金融界5月12日消息 国内期货市(shì)场收盘(pán)，商品期货多(duō)数下跌，沪银大(dà)跌超(chāo)5％，沪锡(xī)、液化石油气跌(diē)超4％，SC原油、纯碱跌(diē)超3％，沪铜(tóng)、PTA、苯乙烯(xī)、棕(zōng)榈等跌(diē)超(chāo)2％。豆系品种大幅(fú)反弹上涨，豆一涨超(chāo)3％，豆二、豆粕涨近2％。

　　光大期货(huò)：白(bái)银深(shēn)跌，贵(guì)金属做多逻(luó)辑变了？

　　白(bái)银跟随大宗(zōng)商品跌势，价格深跌5％以上。根美白精华一次用多少量，美白精华一次用多少量377据昨(zuó)夜(yè)公布的数据(jù)，美国4月生产者价格指数(shù)PPI同比上涨2.3％，环比增0.2％，皆低(dī)于(yú)预(yù)期，反映出(chū)生产物资通胀压力进(jìn)一(yī)步趋缓。结合此前发布的美(měi)国4月CPI数据，6月美联(lián)储大概率暂停加(jiā)息。

　　背(bèi)后逻辑来看，一(yī)方面，此前加息(xī)结束乃(nǎi)至降息已然成为一种共识，因(yīn)此本周在美联储越来越多官员(yuán)为鹰派站台的(de)情况下，预计从加息结束(shù)到(dào)降息周期开启，仍有近一个季度的时间，在(zài)此期间将面临经济(jì)和政策的不确定(dìng)性，贵金(jīn)属部分回吐前期超涨的(de)幅(fú)度。另一(yī)方面，上周初请失业金(jīn)人数升至2021年以美白精华一次用多少量，美白精华一次用多少量377来的最高水平，劳动力市场正在降温。同时国内(nèi)社融超预(yù)期下(xià)滑(huá)，白银(yín)因工业属性(xìng)偏(piān)强大幅下跌，在情绪修复(fù)之前难言企稳，后续(xù)还需关注海外衰退预期的发酵情况。

　　方正(zhèng)中期期(qī)货：经济衰(shuāi)退预期(qī)与有色金属走势拖累 白银如期大幅调(diào)整

　　前期强(qiáng)调从宏(hóng)观经(jīng)济衰(shuāi)退预(yù)期角度出发，有(yǒu)色金属将会(huì)走弱(ruò)，白银连续上涨后会(huì)面(miàn)临调整行情，当前(qián)逐步兑现；宏观经济衰退预期(qī美白精华一次用多少量，美白精华一次用多少量377)将会(huì)继续影响(xiǎng)有色金属与贵(guì)金属行情。

　　尽管美(měi)国经济数据疲软增(zēng)加美联储政策转向(xiàng)宽松预期以及经济风险依然利好贵(guì)金属，但是美元指数大幅上升使得贵金属承压回落，而铜铝等(děng)有(yǒu)色金属大幅(fú)下行，拖(tuō)累工业(yè)属性较强的(de)白银走势(shì)，白银表现(xiàn)弱于黄金(jīn)。

　　经济衰退预期与有色金属大幅回落等(děng)因(yīn)素综合影响下(xià)，白银高(gāo)位回落(luò)，下方仍有一定的空(kōng)间，首先关注24美元/盎(àng)司整数关口(kǒu)（5400元/千克）支撑；若有(yǒu)效跌破该位置将会测试(shì)23美(měi)元/盎司（5250元/千克）关(guān)键(jiàn)支撑；上方关(guān)注(zhù)继续26美元/盎司（5800元/千克）阻力位。当前偏弱行情(qíng)仍未走完，建议继续等白银行情(qíng)企稳再低位做多。美欧(ōu)银行业危机引发避险需求，美联储(chǔ)政(zhèng)策收紧预期迅速转向，美元美债走势偏弱，贵金属(shǔ)持续走(zǒu)强(qiáng)，当前继(jì)续(xù)关注调整行情；后续政策宽松(sōng)转向、经济(jì)下行风险、银行业风险(xiǎn)与债务上限风险、央行购(gòu)金持(chí)续等宏观因素下，黄金将(jiāng)会不断刷新历史(shǐ)新(xīn)高，贵金属逢低做多配(pèi)置依然是核心建议。

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