衰退(tuì)近在(zài)咫尺(chǐ)？

　　美国一季度GDP增速超预期放缓，通(tōng)胀意外反弹

　　4月(yuè)27日周四，美国(guó)商务部经济分(fēn)析局公布数据显示，美国一(yī)季(jì)度实际GDP年化季环比(bǐ)初值(zhí)为1.1％，不(bù)仅较前值的2.6％大幅放缓，为连(lián)续两个季度放缓，且远不及预期1.9％。值得(dé)一提的是，疫情爆(bào)发之前(qián)的10年里(lǐ)，美(měi)国每年的GDP增速约为2.2％。

　　支撑实际GDP增(z糯糯是什么意思，糯糯的说一句什么意思ēng)长的(de)项(xiàng)目主要有消费者支出(chū)、出口、联邦政府(fǔ)、州和地方政府支(zhī)出以及非住(zhù)宅固定投资，拖累项主要包括进口(kǒu)、私人库存投资(zī)和住宅固定投资。经济分(fēn)析(xī)局表示，一季度GDP增速较去年第四季(jì)度放缓的(de)主(zhǔ)要(yào)原因是(shì)私人(rén)库(kù)存(cún)投(tóu)资回(huí)落以及非住宅固定投资放缓。

　　具(jù)体(tǐ)来看，美国(guó)经济(jì)最(zuì)大的组(zǔ)成部(bù)分(fēn)——占据GDP约68％的个人消费支出环(huán)比增(zēng)速为3.7％，高于前一季度的1.0％。

　　从贡献上看，个人消(xiāo)费支出使GDP增(zēng)长(zhǎng)了2.48％，高(gāo)于(yú)前一季(jì)度的(de)0.7％；

　　固定投资一季度拖累GDP下滑(huá)0.07％，虽较前一季度的0.68％有(yǒu)所放(fàng)缓，但为(wèi)连续(xù)第四个季度拖累GDP，另外，住宅投(tóu)资连续第(dì)八个季度拖(tuō)累GDP增长(zhǎng)，但(dàn)程度较小(xiǎo)。最大的拖累项(xiàng)是私人库存的变化，拖(tuō)累GDP下(xià)滑2.26％，且(qiě)为新冠(guān)疫情以来的最大(dà)纪录。

　　一季度(dù)，经济(jì)增速大(dà)幅放缓(huǎn)的同(tóng)时(shí)，通(tōng)胀再次(cì)升温。美联储高度关(guān)注的通(tōng)胀(zhàng)指标——美国个人消(xiāo)费支(zhī)出（PCE）物价(jià)指数(shù)，一季度年化季环(huán)比初为3.7％，虽然略低(dī)于(yú)预(yù)期4.3％，但(dàn)高于(yú)前值(zhí)的1％。

　　剔(tī)除食品和能源的核(hé糯糯是什么意思，糯糯的说一句什么意思)心PCE物价指数环(huán)比上升4.9％，高于前(qián)值4.4％和预期4.7％。值得一提的是(shì)，这(zhè)是核(hé)心PCE连续第五次“击(jī)败”市(shì)场预期。

　　突发！“扣押一艘美国船只”

　　当地(dì)时(shí)间4月27日，伊朗军队发表声明(míng)称，扣(kòu)押了一艘(sōu)悬挂马绍尔群岛旗帜(zhì)的美国船只。

　　声明表示，由于(yú)一艘不明船只与一(yī)艘伊朗(lǎng)船只在印度(dù)洋(yáng)北部发生事故(gù)，导致伊朗船只(zhǐ)上(shàng)的2人(rén)死(sǐ)亡(wáng)，数人受伤，不明(míng)船只的行为违反了国际法。在伊(yī)朗船只向海上(shàng)监视和救援中心发送请求后，伊(yī)朗海军(jūn)立(lì)即开(kāi)始(shǐ)拦截(jié)并识别该未知船(chuán)只。在伊朗海(hǎi)军(jūn)驱逐舰的拦截行动(dòng)中，不(bù)明船只的自动全球定位发送系统被关闭并频繁改变航线。在伊朗(lǎng)司法当局的许可下，海军(jūn)出动直升机(jī)扣押(yā)了该船(chuán)只(zhǐ)，并将其运至伊(yī)朗领海。

　　声明指出，上述的不(bù)明(míng)船只属于美国，挂着马绍(shào)尔(ěr)群岛的旗帜航行。

　　据法新(xīn)社(shè)消息称，美国海军表示，伊朗伊斯兰(lán)革命卫队(duì)海(hǎi)军27日在(zài)阿曼湾扣(kòu)押了一艘油轮，美方要求立即(jí)释放(fàng)这艘油(yóu)轮。报道称，美国海军驻巴林的第(dì)五(wǔ)舰队在(zài)一份(fèn)声明(míng)中(zhōng)称，一艘悬挂马绍尔群岛旗帜的油(yóu)轮(lún)，在阿曼湾过(guò)境国际水域时被伊朗(lǎng)伊斯兰革(gé)命卫(wèi)队海军扣押。

　　鲍威尔(ěr)受骗！俄媒曝(pù)光与冒牌乌克兰总统(tǒng)“友好”通(tōng)话，美联储(chǔ)回应未(wèi)泄密

　　俄罗斯媒体曝光的(de)视(shì)频显示，美(měi)联储主席鲍威尔被骗了(le)。

　　俄罗斯国家电视(shì)台新近(jìn)发布的(de)视频显示，鲍威尔与两(liǎng)名冒充乌(wū)克兰总统泽连斯基的俄罗(luó)斯人通了电话。鲍威尔误认为对(duì)方是泽(zé)连(lián)斯(sī)基，回(huí)答了从(cóng)通胀前景到俄罗斯央行(xíng)等主题的一系(xì)列问题。

　　美联储的一名发言人美东时间(jiān)4月27日周四确认，鲍威尔有过通话，称此(cǐ)事(shì)发生在今(jīn)年1月，否认存在泄密问题，其表示：

　　“鲍威尔主席1月参加了一次谈(tán)话，对(duì)方谎报(bào)自己(jǐ)是乌克(kè)兰总统(tǒng)。这是(shì)一次(cì)友好(hǎo)的谈话，是我们在这个充满(mǎn)挑(tiāo)战的时刻支持乌克兰人民的背景下进行(xíng)。没(méi)有谈到(dào)敏感和机密的信息。”

　　美联储认为(wèi)，曝光的视频似乎经(jīng)过编辑，无(wú)法确(què)认准(zhǔn)确性。上述发(fā)言人(rén)还说，通话事件已报(bào)交有(yǒu)关执法部门，出于对他(tā)们工(gōng)作的尊重，美联(lián)储不(bù)会进一步置评。

　　媒体评(píng)论称，这番言论看似四平八稳、无伤大雅，但事实(shí)就是，骗子能通过恶作剧的(de)电话接触到鲍威(wēi)尔，这种事(shì)实可能会导(dǎo)致(zhì)美联(lián)储的安全性遭到(dào)质疑。对鲍威尔受骗(piàn)的担忧(yōu)主(zhǔ)要是基于美联储(chǔ)作为主要央行的影响力。

　　有媒体指出，鲍威尔等央(yāng)行高官(guān)的言论通常受到投资者和商界人士的密切关注，有时会引发股(gǔ)市(shì)波动。而且(qiě)，美(měi)联储官员同他人的私下会面时常(cháng)引发争议，因为外界(jiè)认为，联储官员的言(yán)论可能让(ràng)在场的人掌握先机(jī)。

　　外界(jiè)注意到，这次让鲍威尔上当的(de)两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并(bìng)非无名(míng)之辈(bèi)。有媒体指(zhǐ)出，两人这些年不(bù)止一(yī)次成(chéng)功骗取国外(wài)政客和他们通话，而且通常(cháng)将将(jiāng)通话视频公之于众(zhòng)，就(jiù)是为了恶搞西方国家的(de)决策者。

　　据两人公布的视频(pín)，两人曾假扮乌克兰(lán)前总统波罗申科和德国前总理默(mò)克尔通话，默克(kè)尔(ěr)当时觉得可(kě)疑，但没有在(zài)对(duì)话中直接问他们(men)是不是冒牌货。今年早些时候(hòu)，他们还曾假冒泽连斯基(jī)，和欧洲央行行长拉加德通话(huà)。

　　原油(yóu)基本面未变 关注宏观层面不确定(dìng)性

　　近日来，在宏观风险(xiǎn)蔓延下，国内外油(yóu)价(jià)出现(xiàn)大幅(fú)回落。4月(yuè)26日晚(wǎn)间，国(guó)际(jì)油价(jià)出现大跌，基本(běn)跌回OPEC减产前(qián)的价格。周四，内盘SC原油主力合约大跌5.26％，截至(zhì)下午(wǔ)收盘报收526.1元/桶；外(wài)盘油价则出现小(xiǎo)幅上涨，布伦特(tè)原油(yóu)交投在78.3美元/桶(tǒng)附近(jìn)，WTI原油交投在74.7美(měi)元/桶附近，涨幅(fú)均不到(dào)1％。

　　光大(dà)期货能(néng)源(yuán)化工分析师杜冰沁在接(jiē)受期货日报(bào)记者采访时表(biǎo)示(shì)，昨天(tiān)白天，内盘SC原(yuán)油基本(běn)跟(gēn)随昨晚外盘(pán)出现大幅下挫(cuò)，但外(wài)盘原(yuán)油有所企稳，或为超跌后的情(qíng)绪修复(fù)。

　　谈(tán)及(jí)为(wèi)何内盘表现弱于(yú)外盘，海(hǎi)通期货能源化工研究中心(xīn)负(fù)责人杨(yáng)安表示，一方面(miàn)是由于(yú)近期(qī)油轮运费回落，运输(shū)成本下降，让内外盘价(jià)差有所走弱。另一方面是当(dāng)前国内即将迎(yíng)来五(wǔ)一(yī)假期(qī)，而目(mù)前国际(jì)市场宏观(guān)风险具有很大不确定性(xìng)，恰逢油价大幅回调之际，市场避险情(qíng)绪高涨，国内投资者(zhě)担忧情绪(xù)更为(wèi)明显(xiǎn)，也使(shǐ)得(dé)内(nèi)盘原(yuán)油跌幅超过外盘。

　　从近期来看(kàn)，杨安告(gào)诉记者，美(měi)国银行(xíng)业危机风波再起(qǐ)，叠加美国债务(wù)压力及经济衰退(tuì)风险可能削(xuē)弱欧美能源(yuán)需求，风险资产面(miàn)临较大(dà)压力，从而推动(dòng)本周油价油价(jià)下跌(diē)。而原油作(zuò)为金融属(shǔ)性最强的大(dà)宗商品，在此前(qián)3月份就曾因银行业危机出现暴跌(diē)，此次美国银行业风险(xiǎn)再次(cì)升温继续引发市场恐慌，原油的(de)下跌带有明显的情绪化特征。

　　光大期货能源化工分析(xī)师杜冰(bīng)沁也表示，近(jìn)日(rì)宏观(guān)情绪导致油(yóu)价再(zài)度承压。随(suí)着美(měi)联(lián)储加息会议的临(lín)近，美国第(dì)一共和银行的财报和(hé)股价表(biǎo)现或显(xiǎn)示银行业危(wēi)机仍未结束，叠加欧美经济数(shù)据表现仍然欠佳，美国消费者信心本月(yuè)降(jiàng)至去(qù)年7月以来的最低水(shuǐ)平(píng)，市场对于美联储加息和海外(wài)经济衰退的担忧持续升温，

　　展望后市，近期主(zhǔ)导原油(yóu)市场(chǎng)走势的宏(hóng)观风险何时会(huì)消(xiāo)散？在(zài)杨(yáng)安看来，目前来看，美国银行业危机风险在(zài)未来(lái)一(yī)段时间(jiān)内仍将不时困(kùn)扰市(shì)场(chǎng)。另(lìng)外，5月4日美联储议(yì)息(xī)会议(yì)将(jiāng)再迎来加息窗口，对此投资(zī)者也(yě)高度关注美联储利率政策的变(biàn)化(huà)，宏观层面的不确定性成为影(yǐng)响整个金融市(shì)场(chǎng)的主要因素，这是(shì)投资者需(xū)要注意(yì)的风险所在。

　　“进入5月，美(měi)联储(chǔ)即将公布(bù)加息决议，市场对美联储加息25个BP的(de)概(gài)率(lǜ)预测在80％以(yǐ)上，并且由于近期美联储(chǔ)官员表态偏鹰(yīng)，对于后续何时(shí)停止加息(xī)仍有(yǒu)分歧。欧(ōu)洲央行将(jiāng)于5月(yuè)4日举行(xíng)货(huò)币(bì)政策(cè)会议，基于当前欧(ōu)元区的(de)高通胀水平，预计欧(ōu)洲央行和英国央(yāng)行也将维持加息(xī)政策，因此市场对于海(hǎi)外经济衰(shuāi)退带(dài)来需求下(xià)行的担忧加剧(jù)。”杜冰沁(qìn)说(shuō)。

　　不(bù)过(guò)，从当前(qián)来看原油市场基本面表现尚可，整体供需局势并未大幅恶(è)化。杜冰沁分析(xī)认为，即(jí)将(jiāng)到来的(de)五一长假和美(měi)国夏季(jì)出(chū)行旺(wàng)季预计对于需(xū)求会有一(yī)定支撑，预(yù)计近期国际(jì)油(yóu)价(jià)仍(réng)将面临宏观情绪和基本面(miàn)的博弈。

　　申(shēn)万期货能化分析师董超也表示，后市原油(yóu)供(gōng)需逻辑不会改变(biàn)，5月OPEC+的减产会对油价尤其是亚洲(zhōu)地区的油价带(dài)来极(jí)大(dà)影响；此外美国原油活跃钻井平台已经(jīng)连续(xù)半(bàn)年(nián)维持低位，1230万桶/日的产量将越来越(yuè)难以持续，后(hòu)续的减产将很快(kuài)到来；此(cǐ)外在5月(yuè)美联(lián)储加(jiā)息后，宏观面的悲观情绪或(huò)将逐步消(xiāo)退(tuì)，后期原油市场将转入对供应面的(d糯糯是什么意思，糯糯的说一句什么意思e)减产逻辑中。

　　“我(wǒ)们认为(wèi)，5月(yuè)份油价上下(xià)区间将更为模(mó)糊，在美国(guó)储备政策难以(yǐ)改(gǎi)动的情况(kuàng)下，底部支撑力度变(biàn)弱。但从供求关系上，OPEC+的减产(chǎn)以及美国产量(liàng)的下滑将有助于油价的稳定。”董(dǒng)超表示，预计(jì)5月油价(jià)整体即将维(wéi)持区间振荡，振荡(dàng)幅度预计将更宽，受宏观(guān)及基本(běn)面风险波动的影响(xiǎng)也会更大(dà)。

　　在杨安看来，周三(sān)公(gōng)布的(de)EIA报告显示原(yuán)油超(chāo)预期降库，且美国汽油需求(qiú)较上期大幅(fú)增(zēng)长，在OPEC+减(jiǎn)产的主动(dòng)预期管理下，预计今年(nián)年内剩(shèng)余时段供(gōng)应紧(jǐn)张将是(shì)原油市场主基调，当(dāng)然(rán)全球经济面临衰退风(fēng)险及欧美市(shì)场需求(qiú)疲弱也会在一定程度上抵(dǐ)消(xiāo)供(gōng)应紧张给市场带来的(de)担忧。总体来(lái)看(kàn)，当前油价处在宏观(guān)利(lì)空与供(gōng)应(yīng)紧张局面形成(chéng)对峙的复杂局面下，短期内担忧情绪主导油(yóu)价回落，中长期(qī)来看油价或继续(xù)大区间振荡。

　　高硫燃料油供需偏(piān)紧

　　昨日，因原油大幅下挫，成本下降导致(zhì)相关性较强的(de)高(gāo)硫燃(rán)料(liào)油、低硫燃料油、沥(lì)青(qīng)等品种也出现(xiàn)较大跌幅。截至(zhì)昨天下(xià)午收盘(pán)，燃(rán)料油、低硫燃料油和沥青(qīng)分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉(sù)记(jì)者，近期(qī)高(gāo)、低硫燃(rán)料油的(de)下(xià)挫主(zhǔ)要还(hái)是受(shòu)到油价(jià)影响，自身基本面表现尚可，其中高硫燃料(liào)油(yóu)供(gōng)需(xū)偏紧(jǐn)，低硫(liú)燃(rán)料油供需相对偏弱。

　　“具体来(lái)看，高硫燃料油市场整体供应持续偏紧。供(gōng)给(gěi)端方面，随着发电旺季的(de)临近，本月(yuè)从中(zhōng)东进(jìn)口到新加坡的(de)高硫燃料油降至历史低点，环比下降三分之二，但(dàn)同(tóng)时本月俄罗斯高硫燃料油流(liú)入量(liàng)有所上升，抵消了一部分中东出口(kǒu)的下滑；需求(qiú)端方面(miàn)，中(zhōng)东南亚公用事业发(fā)电(diàn)需求的增长以及稳定的(de)船燃加注活动都(dōu)将对亚洲高(gāo)硫燃料油市(shì)场形成良好的(de)支撑。”杜(dù)冰沁说。

　　低硫燃料油方面，杜冰沁表示(shì)，此前科威特炼厂计划外检修导致部分(fēn)船货延期(qī)，目(mù)前(qián)5月的装(zhuāng)船已经延迟至6月，虽然(rán)检修的装置正在逐(zhú)渐重启，但由于开斋节整体进程较慢，预计原(yuán)定本月底恢(huī)复的(de)时间(jiān)会有(yǒu)所(suǒ)推后，对于亚(yà)洲(zhōu)低(dī)硫燃料油市场供应的(de)收紧也将延长，但(dàn)同时低硫需求(qiú)端(duān)表(biǎo)现也(yě)较为(wèi)平淡。

　　“总体来看，高(gāo)、低燃料油在基本(běn)面的支撑下，预计后市(shì)走(zǒu)势或较(jiào)原油更为抗跌，如若原油企稳反弹，燃料油(yóu)整体回升空间或更(gèng)显著。”杜冰(bīng)沁说。

　　杨安表示，短期内原油系(xì)品种(zhǒng)波动将主要(yào)受到原(yuán)油价(jià)格的影响，不(bù)过(guò)基本面(miàn)差异(yì)还是会让各品(pǐn)种表(biǎo)现有强弱之分，具(jù)体来看(kàn)，需求即将迎来旺(wàng)季的高硫燃(rán)料油整体表现将(jiāng)强于(yú)低硫(liú)燃(rán)料(liào)油。

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