昨夜(yè)，据路(lù)透社(shè)最新报(bào)道(dào)，知情人(rén)士透露，美国(guó)总统拜登(dēng)和众议院(yuàn)议长麦(mài)卡锡接近就(jiù)美国债(zhài)务上限达成协(xié)议，双方在可自由支配开支方面的分歧(qí)仅(jǐn)为(wèi)700亿美元(yuán)。

　　这名消息(xī)人士(shì)和另一(yī)名了解谈(tán)判(pàn)情况的人(rén)士称，最终可能达成的不会是一份长达(dá)数百页、可能需要立法者(zhě)花几天时间撰(zhuàn)写、阅读和(hé)投票的法案，而是一份包含几个关键数字(zì)的(de)精简协议。另一位消息人士称，预计谈判代表(biǎo)将敲(qiāo)定可自由(yóu)支配开支的最高限额，包括军费开支，但(dàn)让议(yì)员们在未来几(jǐ)个月通过正常的(de)拨款程(chéng)序(xù)敲定(dìng)住房和教(jiào)育等(děng)类别的细节。根据(jù)美(měi)国联邦(bāng)数(shù)据，2022年，美(měi)国的可自由支(zhī)配支出达到1.7万亿美(měi)元，占6.27万亿美元支出总额的27％。其中大(dà)约一半(bàn)用于(yú)国防，一些议员表示(shì)不应(yīng)该削(xuē)减这一领(lǐng)域的支出。

　　俄罗(luó)斯(sī)副总理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做出减产决定后，将于6月4日举行的六个月(yuè)来首次面(miàn)对面会议不太(tài)可(kě)能采取(qǔ)新(xīn)的措施。当前(qián)的任务是(shì)监(jiān)控市场形势并及时(shí)作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是(shì)推(tuī)动油价上涨，而(ér)是平衡价格，以确保生产(chǎn)者和消费(fèi)者(zhě)的利(lì)益。

　　诺瓦克预计(jì)布伦特原油价格(gé)到2023年底将(jiāng)略高于80美元/桶。他认为，目前(qián)的价格反映了市场对全球宏(hóng)观经济形(xíng)势的(de)评(píng)估(gū)。美国(guó)加(jiā)息阻(zǔ)碍了油价进一步上涨。

　　受此影(yǐng)响，WTI原油期(qī)货盘中一(yī)度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四(sì)的(de)最新数据显示，交易员们(men)完(wán)全押注美联储会(huì)在6月或(huò)7月(yuè)的(de)某次会(huì)议(yì)上再度加(jiā)息25个基点，最早在(zài)6月便(biàn)加(jiā)息(xī)的可能(néng)性已(yǐ)超过50％。

　　其(qí)中，与7月份FOMC会议挂(guà)钩的掉期合约升至5.37％，比当(dāng)前有效联邦基金利率5.08％高出(chū)超过(guò)25个(gè)基点，这代表(biǎo)市(shì)场认为接下来两次会议中美联(lián)储肯定会加(jiā)息(xī)25个基点。

　　同时，与6月FOMC会(huì)议挂钩的掉期(qī)合约显示消(xiāo)化了约14个基(jī)点的加息(xī)预(yù)期，由于美联储加息规(guī)模通(tōng)常都是(shì)25个基(jī)点(diǎn)的倍数，这(zhè)代表6月加息25个基点的概率(lǜ)高于50％。

　　截至(zhì)今晨收(shōu)盘，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期(qī)货收跌2.68％，报76.26美(měi)元/桶，和(hé)美油均止步(bù)三日连(lián)涨。

　　美股收盘，纳指初步收(shōu)涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收(shōu)跌约30点。

　　芯片股中，表(biǎo)现最好的英(yīng)伟(wěi)达早盘股价曾涨至394.8美元(yuán)，涨(zhǎng)幅超过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收(shōu)盘(pán)价略低(dī)于380美(měi)元，创盘中(zhōng)和收盘历(lì)史(shǐ)新高(gāo)，市值曾(céng)达到9550亿(yì)美元，距1万(wàn)亿(yì)美元市值大关一(yī)步之遥(yáo)，有望成为全球(qiú)第九家(jiā)市值突破1万亿美(měi)元的上市公司。盘中英伟达(dá)市值曾涨将近2000亿美元(yuán)，几乎相当于两个英特尔的市值。英伟达创美股史(shǐ)上最大单日(rì)市(shì)值增长(zhǎng)规模，一日(rì)的市值涨幅比标普500 472只(zhǐ)成份股各(gè)自(zì)的市值都高(gāo)。

　　最(zuì)新的财报数据(jù)显(xiǎn)示，英伟达Q1营(yíng)收为71.9亿(yì)美(měi)元，同(tóng)比下降13％，但好于市场预(yù)期(qī)的65亿美元；调整(zhěng)后每(měi)股收(shōu)益(yì)为1.09美(měi)元，市(shì)场预(yù)期0.92美元。按(àn)业(yè)务(wù)划(huà)分，英伟(wěi)达数据中(zhōng)心业务营收增长14％至42.8亿美元，好(hǎo)于市场预期的(de)39亿美元。

　　最重要的(de)数据(jù)在(zài)于——展(zhǎn)望未来(lái)，英(yīng)伟达(dá)预计第二财季营收将(jiāng)达(dá)到110亿美元(yuán)左右，较(jiào)市场预(yù)期的71.8亿美元高53％。这一极度积(jī)极的展望表明(míng)，英伟达从全(quán)球企业(yè)布(bù)局AI的(de)热潮中获得(dé)的利益远超人们预期。英伟达(dá)生产极度复杂的人(rén)工智能计算任务所需的GPU芯(xīn)片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最重要(yào)底(dǐ)层硬件。英(yīng)伟达如(rú)今在AI用途的(de)芯片领(lǐng)域占(zhàn)据(jù)主导地位，该公(gōng)司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合(hé)AI训练和运行机器(qì)学习软(ruǎn)件，这也(yě)是支持OpenAi旗下火爆全(quán)球的ChatGPT的最(zuì)关键底层硬(yìng)件。

　　黑色系集体“跳(tiào)水”，铁矿、钢材(cái)期价创近半年以来新低

　　昨日(rì)，铁矿石、钢材期货(huò)盘中明显下滑并创下近(jìn)半年(nián)或半(bàn)年多以(yǐ)来新(xīn)低。截至5月(yuè)25日下(xià)午收盘(pán)，铁矿石(shí)主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘(pán)中最(zuì)低下探674元/吨；螺纹钢主力(lì)合约2310下跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷(juǎn)主力合约(yuē)2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜(yè)盘时(shí)段(duàn)，双焦(jiāo)持续重挫，截至23点收盘，焦煤跌近(jìn)5％，焦炭(tàn)跌(diē)超(chāo)4％。

　　进入5月以来，黑色商品在经历短暂反(fǎn)弹(dàn)后(hòu)于近期再次走(zǒu)弱。对此，大有期货投研中心黑色高级研究员黄(huáng)科在接(jiē)受期货日报记(jì)者采访时表示，近期黑色(sè)系品种大(dà)幅(fú)下跌是宏观(guān)和产业共(gòng)振带来的结果(guǒ)。

　　“其中(zhōng)宏观层面，目前美国(guó)两党(dǎng)对于政府债(zhài)务上(shàng)限问题仍没有达成(chéng)一致，随着截止日期临近，市(shì)场各方(fāng)的避险观(guān)望情绪较(jiào)为明显；而从美联(lián)储5月会议纪要(yào)来(lái)看，不能排除接下来继续加息的可能性，当前美(měi)联(lián)储6月(yuè)加息概率上升到40％附近，近期美元指数走强对于大宗商(shāng)品价格普(pǔ)遍形成一(yī)定压力。国内方面，5月份公布的社融和固定资产投(tóu)资等经(jīng)济数据略低于(yú)市(shì)场，市场担心经济复苏(sū)的后劲不足，也导致与国内经(jīng)济状(zhuàng)况关(guān)联性较强的(de)黑色(sè)系品种(zhǒng)支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色(sè)产业(yè)层面也并(bìng)无(wú)利多因素。黄科表示(shì)，从(cóng)现货市场表现来看(kàn)，虽(suī)然目前铁水产量已经(jīng)见顶，但(dàn)随着成本(běn)端原(yuán)料价格(gé)的大幅回(huí)落，钢厂方面(miàn)并(bìng)没有很强的减产(chǎn)动力。在行业利润尚存(cún)、部分钢(gāng)厂(chǎng)复(fù)产(chǎn)的情况下，本周钢联螺纹(wén)、热(rè)轧产量甚至(zhì)止跌回升，减产不及预(yù)期以及原(yuán)料成本持续下移导致钢价下(xià)方(fāng)支撑走弱；而当前国内(nèi)钢材需求也(yě)已(yǐ)临(lín)近(jìn)淡季，在需求乏力的情况下，钢材(cái)价格不断下探寻底(dǐ)。

　　建(jiàn)信期货黑色产业(yè)研究主管翟贺(hè)攀对记者表示(shì)，自今年3月中旬以来(lái)，铁矿石、钢材等黑色系商品市场整体陷入“供应增、需求底(dǐ)部徘徊(huái)、成本塌陷”的负向循环，期现货价(jià)格呈“螺(luó)旋(xuán)式”走低(dī)趋势。

　　“具体来看，近两个月来钢(gāng)材下(xià)游需求恢复距离此前预期有较大差距，叠(dié)加今年年初以来市场对(duì)下游需求的乐观预期，导致钢(gāng)厂产量增幅较大。而在(zài)市(shì)场供(gōng)需阶段性错配的情况下，钢(gāng)铁原(yuán)燃料当断不断必受其乱是什么意思，当断不断 必受其乱下一句进(jìn)口规模又出(chū)现明(míng)显(xiǎn)增(zēng)长，同时预(yù)期中的下(xià)半年的粗钢(gāng)产(chǎn)量平控政策(cè)也进一步(bù)压低了钢铁原燃料(liào)价(jià)格。”翟(dí)贺攀(pān)说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月(yuè)初以来，钢材(cái)五大品(pǐn)种周度(dù)表观消费量均值(zhí)为1000万(wàn)吨(dūn)，仅(jǐn)比去年同(tóng)期(qī)增长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年同期分别(bié)下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家(jiā)统计局数据，1-4月份我(wǒ)国粗钢产量为3.54亿吨，同比增长(zhǎng)5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口铁矿石与炼(liàn)焦煤分别为3.85亿吨和(hé)3114万吨，同比分(fēn)别增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短期或延续弱(ruò)势，中期有反弹空间(jiān)

　　从当前钢(gāng)材(cái)市(shì)场(chǎng)面临的(de)问(wèn)题(tí)来(lái)看，方正中期期货(huò)研究院黑色组长汤冰华告诉记者，主要有以下三(sān)个方面的问(wèn)题：一是高炉减产不充(chōng)分；二是外(wài)需可能会大幅下滑；三是国(guó)内政策刺激还比较有限(xiàn)，当前(qián)内(nèi)需虽然未(wèi)见好转，但今年以来(lái)表现一直(zhí)低于预期。

　　谈及当前钢矿(kuàng)品种价格底部是否(fǒu)已现，汤冰华表示，由于(yú)二季度以来国内政(zhèng)策利(lì)多(duō)有限，导致“买预(yù)期(qī)”交(jiāo)易未能(néng)如期(qī)出现，但国内(nèi)市场利空在(zài)价格中已有(yǒu)体现，从后(hòu)期(qī)市场表现来看，钢(gāng)材(cái)需求端利空可能来(lái)自海外，6月出口一旦转差，当断不断必受其乱是什么意思，当断不断 必受其乱下一句则板(bǎn)材供(gōng)应压力会明(míng)显增加(jiā)，产量也(yě)面临(lín)继续压减。因此(cǐ)，在经历4-5月份的政策不及预期后(hòu)，国内下一个相对重(zhòng)要(yào)的政策(cè)时点可(kě)能(néng)在7月(yuè)的半年度经济数据公(gōng)布后，在(zài)此之前(qián)，钢矿品种价格底部的确立需要黑色商品(pǐn)整体(tǐ)供应(yīng)回落，即(jí)铁水产量(liàng)、焦煤供应(yīng)及铁矿石非(fēi)主流矿(kuàng)发货均(jūn)出现下降。不过目(mù)前焦煤进口通(tōng)关及铁(tiě)矿石(shí)非澳巴发(fā)货(huò)已开始减少，但(dàn)铁水下(xià)降(jiàng)并(bìng)不(bù)明(míng)显(xiǎn)，负反馈还(hái)在持续，价格(gé)还未真正(zhèng)见底。

　　在黄科看来，后续钢矿品种止(zhǐ)跌(diē)需要具备两个(gè)条件：一是(shì)煤炭价(jià)格(gé)止跌(diē)，从成本(běn)端对(duì)钢价(jià)形成一(yī)定(dìng)支撑；二(èr)是钢(gāng)厂(chǎng)方面有(yǒu)实质性的减(jiǎn)产行动(dòng)，从而(ér)改(gǎi)善市场对于后(hòu)期供(gōng)需平衡的预期。不过，从目前情况来(lái)看，在进口煤冲(chōng)击之下，近期国内煤炭(tàn)市场情绪较为悲观，动力煤价格有加速下跌迹象；此外(wài)国内粗钢产(chǎn)量平控政策尚(shàng)未执行，钢厂(chǎng)主动减(jiǎn)产(chǎn)意愿不强。因此(cǐ)，预计短(duǎn)期内黑色系品种或延续弱(ruò)势，整体易跌难涨。

　　“积重难(nán)返(fǎn)的市场供需格局，与成本塌陷叠加造成的负向循环，或将(jiāng)令铁矿石、钢(gāng)材等(děng)黑(hēi)色系商品价(jià)格惯性下跌趋势短暂延续，难有像样的反(fǎn)弹。”翟贺攀说。

　　此外(wài)值(zhí)得注意的是，在期货价格(gé)大幅下探之(zhī)际，螺(luó)纹钢(gāng)现货价格当断不断必受其乱是什么意思，当断不断 必受其乱下一句已(yǐ)跌回至2020年5月之前的水平(píng)。对(duì)此，翟贺攀告诉记者，螺纹(wén)钢现货(huò)目前(qián)回归2020年(nián)疫情初期(qī)的(de)价(jià)格区间(jiān)有利于行业供需(xū)加快调整，且(qiě)目(mù)前距离(lí)2020年底部(bù)不远。

　　“因此(cǐ)，基(jī)于钢厂铁矿石(shí)库(kù)存(cún)和钢(gāng)材(cái)社会(huì)库存(cún)较近年同(tóng)期偏(piān)低、6月(yuè)份之后来自政策面和市(shì)场力量的供应压(yā)减速度(dù)加快、稳(wěn)经(jīng)济政策效果(guǒ)或将在下半年显现、国际局势缓和以及国内(nèi)外价差有利(lì)于钢材出口再上台阶(jiē)等因素(sù)，未(wèi)来2-4个月(yuè)，我们对黑色(sè)系(xì)商品价格保持谨(jǐn)慎乐观，尽管难以恢复至今年(nián)4月中旬之前的偏高水平，但中(zhōng)期(qī)反弹依然有空间。”

　　汤冰华也表示，当前(qián)钢(gāng)铁产业链库(kù)存整体较(jiào)低，因(yīn)此在后续进入(rù)减产期间后，钢(gāng)材价格下跌一旦出(chū)现企稳(wěn)，那么(me)低价可能会刺激(jī)补库，并带动行情(qíng)出(chū)现阶段反弹。

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