金融(róng)界5月12日消息 国(guó)内期货市场(chǎng)收盘(pán)，商品期货(huò)多数下(xià)跌，沪银大跌超5％，沪锡、液化石油气跌超4％，SC原油、纯碱跌超3％，沪(hù)铜、PTA、苯乙烯、棕榈等跌(diē)超2％。豆系品种大幅反弹上涨，豆一涨超(chāo)3％，豆(dòu)二、豆粕(pò)涨(zhǎng)近(jìn)2％。

　　光大期货：白银深跌，贵金属做多逻辑变了(le)？

　　白银跟(gēn)随大宗商品跌势(shì)，价格(gé)深(shēn)跌5％以(yǐ)上。根据昨夜公布的数据，美国4月(yuè)生产者(zhě)价格指数PPI同比上涨2.3％，环比增(zēng)0.2％，皆低于预期，反映出生(shēng)产物资(zī)通胀(zhàng)压力进一步趋缓。结合此前发布的美国(guó)4月(yuè)CPI数据，6月美联储大概(gài)率暂停加(jiā)息。

　　背后逻辑来看，一(yī)方面，此前加息结(jié)束(shù)乃至(zhì)降息已然成(chéng)为一(yī)种共(gòng)识，因此本周在美联储越来越多官员为鹰(yīng)派站台的情(qíng)况下(xià)，预计从加息(xī)结束到降息周期(qī)开启，仍有近一(yī)个季度的时间，在此期间(jiān)将面临经济和政策(cè)的不确定性，贵金属部分回(huí)吐前期超(chāo)涨的(de)幅度。另一方面，上周初请(qǐng)失业金人数(shù)升(shēng)至2021年以来(lái)的(de)最高水平，劳动力市(shì)场正在降(jiàng)温(wēn)。同时国内社(shè)融超预期下(xià)滑，白银(yín)因工业属性偏强大幅下(xià)跌，在情绪修复之前(qián)难言企稳，后(hòu)续还需(xū)关注海外衰退预期的发酵情况。

　　方正中期期货：经济衰退(tuì)预(yù)期与有色金属走势拖累 白丬这个偏旁读什么 小说，丬这个偏旁读什么字(bái)银(yín)如期大幅调整

　　前(qián)期(qī)强(qiáng)调从宏观经(jīng)济衰退预期角度出发(fā)，有色金属将会(huì)走弱，白银连续(xù)上涨后会(丬这个偏旁读什么 小说，丬这个偏旁读什么字n style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>丬这个偏旁读什么 小说，丬这个偏旁读什么字huì)面(miàn)临调整行情，当前逐步兑现(xiàn)；宏观(guān)经(jīng)济衰(shuāi)退预期将(jiāng)会(huì)继续影响有色金属与贵金(jīn)属行情。

　　尽管美国(guó)经济(jì)数据疲(pí)软增加(jiā)美联储(chǔ)政(zhèng)策转向宽(kuān)松预期以及经(jīng)济风险依(yī)然(rán)利(lì)好贵金属(shǔ)，但(dàn)是(shì)美元指数大幅上升使得贵金(jīn)属(shǔ)承压回落，而铜铝(lǚ)等有色金属大幅下行，拖累(lèi)工(gōng)业属性较强的白银走势(shì)，白银表现(xiàn)弱(ruò)于黄金(jīn)。

　　经济衰退预期(qī)与有色金属大幅回落等因(yīn)素综合影响下，白银高位回落，下方仍有一定的(de)空间，首先关注24美元/盎司(sī)整数(shù)关口（5400元/千克）支撑；若(ruò)有效跌破该位(wèi)置将会测试23美元(yuán)/盎司（5250元/千(qiān)克）关键支撑；上(shàng)方关(guān)注继续26美元/盎司（5800元(yuán)/千(qiān)克）阻力位。当前(qián)偏弱行情仍(réng)未走完，建议继续(xù)等白银行情企稳再低位做多(duō)。美欧(ōu)银行业危机(jī)引发避险(xiǎn)需求，美联(lián)储政(zhèng)策收紧预期迅速转向，美元美债走势偏弱，贵(guì)金属持续走强(qiáng)，当前继续关(guān)注调(diào)整行(xíng)情；后续政策宽(kuān)松转向、经济下行风险、银行业(yè)风险与(yǔ)债(zhài)务上限风(fēng)险、央行购金持续等宏(hóng)观因素下，黄(huáng)金将(jiāng)会不断刷(shuā)新历史新高，贵金属逢低做(zuò)多配置依(yī)然是(shì)核(hé)心建议。

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