今年以来基金代销机构被基(jī)金公司(sī)解(jiě)约的情形(xíng)明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家(jiā)基金(jīn)公司发布与基金代销机构解约的公告(gào)。截至(zhì)6月1日，今年以来已有(yǒu)18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代(dài)销机构终止合作(zuò)。而从机构类(lèi)型看(kàn)，中小型独立基(jī)金销(xiāo)售机构居多，此外，也(yě)有银行(xíng)和(hé)保险(xiǎn)。

　　值得一提的是(shì)，近年来由于(yú)经营不(bù)善或违规，已有多家基金销(xiāo)售机构主动(dòng)或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金(jīn)公(gōng)司与基金销售机构之间(jiān)的合作本就是(shì)双向选(xuǎn)择，在高质量发展背景下，基金公司严格筛选代销机构也是(shì)降(jiàng)本增效(xiào)的主流选(xuǎn)择。未来(lái)，基金代销行(xíng)业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续(xù)。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金(jīn)代(dài)销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日(rì)起，终止(zhǐ)浦(pǔ)领基金办(bàn)理该公(gōng)司旗下基金的相关销(xiāo)售业务。值得(dé)注意的(de)是，今年以(yǐ)来，还有方正富邦基金、平安(ān)基金，以及海富(fù)通基金停止了与浦领基金的基金(jīn)销(xiāo)售合作关系。

　　5月(yuè)29日(rì)，长盛基金发布公告，经与北京虹点基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司、上海凯石财富基金销售有限公(gōng)司协(xié)商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上述基(jī)金销售(shòu)机构将不再代(dài)理(lǐ)销(xiāo)售公司旗下所有(yǒu)公募基(jī)金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发(fā)布公告称，与方德(dé)保险(xiǎn)代理有限公(gōng)司、民商基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日(rì)起(qǐ)，上述(shù)基金(jīn)销售(shòu)机构将(jiāng)不再(zài)代理公司(sī)旗下所有公募基金。自公告之日起(qǐ)，上(shàng)述公司不再办理本(běn)公(gōng)司旗下基金的开户、认购、申(shēn)购等基金(jīn)买入的相关业(yè)务，只(zhǐ)保留(liú)赎回业务，直至所有客户(hù)赎回全部份额。而在今(jīn)年4月，西(xī)部利(lì)得基金、上银(yín)基金也终止了与民(mín)商(shāng)基金的基金销售合(hé)作，上(shàng)银(yín)基金(jīn)则于2月终(zhōng)止与该机构(gòu)的合作关系，但也有宝盈基金、万家(jiā)基金新增(zēng)与民商基金(jīn)的销售合作。

　　据(jù)中国基(jī)金报(bào)记者统(tǒng)计，截(jié)至(zhì)6月(yuè)1日，今年以来，已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金(jīn)代(dài)销机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金(jīn)公(gōng)司终止合计7家(jiā)独立基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的合作；3月，有8家基金公司终止(zhǐ)了合计17家独立(lì)基金销售机构(gòu)的代(dài)销合(hé)作，其中包括1家保险公司(sī)；4月，有(yǒu)5家基(jī)金(jīn)公司终(zhōng)止(zhǐ)了(le)合计6家(jiā)独立基金销售机构的(de)合作；5月(yuè)以来(lái)，则已(yǐ)有(yǒu)9家基金公司宣(xuān)布终止了合计(jì)12家基金代(dài)销机构(gòu)的(de)合作(zuò)，这(zhè)其(qí)中包括独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售机构、银行(xíng)和保险。

　　目(mù)前(qián)这些代销机构中，正融基金解除合(hé)作关系的基(jī)金公(gōng)司最(zuì)多，年(nián)内已有5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛基金(jīn)解除合作(zuò)关系最为频繁(fán)，3月以来几乎每月都(dōu)会和基金代销(xiāo)机构解(jiě)除合作关系，目(mù)前已累计解约11家(jiā)，海(hǎi)富通基金今年(nián)2月和3月分(fēn)别解除5家合作关(guān)系，已(yǐ)累计(jì)10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来看，前述被解约(yuē)的基金销售(shòu)机构多为(wèi)中小型机构。

　　业内人士(shì)表(biǎo)示(shì)，随着代(dài)销机构数量(liàng)增多及(jí)监管趋严，近几年公募基金(jīn)公司(sī)对于代销(xiāo)机构的选(xuǎn)择标准(zhǔn)也在提高(gāo)。在高质量发展(zhǎn)背(b三衢道中古诗曾几的几,怎么读，曾几的三衢道中的意思èi)景下，严(yán)格(gé)筛选基(jī)金代销机构(gòu)，也是实现降(jiàng)本增效的一大(dà)举措(cuò)。

　　一(yī)家基金公司内部人员表示，基金(jīn)公司(sī)终止(zhǐ)与销售机构的合(hé)作，无(wú)非是(shì)以(yǐ)下三种情况：一是(shì)基金销量一(yī)直得不到有效增长(zhǎng)，对基金公司(sī)整体基金销售贡(gòng)献不大；二(èr)是受到监(jiān)管(guǎn)处罚；三是(shì)销售机构主业(yè)发生(shēng)改变(biàn)。

　　“实(shí)际上，前两年就这样终止(zhǐ)过一轮，理由无非就是这些。”但该内部人(rén)员也坦言(yán)，今年以来权(quán)益(yì)市(shì)场低迷(mí)，基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)困难也加速了(le)对尾(wěi)部(bù)销售机构的淘汰。“上太多(duō)销售合作机构，没有(yǒu)太大意(yì)义，只是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林证券董事总经(jīng)理(lǐ)贾志也表示(shì)，基金(jīn)公司终止与(yǔ)代销机构的合作，通常是(shì)基金代销机(jī)构销(xiāo)售能力较(jiào)弱，且又受到监(jiān)管的处罚，就会很果断地解除合作关(guān)系。“基金(jīn)公司与基金代销机构的(de)合作是(shì)市场化的，要考虑维护成本与合(hé)作的潜(qián)力，基金公司会(huì)依据(jù)自(zì)身的发(fā)展(zhǎn)状况有(yǒu)选择的(de)与基金代销机构合作。”

　　北方一(yī)家公募公司(sī)渠道负(fù)责(zé)人透露(lù)，其所在公司选择基(jī)金销售公(gōng)司(sī)，有一套完整(zhěng)的基金销售(shòu)评估办法，比(bǐ)如基金销售保有(yǒu)规(guī)模、机(jī)构成立时间、综合能(néng)力(lì)，以及与哪些公司合作等都是(shì)考核的要素，其中，要求其公募(mù)基金销售保有规模排(pái)名(míng)排名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作后，需要对(duì)接系统，每(měi)年(nián)要付出系统维护成(chéng)本(běn)，很多销(xiāo)售公司一(yī)年的保有(yǒu)量也没(méi)有多(duō)少(shǎo)，甚(shèn)至都覆(fù)盖不(bù)了成本。”据该(gāi)负责人透(tòu)露(lù)，即(jí)便(biàn)是(shì)前100名，也有(yǒu)相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，三衢道中古诗曾几的几,怎么读，曾几的三衢道中的意思基(jī)金公(gōng)司(sī)与(yǔ)基金代(dài)销机构的合作是(shì)双(shuāng)向选择，基金公(gōng)司希望能(néng)有销售能(néng)力强(qiáng)的机构合作(zuò)，头(tóu)部代销机构(gòu)也会(huì)对基金公(gōng)司的投研能力(lì)，管理规模，也有一定的(de)要求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目(mù)前基金代销的机构主要分为银(yín)行(xíng)、第三(sān)方基金销售机(jī)构，以及券商，从禀(bǐng)赋来说(shuō)，各有千秋，比如(rú)，银行在(zài)渠道方面基(jī)础较强，更擅长固(gù)收类(lèi)产(chǎn)品的服务，第(dì)三方销售渠道线上渠(qú)道较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天(tiān)天等(děng)互(hù)联网(wǎng)平台流量形成(chéng)显著(zhù)护城(chéng)河，随(suí)着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是以线下营业部为抓手，对权益类产(chǎn)品服务能(néng)力较强。

　　贾志表示(shì)，未来的基金(jīn)销售市场，主要还是在银行渠道和(hé)头部互联网公司，券商作(zuò)为后起之(zhī)秀，也是不容(róng)忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业(yè)优胜劣汰或将(jiāng)持续(xù)

　　近(jìn)年(nián)来，马太效应(yīng)依然(rán)是(shì)基金销(xiāo)售行业所面临的重要趋势(shì)。

　　中国基(jī)金业协(xié)会最新(xīn)公(gōng)布的公(gōng)募基金销(xiāo)售保有(yǒu)量数(shù)据(jù)显示，一季度，三方机构销售增(zēng)长(zhǎng)最为明显，互联网流量优势继(jì)续发力，银行、三方、券商代销占比(bǐ)已(yǐ)从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基(jī)金销售(shòu)渠道(dào)中，头部机构竞争优(yōu)势更为突(tū)出。截至今年一季度末，公募(mù)基(jī)金销售保有规模前100强中，21家(jiā)独(dú)立(lì)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)保有2.81万亿非货币市(shì)场公募基(jī)金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天基金、腾(téng)安基金合(hé)计保有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排(pái)在末(mò)位的泛华普益基(jī)金销售(shòu)有限公司(sī)，其非货币(bì)市场公募基金保有规模为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独立基金销售机构(gòu)保有(yǒu)规(guī)模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计(jì)，截(jié)至6月(yuè)1日，在全市场473家基(jī)金代销机(jī)构中，目前共有26家基金销售机构的代销基金数量在7000只以(yǐ)上，与此同时(shí)，也有111家基金销售机构代销数量不(bù)足百只。而在115家独立基金销售机(jī)构中，15家(jiā)代(dài)销数量在7000只以上，17家代(dài)销不(bù)足白只。其(qí)中，还有(yǒu)6家目前(qián)只跟(gēn)1家基金公司(sī)合作。

　　实际上，近些年来基金销售行(xíng)业分化(huà)更趋明显，不少中(zhōng)小型基(jī)金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监(jiān)会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司向中(zhōng)国证券监(jiān)督(dū)管理委员会提交了注销公募证券(quàn)投资基金销售业务(wù)许可(kě)证的申请，根据《行政许可法(fǎ)》《证券(quàn)投(tóu)资基(jī)金(jīn)法(fǎ)》《公开募集证券投(tóu)资基(jī)金销售(shòu)机构监(jiān)督(dū)管理(lǐ)办法》等有关规定，中国证券监(jiān)督管(guǎn)理委员(yuán)会决定注销深(shēn)圳前(qián)海凯恩斯基(jī)金销售有限公(gōng)司公募证券投资基(jī)金(jīn)销售业务许(xǔ)可(kě)证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证(zhèng)监局(jú)挂出了注销永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售服务有限公司公募证券(quàn)投资基(jī)金(jīn)销售业务许可证的公示。永(yǒng)鑫保(bǎo)险销售也是目前(qián)第一(yī)家主动注销(xiāo)基金销(xiāo)售牌(pái)照的(de)保险代理公司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少基金代销机构由于经营困难等(děng)原因，主(zhǔ)动注销(xiāo)基金销售(shòu)牌照，退出竞争行业。比如河南(nán)安(ān)存基金、科地瑞富基金、晟视天(tiān)下(xià)基金、植(zhí)信(xìn)基金、唐鼎耀华基金等(děng)多家机构(gòu)都选择(zé)主动(dòng)注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规(guī)等原因被吊销(xiāo)牌照，比如(rú)，去年12月，上海证监局发布消息(xī)，宣布注销上海(hǎi)久富财富基金销售牌照(zhào)。此前(qián)，泰诚财富、财路基金、大泰金石基(jī)金等第三(sān)方代销(xiāo)机(jī)构也被(bèi)吊销了牌(pái)照。

　　业内人(rén)士认为(wèi)，严监管态势下，未来基金代(dài)销行业(yè)优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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