总市值超6万亿的科创(chuàng)板市场，增添风险管(guǎn)理新(xīn)工具！

　　5月12日，中国证监会官网消息，为健全多层(céng)次资本市场产品体(tǐ)系，丰(fēng)富资本市场风险(xiǎn)管理工具(jù)，证监会启动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权上市工(gōng)作。同一(yī)天，上交所也发布消(xiāo)息，将在中国(guó)证监会(huì)指导下(xià)认真做好科创50ETF期权上市(shì)相(xiāng)关工作(zuò)。

　　多位业内人士表示，科(kē)创50ETF期权上市工作的(de)启动，将(jiāng)为科(kē)创(chuàng)板市场的(de)科技(jì)创(chuàng)新(xīn)投资带来风险管(guǎn)理工具，进一步丰富ETF期权(quán)品(pǐn)种，满足投资者多元(yuán)化的交易(yì)和风险(xiǎn)管理(lǐ)需求。而(ér)相关(guān)合约(yuē)标的纳入ETF期权，也将(jiāng)对(duì)ETF龙头产品的(de)规(guī)模、流(liú)传统体育项目有哪些 传统体育游戏有哪些动性和交投活跃度产生(shēng)积极影响，同时为科创板市场投资带来中长期资金，增强市场的关注(zhù)度(dù)和吸引力。

　　科创(chuàng)板新增风险(xiǎn)管(guǎn)理工(gōng)具

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月(yuè)12日，中国证监会消息(xī)显示，传统体育项目有哪些 传统体育游戏有哪些为健全(quán)多(duō)层次资本市场(chǎng)产品体系(xì)，丰富(fù)资本市(shì)场(chǎng)风险管理工(gōng)具，证监会启(qǐ)动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是我国(guó)首只基(jī)于科创50指数的场内(nèi)期(qī)权品种，科技创新特色鲜明(míng)，与现有ETF期权(quán)品种(zhǒng)形成良好互(hù)补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实(shí)党的(de)二十大精(jīng)神、“十四五”规(guī)划(huà)《纲要》的重(zhòng)大(dà)举措，是贯(guàn)彻落实党中央、国务院关于(yú)推(tuī)进(jìn)上海国际金融中心建(jiàn)设、支持浦东新区高水平改革开放决策部署的重(zhòng)要安排。

　　证监会表示，上市(shì)科创50ETF期(qī)权，有利于(yú)吸(xī)引(yǐn)长(zhǎng)期资金配(pèi)置科创(chuàng)板，激发科(kē)创板创新活力，满足多(duō)元化的交易和风险(xiǎn)管理需求，有助于继续发挥好科(kē)创板改革(gé)先行先试的示范引领作(zuò)用，不断提升服务实体经(jīng)济(jì)质效。

　　同期，上海证券交(jiāo)易(yì)所(suǒ)官(guān)网也发(fā)布(bù)消息，上(shàng)交所将在中(zhōng)国证监会指导(dǎo)下认真做好科(kē)创50ETF期权上市(shì)相关工作。

　　上交所(suǒ)表(biǎo)示，推进科创50ETF期权新产品上市(shì)，是上交所贯彻落实党的(de)二十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》提(tí)出的(de)“完善(shàn)金融支持创新体系”、支持(chí)浦东新(xīn)区高(gāo)水平(píng)改革开放、支持创新驱(qū)动发展战略(lüè)的重(zhòng)要举措，对(duì)促(cù)进(jìn)科(kē)创板企业(yè)进一步发(fā)挥科创(chuàng)能(néng)效、支持科创板建设具有积极(jí)意义。

　　据统计(jì)，2019年(nián)设立以来(lái)，科创板(bǎn)建设稳步(bù)推(tuī)进(jìn)，市场(chǎng)运行平稳有序，支持和鼓励(lì)“硬科技”企业(yè)上(shàng)市的集聚(jù)示范效应日益显现(xiàn)。截至(zhì)2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿(yì)元(yuán)，板块的科技创(chuàng)新属性持续强化。

　　上交所表示(shì)，目前科创板尚(shàng)缺少(shǎo)相(xiāng)应(yīng)的(de)风险管(guǎn)理工具，上交所根据市场需求积极推动科创50ETF期(qī)权新产品研(yán)发(fā)，将其作(zuò)为(wèi)完(wán)善科创(chuàng)板配(pèi)套产品体(tǐ)系(xì)、提(tí)升科创板吸(xī)引力(lì)和流动性、推进科创板做市商制(zhì)度功能发挥、持续(xù)发挥科创板(bǎn)改革(gé)先行先试示范引领作用的(de)重要举措。

　　“上市科创50ETF期权(quán)，可有效满足科创板投(tóu)资(zī)者风险管理需要，有(yǒu)助于科创板更好发挥资本市场改(gǎi)革试(shì)验田(tián)作用，对于促进(jìn)科(kē)创板(bǎn)和股票(piào)期权市场长期持(chí)续(xù)健康发展意(yì)义重大。”上交所相关负责人(rén)称。

　　同(tóng)时，监管机(jī)构(gòu)还积极关注ETF期权(quán)市场的稳健运行和风险防控(kòng)工作，多举措(cuò)确保新产品(pǐn)平稳上市。

　　证监会表示，证监会一(yī)直高度(dù)重视(shì)ETF期(qī)权市场稳健运(yùn)行和风险防控工作，持续完善(shàn)制度规则体系，加(jiā)强运行管理和风险监测。科创50ETF期权(quán)上(shàng)市后，证(zhèng)监会(huì)将进一步完善风险防控机制，并(bìng)根(gēn)据市场运行情(qíng)况改(gǎi)进优化，确保科创50ETF期权(quán)稳健运(yùn)行。

　　上交所也表(biǎo)示，上交所高度(dù)重视ETF期权市(shì)场风(fēng)险(xiǎn)防(fáng)控工作，基(jī)于我国ETF期权(quán)市场发展特点，实施了(le)投资者适(shì)当性管理制度、保证金(jīn)制度、持仓限额制度等一(yī)系列风控安排，保障(zhàng)了期权市场平稳(wěn)运(yùn)行。

　　针(zhēn)对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期(qī)权产品，上交所将(jiāng)总(zǒng)体沿(yán)用前期(qī)的(de)风控措施，并根据(jù)科创板股票涨跌幅设置(zhì)对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性(xìng)调整为20％，相关(guān)措施在创业板(bǎn)ETF期权已有实践。后续，上交所将在目前行之有效的风险防(fáng)控和市场监管措施的基础上，进一步做好风(fēng)险(xiǎn)研判，全面加强市场监管，确保新(xīn)产(chǎn)品平稳(wěn)上市。

　　“下一步，将在(zài)中国证(zhèng)监会的指导(dǎo)下，会同市场各方扎(zhā)实(shí)做好各项业务和技术准备(bèi)工作，保障科创(chuàng)50ETF期权平(píng)稳上市。”上交(jiāo)所相(xiāng)关负责人称。

　　国内ETF期权产品将(jiāng)增(zēng)至8只

　　龙头产品(pǐn)规(guī)模(mó)和流动性受益

　　ETF期权(quán)作为全球资本(běn)市场(chǎng)基(jī)础(chǔ)、成(chéng)熟(shú)、普遍的(de)金融衍生工具，在价(jià)格发(fā)现、风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)、完善市场多空平衡机制等方面发挥了重(zhòng)要作用。

　　自2015年2月(yuè)开展股票(piào)期(qī)权试点以来，证监会组织沪深交(jiāo)易所(suǒ)先后上市了7只ETF期(qī)权(quán)，市场运行平稳(wěn)有序(xù)，有效(xiào)发(fā)挥了引(yǐn)入(rù)增量资金、稳定现货市场的作用，为进一步(bù)丰(fēng)富ETF期权品种夯(hāng)实了基础。

　　据记者统计，作为股票市场的基(jī)础性风险管理工具，早在2015年2月9日，上交(jiāo)所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所(suǒ)、深交所上市交易沪深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日(rì)，上交所上市中证500ETF期权(quán)，同期深交(jiāo)所上市创业板(bǎn)ETF期(qī)权、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期(qī)权(quán)在深(shēn)交所上市交易。

　　随(suí)着科创50ETF期权启动上(shàng)市，国内(nèi)ETF期权产品将(jiāng)增至8只，投资者的风险管(guǎn)理(lǐ)工具将更加丰富和多元化。

　　一位公(gōng)募投(tóu)资人士(shì)对此表示(shì)，目(mù)前我国已(yǐ)经(jīng)推(tuī)出了不同类型的期权品种(zhǒng)，不同品种对(duì)应市(shì)场不同(tóng)的市值(zhí)的(de)公(gōng)司和投资风(fēng)格，科创50ETF期(qī)权的(de)推出，将对科创板市场的(de)宽(kuān)基指数形成覆(fù)盖，科技创新风格投资有了(le)风险管理工具，这将(jiāng)有利于投资(zī)者做好风险管(guǎn)理，满足(zú)不同(tóng)投(tóu)资者(zhě)的投资交易需求。

　　同时，按(àn)照(zhào)记者观察，目前ETF期权的合约标的都是ETF市场的龙(lóng)头产品(pǐn)，目前包括华夏上(shàng)证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实(shí)中证500ETF、易方达创(chuàng)业板ETF、易(yì)方达深证100ETF等龙头(tóu)产品(pǐn)，都是期权合(hé)约标的。

　　而从目前全(quán)市场跟踪科创(chuàng)50指数(shù)的ETF产品看，华夏科创50ETF规模最大(dà)，达到583亿元，目(mù)前管理规模仅次(cì)于华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规模第二名。另外(wài)，易方达、工银(yín)瑞信基金旗下科创50ETF规(guī)模分(fēn)别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数(shù)跟(gēn)踪产品中，规模(mó)也位(wèi)居前列。

　　“根据以往ETF期(qī)权的合约标的，华夏科创50ETF成(chéng)为合约标的的可能(néng)性(xìng)较大，管理规模和(hé)产品流动性都具备突出优势。”上述公(gōng)募投资(zī)人士称。

　　而根据业内人士分析，相(xiāng)关(guān)合(hé)约(yuē)标的纳入ETF期权，将对(duì)该ETF龙头产品的规模、流(liú)动性和交投活跃度(dù)产生(shēng)积极影响。

　　华南一位(wèi)股票ETF基金经理表示，相关(guān)的ETF期权上市(shì)后，投资者可以借助相应(yīng)的(de)风险管理工(gōng)具(jù)进行方向(xiàng)性投资、波(bō)动率投资等，在投资层面的配套策略也会丰富起来。充分发(fā)挥上述作用，可以(yǐ)提(tí)升ETF期(qī)权产品交(jiāo)易需求，流动性进一步(bù)提高，进(jìn)而促进规模的提升。

　　“长(zhǎng)期来看，有了(le)风险管(guǎn)理工具，有利于吸引中长资(zī)资金，增强股票(piào)ETF产品关注度(dù)，这也会让相应的龙头ETF产品的规(guī)模和(hé)流(liú)动(dòng)性进一步巩固，市(shì)场(chǎng)吸引力(lì)也会不断(duàn)增(zēng)强。”该股票(piào)ETF基金经理称(chēng)。

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