近期交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会的(de)监(jiān)管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然(rán)债券市场(chǎng)参与主体愈发丰(fēng)富(fù)多元，市场竞争(zhēng)程度(dù)更趋激烈，但监(jiān)管底线(xiàn)不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协(xié)会对建(jiàn)设银行启动自律调查，这是(shì)两天内(nèi)第二家被要求自律调查的大(dà)行(xíng)。今年以来，交易商协会已(yǐ)对(duì)多家金融机构启动自律调查，监管力度在持(chí)续(xù)加(jiā)大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月(yuè)11日，中(zhōng)国银行间市场交易商协会（下(xià)称“交易商协会(huì)”）网站显示，基于监管部门反(fǎn)馈线(xiàn)索，依据(jù)《银行(xíng)间债券市场自律处(chù)分(fēn)规则(zé)》，交易商协会已(yǐ)对(duì)中国建设(shè)银行股份有限公司债务融资(zī)工具承销业务涉嫌违规行为开(kāi)展自(zì)律调查。

　　根据(jù)建行(xíng)2022年年报，去(qù)年建行承(chéng)销非(fēi)金融企(qǐ)业债务(wù)融(róng)资工(gōng)具744笔，为411家实体企(qǐ)业承销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优质头部房地产企业债券融资需(xū)求，承销房地产(chǎn)企业323.35亿元(yuán)债务融资工具，房地(dì)产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商协会的(de)监管力度在近期(qī)持续加(jiā)大。就(jiù)在5月9日(rì)，交易商(shāng)协会官网发布信息，针对(duì)中国进出口(kǒu)银行金融(róng)债(zhài)券发行涉嫌(xián)违规行为(wèi)，以及中国民生(shēng)银行承(chéng)销业务涉嫌(x阴肖指的是哪几个生肖，阴肖指的是哪几个生肖呢ián)违规行为已开展自律调查。

　　而在5月(yuè)8日(rì)，大连银行、郑州银行(xíng)、江西(xī)银(yín)行、青岛银行和粤(yuè)财信托共5家机(jī)构涉及债券业务违规(guī)被点名。具体来说，交易商协会通过(guò)深入调查发现，大连(lián)银行等多(duō)家机(jī)构存在债券代持交易等违(wéi)规行为。其(qí)中，大连银(yín)行通过做市业(yè)务方式，每(měi)日滚动开展买卖(mài)方向相(xiāng)反、清算(suàn)速度不同的现券交易，代持利率债活跃券，且规模(mó)较(jiào)大(dà)；郑州银行、江西银行和青岛银行(xíng)，内(nèi)控执行不严或流于(yú)形式，未有效(xiào)评估交易(yì)合理性，作为中间方以现券(quàn)买(mǎi)卖或做(zuò)市等方式参与债券代持交(jiāo)易(yì)链条，交易笔数(shù)和金(jīn)额较大(dà)。

　　今年(nián)4月，工商银行已被启动自(zì)律调查。相关公告称，交(jiāo)易商协会在日常(cháng)监(jiān)测工作(zuò)中发现(xiàn)，工(gōng)商银行(xíng)主承销的多期债(zhài)务融资工具发(fā)行(xíng)定价严重偏离市场(chǎng)合(hé)理(lǐ)水平，干(gàn)扰了市场秩序，涉嫌(xián)违反银行间债券(quàn)市场自(zì)律(lǜ)管(guǎn)理相关(guān)规定(dìng)。

　　4月3日，交易(yì)商协会网站披露，近期在查处(chù)四(sì)平市(shì)城(chéng)市发展投资控股有限公司案件时，发现吉林银行、吉(jí)林亿联银行(xíng)因违(wéi)规收(shōu)取(qǔ)发行人(rén)大额财务资助，涉嫌违(wéi)反银行间债券市(shì)场自律管(guǎn)理规则(zé)，被(bèi)交(jiāo)易(yì)商协会进行自律调查。一同被(bèi)开展自律调查的还有光大证券、富国(guó)资(zī)产(chǎn)管理（上海）有(yǒu)限公司两家金(jīn)融机构(gòu)。

　　交易商协会监管(guǎn)处罚力度加强

　　根据交易商协会通报的(de)数(shù)据，2022年全(quán)年，交易商协会共对68起(qǐ)涉嫌违规案件立案(àn)调查，开展自律调查和自律问询(xún)103次，作出各类自(zì)律处分99家（人）次，涉及35家(jiā)发行人和信用增进机构、4家(jiā)主(zhǔ)承(chéng)销商、3家会计师事(shì)务(wù)所、1家律师事务所、2家其他类(lèi)型机构和54名直接责任人。作出(chū)的处分中，警告及以上占比超(chāo)过五成，15家机构被暂(zàn)停一定期限业(yè)务，12位责任人被认定不适当(dāng)人(rén)选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被(bèi)通报(bào)的(de)原因包括低价(jià)包销多期债务(wù)融资工(gōng)具，影响了市场正常秩序(xù)；部分债务(wù)融资工(gōng)具未按(àn)照(zhào)发行文(wén)件约(yuē)定开(kāi)展余额包销，个别债务(wù)融资工具挤占了其他投资人的正常投(tóu)标，违背了公平(píng)公正原则，并影响了发行利率(lǜ)，对市场(chǎng)正(zhèng)常(cháng)秩序造(zào)成了一定不(bù)良(liáng)影响。

　　通报指出(chū)，银行间债(zhài)券市场(chǎng)参与机构在阴肖指的是哪几个生肖，阴肖指的是哪几个生肖呢: 24px;'>阴肖指的是哪几个生肖，阴肖指的是哪几个生肖呢从事相关业务过程(chéng)中，务必牢固树立市场(chǎng)责任意识，严格遵(zūn)守相关监管(guǎn)规定和(hé)自律(lǜ)规(guī)则要求，合规展业，自觉维护(hù)银行间(jiān)债券市场运(yùn)行秩序。

　　交易商协会表示(shì)，做(zuò)市商(shāng)作(zuò)为银行间市场基石机(jī)构，承担着提高市场流动性(xìng)、促进(jìn)价(jià)格发现的重要作(zuò)用，应切实提升做市交易能力，加强(qiáng)内部控制(zhì)和(hé)风(fēng)险管理，确保合规稳(wěn)健(jiàn)展业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可(kě)以看(kàn)到，近期(qī)交易商协(xié)会的监管处罚(fá)力度(dù)明显加大，虽然债券市(shì)场参与主体愈(yù)发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋(qū)激(jī)烈(liè)，但监管底线不能(néng)破戒。

　　资深(shēn)金融政策(cè)监管(guǎn)专家周毅钦(qīn)对(duì)《国际金融报》记者表示，可以(yǐ)看到，银行间交易商协会将(jiāng)继续(xù)贯彻落(luò)实监管从严要求，以严格(gé)自律惩戒向市(shì)场传递“零容忍”的清晰信号，引导市场(chǎng)各类(lèi)主体归(guī)位(wèi)尽责，维护市场良好秩序(xù)。债(zhài)券承销机构(gòu)作为债券市场的“看门人”，对于(yú)商(shāng)业(yè)银行特别(bié)是国有大行来说，也需要(yào)肩负起相应的公序责任，切实维(wéi)护(hù)好行业的良性(xìng)竞争生态。

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