财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下一个(gè)方向。

　　“我们(men)现在对外输(shū)出市(shì)场观(guān)点会很谨慎(shèn)，不再(zài)对(duì)外(wài)提明确(què)主线，今年接(jiē)下来(lái)的市(shì)场大概率是不好做了。”有基金公司人士向财联社记者表示(shì)，随着4月底上市公司年(nián)报一季报的披露，炒(chǎo)作没(méi)有业绩(jì)的AI风险变高，而(ér)市场对有业(yè)绩支撑的新能源(yuán)又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪来看，同(tóng)样(yàng)如此，5月(yuè)16日(rì)的市场亮色不多，沪指(zhǐ)失守(shǒu)3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近5个(gè)交易日以(yǐ)来(lái)，市场(chǎng)成交额较前期(qī)明(míng)显萎(wēi)缩，资(zī)金观(guān)望的情绪有所加重。北向(xiàng)资金16日净卖(mài)出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳(tiào)水无疑打击(jī)了(le)市场的(de)信心(xīn)。AI概念股持续(xù)低迷(mí)，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深度(dù)、剑桥科技(jì)、出版传(chuán)媒、引力传媒等多股跌停，有(yǒu)投资(zī)者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人(rén)工智能(néng)受(shòu)难日，纪(jì)念人类(lèi)第(dì)四次工业(yè)革(gé)命进程中，人(rén)工智能行情开启后第一次全面(miàn)大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主线中(zhōng)特估方面(miàn)，中字头(tóu)个(gè)股震荡(dàng)调整，中船科技跌停，中科信息(xī)跌(diē)超10％。反观(guān)新能源方面，电力(lì)稍好，锂价“十(shí)连(lián)涨”，但市场昙花一(yī)现，产业链上没有形成(chéng)全面的(de)行情反(fǎn)弹。

　　在存量(liàng)资金的搏(bó)杀之下，从A股结(jié)构(gòu)上(shàng)看，AI、中特估和新能源形成了(le)“三国对立(lì)”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流(liú)动，有投资者表示(shì)，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望(wàng)了，很想知(zhī)道芯(xīn)片能不能(néng)成为“晋(jìn)”。

　　平(píng)安(ān)基(jī)金经理(lǐ)刘杰表(biǎo)示，近期引领市场的两大主(zhǔ疫情转段是什么意思，中专转段是什么意思)题“中特(tè)估”及人(rén)工智能板块均(jūn)出现(xiàn)调整，整体盘(pán)面(miàn)主线不够清晰。但可以判(pàn)断(duàn)，随着(zhe)海外加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货币政策(cè)的推(tuī)出，且(qiě)国内(nèi)经济温和复苏背景下，权益市(shì)场整(zhěng)体(tǐ)行情预计将(jiāng)继续向上修复。

　　对于市场(chǎng)风(fēng)格，他进一步(bù)指出，目前市场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期内，人(rén)工智能(néng)、新能源(yuán)、医药及中特估等板块均有阶段性的相对(duì)收益；而长期来看(kàn)，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心资(zī)产仍将是持续(xù)关注的市(shì)场主(zhǔ)线。

　　整个(gè)市场的亮点在医药(yào)的(de)反(fǎn)弹，三博脑科、何(hé)氏(shì)眼科、普瑞眼科均创历史新(xīn)高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科(kē)好还是(shì)挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各大指数除创业板指(zhǐ)外累计均有(yǒu)上涨(zhǎng)，大消(xiāo)费、大金融等(děng)板块首先(xiān)迎来了基(jī)本面(miàn)预期修复的改善，而通信、计算机、传媒(méi)等板(bǎn)块(kuài)也在人工智能等产业趋势变化的影响下出现了连续大涨。而低(dī)估值高股(gǔ)息为代表(biǎo)的“中特估(gū)”品种(zhǒng)也走出了(le)连续上涨行情(qíng)。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情(qíng)自(zì)去年底启(qǐ)动以来，成(chéng)为(wèi)市场最(zuì)热(rè)主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月(yuè)4日达(dá)到年(nián)内最高(gāo)点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关(guān)基金年内也短暂(zàn)出现(xiàn)过翻(fān)倍(b疫情转段是什么意思，中专转段是什么意思èi)。不过随(suí)着(zhe)行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至(zhì)高(gāo)位后，AI板块(kuài)在4月开始回调(diào)，截至5月(yuè)16日(rì)，AI指数距(jù)离年内高(gāo)点已经下跌超过13％，年内涨幅也(yě)收(shōu)窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易(yì)日(rì)，热门个股批量跳水让追高的(de)投资(zī)者(zhě)体验非常差，市场(chǎng)浮躁(zào)自然赚(zhuàn)钱效应差(chà)。

　　有投资者表示，别人(rén)做量化学的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我(wǒ)们学的是“龙(lóng)头战法(fǎ)”，龙(lóng)头战法(fǎ)是(shì)啥(shá)？

　　有(yǒu)网(wǎng)友(yǒu)给出(chū)通俗易懂的解(jiě)答(dá)：宁愿被强(qiáng)者打(dǎ)得头破血流，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这是整个龙头战法体(tǐ)系(xì)里面的(de)核心，就是拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱强势股，即使亏(kuī)钱也要亏给强(qiáng)势股，追(zhuī)求(qiú)的是暴利(lì)。

　　回到(dào)基金(jīn)收益率上，此前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅(xùn)速回撤(chè)，距离最高收(shōu)益率(lǜ)已经回(huí)撤近20个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏(xià)中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的还(hái)有华泰柏(bǎi)瑞(ruì)、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外(wài)国泰中证沪港深(shēn)动漫(màn)游戏ETF、银华体(tǐ)育文化(huà)单周跌幅(fú)也超(chāo)过9％，全市(shì)场单周(zhōu)跌幅超(chāo)过8％的(de)有27只基金，集中在(zài)动漫游(yóu)戏、传媒、娱(yú)乐文(wén)化、智慧生活等相关主题上。

　　新(xīn)能源基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能(néng)源板(bǎn)块(kuài)没有能延续周一的(de)强势。从多(duō)家公募基金观点反(fǎn)馈(kuì)来(lái)看，不(bù)论是从基本面、还(hái)是估值，新(xīn)能(néng)源的暗黑时(shí)刻已(yǐ)经过去。新能源产业自2022年7月开(kāi)始长(zhǎng)达11个月(yuè)的(de)调整(zhěng)周(zhōu)期(qī)，板块龙头公司去年(nián)下跌(diē)超过(guò)40％，调整(zhěng)幅度与时间(jiān)都已经十(shí)分充分。

　　尽管反弹的基(jī)础已经具备，但是(shì)面对(duì)中(zhōng)特估的(de)政策(cè)红利(lì)与AI的无限想象空间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一趋势(shì)正在慢慢聚力(lì)。从近一(yī)周基金回报率来看，排名靠(kào)前的均为重(zhòng)仓新能源，比如国(guó)投瑞银先进制(zhì)造(zào)、长安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋(qū)势和(hé)长安鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周(zhōu)回报率(lǜ)首尾(wěi)基(jī)金来看，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银(yín)先进制造之(zhī)间收益(yì)差额超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公(gōng)募基金交(jiāo)流(liú)的纪要在市场上流出，直言经(jīng)济缓慢(màn)复(fù)苏中，还没(méi)有主线出现，当(dāng)前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业(yè)绩(jì)处于相(xiā疫情转段是什么意思，中专转段是什么意思ng)对真空(kōng)期，市场很难(nán)有好(hǎo)的(de)表现。当下(xià)A股同样如此。创金合信(xìn)首席经济(jì)学家魏凤春(chūn)表示，对市场的整体观(guān)点是大概率市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱(luàn)战”，5月交易机会(huì)可(kě)能更(gèng)均衡、但也更脆弱，当前可能是(shì)一(yī)个布局的好阶段，而(ér)未必(bì)会是收获的(de)阶(jiē)段，投(tóu)资者(zhě)需要(yào)多一(yī)点耐心(xīn)。市(shì)场可(kě)能继续对一季报定(dìng)价，短期市场的(de)核心矛盾在于缺乏特别明(míng)显(xiǎn)的亮点。

　　魏(wèi)凤(fèng)春提醒(xǐng)投资者，虽(suī)然看好TMT和中特估全年的(de)投资机会，但(dàn)是短期游戏传媒和中特估与(yǔ)其(qí)他板块(kuài)分化较(jiào)为(wèi)极致，也是不争的事实，提醒投资者这两(liǎng)个板块短期可能的风(fēng)险。从策略角(jiǎo)度看(kàn)，魏凤春表示(shì)，投资者(zhě)需要高度重视交易的灵(líng)活性。策(cè)略的(de)整体包括趋势(shì)、结构与节(jié)奏，反弹带来的是节奏(zòu)的(de)变化(huà)，不是趋势和结构的(de)变(biàn)化。

　　此外(wài)，博(bó)时基金表示，16日发布的4月经济(jì)指标显示，4月份国内服务业和消费恢复(fù)相(xiāng)对较快，我国经济运行总体延续修复的态势、但修复的基础仍需继续巩固(gù)。货币政策依然(rán)延续前期稳健偏(piān)宽松(sōng)的基调，流动性也维(wéi)持合(hé)理充裕的态势。当前市场对(duì)央行后续采取降息操作仍(réng)有一(yī)定(dìng)的预期。今年仍(réng)是“稳增长”之年，或可适当(dāng)关注受益“一带(dài)一路(lù)”政策的概念板块的机会。

　　不过(guò)亦(yì)有(yǒu)市场人士表示不必(bì)过分悲(bēi)观(guān)，随着股(gǔ)指交(jiāo)割日临近(jìn)，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大(dà)搬家(jiā)和经济复苏的大(dà)趋(qū)势下，纠结(jié)于(yú)几十个(gè)点(diǎn)的起伏(fú)可能会误判方(fāng)向。边走边看，行(xíng)情(qíng)会在(zài)犹豫中展开。

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