今年A股市场最为火热(rè)的“中特估”板块又将迎来重磅级指数ETF产品！

　　中国(guó)基金报记者获(huò)悉(xī)，4月末刚刚获批的3只(zhǐ)中证国新(xīn)央(yāng)企(qǐ)股东回(huí)报(bào)ETF，发行日期已经正式定档。

　　5月(yuè)9日，广发、招商、汇添富3家基金公司旗(qí)下的(de)中证国新央(yāng)企股东回报ETF同(tóng)时公(gōng)告，基金将于5月15日至19日正式发售(shòu)，其(qí)中，网下现(xiàn)金、网(wǎng)下(xià)股(gǔ)票认购(gòu)期为(wèi)5月15日至19日，网上现金认购(gòu)期为5月17日19日，产品的(de)首发募集上限均为20亿元。

　　谈及产品发行预期，多(duō)位(wèi)业内人士(shì)用“乐观、理性”来(lái)形容。在他们看来，首先，中证国新央企股东(dōng)回报ETF契合(hé)目(mù)前资(zī)本(běn)市(shì)场(chǎng)的行情(qíng)主(zhǔ)线，预计发行情况较为(wèi)理想(xiǎng)；其次，上述ETF设置了(le)发(fā)行上限，加(jiā)上部分券(quàn)商近(jìn)期对于基金的(de)发行导向转为保有量考核，也不会(huì)过(guò)份冲刺首发规模。

　　还(hái)有业内人(rén)士表示(shì)，中证国新(xīn)央企主题系列(liè)指数有助于资本(běn)市(shì)场从科(kē)技领域、能源(yuán)产业等多维度(dù)服务央企，强化股(gǔ)东(dōng)回报，帮助投资者(zhě)走进央(yāng)企、认识央企，支持央企利用资本市(shì)场做强做优做(zuò)大，提(tí)升市场影响(xiǎng)力、号召力，切实促进(jìn)央企上市公(gōng)司实(shí)现高质量(liàng)发展。

　　3只央企股东回报ETF“官宣(xuān)”15日正式发行(xíng)

　　4月末刚刚获批(pī)的3只中证国新(xīn)央企(qǐ)股(gǔ)东(dōng)回报(bào)ETF，正式(shì)对外“官宣(xuān)”发行日期(qī)。

　　5月(yuè)9日，包括广发、招(zhāo)商、汇添富3家基金公司旗下的中(zhōng)证国新央企股东回报ETF同时对(duì)外发布基金发售公(gōng)告。

　　公告显示，3只中证国新(xīn)央企股东回(huí)报ETF定于(yú)5月15日至19日(rì)期间正式发(fā)售，其(qí)中(zhōng)，网下现(xiàn)金、网下股(gǔ)票认购期为5月15日(rì)至19日，网上现金(jīn)认(rèn)购期为5月17日19日。

　　从发行规模上看(kàn)，3只基金均设(shè)置20亿(yì)元(yuán)的首发募集上限。3只基(jī)金费(fèi)率也稍有差(chà)异，招商(shāng)及汇添富旗下的中证(zhèng)国新(xīn)央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF管理费+托(tuō)管费合计0.6％，广(guǎng)发中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东回(huí)报ETF管理费+托管(guǎn)费合计为0.55％。

　　从(cóng)认(rèn)购费(fèi)上看，认购份额小于50 万份的，认购费为0.8％；认购份(fèn)额在50万份至100万份之(zhī)间(jiān)的，广发中证国新央企股东回报(bào)ETF的认购(gòu)费为0.4％，招商(shāng)及(jí)汇添富(fù)旗下的中证(zhèng)国新央企股东回报ETF的认(rèn)购费为(wèi)0.5％；若是认购(gòu)份额大于100万(wàn)份(fèn)的，认购费用(yòng)统一为1000元/笔。

　　托管行方面，广发中证国新央企(qǐ)股东回报ETF由工(gōng)商(shāng)银行托管，汇添富中证国新央企(qǐ)股东回报ETF由(yóu)建(jiàn)设银行托(tuō)管，招商中(zhōng)证(zhèng)国新央企股东(dōng)回报ETF的(de)托管方则是中信建投(tóu)证(zhèng)券。

　　此外，据基金(jīn)君了解，上交所拟(nǐ)定于5月11日(rì)举办(bàn)“发现央企投资价值促进央企(qǐ)估值回归(guī)”业务(wù)交流(liú)会暨国新央企股东回报ETF宣介会。会议主旨为进一步探索建立(lì)中国特色估值体系，引(yǐn)导央(yāng)企投(tóu)资价(jià)值(zhí)发(fā)现，推动央企估值回归合理水(shuǐ)平。上交(jiāo)所、中(zhōng)国国新、指(zhǐ)数公(gōng)司、券商、基(jī)金公司等相关领导将(jiāng)出(chū)席会议。

　　在(zài)多位业(yè)内人士(shì)看来，3只中证国(guó)新央企股东回报ETF未(wèi)来都将在上交(jiāo)所上市，上交所此(cǐ)次会议或为产(chǎn)品(pǐn)发(fā)行预热。

　　不少行(xíng)业人(rén)士也看好央企股东回报ETF的(de)发行情(qíng)况。“‘中(zhōng)特估’是近期资本市场的行情主(zhǔ)线(xiàn)，包括(kuò)交(jiāo)易所、券商、基金(jīn)工商各方对此也比较重视，基金公司肯定会重(zhòng)点发行，但目前市场上也(yě)存(cún)在(zài)不少央企(qǐ)主题基金，因此预计此次央企股东回(huí)报ETF发行也(yě)会(huì)相(xiāng)对理性。”一位(wèi)基金公司人士表现(xiàn)。

　　一位券(quàn)商人(rén)士也表(biǎo)示，所在(zài)券商(shāng)会参与其中(zhōng)一只央企(qǐ)股东回报ETF的发行(xíng)工(gōng)作，但并不会过度冲(chōng)刺首发(fā)规模。

　　“首先(xiān)，央企股东回报ETF契(qì)合(hé)目前(qián)资(zī)本市场的行情主线，产品本身就比较好(hǎo)卖(mài)；其次，我们近期已将(jiāng)考(kǎo)核侧重点放在产品保有量上，同(tóng)时降低基金首发的(de)考核权(quán)重。”上述(shù)券(quàn)商人士(shì)称。

　　一位基金公司人士也预(yù)计，类似去(qù)年(nián)中证1000ETF的发行大(dà)战不会在此次央企股东回报ETF上上演。“近期多家基金公司上(shàng)报的中证国新央(yāng)企ETF已经分(fēn)为三批陆续推(tuī)向市场，而不(bù)是九只同时获(huò)批(pī)发(fā)售，就是(shì)为了避(bì)免发行(xíng)大战的出马斯克会加入中国国籍吗现。”

　　“尽管(guǎn)销售机构不会过(guò)度拼基金首发，不过，目前市场上非常关(guān)注(zhù)‘中(zhōng)特估’板块，预计发行(xíng)情(qíng)况也会比较乐观。”

　　基(jī)金积极布局央企主题产(chǎn)品

　　为投资者带来分享改革红利工具

　　“中特(tè)估”成为(wèi)今年(nián)以(yǐ)来资本市场的热(rè)门，基金(jīn)公司(sī)也积极布局相关产品。

　　中国基金报从Wind数据发现，今(jīn)年以来(lái)全市场已(yǐ)有(yǒu)18家基(jī)金公司陆续申报了21只央国(guó)企(qǐ)主题(tí)基金(jīn)，易(yì)方达、汇添富、南方、博时(shí)、招商等各大公募巨头都有参(cān)与，其中嘉实、华安、银华基(jī)金等多家(jiā)机构，还(hái)各申报了主、被动两(liǎng)只产品，积极(jí)填补这(zhè)一产品条线。

　　除(chú)了中证国新央(yāng)企股东回(huí)报ETF之(zhī)外，此前，易方达、南(nán)方、银华还同时上(shàng)报了(le)跟踪“中证国新央企科技引领指数”的ETF，工银瑞信、博时、嘉实则上报了中证国(guó)新央(yāng)企(qǐ)现代能源(yuán)ETF，据了解，上述中证国新(xīn)央企ETF也有望尽快获批(pī)，会(huì)陆续进入发(fā)行。

　　伴(bàn)随着这些(xiē)主题产(chǎn)品的发(fā)行，意味着，个人和(hé)机构投资者拥有配置(zhì)央企特色(sè)指数(shù)、分享改革红利的便捷工(gōng)具(jù)。

　　据业内(nèi)人士表示，早在去年(nián)11月，证监会主席(xí)易会(huì)满提出“探索建立(lì)具有中国特色的估(gū)值体系，促进(jìn)市(shì)场资(zī)源配置功能更好发挥”。这一讲话为A股市场未来(lái)发展和(hé)改革指明了方向，成熟完善(shàn)的(de)估值体(tǐ)系(xì)对于资本(běn)市场的价值(zhí)发现以及(jí)资(zī)源配置功能的(de)发挥有重要作(zuò)用，也是资本(běn)市场支持实体(tǐ)经济发展(zhǎn)的重要基础(chǔ)。因此，看(kàn)准“中国(guó)特色估值体系(xì)”背(bèi)景之下，央国企估值重塑的(de)机遇(yù)，行业(yè)对这(zhè)一(yī)领域的产品积极布局。

　　“我们目(mù)前储备(bèi)了不少央国企主题基(jī)金，就是看准这类(lèi)企业的投资价(jià)值(zhí)。”据一位(wèi)基金(jīn)公司人士表(biǎo)示，建(jiàn)立具有中国(guó)特(tè)色的估值体系，有助于(yú)提(tí)升市场对国(guó)有上(shàng)市企(qǐ)业的(de)关(guān)注(zhù)度，对企业估(gū)值层(céng)面的(de)各类因素做进(jìn)一(yī)步的研究和探讨，强化相关(guān)领(lǐng)域(yù)在新(xīn)环境下的资(zī)产(chǎn)价格预期。

　　此外，广(guǎng)发基(jī)金罗(luó)国庆(qìng)表示(shì)，从长期来看，央国企板块的投资逻辑(jí)是比(bǐ)较(jiào)完(wán)备(bèi)的：一(yī)是央(yāng)企是实现国家战略发展的“排(pái)头兵”，不断受到政策的支(zhī)持与引导；二是央企作为(wèi)资本市场“压舱(cāng)石”“基本盘(pán)”具有重要(yào)作用；三是央企引领科技创新，研发占比逐年提升(shēng)；四(sì)是央企(qǐ)仍(réng)是(shì)A股估(gū)值(zhí)洼地(dì)。未来在不断完善中(zhōng)国特(tè)色现代资本市(shì)场下(xià)，预计国资央企(qǐ)有望迎来估值修(xiū)复。

　　汇添(tiān)富(fù)基金经理晏阳也(yě)表示，当前稳健的(de)经营业绩为央国(guó)企的估(gū)值(zhí)重塑提供了市场认可的(de)基础。从(cóng)盈利能力方面来看，近年来央(yāng)国企ROE出现(xiàn)明显企(qǐ)稳回升，目前已(yǐ)超过其他类型企业，高于A股平均(jūn)水平(píng)，体现出(chū)央国(guó)企较强的“价值创造(zào)”能力。从(cóng)成(chéng)长性来看，2022年三季度国资委旗(qí)下(xià)上市(shì)央(yāng)企营马斯克会加入中国国籍吗业(yè)总收入同比增长8.53％，同期(qī)全部A股为(wèi)2.52％；归母净(jìng)利润同(tóng)比增长12.53％，而同(tóng)期全部A股仅为8.01％，体现出央国企的(de)发展韧(rèn)劲。展望(wàng)未(wèi)来，央(yāng)国(guó)企上市(shì)公司质量(liàng)的提升或将成(chéng)为央国企估值重塑的核(hé)心动力。

　　招商基金(jīn)量化投资部(bù)基金(jīn)经(jīng)理刘重杰也表(biǎo)示，从公司经营的角度看，上市央、国企的盈利能(néng)力(lì)相比A股市(shì)场整(zhěng)体而言更加稳健(jiàn)，ROE、分红率、股息(xī)率过往长期领先，具备较高(gāo)的长期投资(zī)价值，或更符合机(jī)构投资(zī)者、个人(rén)养老金等配置(zhì)性的需求(qiú)。在(zài)中国(guó)特色估(gū)值体(tǐ)系(xì)的推(tuī)进(jìn)过程中，央企股(gǔ)东回报指数具备(bèi)较好的长期配置价值。

　　关于(yú)央企回报ETF的(de)10问10答

　　1、问：目前这(zhè)3只ETF所跟(gēn)踪的央企股东回(huí)报指数(shù)是(shì)什么？

　　答：中证国新央企股东(dōng)回报指数，指数由国(guó)新投(tóu)资有限公司定制，主要(yào)选(xuǎn)取国务院国资委(wěi)下属现 金分红或回购总额占(zhàn)总市值(zhí)比率较高的50只(zhǐ)上(shàng)市公(gōng)司(sī)证券作为指数(shù)样本， 以反(fǎn)映央企股东(dōng)回报(bào)主题(tí)上市(shì)公司(sī)证券的(de)整体表现。

　　指数行业覆盖钢铁、建筑装饰、公用事业、石油石化、煤炭、建筑材料、房地产、机械(xiè)设备等，前(qián)十(shí)大成份股权重合(hé)计(jì)约33％，均为央企板块蓝筹股。

　　央企股东回报指(zhǐ)数前十大成份股(gǔ)：

　　数(shù)据来源： Wind、中(zhōng)证指数公司(sī)， 截至2023年3月31日。

　　2、问：中证(zhèng)国新(xīn)央企股(gǔ)东回报指数(shù)有哪些特色(sè)？

　　答：高分红(hóng)：央企(qǐ)股东回报指数聚(jù)焦高分(fēn)红与高(gāo)回购央企，指数近12个月股息率为4.86％，远(yuǎn)高于(yú)主流(liú)指数的(de)分红水平。

　　低估值：央企(qǐ)股东回报指数当前(qián)市盈率约(yuē)为9倍(bèi)，相(xiāng)对于主流指数(shù)表现出更低(dī)的估值水平，央企(qǐ)估(gū)值重塑潜力(lì)大。

　　高ROE：央企(qǐ)股东(dōng)回报指数近五(wǔ)年ROE水平均稳定保持在8％以上，体现出较好的盈利水平和盈利稳定(dìng)性(xìng)。

　　3、问(wèn)：目(mù)前(qián)这3只央企回报ETF发(fā)行时间是(shì)？

　　答：产(chǎn)品募集日(rì)基(jī)本是5月15日至5月19日。投(tóu)资者可(kě)选择网(wǎng)上现金认购(gòu)、网下(xià)现金认购和网(wǎng)下股票认购3种(zhǒng)方式(shì)

　　马斯克会加入中国国籍吗alt="3只(zhǐ)央(yāng)企主题ETF“官宣”发行，“十问十答”来(lái)了" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230509183019727.png">

　　4、问：目前这3只央企回报(bào)ETF发行有限额么？

　　答：目前3只产(chǎn)品(pǐn)募集规模(mó)上限为20亿元，如果募集规模超(chāo)过20亿元，将采取比例配售的(de)措施(shī)。

　　5、问：目前这3只央企(qǐ)回(huí)报ETF的费用如何？

　　答(dá)：一般ETF产品涉(shè)及认购费、管理(lǐ)费(fèi)、托(tuō)管(guǎn)费等。

　　目前3只产品认购费用来看，在(zài)认购金额低于50万，认购费均为0.8％，在50万和(hé)100万之间(jiān)，广(guǎng)发旗(qí)下产(chǎn)品为0.4％，其(qí)他两只为(wèi)0.5％，而高于100万，均为1000元(yuán)。

　　管理费上，3只产品均为(wèi)0.5％，而托管费(fèi)上(shàng)，广发(fā)旗下产品为(wèi)0.05％，招(zhāo)商和汇添富为0.1％。

　　6、这3只(zhǐ)ETF上市安排，以及后续(xù)做市商如何(hé)安排(pái)？

　　答：这3只ETF将在上交所上市。多家公(gōng)司后(hòu)续(xù)将安排做市商，保障充(chōng)分(fēn)的流动性支持。

　　7、这3只(zhǐ)ETF基金(jīn)的基金经理人(rén)选？

　　答：从目前看(kàn)，这三家(jiā)基金公司(sī)都(dōu)由“实力(lì)派”来担纲(gāng)基金经理(lǐ)。其(qí)中广发(fā)央企回(huí)报ETF拟任基金(jīn)经理(lǐ)罗国庆为广发基金指数(shù)投资部副总经理，而汇添富央企回报ETF采(cǎi)取了双基金经理(lǐ)来管理。

　　8、问：央企(qǐ)股东(dōng)回报指数(shù)历史表现怎么样？

　　答：WIND资讯(xùn)数据显示，截至3月31日，央企(qǐ)股(gǔ)东回报指数过去三年累计(jì)涨幅41.42％，过去(qù)三年历(lì)史(shǐ)年化回报12.60％，超越同期沪深300和(hé)上(shàng)证红(hóng)利指数的表现。

　　9、问：如何看待央企指数的投(tóu)资价值？

　　第一、央企(qǐ)特色(sè)突出：1、市值优(yōu)势明(míng)显，具备(bèi)较(jiào)高(gāo)的(de)长期(qī)投资价值；2、央企经营较(jiào)稳健(jiàn)，整体平(píng)均盈利高(gāo)于A股；3、肩负社会责任(rèn)，是国家战(zhàn)略发展主力(lì)军(jūn)。

　　第二、“中特估”背景：估值较低，重塑中国特色(sè)估值体系(xì)背景下估值提(tí)升空间较(jiào)大。

　　第三(sān)、红利因子(zi)叠(dié)加(jiā)：1、红利属性更明显，追求分享高质量发展成果2、具(jù)备一定抗通胀能力和抗风险的配(pèi)置效益。

　　10、问(wèn)：目前央企(qǐ)概念(niàn)已经涨过一轮了，板块持续性如何？

　　答(dá)：一、央企当前估值仍(réng)处于较低分(fēn)位水(shuǐ)平。截至(zhì)2023年4月(yuè)底(dǐ)，中证(zhèng)央企指数市盈率TTM为10.59，低(dī)于全市场中证全指的17.07。自(zì)2014年底至今，中(zhōng)证央企指数估值水平（市盈(yíng)率TTM）处于其38％分位水(shuǐ)平。无论横向对比(bǐ)还是纵向比较，央企整(zhěng)体估值水平与其经(jīng)济地位并不匹配，亟(jí)待改善，在(zài)政策支持下有望迎来重塑。

　　二、央(yāng)企重估或是贯穿全年的主(zhǔ)线。从券商机构的对(duì)外(wài)观点来看，多(duō)家券商明确表示(shì)今年的投资主线之一就是央国企价值重估(gū)。部(bù)分(fēn)券商的观(guān)点如(rú)下：

　　国信(xìn)证券：继(jì)续把握国企(qǐ)价值重估这一投资主线(xiàn)；

　　银河证(zhèng)券(quàn)：不受(shòu)黑天(tiān)鹅干(gàn)扰，坚持(chí)数字(zì)经济+国(guó)企(qǐ)改(gǎi)革主线；

　　平安证券：数字经济(jì)+国企(qǐ)改革的投资主线更(gèng)为(wèi)清晰；

　　光大证券：在新一(yī)轮(lún)国(guó)企改革和中国特色估值体系推(tuī)动(dòng)下，当(dāng)前(qián)国企价值重估行(xíng)情有望持续并形成主线行(xíng)情。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 马斯克会加入中国国籍吗