关注国际方面(miàn)消(xiāo)息(xī)。

　　克里米亚突发，无人机袭(xí)击！

　　据今(jīn)日(rì)俄罗斯电视台（RT）网站消息，4月29日清晨，俄罗斯海军黑海舰(jiàn)队所在(zài)地，克里米亚半岛的塞(sāi)瓦斯托波(bō)尔市的一个储油(yóu)设(shè)施遭到无人机袭击。从网络上(shàng)曝光(guāng)的照片可以看(kàn)到，袭击(jī)导致(zhì)储油设施燃起大(dà)火。

　　报道称，俄罗斯任命的(de)塞瓦斯托波尔市市长(zhǎng)米哈伊尔(ěr)·拉(lā)兹沃扎(zhā)耶(yé)夫在社交媒体上称(chēng)：“由无(wú)人机(jī)袭击造成的(de)火灾影响(xiǎng)面积(jī)约为1000平方(fāng)米，所有安全和救援人员都已抵达现(xiàn)场(chǎng)。火灾所在地和民用区域间(jiān)隔很远。”

　　现场(chǎng)目(mù)击者(zhě)分享的多段视频显示，一场大火(huǒ)照亮了整个夜空，浓烟直冲云(yún)霄。RT称(chēng)，目(mù)前还没有任何伤(shāng)亡报告，地方政府敦(dūn)促人(rén)们在(zài)消防员努力扑灭大火时保持(chí)冷(lěng)静。

　　报道(dào)称(chēng)，本(běn)周(zhōu)早些时候，塞(sāi)瓦斯托波(bō)尔(ěr)也(yě)曾遭到两架无人(rén)机的袭击，其中一(yī)架无人机被俄军摧毁，另一架无人机在港口(kǒu)外爆炸。

　　油脂龙头一季度业绩大反转

　　4月(yuè)28日晚间，“油茅”金(jīn)龙鱼发(fā)布2023年一季报。报告期内(nèi)，公司实(shí)现(xiàn)营业(yè)收入610亿元(yuán)，同比增长7.97％；归属于上市公司(sī)股(gǔ)东的(de)净利润8.5亿(yì)元，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)645.99％。

　　金龙鱼(yú)称，报(bào)告期内(nèi)，随着国内餐饮行(xíng)业(yè)的逐(zhú)步回暖，厨房食品的销(xiāo)量较去年同期有所上涨(zhǎng)。另外，去年一季度受南美干(gàn)旱天(tiān)气等因素影响，大豆、大(dà)豆油及(jí)棕榈油等公司主(zhǔ)要原(yuán)材料的(de)价格快速上涨，今年一季度(dù)公司主要原(yuán)材料成本低于去年同期。销量上涨和毛(máo)利率提升共(gòng)同(tóng)推动了(le)厨(chú)房食品的利润增长。

　　截(jié)至2022年(nián)年末，金龙鱼经销商数量合计(jì)7768家，较上(shàng)年增加(jiā)1647家。金龙(lóng)鱼(yú)在投资者关系活(huó)动上表示，新增渠(qú)道主(zhǔ)要来源(yuán)于网络(luò)下沉、细(xì)分产品的专(zhuān)业经销商，以(yǐ)及餐(cān)饮渠道的快速发展带来的经销商增(zēng)长。

　　产能方面，金龙鱼目前有70多(duō)个(gè)已投(tóu)产生产基地，央厨杭州、周口、重(zhòng)庆、兴平(píng)基地已投产，沈阳(yáng)和廊(láng)坊的央厨项(xiàng)目也将于(yú)年(nián)内建成投产。目前，河南周(zhōu)口(kǒu)和陕西兴平央厨(chú)开始供(gōng)应(yīng)学生(shēng)餐业务，多(duō)款预(yù)制菜(cài)在线(xiàn)下及电商(shāng)平台开展销(xiāo)售(shòu)。

　　不过，期货日报记者还注意到，金龙鱼归(guī)属于上市公(gōng)司股东的扣除非经常性(xìng)损益的净(jìng)利润为2.4亿元，同比下降70.94％。这(zhè)主要是公司的套期保值操作未完全(quán)满足套期会(huì)计(jì)要求的衍(yǎn)生(shēng)金(jīn)融工具损益(yì)的影(yǐng)响，因此(cǐ)将套期保值业(yè)务划定为非经常性损益，排除在净利润(rùn)外。

　　金(jīn)龙鱼在《关于开展2023年(nián)度商品期(qī)货套期保(bǎo)值业务的公(gōng)告》中披露，将在2023年(nián)对在场内(nèi)市场交易的与公(gōng)司(sī)及下属子公司的生产经营有直接关系的原料、产(chǎn)品(pǐn)、油脂等(děng)期(qī)货品种，主要(yào)包括：棕榈(lǘ)油、豆油、菜油(yóu)、菜粕、大(dà)豆、玉米、花生等品种。第(dì)一(yī)季度，饲料(liào)原料(liào)和油脂科(kē)技产(chǎn)品的销量有(yǒu)所增长，营业收入同(tóng)比上涨，但是(shì)在行(xíng)情下跌的过(guò)程(chéng)中，公司油脂科技相(xiāng)关产品(pǐn)的利润受到挤压，导致(zhì)利润(rùn)同比有所减(jiǎn)少。从合并资产负债表(biǎo)中可以看出，衍生金融资产(chǎn)从(cóng)年初余(yú)额(é)的(de)5.8亿元增长(zhǎng)到了(le)期末(mò)的8.3亿元，实现(xiàn)了(le)对现货市场的对冲(chōng)作用，弥补(bǔ)了一定的利(lì)润损失。

　　记者还(hái)注意到，油(yóu)脂加工企业道道全一季度扭(niǔ)亏为盈。4月26日晚间，道道全发(fā)布2023年一季度报，公(gōng)司实现营业收入17.48亿元，同比增长41.34％，实现扣非后净利润7093万元，实(shí)现经营(yíng)活动(dòng)产(chǎn)生(shēng)的现金流(liú)量净额(é)3.31亿(yì)元，亦跟随同步(bù)转正。由于产能释(shì)放(fàng)、原料回落(luò)、消(xiāo)费复苏、推(tuī)出新品(pǐn)等利好因素影(yǐng)响(xiǎng)，道道全(quán)迎来业绩修复时刻。分析人士表示，道道(dào)全业绩修复(fù)有持续性，预计二季(jì)度(dù)还有(yǒu)增(zēng)长(zhǎng)。

　　“原材料价格(gé)下降(jiàng)”是道道全(quán)业绩出现(xiàn)大反转(zhuǎn)的主要原因。

　　三年间(jiān)，原料(liào)菜油价格从(cóng)8000元/吨一线(xiàn)飙涨至(zhì)14000元(yuán)/吨以上的(de)历史(shǐ)高(gāo)位，这大大(dà)抬(tái)升了企业(yè)的加工成本。然而(ér)零售终端(duān)的包装油价格上(shàng)涨幅度却(què)不(bù)及成(chéng)本(běn)上涨幅度，甚至出现卖(mài)得越(yuè)多、亏得(dé)越多的情况，这导致(zhì)油脂加(jiā)工企业的盈利能力大幅下(xià)降(jiàng)，道(dào)道全也不例外。自2022年下半(bàn)年以(yǐ)来，道道(dào)全新建产能陆续释(shì)放，海外到港原料陆续增长，带动道道全的(de)包装油毛利率逐(zhú)步回升。

　　道道全(quán)近年来主推旗(qí)下茂名工厂建(jiàn)设，并于今年一(yī)季(jì)度取得阶段性(xìng)成绩(jì)。2022年7月份，道道全茂(mào)名(míng)工厂建(jiàn)成投产，此(cǐ)后产能处(chù)于爬坡释放期。今年以来，广东(dōng)大力(lì)发展预制菜产(chǎn)业，一季(jì)度广东地区餐饮消费回暖势头良好，为道道全茂名(míng)工(gōng)厂的投(tóu)产及(jí)产能释(shì)放(fàng)带来正面(miàn)影响。

　　道道全还(hái)表示，今(jīn)年一季度(dù)扭(niǔ)亏(kuī)为盈(yíng)的另(lìng)一主要(yào)原因是主要原料(liào)价格出(chū)现下降趋势，缓解公司的采(cǎi)购(gòu)及成本压(yā)力。自(zì)2022年下半年开始，道道(dào)全所用主要原料的(de)国际交易价格呈现出回落走势(shì)，受(shòu)船(chuán)期(qī)和现(xiàn)货到厂的时间影(yǐng)响，道道全的(de)主要原料综合采(cǎi)购成本随后于2022年年(nián)末回落，2023年一(yī)季度则(zé)进(jìn)一(yī)步延续回落趋势，对其一季度实现(xiàn)扭亏为盈有明显正面贡献(xiàn)。

　　目前，道(d_D是什么意思，_3是什么意思ào)道全旗下拥(yōng)有(yǒu)多个品牌(pái)，经销商(shāng)总(zǒng)数已达1308家，遍(biàn)及华(huá)中、西(xī)南、西北(běi)、华东、华南等菜油主要消费(fèi)区域(yù)，并在岳(yuè)阳(yáng)、重(zhòng)庆(qìng)、绵阳、茂名(míng)、靖(jìng)江设立生(shēng)产加工基地。由于拥有多个品牌及(jí)多(duō)地工厂(chǎng)，下游(yóu)消费复(fù)苏、上游原料(liào)看跌将成为道道全今年(nián)业绩修复的两大驱(qū)动因子。对于今年的业绩，道道(dào)全(quán)持(chí)有谨慎乐观态度，认为业绩修复有(yǒu)一定持续性，未来(lái)不宜(yí)过度(dù)悲观。亦有多家(jiā)券商对道道全(quán)今年业绩表达正面(miàn)预(yù)期，并(bìng)预测(cè)其(qí)今年(nián)全年营业收入将(jiāng)突(tū)破100亿元。

　　毛利率方面，随着大豆、棕榈油、包(bāo)材等大宗原材料价格自2022年下(xià)半(bàn)年高位回(huí)落，且叠加提价(jià)效应逐(zhú)渐显现，部分公(gōng)司毛(máo)利率迎来较(jiào)明(míng)显改善。

　　对于行业发展(zhǎn)格局与趋势，道道(dào)全认为，2023年，从目前掌握的信息来看，原材(cái)料供给(gěi)预计将趋向于宽松，但天气、能源及国(guó)际政(zhèng)治经(jīng)济形势(shì)等因素的影响，又给油脂、油料市(shì)场带来不确(què)定性。包装食(shí)用(yòng)植物油是生活(huó)必(bì)需消费品，市场(chǎng)空间广阔。随着消费者健(jiàn)康意识(shí)的提高，对健康、安全、营(yíng)养的食(shí)用油需(xū)求也将持(chí)续增(zēng)加(jiā)，未来品(pǐn)牌化(huà)、高端(duān)化将是行业(yè)发(fā)展(zhǎn)的趋势，品(pǐn)牌(pái)差异(yì)化现象也将日益凸显。

　　中信建投(tóu)油脂分(fēn)析师石丽(lì)红告诉记者，在原料(liào)供应端，大宗农(nóng)产品价格(gé)已(yǐ)“退烧”，进入下行(xíng)周期，而(ér)且我国菜油原料供(gōng)应出现了(le)从未有过的多元及宽(kuān)松局面，包装油的成本端压力缓解趋势(shì)明显。

　　今年以(yǐ)来，菜油的消(xiāo)费需求端则是(shì)喜忧参半。

　　“今年1—2月油脂油(yóu)料(liào)市场整体运行平稳，缺乏突出矛盾且供(gōng)需端均有不确定性，盘面整(zhěng)体呈(chéng)现(xiàn)振荡走(zǒu)势。然而，进入3月后市场风云突(tū)变(biàn)，硅(guī)谷银行倒闭引(yǐn)发市场恐慌及连锁反应，为全球金融市场的稳(wěn)定性带来了(le)挑(tiāo)战，对整个商品乃至金融(róng)市场造成了较(jiào)大冲击。此外，巴西大豆及(jí)欧洲菜(cài)油(yóu)供给压(yā)力从进口(kǒu)成本端为油(yóu)脂油料市场形成了较大拖累。宏观与基本面(miàn)利(lì)空(kōng)出现(xiàn)共(gòng)振，不(bù)论是(shì)油还是粕均(jūn)显著跌破(pò)此前(qián)振(zhèn)荡区间。虽然市场并不看好油粕(pò)走势，但如此凌厉的跌势仍在(zài)节(jié)奏上(shàng)超出了市场预期。”石丽红说。

　　也(yě)有行业人士认为，今年一季度油(yóu)脂的(de)走势也受(shòu)到(dào)宏观面影(yǐng)响。另外，在大(dà)量(liàng)乌克(kè)兰及澳洲廉价菜籽_D是什么意思，_3是什么意思的冲击(jī)下，今年欧洲菜籽进口同比增加200多万吨，原油价(jià)格(gé)不景气(qì)带来生柴投料需求(qiú)减少，这(zhè)令欧洲菜(cài)油的(de)出口潜力大大(dà)增(zēng)加。此外(wài)，继续增产的俄罗斯(sī)菜油(yóu)大(dà)部分(fēn)依赖对中国出(chū)口，在加拿大旧作(zuò)菜籽采购近500万(wàn)吨的背景下，国内后期面临的菜油供(gōng)给压力(lì)十(shí)分明显。

　　但今年以来，行业普遍(biàn)反映，油脂消费复苏不及预期，包(bāo)装油需求乏力，国内食(shí)用(yòng)油需(xū)求整体增量空间不大。要想拿到更多市场(chǎng)份额，不(bù)同油种之间、大小(xiǎo)企(qǐ)业之间的(de)竞(jìng)争(zhēng)十分(fēn)激烈。

　　“当前需求仍处于弱势(shì)，因(yīn)提(tí)货较(jiào)好，菜(cài)油表(biǎo)观库存处于(yú)低位，终端库存(cún)处于高位。随供应逐步增加，表观库存或逐步起量，二季度菜油价格与相关油脂价(jià)差缩小格局背景(jǐng)下，菜油需求或起量，但中短期仍处(chù)于累库态势(shì)。”石(shí)丽红说(shuō)。

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