五一长假期间，全球(qiú)市场并不平(píng)静(jìng)，一场(chǎng)大风暴即将到来(lái)。

　　美国加州(zhōu)金(jīn)融保护(hù)与创新部（DFPI）周(zhōu)一表示，监管机构已(yǐ)接管了第一共和银行(xíng)，这是本轮美国银行业危机中第四家(jiā)倒下的银(yín)行，同时也是美国(guó)历史上第二大的破产银行。此前我们多次强调，美国银行业危(wēi)机远未(wèi)结(jié)束，只是暂时(shí)止血而已(yǐ)。现在来看，第一共和银(yín)行又(yòu)倒下了。随(suí)着经济的(de)衰退，银行的(de)资产将持续减值，高(gāo)息(xī)又会令其成本抬升，银行的经营(yíng)将(jiāng)持续恶化(huà)，新一轮银(yín)行(xíng)业危机将再度爆发。

　　美国债(zhài)务上限(xiàn)问(wèn)题再(zài)度成(chéng)为焦点，美国政府债(zhài)务(wù)规模将于19日触及31.4万亿美元的法(fǎ)定限额，财长(zhǎng)耶伦呼(hū)吁国会尽快(kuài)采取行动，再(zài)次提高(gāo)债务上(shàng)限，避免政府部门停(tíng)摆(bǎi)及可(kě)能出现的债务违(wéi)约。当地时(shí)间4月26日，美国国会众(zhòng)议院投票通(tōng)过债务上限(xiàn)法案。这(zhè)项法(fǎ)案提议提高美国(guó)31.4万(wàn)亿美元的债务(wù)上(shàng)限，以换取大幅削减政府(fǔ)支出。该法案规(guī)定，联邦政府债(zhài)务上限将提高1.5万(wàn)亿美元；联邦政府预算(suàn)年均增长需(xū)控(kòng)制在1％。不(bù)过拜登(dēng)将(jiāng)否决(jué)众议院议(yì)长、共和党领(lǐng)袖(xiù)麦卡锡提出的债(zhài)务上限方案。白宫称众议院共(gòng)和党(dǎng)人必须(xū)在(zài)没有任(rèn)何要求(qiú)和条件(jiàn)的情况下打消违约(yuē)的可能性，并解(jiě)决债(zhài)务(wù)上限问题。两党在(zài)提(tí)高债务上(shàng)限问(wèn)题上分(fēn)歧很大(dà)，陷入僵局，这加剧(jù)了美债违(wéi)约的风险。

　　美国财政部长(zhǎng)耶伦当地时间5月1日(rì)致函众(zhòng)议院议长麦(mài)卡锡(xī)和其(qí)他高(gāo)级(jí)议员(yuán)，她在信中表示，美国政府(fǔ)可(kě)能“最早在6月1日”发生债务违(wéi)约(yuē)，这(zhè)将(jiāng)是美国(guó)历史上的首次债务违约。高盛认为，政府这回(huí)付不起“账单(dān)”的风险恐怕是(shì)2011年以来最高的一次。美国(guó)政府(fǔ)债务(wù)已(yǐ)逼(bī)近31.4万(wàn)亿美元(yuán)，而(ér)美国去年国(guó)内生产总值(zhí)约23万亿美元，这意味着负债率(lǜ)约达(dá)130％。美(měi)国(guó)一直在玩(wán)儿这种借新还旧的把戏，债务雪球越滚(gǔn)越大(dà)。如果(guǒ)美元(yuán)霸权仍在，美国可(kě)以一直这样玩儿(ér)下去。但(dàn)当前美(měi)元出现信用危机，全球掀起(qǐ)去(qù)美元化(huà)浪(làng)潮，游戏(xì)很可能即将(jiāng)结(jié)束了。想借新来(lái)还旧(jiù)，但新债(zhài)没人买了，也就玩(wán)儿(ér)不转了(le)，最终债务违约就只是时间问题了。

　　全球(qiú)经济衰退正在路上，有(yǒu)全球(qiú)经济“金丝雀”之称的韩国(guó)，2022年贸易逆差不仅创下472亿美元的(de)历(lì)史新高(gāo)，而且(qiě)是自2008年全(quán)球金融危(wēi)机以(yǐ)来，时(shí)隔(gé)14年，再度出现贸易逆(nì)差。今年第一季(jì)度韩(hán)国出口同比(bǐ)下降12.6％，至1515亿美(měi)元。主(zhǔ)要由于芯片出口(kǒu)疲软(ruǎn)。3月份韩国出口(kǒu)较去年同期减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿美元，降(jiàng)幅较2月的7.5％明显扩(kuò)大，且(qiě)为连续(xù)第六个(gè)月下降。其(qí)中，占(zhàn)韩(hán)国(guó)出口五分(fēn)之一(yī)的半导体项(xiàng)目暴减35％，反(fǎn)映存(cún)储器芯(xīn)片价格下跌，且(qiě)需求疲乏。此外，3月(yuè)份韩国对中国的出口骤降33％。马斯克称(chēng)自己在(zài)特(tè)斯拉、Starlink和(hé)推特之间，一个人掌握(wò)的实时全球经济数(shù)据可能比任何人都多，他称温和的衰退已(yǐ)经出现。

　　金融危机(jī)的本质是债务危推动人类社会发展的第一动力是什么 推动人类社会发展的第一动力是生产力机，因(yīn)为信贷会(huì)产生周期。有借就要有还(hái)，借钱的时候扩大支(zhī)出(chū)刺激经济增长，而还钱(qián)的(de)时候要缩减支出又使得经济下滑。在(zài)高(gāo)息(xī)背(bèi)景下，偿债成本上(shàng)升，资产价格下跌(diē)，违约率就将激增，债务危机就将引爆。2008年，全球债务(wù)总量(liàng)约为83万亿美元，全(quán)球GDP总量为64万(wàn)亿(yì)美元(yuán)，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达到300万亿美(měi)元，GDP总(zǒng)量为101万(wàn)亿美元，大约是全球GDP的3倍。也就是说，当前(qián)全(quán)球(qiú)债(zhài)务规模是2008年的(de)3.6倍，债(zhài)务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融(róng)危(wēi)机一旦爆发(fā)，将超越08年。

　　从美股走(zǒu)势来看(kàn)，标普指(zhǐ)数(shù)期(qī)货虽然在5月1日再创新(xīn)高，但次日即大(dà)幅回落，反弹大(dà)概率已经结束(shù)了。从(cóng)月线来看，标(biāo)普指数(shù)是大级(jí)别的B浪(làng)平台(tái)型反(fǎn)弹，B-c已经走完5浪(làng)，即新一轮(lún)C下跌将展开(kāi)。这将是月(yuè)线级别的下跌，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部出现(xiàn)破位反抽(chōu)，5月2日再(zài)度中阴创(chuàng)新低(dī)，预(yù)示见顶的可(kě)能性已经非常大。欧股目前(qián)仍处于高位，这一次(cì)见顶很可(kě)能(néng)是(shì)历史性的大顶(dǐng)，未来下跌(diē)空间巨大(dà)。此前我们已经强(qiáng)烈建议有(yǒu)权(quán)限(xiàn)的投资者做空欧股。

　　从大宗商品(pǐn)来看(kàn)，原油(yóu)在欧(ōu)佩克减产后出现大幅反弹，但目前已经再度掉头向(xiàng)下。截(jié)至发文，WTI原油主力合约已(yǐ)经(jīng)触及70美元，预计(jì)3月低点(diǎn)必将不保，年内恐(kǒng)将(jiāng)跌破60美元，而最终则(zé)很可能跌破40美元。

　　从国内期货的文华商品(pǐn)指(zhǐ)数来看，去(qù)年(nián)11月低(dī)点(diǎn)已经被跌破。该指(zhǐ)数自(zì)去年7月以(yǐ)来已经盘整9个月，一(yī)旦(dàn)下跌则杀伤力巨(jù)大(dà)。本(běn)轮下(xià)跌可看作是C3浪，目标将指向2020年4月低(dī)点，或许年(nián)内(nèi)到不了，但也不(bù)会距离太远，最(zuì)终(zhōng)极目标则是将跌至2008年的低(dī)点附(fù)近(jìn)。

　　对于全球(qiú)空头而言(yán)，等这(zhè)个机会已经很久了(le)，金融危机(jī)本轮(lún)早就(jiù)该爆发的，但由于美联储(chǔ)的(de)无(wú)限量QE，危机被一再推后。但(dàn)该来(lái)的总会来，大(dà)放水是一(yī)剂毒药，迟(chí)到的危机将更(gèng)加猛烈！本轮危机将是对(duì)全球的一次暴力(lì)去杠杆(gān)，将重(zhòng)建世界经济(jì)新秩序。百年大变局不是说着玩儿的，我们将再度见证(zhèng)历(lì)史！

　　你说(shuō)的金融危机在哪(nǎ)里？怎么还不出现？哪里有什么金融危机？空(kōng)头一直都活(huó)在(zài)被质疑(yí)和嘲笑的(de)阴影下。虽然多年以来，金融危机(jī)一(yī)直没有出现，每(měi)当(dāng)你(nǐ)认为它要(yào)出(chū)现的(de)时候，最终却发现它还(hái)是(shì)没有(yǒu)来，总是在希望与(yǔ)失望中(zhōng)不断轮回。但无论如何(hé)，我一直都相(xiāng)信(xìn)超越08年(nián)的世纪金融(róng)危机一(yī)定(dìng)会爆发，我会像等初(chū)恋一样去等待它的到(dào)来。

　　你(nǐ)忘了，划(huà)过(guò)伤口(kǒu)的冷(lěng)风，在(zài)放手时刻眼(yǎn)泪会掉落(luò)。你(nǐ)睡了，可时间它依(yī)然走着；你怕了，恍然抬头梦却醒了。你会静默(mò)，手握着星火(huǒ)等在至暗时刻；你被(bèi)击破，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一(yī)个一个走过(guò)，一(yī)个(gè)一个错过，一遍一遍来过，一次一次放(fàng)过，一声一声笑着(zhe)，一声一声(shēng)吼着，一幕一幕闪着(zhe)刺(cì)痛我。因为享受着(zhe)它的灿烂，因(yīn)为忍(rěn)受着它的腐烂。你(nǐ)说别爱(ài)啊，又依依(yī)不舍。所(suǒ)以生命(mìng)啊，它(tā)苦涩如歌。想不想看花海盛开？想不想(xiǎng)看燕子归来？如果都回(huí)不来，那么我(wǒ)该为了谁而存(cún)在？

　　胜利终(zhōng)将属于永不言弃(qì)，对(duì)真理执着追求的人(rén)。雪崩将(jiāng)至(zhì)，这一次(cì)，大(dà)空(kōng)头必(bì)将一战(zhàn)封神！

　　一定要看到花开(kāi)，你一(yī)定等燕子归来，想着(zhe)他(tā)们都(dōu)会回来，你誓死(sǐ)为了这些而存在……（公 号“中产投资”）

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