今年以来(lái)基金(jīn)代销机构被基(jī)金公司解(jiě)约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基金代销机(jī)构解(jiě)约(yuē)的公告。截(jié)至6月1日，今年以来已有18家基金公司宣(xuān)布与28家(jiā)基(jī)金代(dài)销机构终止(zhǐ)合(hé)作(zuò)。而(ér)从机构(gòu)类型看，中小型(xíng)独(dú)立基金销售机(jī)构居多，此外，也有(yǒu)银行和保险(xiǎn)。

　　值得一(yī)提的是，近年来(lái)由于经营不善或违规，已有(yǒu)多家基金销售机构主(zhǔ)动(dòng)或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金(jīn)公司与基金销(xiāo)售机构之间(jiān)的合作本就是双向选(xuǎn)择，在高质(zhì)量发展背(bèi)景下，基金(jīn)公司严格(gé)筛选(xuǎn)代销机构也是降本增效的主流选择。未来，基(jī)金代销行业优胜劣(liè)汰生态或将持(chí)续。

　　公(gōng)募密(mì)集终止(zhǐ)与基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构合作

　　6月1日，西部利得(dé)基金发布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领基金办(bàn)理(lǐ)该公(gōng)司旗下基金(jīn)的(de)相关销售业(yè)务。值得注意的是，今年以(yǐ)来，还(hái)有方正(zhèng)富邦基金、平安基金，以及(jí)海富通基(jī)金停止了与浦领(lǐng)基(jī)金的基金销售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发(fā)布公(gōng)告，经与(yǔ)北(běi)京虹点基金销售有(yǒu)限公司、上海凯石财富基(jī)金销售有限公司协商一致，自(zì)2023年5月29日起，上述基金销(xiāo)售机构将不再代(dài)理销售公司旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就在此(cǐ)前的5月(yuè)18日，长(zhǎng)盛基(jī)金也发(fā)布公告称，与(yǔ)方德(dé)保险代理有限公司、民商基金(jīn)销售（上海(hǎi)）有限公司协(xié)商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不(bù)再(zài)代理公司旗下所(suǒ)有公募基金。自公告之日起，上述(shù)公(gōng)司不再办理本(běn)公司旗下基(jī)金的开户、认购、申(shēn)购(gòu)等基(jī)金(jīn)买入的相关业务(wù)，只保(bǎo)留赎回业(yè)务，直至(zhì)所有(yǒu)客(kè)户赎回(huí)全(quán)部份额。而在(zài)今(jīn)年4月，西部利得基金、上银基(jī)金也终止了与民商基金的基(jī)金销售(shòu)合作，上银基金则于2月终止与该机构(gòu)的(de)合作关系(xì)，但也有宝(bǎo)盈(yíng)基金、万家基金新增与民商基(jī)金(jīn)的销售合作。

　　据(jù)中(zhōng)国基金报(bào)记(jì)者统计，截至6月(yuè)1日，今年(nián)以来，已有18家基(jī)金公司(sī)宣布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公司终止合计7家独立基金(jīn)销售机构的(de)合作；3月，有8家(jiā)基金公(gōng)司终止了合(hé)计17家独立基金销售机(jī)构的代销(xiāo)合作，其中(zhōng)包括(kuò)1家保险公司；4月(yuè)，有5家基金公(gōng)司终止了合计6家独(dú)立基金销(xiāo)售机构(gòu)的合作(zuò)；5月以(yǐ)来，则已有9家基(jī)金(jīn)公司宣布终(zhōng)止了合计12家基金(jīn)代销机构(gòu)的合作，这(zhè)其(qí)中包括(kuò)独立基金销售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些代销(xiāo)机构(gòu)中，正(zhèng)融基金解除(chú)合作(zuò)关系的基金公司最多，年内已有5家；而(ér)基金公司中(zhōng)，长盛基金解除合作(zuò)关系最为频繁，3月以来几乎每月都会和(hé)基金代销机(jī)构解除合作(zuò)关系，目前已累计解(jiě)约(yuē)11家，海富(fù)通基金今年2月和3月分别(bié)解除5家合(hé)作关系(xì)，已累(lèi)计10家。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前(qián)述被解约的(de)基金销售机(jī)构多(duō)为中小型机(jī)构。

　　业(yè)内(nèi)人士表示，随着代销机构数量(liàng)增多及监管趋严(yán)，近几年公募作伴还是做伴哪个对，作伴还是做伴正确基金公司对(duì)于(yú)代销机(jī)构的选择标准也在提高。在高(gāo)质量发展背(bèi)景下，严格筛选(xuǎn)基金代销机构，也是实(shí)现(xiàn)降本增效(xiào)的一(yī)大举措。

　　一家(jiā)基金公司(sī)内部人员表示(shì)，基金(jīn)公司终止与销(xiāo)售机构的合作(zuò)，无非是以下三种情况：一是基金销量一直得不到(dào)有(yǒu)效增(zēng)长，对基金公司(sī)整体(tǐ)基金(jīn)销售贡献不大；二是受(shòu)到监管处罚；三是销售机构主业发(fā)生改变(biàn)。

　　“实(shí)际上，前两(liǎng)年就(jiù)这(zhè)样(yàng)终(zhōng)止过一轮，理由无非就是这些。”但(dàn)该内部人员也坦(tǎn)言，今(jīn)年以(yǐ)来权益市场低迷，基金销售困难也加(jiā)速(sù)了对尾部(bù)销售机构的淘汰。“上太多销售合作(zuò)机构，没(méi)有太大(dà)意义(yì)，只(zhǐ)是徒增后台工作量。”

　　华(huá)林证券董事总(zǒng)经理(lǐ)贾志(zhì)也表示，基金公(gōng)司终止(zhǐ)与代销机构的合作，通常是基金代销机构销(xiāo)售能力(lì)较弱，且(qiě)又受到监管的处罚，就会很果断地解(jiě)除(chú)合作关系。“基金(jīn)公司与基金代销机构的合作是市(shì)场(chǎng)化的，要(yào)考虑(lǜ)维(wéi)护成本(běn)与(yǔ)合作的(de)潜力，基金公司(sī)会依(yī)据自身的发展状(zhuàng)况有选择(zé)的与基金代销机(jī)构合作。”

　　北方(fāng)一家公募公(gōng)司渠道负责(zé)人透露(lù)，其所在公司(sī)选择(zé)基金销售公司，有一(yī)套完整的基(jī)金销售评估办法，比如(rú)基金销售保有规模(mó)、机构成(chéng)立时(shí)间(jiān)、综合(hé)能力(lì)，以及与哪些公司合作等(děng)都是(shì)考核(hé)的(de)要素，其中，要求(qiú)其公(gōng)募基金(jīn)销(xiāo)售保有规(guī)模排名排(pái)名(míng)前(qián)100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作(zuò)后，需要对(duì)接系统，每(měi)年要付(fù)出系统维护(hù)成(chéng)本，很多销售(shòu)公司一年的保有(yǒu)量也没(méi)有(yǒu)多(duō)少，甚至都覆盖不(bù)了成本。”据该负责(zé)人透(tòu)露，即便是前100名(míng)，也(yě)有相当一部(bù)分(fēn)达不(bù)到标准。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司与基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)的合作是双向选择，基金公司(sī)希望能有销(xiāo)售能力强的机构合作，头部(bù)代销机构也(yě)会(huì)对基金公司(sī)的(de)投研能力，管(guǎn)理规(guī)模，也有一(yī)定的(de)要求(qiú)。

　　此外，另据某(mǒu)基金(jīn)研究人士称(chēng)，目前基(jī)金代销的机构主要分为银行、第三(sān)方基金销售机(jī)构(gòu)，以及券商，从禀赋来(lái)说，各有(yǒu)千秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅长固收类(lèi)产(chǎn)品的服务(wù)，第三(sān)方销售渠(qú)道线上渠道(dào)较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天(tiān)天等互联网(wǎng)平台流(liú)量形成(chéng)显著(zhù)护城河，随着AI演进，领先地(dì)位(wèi)将更加(jiā)夯实，而券商(shāng)是(shì)以线下(xià)营业部为抓手，对权益类产品服(fú)务作伴还是做伴哪个对，作伴还是做伴正确(wù)能力较强。

　　贾(jiǎ)志表(biǎo)示，未(wèi)来的基金销售市场，主(zhǔ)要(yào)还是在银行渠道和(hé)头部互联网(wǎng)公(gōng)司，券商作为后(hòu)起之秀，也(yě)是(shì)不容忽视的力(lì)量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基(jī)金代销行业优胜劣汰(tài)或(huò)将(jiāng)持续

　　近年来，马(mǎ)太效应(yīng)依(yī)然是基金销(xiāo)售行(xíng)业所面(miàn)临的重要趋势(shì)。

　　中国基金业协会(huì作伴还是做伴哪个对，作伴还是做伴正确)最新公布的公(gōng)募基金销(xiāo)售(shòu)保有量数据显(xiǎn)示，一季(jì)度，三方(fāng)机构销(xiāo)售增长最为明显，互联网流量优势(shì)继续(xù)发(fā)力，银(yín)行、三方(fāng)、券(quàn)商代(dài)销占比(bǐ)已(yǐ)从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在(zài)第(dì)三方(fāng)独立(lì)基金销售渠道中(zhōng)，头(tóu)部机(jī)构竞争(zhēng)优势更为突出。截至今(jīn)年一季(jì)度末(mò)，公(gōng)募基金销售(shòu)保有规模前100强中(zhōng)，21家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构保(bǎo)有2.81万亿非货币(bì)市场公募基金(jīn)。而前三名蚂(mǎ)蚁(yǐ)基金、天天基金、腾安基金(jīn)合(hé)计(jì)保有约2.06万亿(yì)，占(zhàn)比(bǐ)超73％；对比这21家(jiā)中(zhōng)排(pái)在末(mò)位的泛华普益基金销售有(yǒu)限公司，其非货币市(shì)场公募(mù)基金保有规模为54亿(yì)元，首尾差(chà)距十分明显，未上榜的独立基金销售机构保有规(guī)模则更少。

　　另(lìng)据Wind统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日，在全市(shì)场473家基金(jīn)代销(xiāo)机构中，目前共有26家基金销(xiāo)售机构的代销基金数量(liàng)在7000只以上(shàng)，与此同(tóng)时，也有111家基(jī)金销售机构代销数量不足百只。而(ér)在(zài)115家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构中，15家代(dài)销数量在7000只以上，17家代(dài)销不足白只。其中，还(hái)有6家目前只跟(gēn)1家基金公司合(hé)作。

　　实际上，近(jìn)些年来(lái)基(jī)金销售行业(yè)分化更趋明(míng)显，不少中小型基金(jīn)销售机构在行业大洗(xǐ)牌中退(tuì)场。

　　今(jīn)年(nián)4月18日，根据证监会网站(zhàn)显示(shì)，近期深(shēn)圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限公司向(xiàng)中国证券监督管理委员(yuán)会提(tí)交了注(zhù)销(xiāo)公募证(zhèng)券投资基金销售(shòu)业务许可(kě)证的申请，根据《行政(zhèng)许可法》《证券投资基金(jīn)法》《公开募集证(zhèng)券投(tóu)资基金销(xiāo)售(shòu)机构监督管理办法》等有关规定，中国证(zhèng)券监(jiān)督管理委员会决(jué)定注销深(shēn)圳前海凯(kǎi)恩斯基金(jīn)销售有(yǒu)限公司公募(mù)证券投资基金销售业务许(xǔ)可(kě)证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证监(jiān)局挂出了注(zhù)销永鑫保(bǎo)险销售服务有限公司公募证(zhèng)券投(tóu)资基金销(xiāo)售业务(wù)许(xǔ)可证(zhèng)的(de)公示。永(yǒng)鑫(xīn)保险销售(shòu)也(yě)是目前第一家主动注(zhù)销基金销售(shòu)牌照的(de)保险代理公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有(yǒu)不(bù)少基金代销机(jī)构(gòu)由于(yú)经(jīng)营困难等原因，主动注(zhù)销(xiāo)基金销售(shòu)牌照，退(tuì)出(chū)竞争行业。比如河南(nán)安存基金、科地瑞富基金、晟(chéng)视天下基金、植信基金(jīn)、唐(táng)鼎耀华基金(jīn)等多家机构都选(xuǎn)择主动注销基(jī)金代销(xiāo)牌(pái)照。

　　不过，也有机(jī)构是(shì)由于违规等原因被(bèi)吊销牌(pái)照，比如，去年12月，上海证监局发布(bù)消(xiāo)息，宣布注销上海久富(fù)财富基金(jīn)销售牌照(zhào)。此前，泰诚财(cái)富、财路基金、大泰(tài)金石基(jī)金等第三方代(dài)销机构(gòu)也(yě)被吊(diào)销了牌照。

　　业内人士认为，严监管(guǎn)态势下，未来基金代(dài)销行业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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