公募基(jī)金一季(jì)报募集披露(lù)。张(zhāng)坤(kūn)以超880亿(yì)元(yuán)的管(guǎn)理规模，再度(dù)成为主(zhǔ)动权益类(lèi)基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季报(bào)进入密集披(pī)露(lù)期，顶流基金(jīn)经理调仓路(lù)径和投资思(sī)路也随之曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规(guī)模超880亿元，再度成为主动权益类基金“公募(mù)一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持(chí)香港(gǎng)交(jiāo)易(yì)所、招(zhāo)商(shāng)银行。

　　700亿级基金(jīn)经理(lǐ)刘(liú)彦春一季(jì)度(dù)加仓古井贡酒、美的集(jí)团，减(jiǎn)持中国中(zhōng)免、药明康德。另一(yī)位700亿级基(jī)金经(jīng)理谢(xiè)治宇(yǔ)则(zé)加仓了晶晨股份、海康(kāng)威视(shì)，减持海尔智(zhì)家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可积(jī)累的长坡上“滚(gǔn)雪球(qiú)”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质企业三年(nián)持(chí)有、易方(fāng)达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披露了2023年一(yī)季(jì)报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤(kūn)的(de)管(guǎn)理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水近(jìn)5亿元(yuán)。

　　一季度(dù)末，张坤的基金管理规模超越葛兰(lán)，再度(dù)成为主动(dòng)权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一季(jì)度末保持了高(gāo)仓位运作，4只基金的权益资产仓位均超过了(le)92％。一季度(dù)张(zhāng)坤(kūn)所(suǒ)持基金股(gǔ)票仓(cāng)位(wèi)基本稳定，对结构进行了调整(zhěng)，增加了(le)消(xiāo)费等行业的(de)配置，降低(dī)了金(jīn)融等行(xíng)业的配(pèi)置。

　　从基(jī)金收益来看，张(zhāng)坤掌(zhǎng)管的4只基金在2023年(nián)一季度均(jūn)实现了正收益，基金净值增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规(guī)模(mó)最(zuì)大的基金——易方达蓝(lán)筹(chóu)精(jīng)选在一季度末的(de)基金规(guī)模为562.09亿元(yuán)，报告期内基金(jīn)份额净值增长(zhǎng)率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较基准收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵州茅台(tái)、泸州老窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液(yè)、洋河股份、招商银(yín)行、香港交(jiāo)易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年(nián)一季度(dù)易方达蓝筹精选(xuǎn)前十(shí)大重仓股

　　一季(jì)度，张坤对中(zhōng)国海洋石油(yóu)大幅加仓，使其进入了易方达蓝筹精选第(dì)十大重(zhòng)仓股。此(cǐ)外，张坤对重仓的(de)4只(zhǐ)白酒股进行了(le)不(bù)同(tóng)的加减仓操作(zuò)：加(jiā)仓泸州老窖(jiào)、贵州茅(máo)台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减(jiǎn)持(chí)情况(kuàng)来看，易方达蓝筹(chóu)精选在一季度还减持了香港交易所、招商银行(xíng)、美团(tuán)-W等股票。

　　张(zhāng)坤在(zài)一(yī)季报中(zhōng)指出，个股(gǔ)方面，仍(réng)然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力(lì)强的优质公司。基本(běn)面价值投(tóu)资很吸引人(rén)的一点是，投资者可以(yǐ)用很长一段时间来充分观察公(gōng)司的发展，等到它(tā)们用事实(shí)证明自(zì)己的成功和巨大的(de)成长绥化去年疫情 绥化是几线城市潜力(lì)之后(hòu)，再买入也(yě)不迟。基(jī)本(běn)面价值投资(zī)的优势之一在于可积累性(xìng)。如果只是针对某(mǒu)一次投资(zī)，积累的(de)重要性可能并不显著。但如果将(jiāng)投资贯穿一(yī)生，并将长期复合回报作(zuò)为(wèi)终级目标(biāo)，可积(jī)累性就是这一目标(biāo)的(de)最重要保(bǎo)障，选择一(yī)条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资(zī)机会

　　一(yī)季度末(mò)，顶流基金经理(lǐ)刘彦春管理(lǐ)规模达751.63亿元，报告期内所管基金净值(zhí)增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴(xīng)成长是刘彦春管理的规模最(zuì)大的(de)基金，一(yī)季(jì)度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长(zhǎng)一(yī)季度A类和C类份(fèn)额(é)净值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长(zhǎng)城新兴成长保(bǎo)持(chí)高仓位运行，股票仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵州茅(máo)台、泸(lú)州(zhōu)老窖、五粮液、中(zhōng)国(guó)中免、迈瑞医疗、古(gǔ)井(jǐng)贡(gòng)酒、海大集团(tuán)、药明(míng)康德(dé)、山西汾(fén)酒、美(měi)的集团。

　　2023年一(yī)季度景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　从持仓变动(dòng)情(qíng)况来看，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长一(yī)季(jì)度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国(guó)中(zhōng)免、药(yào)明康德、五(wǔ)粮液等(děng)股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金一(yī)季报中指出，我国经(jīng)济复苏、美(měi)国紧缩后通胀下行仍将是今年主(zhǔ)要宏观背景。经济运行正常化需要一个过程，特别是居民(mín)和中小(xiǎo)企业，需要(yào)时间修复资产负债表、修复信(xìn)心。随绥化去年疫情 绥化是几线城市着(zhe)经济(jì)逐步正常化，居民消费信心回升、超额(é)储蓄下降是必然(rán)事件，消费今年大概(gài)率(lǜ)超(chāo)预期回升(shēng)。就近期公布的社融和地(dì)产数据(jù)分析，二季(jì)度A股盈利增速有(yǒu)望(wàng)进入上行周期。

　　“全球经济正在重回正轨(guǐ)的路(lù)上。除(chú)了继续关注整个经济体发(fā)展状(zhuàng)况之外(wài)，可以(yǐ)将目(mù)光更多放(fàng)在(zài)微观企业(yè)层(céng)面。可以看到很多公司在过去几(jǐ)年(nián)始终做正确的事(shì)，经营效率提升，逆境中变得更加优(yōu)秀(xiù)、更加强(qiáng)大。不必总是关注宏观数(shù)据(jù)，多看看微观企(qǐ)业变化可以让内(nèi)心更加平静。我们(men)对全年(nián)股票市场有信(xìn)绥化去年疫情 绥化是几线城市心，未来将(jiāng)继续保(bǎo)持合(hé)同约定较高仓位运作，更多在顺周(zhōu)期(qī)行(xíng)业中寻(xún)找(zhǎo)投(tóu)资机会。”刘彦春进一步(bù)指(zhǐ)出(chū)。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工(gōng)智能相关产(chǎn)业(yè)链

　　一季度末，谢(xiè)治宇管理规模达700.12亿(yì)元，所管4只基金在(zài)报告(gào)期内均实现(xiàn)了(le)正(zhèng)收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金份额净值增(zēng)长率为(wèi)5.5％，跑(pǎo)赢了业绩(jì)比较基(jī)准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末保持高仓位运行(xíng)，股票仓位达92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股分别为三安光电、海康(kāng)威视、海尔智家、澜(lán)起科(kē)技(jì)、韵达股份、万华化(huà)学、中际旭创(chuàng)、晶(jīng)晨(chén)股份(fèn)、健(jiàn)友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度兴(xīng)全合润前十大重仓股(gǔ)

　　从前(qián)十大持仓变动(dòng)情况来看，一季度兴(xīng)全合润加仓海康威视(shì)、晶晨股份，使这两只股票(piào)进入前十大持仓。此外(wài)，一季(jì)度兴全合润(rùn)加仓三安光电，减持海(hǎi)尔智家、韵达(dá)股份(fèn)、健(jiàn)友(yǒu)股份等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润一季(jì)报中(zhōng)指出，今年一季度疫情对经济的影响基(jī)本消除，整体(tǐ)经济逐(zhú)步(bù)回到复苏轨道。随(suí)着中国(guó)的稳增长(zhǎng)政策落实与全球范围内(nèi)的通胀(zhàng)见顶，内需复苏(sū)加(jiā)上预(yù)期改善推(tuī)动资本市场风险偏(piān)好(hǎo)回升。虽然海外银行出现(xiàn)了阶段(duàn)性危机，但各(gè)国政府(fǔ)较为(wèi)迅(xùn)速地采(cǎi)取了对应措施，接管相关银行，市(shì)场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着(zhe)各种风险(xiǎn)因素(sù)减弱(ruò)，一季度A股板块分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了(le)突(tū)破(pò)性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器(qì)、光模块等(děng)子版块带动的人工智能(néng)、中字头的(de)‘中(zhōng)特(tè)估’、半导体等板(bǎn)块涨(zhǎng)幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大(dà)幅度上涨(zhǎng)。该基金报(bào)告期(qī)内对人工智能相(xiāng)关(guān)产(chǎn)业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空(kōng)间广阔的硬件和软件公司进(jìn)行精选和布局。未(wèi)来(lái)仍将坚持挖(wā)掘公司长期成长价值(zhí)，不断寻找具有良好投资性价比(bǐ)的优(yōu)秀公(gōng)司。”谢(xiè)治宇(yǔ)表示。

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