近期交易商(shāng)协会(huì)的监管(guǎn)处罚力度明显(xiǎn)加大，虽(suī)然债(zhài)券市场(chǎng)参与(yǔ)主(zhǔ)体愈发丰(fēng)富(fù)多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动自律调查，这是两天内第(dì)二(èr)家被要求自律调查的大行。今年以来，交(jiāo)易商协会已(yǐ)对(duì)多(duō)家金融机构启动(dòng)自(zì)律调查，监管力度(dù)在持续加大(dà)。

　　多家(jiā)金融机构接连(lián)被通报(bào)

　　5月11日，中国银行间市场(chǎng)交易(yì)商协会（下称“交(jiāo)易商协会”）网(wǎng)站显示(shì)，基于监(jiān)管部(bù)门反馈线索，依据《银行间(jiān)债券市场(chǎng)自律处分规则》，交(jiāo)易商协(xié)会已对中国建设(shè)银行股份有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司(sī)债务融资工(gōng)具承销业(yè)务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年(nián)年(nián)报(bào)，去年建行承销(xiāo)非金融企业债务融(róng)资工具(jù)744笔，为411家(jiā)实体企业承(chéng)销发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持(chí)优质头部房(fáng)地产企业债券融资需求，承销房地产企业323.35亿(yì)元债(zhài)务融资工具，房地产(chǎn)并购(gòu)票据(jù)22.9亿元。

　　交易(yì)商协会(huì)的监管(guǎn)力度(dù)在(zài)近期持(chí)续加大。就在5月9日，交(jiāo)易商协会官(guān)网发布信息，针(zhēn)对中国进出口银(yín)行金融债券发行(xíng)涉嫌(xián)违规(guī)行为，以及(jí)中(zhōng)国民生银行承销业(yè)务涉嫌(xián)违规行为已开逆天邪神为什么不更新了 逆天邪神是什么时候开始写的(kāi)展自(zì)律调查。

　　而(ér)在5月8日，大(dà)连银行(xíng)、郑州银行、江西银行、青(qīng)岛银行和粤财信托共5家机构涉及债券业务(wù)违规被点名。具(jù)体(tǐ)来说(shuō)，交易商(shāng)协会通过深(shēn)入调查发现，大连银行(xíng)等多家机构存(cún)在债券代持交易等违(wéi)规行为(wèi)。其(qí)中，大连(lián)银行通过(guò)做市业务(wù)方(fāng)式，每(měi)日滚(gǔn)动开展买卖方向相反(fǎn)、清算速度不同(tóng)的(de)现(xiàn)券交易，代持(chí)利率(lǜ)债活跃券(quàn)，且规(guī)模较大；郑州银(yín)行、江(jiāng)西银行(xíng)和青岛银行，内控执行(xíng)不严或(huò)流于(yú)形式，未有(yǒu)效评(píng)估交易合理性，作为中间方以现券买(mǎi)卖或(huò)做市等方(fāng)式参与债(zhài)券代持交易链条，交(jiāo)易(yì)笔(bǐ)数和金额(é)较大。

　　今年4月，工商银(yín)行已被启动自律(lǜ)调查。相关(guān)公告称，交易(yì)商协会在日常监测工作中发现，工(gōng)商(shāng)银(yín)行主承(chéng)销(xiāo)的多期(qī)债(zhài)务融资工具(jù)发行定价严重偏离市场合(hé)理(lǐ)水(shuǐ)平(píng)，干扰了市(shì)场秩序，涉嫌违反银行间债券市场自律管理相关规定(dìng)。

　　4月3日(rì)，交易商协会(huì)网站(zhàn)披(pī)露，近期在查(chá)处四平市城市发展(zhǎn)投(tóu)资控股有限公司案件时，发现(xiàn)吉林(lín)银(yín)行(xíng)、吉(jí)林亿联银行因违规收取发行人大额财务资助，涉嫌违反银行(xíng)间债(zhài)券市场自律管理规则，被交(jiāo)易(yì)商协会进行自律调查。一同被开(kāi)展(zhǎn)自律(lǜ)调查的还有光大(dà)证(zhèng)券、富国(guó)资产管(guǎn)理（上海）有(yǒu)限公司两家金融机构。

　　交易商协会监管(guǎn)处罚力(lì)度加强(qiáng)

　　根据交易(yì)商协会(huì)通报的数据，2022年全年，交易商协会共对68起(qǐ)涉嫌(xián)违(wéi)规案件立(lì)案调(diào)查(chá)，开(kāi)展(zhǎn)自(zì)律调查和自律问询103次，作出(chū)各类自律处(chù)分(fēn)99家（人）次(cì)，涉(shè)及35家发(fā)行人和信用(yòng)增进机构(gòu)、4家主(zhǔ)承销商、3家(jiā)会计师事务所、1家律师事务(wù)所、2家其(qí)他类型机构和54名直接(jiē)责任人(rén)。作(zuò)出的处分(fēn)中，警告及以上占比超(chāo)过五成，15家机构被暂停一定(dìng)期限(xiàn)业(yè)务，12位(wèi)责任人被认定不适当人(rén)选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括低价包销多(duō)期债务(wù)融资工具，影响了市场正常秩序；部分债务融资(zī)工具未按照发行文(wén)件约定(dìng)开展余额包(bāo)销，个别(bié)债务融(róng)资工具挤占了其他投资人的正(zhèng)常投标，违背了(le)公平公正(zhèng)原则(zé)，并(bìng)影响了发(fā)行利率，对(duì)市场正常秩序造成了一定不良影响。

　　通(tōng)报指出(chū)，银(yín)行间(jiān)债券市场(chǎng)参与机构(gòu)在从事(shì)相关业务(wù)过(guò)程中，务必牢固树立(lì)市场责任意识，严格遵守(shǒu)相关监管(guǎn)规(guī)定和自律规则(zé)要求，合(hé)规(guī)展(zhǎn)业，自觉(jué)维(wéi)护银(yín)行间债券市场(chǎng)运(yùn)行(xíng)秩序(xù)。

　　交易商协会表示，做市商作为银行间市场基(jī)石机构，承担着提(tí)高市(shì)场流动性、促进(jìn)价格(gé)发现的重要作用，应切实提升做市交易能(néng)力，加强内(nèi)部(bù)控制和风(fēng)险管理，确保(bǎo)合规(guī)稳健(jiàn)展(zhǎn)业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以(yǐ)看(kàn)到(dào)，近期(qī)交(jiāo)易商协会的(de)监管处罚力度明显加(jiā)大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发丰逆天邪神为什么不更新了 逆天邪神是什么时候开始写的富多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但监(jiān)管(guǎn)底线不能破戒。

　　资深金融政策(cè)监管专(zhuān)家(jiā)周毅钦对《国际金(jīn)融报》记者表示(shì)，可以看(kàn)到，银行间(jiān)交易商(shāng)协会将继(jì)续贯彻落实监管从(cóng)严要求(qiú)，以(yǐ)严格(gé)自律惩戒向市(shì)场传递“零容忍”的清晰信号，引导(dǎo)市场(chǎng)各(gè)类主体归位(wèi)尽(jǐn)责，维(wéi)护市(shì)场良好(hǎo)秩序(xù)。债券承销机构作为(wèi)债(zhài)券(quàn)市场的“看(kàn)门人”，对于商(shāng)业银行(xíng)特别是(shì)国有大行来说，也需要肩负起(qǐ)相应的公序责任，切实维护好行业的良性竞(jìng)争(zhēng)生态。

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