五(wǔ)一长假期间，全球市(shì)场并不平(píng)静(jìng)，一场大(dà)风暴即(jí)将到来。

　　美国加州金(jīn)融保护(hù)与创新(xīn)部（DFPI）周一表示，监管(guǎn)机构已(yǐ)接管(guǎn)了第一共(gòng)和(hé)银行，这是本(běn)轮美国(guó)银行业(yè)危机中第四家倒(dào)下的银行，同时也是美(měi)国历史上(shàng)第二大(dà)的(de)破(pò)产银行。此前我们多次强调(diào)，美国银行业(yè)危机远未结束，只(zhǐ)是暂时(shí)止血而已。现在来看，第一共和银(yín)行又倒下了。随着经济的衰退，银(yín)行(xíng)的资产将持续减值，高(gāo)息又会令其成本(běn)抬升，银行的(de)经营将持续恶化，新(xīn)一轮银行业危(wēi)机将(jiāng)再度(dù)爆发。

　　美(měi)国债务上限问题再度成为焦点，美国(guó)政(zhèng)府债务规模(mó)将于19日触及31.4万(wàn)亿美元的法定(dìng)限额，财(cái)长(zhǎng)耶伦呼吁国会(huì)尽快采取(qǔ)行(xíng)动，再次提高债务上限，避免政府部门停摆及可能出现的债(zhài)务违约。当地(dì)时间4月26日，美国(guó)国会众议院(yuàn)投(tóu)票通过(guò)债务上限法(fǎ)案。这项法案提(tí)议(yì)提(tí)高(gāo)美国31.4万亿美元的债(zhài)务(wù)上限(xiàn)，以换(huàn)取大幅削减政府支出。该法案规定，联邦政府(fǔ)债务上(shàng)限(xiàn)将提(tí)高(gāo)1.5万亿美元；联邦政府预算年均增长(zhǎng)需(xū)控制在1％。不过(guò)拜(bài)登将否决众(zhòng)议院(yuàn)议长、共(gòng)和党领(lǐng)袖(xiù)麦卡锡提出(chū)的(de)债务上(shàng)限方案山登绝顶我为峰全诗李白，最霸气的十首诗(àn)。白(bái)宫称众议院共和党人(rén)必须在(zài)没(méi)有(yǒu)任(rèn)何要求和(hé)条件的情(qíng)况下打消违约的可(kě)能性，并(bìng)解决债务(wù)上(shàng)限问题。两党在(zài)提(tí)高(gāo)债务(wù)上限问题上分歧很大，陷入僵局，这(zhè)加剧了美债违约的(de)风险。

　　美国(guó)财政部长耶伦当(dāng)地(dì)时间5月(yuè)1日致函众议院议长麦卡(kǎ)锡和其他高级议员(yuán)，她在信中表示，美国(guó)政府可能“最(zuì)早(zǎo)在6月1日(rì)”发生债务违约，这(zhè)将是美国(guó)历史上的首次债务违约(yuē)。高(gāo)盛认为(wèi)，政府(fǔ)这回(huí)付不(bù)起(qǐ)“账单(dān)”的风险恐怕是(shì)2011年以来最高的一次。美国政府(fǔ)债务已逼(bī)近31.4万亿美元，而美(měi)国(guó)去年国内生产总(zǒng)值约23万亿美(měi)元，这意(yì)味(wèi)着负(fù)债率约达130％。美(měi)国一直在玩(wán)儿这种借新还旧的把(bǎ)戏，债务雪(xuě)球(qiú)越(yuè)滚(gǔn)越大。如果美元霸权仍在，美国可(kě)以一直这样玩儿下(xià)去。但当前(qián)美元出现信(xìn)用危机，全球(qiú)掀起去(qù)美元化浪潮，游戏(xì)很(hěn)可能即将结束了。想借(jiè)新来(lái)还旧，但新(xīn)债没人(rén)买了(le)，也就(jiù)玩儿(ér)不转了，最终债务违约就(jiù)只是时间问题了。

　　全球(qiú)经(jīng)济(jì)衰退正在(zài)路(lù)上，有全球经(jīng)济“金丝雀(què)”之(zhī)称的韩国，2022年贸易逆差不仅(jǐn)创下472亿(yì)美元的历史新高，而且是(shì)自2008年全(quán)球金融危机以来(lái)，时隔14年，再度出现贸易逆差。今年第一季度(dù)韩国出口同比下降(jiàng)12.6％，至(zhì)1515亿美元。主(zhǔ)要(yào)由于芯片出口疲软。3月份韩(hán)国出口较(jiào)去年同期减少13.6％至 551.2亿(yì)美元，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为连续(xù)第六个(gè)月下降。其中，占韩(hán)国出口五分(fēn)之(zhī)一的(de)半导体项目暴减35％，反映存储器(qì)芯片价格下跌，且需求(qiú)疲乏。此外，3月份韩国对(duì)中国的出口(kǒu)骤降33％。马斯克称自(zì)己(jǐ)在特(tè)斯拉、Starlink和推特之间，一个人掌(zhǎng)握的实(shí)时(shí)全球经济数据可(kě)能比任何人都(dōu)多，他称温和的衰退已(yǐ)经出现。

　　金(jīn)融危机的本(běn)质是债务危机，因为信贷会产(chǎn)生周(zhōu)期。有(yǒu)借就要有(yǒu)还(hái)，借(jiè)钱的时候扩大支出(chū)刺激经济增长，而还钱的时(shí)候要缩减(jiǎn)支出又使得经济下滑。在高(gāo)息背景下，偿债成本(běn)上(shàng)升，资产价(jià)格(gé)下跌(diē)，违约率(lǜ)就将激(jī)增，债务危(wēi)机就将(jiāng)引爆(bào)。2008年，全球债务总量约为83万(wàn)亿美(měi)元，全(quán)球GDP总(zǒng)量为64万亿美(měi)元，约为GDP的(de)1.3倍；而(ér)2022年(nián)，全球(qiú)债务总量达到300万亿(yì)美元，GDP总量(liàng)为101万亿美元，大约(yuē)是全球GDP的3倍。也就是说(shuō)，当前全球债务规(guī)模是2008年的3.6倍，债(zhài)务(wù)/GDP比值是(shì)2008年的2.3倍。因此，本轮金融危机一旦爆发，将超越08年。

　　从美(měi)股走势来看，标普指数(shù)期货虽然在(zài)5月1日再创新高，但(dàn)次(cì)日即大幅回(huí)落，反弹大(dà)概率已经结束了。从月线来看，标(biāo)普指数(shù)是大级别的B浪平(píng)台(tái)型反弹，B-c已经走完(wán)5浪，即新一轮(lún)C下(xià)跌(diē)将展(zhǎn)开。这将是月线级别的(de)下跌，幅度(dù)会很(hěn)大。

　　从欧(ōu)股来看，欧洲50指数局部出现破位反抽，5月2日再度中阴创新低，预示见顶(dǐng)的可(kě)能性(xìng)已(yǐ)经非(fēi)常大(dà)。欧股目前仍处于高位(wèi)，这一次见顶很可(kě)能是历(lì)史性的大顶，未来下跌空间(jiān)巨大。此前我们(men)已经强烈建议有权限(xiàn)的(de)投资(zī)者做空欧股。

　　从大宗(zōng)商(shāng)品来看(kàn)，原油在欧(ōu)佩克(kè)减产后出(chū)现大幅反弹，但目前已(yǐ)经再度掉头向下(xià)。截至发文，WTI原(yuán)油(yóu)主力合约已经触及70美元，预(yù)计3月低点(diǎn)必(bì)将不保，年内恐(kǒng)将跌破60美元(yuán)，而最终则很(hěn)可能跌破40美元。

　　从国内期(qī)货的(de)文华商品指数来(lái)看，去年11月低点已经被跌(diē)破。该指(zhǐ)数自去年7月以(yǐ)来已经盘整9个月(yuè)，一旦(dàn)下跌则杀伤力(lì)巨大。本(běn)轮下(xià)跌可看作是C3浪(làng)，目标(biāo)将指(zhǐ)向2020年4月低(dī)点，或许(xǔ)年内(nèi)到不了，但也不会(huì)距离太远，最终极(jí)目标则(zé)是将跌至2008年的低(dī)点(diǎn)附近。

　　对于(yú)全球空头而(ér)言，等(děng)这个机会已(yǐ)经很久了，金(jīn)融危机(jī)本轮早就该爆(bào)发(fā)的，但由于美联储(chǔ)的无限量QE，危(wēi)机被(bèi)一(yī)再推后。但该来的总会(huì)来，大放水是一剂毒药，迟到的危机将更加(jiā)猛烈！本轮危机将是对全(quán)球的一次暴力去杠杆，将(jiāng)重(zhòng)建世界(jiè)经(jīng)济新秩序(xù)。百年大变局不是说(shuō)着(zhe)玩儿的(de)，我们(men)将再度见证(zhèng)历史(shǐ)！

　　你说的金融危机在哪里(lǐ)？怎么(me)还不出(chū)现？哪里(lǐ)有什么金(jīn)融危机？空头一(yī)直都活在被质疑和嘲(cháo)笑(xiào)的阴影下。虽然多年以来(lái)，金融危机一直没有(yǒu)出现，每当你认为它要(yào)出现的时候，最终却(què)发现(xiàn)它(tā)还(hái)是没有(yǒu)来，总是在希(xī)望与失望(wàng)中不断(duàn)轮回。但无论如何，我一直都(dōu)相信(xìn)超越(yuè)08年的世纪金融危机一(yī)定会(huì)爆发(fā)，我(wǒ)会(huì)像等初(chū)恋一样去等待它(tā)的到来。

　　你忘(wàng)了，划(huà)过伤口的(de)冷(lěng)风，在放(fàng)手(shǒu)时刻眼泪会掉落。你(nǐ)睡了(le)，可(kě)时(shí)间它(tā)依然走着；你怕了，恍(huǎng)然抬头(tóu)梦却醒了。你会静默(mò)，手握着(zhe)星火(huǒ)等在至暗(àn)时刻；你被击破(pò)，当熟(shú)悉呢喃(nán)又(yòu)穿透耳(ěr)朵。一(yī)个一个走(zǒu)过，一个一个错(cuò)过，一遍一(yī)遍来过，一次一次放过，一声(shēng)一声笑着，一声一声吼着(zhe)，一(yī)幕一(yī)幕闪着刺痛我。因为(wèi)享受着它的灿烂(làn)，因为(wèi)忍受(shòu)着它(tā)的(de)腐烂。你说别爱啊，又(yòu)依依不舍。所以生命啊(a)，它苦涩(sè)如歌。想不想看花海盛开？想不想(xiǎng)看(kàn)燕子(zi)归来(lái)？如果都回不来，那么(me)我该为了(le)谁而存在？

　　胜利(lì)终将(jiāng)属于永不言弃，对真理执着追求的人。雪崩(bēng)将(jiāng)至，这一次，大空头(tóu)必将一战(zhàn)封神！

　　一定(dìng)要看到花开，你一定等燕子归来，想着他们(men)都会回来，你誓死为了这(zhè)些而存在……（公 号“中产(chǎn)投资(zī)”）

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