今年以来(lái)，美(měi)股科(kē)技板块持续上涨，多只美股科技主题(tí)QDII产品(pǐn)收益颇(pǒ)丰。数据(jù)显示，截(jié)至5月26日，美(měi)股科技主题QDII年内收益(yì)已霸(bà)榜QDII产(chǎn)品前20名，最高达30.98％。

　　对此，多位业(yè)内人士表示，今年美股科技反弹明(míng)显，主(zhǔ)要受益于ChatGPT为代表的人工智能领域的(de)大发(fā)展。当(dāng)前(qián)，全(quán)球产业(yè)界和资本市场(chǎng)都在积极拥(yōng)抱这新(xīn)一轮的(de)数字产业化变革浪潮，而美(měi)股科技股汇集了(le)全球(qiú)最头部(bù)的AI产业链公司，因(yīn)此(cǐ)看(kàn)好该板块长期投(tóu)资价值(zhí)。

　　美股科技(jì)主(zhǔ)题QDII霸榜(bǎng)前(qián)20

　　Wind 数据显示，截至(zhì)5月(yuè)26日，美股科技主题QDII年内(nèi)收益霸榜前20名，而拉长看QDII产品年内收益前(qián)35只产品中，仅有一只(zhǐ)中韩半导体ETF和一只日(rì)经(jīng)225ETF分别(bié)排(pái)在第27位(wèi)和(hé)第35位，其余悉数为美股(gǔ)科技主(zhǔ)题产品。

　　具体来看，广发全球精选人民(mín)币年内(nèi)回报达30.98％，领涨QDII产品(pǐn)。从(cóng)其(qí)一季度重仓(cāng)持股情况来(lái)看该产品主投(tóu)美股(gǔ)科技股，其中57.66％的仓(cāng)位投向信(xìn)息(xī)技术行业，前三大重仓持(chí)股股票分别为微软、英伟(wěi)达和超威半导体，其中微软持仓数(shù)量(liàng)相(xiāng)较(jiào)于上期大(dà)幅增(zēng)长78.18％。华夏全(quán)球科技先锋以30.52％的(de)收益紧随其后，一季度该产品(pǐn)重仓持(chí)股了英伟(wěi)达、苹(píng)果、超威(wēi)半导(dǎo)体、微(wēi)软、脸书等(děng)多只美股科(kē)技股。

　　此(cǐ)外，广(guǎng)发(fā)纳斯(sī)达(dá)克100ETF、国泰(tài)纳斯达克(kè)100、易(yì)方(fāng)达标普信息科技(jì)A人(rén)民币、博时纳斯达(dá)克100美元现汇等逾20只产(chǎn)品年内回(huí)报均超20％，这(zhè)些产品一(yī)部分(fēn)前十大重仓股中占比较(jiào)高(gāo)的多是美股科技股，另(lìng)一部分所跟踪的指数(shù)主要权重股(gǔ)为美股科技股。

　　对此，广(guǎng)发(fā)纳斯达(dá)克(kè)100ETF基金经理刘(liú)杰表示(shì)，今年美股科技反弹(dàn)明显，尤其(qí)是(shì)纳指(zhǐ)ETF表现(xiàn)较好，也许更多受益于人工智能的发展。

　　“由(yóu)ChatGPT和(hé)其他大型语言(yán)模型引发的人工智(zhì)能热潮(cháo)推动了(le)美(měi)股大涨，AI概念(niàn)今年(nián)以来创造了(le)1.很久没做了是不是会时间变短，为什么好久不做时间会变短4万亿美元(yuán)的市值，相比去年年(nián)末增加约45％。”刘杰指出，以纳斯达克100指数前20大权重股为(wèi)例，可以(yǐ)看到(dào)有很多和AI概念相关(guān)的软(ruǎn)硬件公司，今(jīn)年全球AI应用热潮也(yě)都是(shì)由这些公司(sī)掀(xiān)起(qǐ)和推(tuī)动的，这类人工智能股贡献了纳斯(sī)达(dá)克100指数约(yuē)50％的涨幅，以及近7成(很久没做了是不是会时间变短，为什么好久不做时间会变短chéng)的成长股涨幅(fú)。

　　“围绕(rào)人工智能的全球投资热浪全面席(xí)卷(juǎn)美股(gǔ)市场，引发了科技股的全面看涨(zhǎng)情(qíng)绪(xù)，5月25日AI芯片相(xiāng)关公司因为(wèi)二季度营收超(chāo)预期表现，当(dāng)日大(dà)涨(zhǎng)24.37％，今(jīn)年累计涨幅达(dá)到了近160％，可以(yǐ)说今年AI概念的火热，持续推动了中美市场相关板块(kuài)的持(chí)续上涨。”刘杰补充道。

　　博时(shí)基金指数(shù)与量化投资部基(jī)金经理(lǐ)万琼也(yě)认为(wèi)，多只美股科技(jì)主题QDII产品收益(yì)亮眼，主要还是受益于(yú)今年最热(rè)的主(zhǔ)题ChatGPT，“科(kē)技引领(lǐng)发展，像纳斯(sī)达克(kè)100指数今(jīn)年(nián)以来(lái)的涨幅都接近28％了，这个指(zhǐ)数基本(běn)囊括了(le)美股绝(jué)大多数AI相关(guān)标(biāo)的。”

　　AI有望带动估值提(tí)升

　　看好长期投资价值

　　尽管年内美国科技股整(zhěng)体呈持续(xù)上涨趋势(shì)，但(dàn)走势也(yě)略有震荡，如(rú)本(běn)周(zhōu)5月23日(rì)美国三大股指全线(xiàn)收跌，苹果、微软(ruǎn)、英伟(wěi)达等多只大型科技股普跌(diē)；而(ér)到(dào)了5月24日，除道指下跌0.11％外，标(biāo)普500指数、纳指(zhǐ)均收(shōu)涨。英(yīng)伟(wěi)达、微软、苹果(guǒ)等科技股股价也开(kāi)始(shǐ)回调，其中(zhōng)英伟(wěi)达(dá)大幅涨超24％，到(dào)了5月26日则又涨了(le)2.54％，公(gōng)司股价(jià)也创下历史新高(gāo)。

　　对于美(měi)股科技股震荡上涨的走(zǒu)势，广(guǎng)发基金(jīn)刘杰表(biǎo)示，近期美国科技(jì)板(bǎn)块(kuài)同时(shí)受到有利因素以(yǐ)及不利因素影(yǐng)响，其(qí)中，美股近(jìn)期正经历(lì)着债务上限谈判和美(měi)联储加(jiā)息政策博弈带来(lái)的不确定担忧，市场(chǎng)担心(xīn)重演2011年美(měi)国(guó)违(wéi)约危机，当时时任美国总统(tǒng)奥巴马和众议院共(gòng)和党(dǎng)人在最(zuì)后一刻通过提高债务(wù)上限和削减赤字的(de)法案，勉(miǎn)强避免了一(yī)场(chǎng)灾难，但由此产生的(de)紧(jǐn)张局势引(yǐn)发(fā)全球(qiú)资本市场(chǎng)剧烈波动；不(bù)过，鉴于美(měi)国(guó)作为全球第一大(dà)经济体的(de)偿(cháng)债能力(lì)，投资人多半认(rèn)为(wèi)美债几近零(líng)风险。此(cǐ)外，美联(lián)储对于未来(lái)暂停加息以及可能的降息均存在分(fēn)歧，对美(měi)股短期(qī)走(zǒu)势也产生(shēng)了一定(dìng)影响。

　　总体上而言(yán)，刘(liú)杰认为，AI概念以及算力应用对相关(guān)软硬(yìng)件科技公司营收的提振，以及未来应(yīng)用全面支撑着(zhe)科技公司发展，都是(shì)积极的。当前(qián)众多云公司竞相部署AI芯片(piàn)，个人电脑（PC）的(de)图形处理单(dān)元（GPU）终端需求(qiú)一二季(jì)度“稳固”，科技板块的业绩增长正来自数据中心(xīn)等相关应用(yòng)，而(ér)随着(zhe)AI概念的(de)不断升(shēng)级迭(dié)代，未来支撑力度或将(jiāng)持(chí)续(xù)。

　　国泰(tài)基金表示(shì)，美股科技(jì)股层面，以Meta、苹果、微软、亚马逊、谷歌(gē)五大(dà)科技龙头为例，一季度净(jìng)利润均出现不同程度的下滑，除微软外其(qí)余四家(jiā)巨(jù)头业绩均(jūn)低于预(yù)期。来自于宏观(guān)经济的(de)逆风、美(měi)元走强等(děng)问题是科(kē)技股(gǔ)业绩承压(yā)的主(zhǔ)要因素。这些公(gōng)司普遍(biàn)意识到当前宏观压力，积(jī)极通过削减(jiǎn)开支、降本(běn)增(zēng)效的(de)方式提升盈利能力。

　　“不过科技创新仍是抵御周期的最强劲(jìn)武器。”国泰基金举(jǔ)例，自微软收(shōu)购的Open AI年(nián)初发布ChatGPT应(yīng)用后，生成式人工智能（AIGC）迅速(sù)成为(wèi)新(xīn)一轮数字产(chǎn)业化变革(gé)浪潮，所涉及的产业(yè)链也迅速(sù)成为(wèi)全球资(zī)本瞩目的焦(jiāo)点，相(xiāng)关公司股价(jià)均实(shí)现大幅上涨(zhǎng)。“我们有理由相信科技(jì)企业巨(jù)头们已通过持(chí)之以恒的(de)研究(jiū)创新，逐渐具备(bèi)从(cóng)量变到(dào)质变的厚积(jī)薄发能力，从而有望(wàng)在(zài)中长期(qī)持(chí)续推(tuī)动自身不断成长(zhǎng)进化。”

　　国(guó)泰(tài)基金认为，目前(qián)美(m很久没做了是不是会时间变短，为什么好久不做时间会变短ěi)股科技股汇集了全(quán)球最(zuì)头(tóu)部的AI产业链公司，包括微软、谷歌、英伟达等，未来几个季度(dù)AI技(jì)术和(hé)产品(pǐn)的推广能否为这些公司打(dǎ)开新(xīn)的(de)增长曲(qū)线，并(bìng)带(dài)动估值的提升(shēng)，值(zhí)得重点关(guān)注(zhù)。

　　博时基金万(wàn)琼表示，科技板块代表人类未来发展的方向，看好这(zhè)个板块长(zhǎng)期(qī)增(zēng)长。同时(shí)，美国科技公司又是引领全球科技的发展，美(měi)股科技板块还是具有很好的(de)长期投资价值。投资者(zhě)可以(yǐ)考虑(lǜ)长期的配置一部(bù)分头寸。

　　“不过，当前美股也有需要注意(yì)的(de)风险，包括(kuò)货币政(zhèng)策的走(zǒu)向、银(yín)行危机的后续等。投资者应根据自身的(de)风险偏(piān)好(hǎo)，尽可能的(de)做(zuò)多资产的配(pèi)置。坚持长期投(tóu)资、定期定投。”万琼补(bǔ)充(chōng)道。

　　广(guǎng)发基金刘杰认为(wèi)，美国(guó)作为世界上最大的金融市场，纳指与A股各类市场相(xiāng)关性低(dī)，从分(fēn)散投资(zī)的(de)角度来(lái)看，能(néng)够发挥资(zī)产配置的作用(yòng)；同时，大部分投资者看好(hǎo)美(měi)股科技(jì)股、生(shēng)物制药公(gōng)司(sī)，相比标普500而言，纳指100此类(lèi)代(dài)表(biǎo)性(xìng)更好，更符合(hé)美股的(de)特征，历史收益(yì)率(lǜ)也更好。“鉴(jiàn)于市场风(fēng)险(xiǎn)和投资机(jī)会(huì)，建议(yì)投(tóu)资(zī)者结合自(zì)身风险承受能力，可以考虑定投的方(fāng)式参与，或许是一(yī)种体验更好的方式。”

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