葛卫东等(děng)投资(zī)者(zhě)被套

　　在2022年股价大跌(diē)前，用(yòngim医学上是什么意思)友网络在股价相(xiāng)对高点进(jìn)行了定增融资。此次定(dìng)增吸引了不少机构参(cān)与，包(bāo)括高毅、葛卫东等知名机构和投资者(zhě)。

　　2022年1月(yuè)，用友网络披露定(dìng)增结果，增发数量(liàng)约1.7亿(yì)股，每股价格为31.95元，定增募资约53亿元。当时，在定增市场颇为活(huó)跃(yuè)的(de)私募大佬葛卫东(dōng)，也(yě)参与了(le)定(dìng)增，投入(rù)资金约(yuē)2亿元。

　　但在定增结(jié)束(shù)之后(hòu)，用友网络发(fā)布的(de)2021年业绩明显不及市场(chǎng)预期，2021年净利润为7.078亿(yì)元，同比下28.18％。

　　此后，用友网(wǎng)络的2022年各季度业绩更是(shì)连(lián)续爆雷(léi)：一季报(bào)净利润-3.932亿元，同比下降2931.14％；半(bàn)年(nián)报净利润(rùn)-2.558亿元，同(tóng)比下降218.93％；三(sān)季报(bào)净利润-5.395亿(yì)元(yuán)，同比下降(jiàng)525％。

　　在此背景下，用(yòng)友(yǒu)网(wǎng)络的股价从2022年2月(yuè)37元的(de)高(gāo)点(diǎn)，最低(dī)跌至2022年(nián)9月的(de)16.28元，跌幅近(jìn)六(liù)成。而葛卫东的总持股数，也(yě)从2022年一(yī)季度的7626万股，到2022年三季度末退出前十(shí)大股(gǔ)东，在此(cǐ)期(qī)间(jiān)，其减持数量至少有(yǒu)4100万(wàn)股。其定增投资也惨遭被套。

　　2022年(nián)以来，用(yòng)友网络股价大(dà)跌(diē)。

　　云(yún)服务转型第二阶段(duàn)道(dào)阻且长

　　在用(yòng)友网(wǎng)络(luò)的发展历史上(shàng)，其(qí)1.0阶段是通过财务(wù)软(ruǎn)件服务(wù)企业的会计(jì)电算化，2.0阶段是通(tōng)过ERP软件(jiàn)服务企(qǐ)业的(de)信息化，现在的(de)3.0阶段是服务企业的数智化。

　　具体来说，从2016年起，用友的(de)3.0-I战略是转型云服务(wù)业(yè)务，引领中国企业(yè)级服务市(shì)场。在此(cǐ)基(jī)础上，公司(sī)2020年进入新(xīn)的战(zhàn)略发(fā)展阶(jiē)段(duàn)（3.0-II），战(zhàn)略目标是构(gòu)建(jiàn)和运营全(quán)球(qiú)领先的(de)企业云服务平台。

　　2015年，用友网络(luò)正式发布了完(wán)全基于互(hù)联(lián)网(wǎng)架构的企(qǐ)业互联网开(kāi)发平(píng)台。2017年以来，其(qí)云平台、财务云、人力云等云产品得到逐步发展，各领域(yù)云上线运营、逐步融(róng)合。

　　从2017年开始(shǐ)，用友BIP经历了第一个阶段的”用(yòng)友云”面世、云(yún)平台及(jí)领域服务快(kuài)速发展，第二个阶段的统一底座和服务融合(hé)。2022年8月，经过6年(nián)的规模研发和持续迭代，用(yòng)友的BIP 3正式发布，用友云进入新(xīn)的发(fā)展阶段。

　　从公司(sī)业务占比来看，用友网络云服务转型取得了较(jiào)大成功。

　　2022年，其云服务业(yè)务实(shí)现收入63.53亿元，同比增长19.4％，占总(zǒng)营收的比重为68.6％，较2021年提升(shēng)9个(gè)百分(fēn)点，已(yǐ)成为(wèi)公(gōng)司(sī)主要(yào)收入来源并继续扩大收入占(zhàn)比。

　　但从高端市(shì)场(chǎng)份(fèn)额(é)来(lái)看，用(yòng)友却(què)还(hái)是(shì)没有多大突破。《2021年中国工(gōng)业(yè)软件发展白皮书》显示(shì)，国产ERP软件整体市(shì)占率超过(guò)70％，其(qí)中用友市(shì)占率(lǜ)达到40％。但在(zài)高(gāo)端ERP市(shì)场，国产ERP软(ruǎn)件占有(yǒu)率仅有25％，国外巨头SAP和Oracle占比达到53％。

　　3月20日(rì)，在市(shì)场曝出华(huá)为将在4月启(qǐ)用自己研发的MetaERP软件之后(hòu)，用友网络股价(jià)直(zhí)接跌停(tíng)。尽管华为(wèi)目前(qián)仅为自用，并不(bù)一定会面向(xiàng)外部(bù)市场(chǎng)提(tí)供高端ERP软件，但股(gǔ)价的跌停，反应出市场(chǎng)对用友在高端ERP软件市场竞争(zhēng)力信心的(de)严重不足，也(yě)反应(yīng)了其在高端市场的(de)进展(zhǎn)不佳。

　　具体到财务和股价上，在用友网络3.0转型第(dì)一阶(jiē)段，即2016年-2019年，在其营收逐(zhú)渐增长(zhǎng)的同时，净利润也在同时逐年增(zēng)长，且增幅远高于营收增(zēng)幅。对应到股(gǔ)价上，在此期(qī)间(jiān)，用(yòng)友网络股价大涨约8倍。

　　但在(zài)用友网络3.0转型的第(dì)二阶(jiē)段，即2020年至今(jīn)，其(qí)营收仅仅小幅(fú)增长，几乎可以说是踏步不前，净利润却大幅下跌，股价也(yě)因此(cǐ)大跌，公司(sī)市(shì)值严重缩水。

　　用友网络董事长王(wáng)文京在2022年(nián)曾表(biǎo)示(shì)，3.0阶段，用友(yǒu)的市值还是有(yǒu)很大的提升空(kōng)间。但(dàn)从(cóng)目前的情(qíng)况来看(kàn)，用友(yǒu)3.0的第(dì)二阶段，道阻且长。

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