全球(qiú)头号对冲基金桥水的最新(xīn)调仓情况曝光了！

　　根据其向美国证(zhèng)交(jiāo)会提(tí)交(jiāo)的13F文件显示，桥水(shuǐ)基金(jīn)（Bridgewater Associates）在(zài)今年一(yī)季度末(mò)的美股持仓市值达到163.88亿美元（约合人民(mín)币1140亿元），较(jiào)一(yī)季度末有所缩水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新(xīn)兴(xīng)市(shì)场ETF（IEMG）在一季度获得(dé)桥水大幅加仓，晋升为其(qí)第(dì)一大(dà)重仓(cāng)，但桥水减持了两只标(biāo)普500ETF，还减(jiǎn)持了宝(bǎo)洁、百事可乐、可(kě)口(kǒu)可乐、沃(wò)尔玛等多(duō)只消费股；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但(dàn)是减持了拼(pīn)多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其(qí)非常看好(hǎo)黄金，认(rèn)为黄金(jīn)可(kě)能正处于持(chí)续增长(zhǎng)期的开端。

　　桥水美(měi)股持仓市值近164亿美(měi)元

　　美国证(zhèng)券交易(yì)委员会（SEC）披露了最(zuì)新的13F文件，桥(qiáo)水基金(jīn)今年一季度(dù)末的持(chí)仓曝(pù)光。据(jù)了(le)解，到今年(nián)4月末，桥水管(guǎn)理的全权委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们来看看(kàn)桥水在(zài)今年一(yī)季度的美股持仓变动情况，数据显示，截止2023年3月末，桥水(shuǐ)在美股的持仓总市值达(dá)到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为(wèi)全球(qiú)宏(hóng)观策略基金，桥水的美股组合仅占总资产(chǎn)很(hěn)小的一部分。

　　在这个季(jì)度，桥水在不断卖卖(mài)卖，清仓了228只证券，减持了360只证券；同时(shí)也积极买进，新(xīn)进了118只证券，增持了225只证券。

　　新(xīn)兴(xīng)市场ETF成头号重仓

　　桥水减持多只消费股(gǔ)

　　今年(nián)一季度末，桥水(shuǐ)的(de)前十大重仓(cāng)标的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年(nián)一季度末晋升为(wèi)桥水的(de)第一大重仓，加仓了331万(wàn)股(gǔ)左右，持仓增至1786.26万股，拼多多10几块的美瞳可以用吗，拼多多ovolook品牌美瞳期末持(chí)仓(cāng)市(shì)值为(wèi)8.72亿美元，占投资(zī)组合比例的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持仓(cāng)是两只(zhǐ)标普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股(gǔ)、123.31万股，较(jiào)上(shàng)一季(jì)度都有所减(jiǎn)持，期末持仓市值(zhí)分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持(chí)有(yǒu)多只消费(fèi)品个股，但是今年(nián)一季度(dù)都进行(xíng)了减持，比如其第三(sān)大持仓宝洁，减掉了5万股左右，期(qī)末持(chí)有494.49万股，持股(gǔ)市(shì)值为7.35亿美元；还有(yǒu)桥水也减(jiǎn)持了百事可乐、可口可乐，持股数量分别(bié)降(jiàng)至280.75万股、814.52万股，期末(mò)持(chí)股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位(wèi)列第(dì)五、第六大重仓股；另(lìng)外(wài)，桥水还减持了(le)麦当劳、开(kāi)市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅度相(xiāng)对较大。

　　但(dàn)是(shì)，桥(qiáo)水在一季度小幅(fú)加仓了医(yī)疗(liáo)领域的强生(shēng)，持(chí)股增(zēng)至358.75万股(gǔ)，期末持股市值为5.56亿美元，位列第四大(dà)重仓股。

　　桥(qiáo)水加仓(cāng)谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基金君(jūn)梳理了桥水基金(jīn)美股前30大重仓，其中增持(chí)的标的还包括谷歌母公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万股，持股数(shù)量增至230.83万(wàn)股(gǔ)，持有(yǒu)市值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持(chí)股(gǔ)增(zēng)至100.18万(wàn)股，持有(yǒu)市值为2.12亿(yì)美(měi)元(yuán)；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金君发(fā)现，桥水在一季度(dù)减持的标(biāo)的(de)相对较(jiào)多，除(chú)去前十大重仓，桥水还减持了先锋领航富时新兴市场ETF，减少535.74万(wàn)股，持股数量降至847.11万股，减持(chí)幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥水减(jiǎn)持幅(fú)度较(jiào)大的还有拼多多，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万(wàn)股(gǔ)，减持幅度41％，持有市值为(wèi)1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国际22％，持股(gǔ)降至223.41万股，持(chí)有市值(zhí)为1.56亿美(měi)元；减持了塔吉特28％，持股(gǔ)降至66.44万股，持(chí)有市(shì)值为(wèi)1.10亿美(měi)元。

　　值得注意的(de)是，桥水在一季度还(hái)减持(chí)了其特(tè)别看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末(mò)持(chí)仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金从去年年底以来出现较大涨势，表现非常突出(chū)。

　　但从(cóng)最新的观点(diǎn)看，桥水(shuǐ)还(hái)是(shì)非常看好黄金的。

　　近期，桥水基金联席首(shǒu)席投资官(guān)凯伦·卡尼(ní)奥尔-坦布尔表示，黄金(jīn)可能正处于持续增长期的开(kāi)端，因为全球(qiú)对美(měi)元去杠(gāng)杆化的推动(dòng)仍是金价的长期(qī)支撑。她表示，黄金被低估了，还(hái)有很长的路(lù)要走(zǒu)。

　　她还说，黄(huáng)金(jīn)在全球货币(bì)市场中日(rì)益重要，这(zhè)使得它不仅(jǐn)仅是对抗债券市场和(hé)利率的(de)工具。另(lìng)外，地缘政治动(dòng)荡不会消失，这是对(duì)黄金的长(zhǎng)期支撑。不仅如此，由于(yú)全球通(tōng)胀水平仍相对较(jiào)高(gāo)，黄金将继(jì)续吸(xī)引投资者，以对(duì)冲购买(mǎi)力下降(jiàng)的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月(yuè)末，桥水联合首席(xí)投资官(guān)鲍勃·普林(lín)斯分享了他(tā)在(zài)2023年(nián)一(yī)季度的最(zuì)新观察。

　　他指出(chū)，名义支出水平高于(yú)经济体的生(shēng)产能力，导致通(tōng)胀率远高于目标水平，美国和其他西方经济体(tǐ)处于看跌失(shī)衡中。为了纠(jiū)正这种失衡，缓解需求压(yā)力，欧(ōu)美各国央(yāng)行(xíng)一(yī)直在实(shí)施紧缩(suō)政策(cè)——目前(qián)紧缩(suō)政策造成的负面(miàn)影响初现苗头。但一切才刚(gāng)刚开始(shǐ)，恢(huī)复(fù)均衡将会给经济和(hé)市场带来(lái)一定的负面影响(xiǎng)。

　　相比(bǐ)之下(xià)，亚洲(zhōu)经济体的经济更加接近(jìn)于(yú)均衡——支出与劳(láo)动力产出水平一致，通胀可控，政策(cè)制定者有足够的空间提振经济(jì)和市场(chǎng)。

　　鲍勃(bó)·普(pǔ)林斯也称(ch拼多多10几块的美瞳可以用吗，拼多多ovolook品牌美瞳ēng)，在(zài)大部分西方国家，货(huò)币(bì)政策紧缩扭转(zhuǎn)了流动性方(fāng)向，促使人们(men)抛售资产持有现金。紧(jǐn)缩政(zhèng)策推高了折现(xiàn)率(lǜ)（即现金未来(lái)实际收(shōu)益(yì)率的预期(qī)），但(dàn)迄今为止尚未严重影(yǐng)响风险溢价(jià)和经(jīng)济增长，上述情况极有(yǒu)可能在周期的下一阶段出现。与西方国(guó)家相比，中国、日本和许多亚洲国(guó)家和地区处于周期的不同位(wèi)置，这些国家和(hé)地区的政策制定(dìng)者(zhě)支持(chí)货币和信用流动，这(zhè)降低了折现率和风(fēng)险(xiǎn)溢价，促进了经济增(zēng)长。

　　5月份，对于近(jìn)期美联储加(jiā)息，桥水基金在其官微发文(wén)称(chēng)，“上周美联储(chǔ)加息25个基点(diǎn)。虽然没有明确声明加息将会暂停，但政策指引的取消和鲍(bào)威尔讲话清楚表明，美联储(chǔ)希望持观望态(tài)度。这符合我(wǒ)们(men)对当前形势的(de)解读。”

　　桥水表示，为了应对(duì)疫情(qíng)带来的(de)影响，许(xǔ)多发达经济(jì)体都推出了大规模财政(zhèng)刺激政策，引发了通胀(zhàng)问题。为(wèi)了应对高(gāo)通胀，央(yāng)行(xíng)不得不收紧政策(cè)。其(qí)中(zhōng)美国(guó)采取了最(zuì)激进(jìn)的应对通(tōng)胀的举(jǔ)措，在不到18个月的时(shí)间里，美联储加息500个基(jī)点，并迅速减持债(zhài)券。目前，虽然(rán)美国经济尚未(wèi)出现严重(zhòng)问(wèn)题，但名义(yì)支(zhī)出已(yǐ)经(jīng)放缓。如(rú)果美联储进(jìn)一步收(shōu)紧政策，银(yín)行(xíng)业就会继续承压，从(cóng)而(ér)影响信(xìn)贷供应(yīng)。上周，美国第一共和银行被接管，再次凸(tū)显美国金融(róng)体(tǐ)系面临(lín)压力，股市(shì)和债券收益率(lǜ)出现(xiàn)下跌(diē)。美国可(kě)能(néng)需(xū)要（也可能不需要(yào)）进(jìn)一步收紧政策。鉴于(yú)迄今为止的紧缩举措，美联储可(kě)以评估形势再(zài)做出决策。

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