市(shì)场再迎来风险管理(lǐ)新利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日(rì)证监会宣布，为健全(quán)多层次(cì)资本(běn)市场产品(pǐn)体(tǐ)系，丰富资(zī)本市场风险管理(lǐ)工具，启动科创50ETF期权(quán)上市(shì)工(gōng)作。同日(rì)，上交(jiāo)所发文称，将在证监会(huì)指导下认真做(zuò)好科创50ETF期权(quán)上市准备(bèi)。

　　截至(zhì)目前，市面上已有(yǒu)8只(zhǐ)科创50ETF，合计规模超900亿元，另外还有2只科创(chuàng)50成分(fēn)增强策略ETF。业内人士表(biǎo)示，随(suí)着科创50ETF期权的上市(shì)，市场投资者将拥(yōng)有更灵(líng)活的风险管理工(gōng)具，相应的(de)ETF市(shì)场容(róng)量(liàng)、流动性、稳定性都将有所提升，更多吸引资金(jīn)入市，也能更好(hǎo)地服务于(yú)科创板上市企业(yè)。

　　证监会还(hái)表示，自2015年2月开(kāi)展股票期权试点以来，证监会(huì)组织(zhī)沪深(shēn)交易所先后上市(shì)了7只ETF期权，市场运行(xíng)平(píng)稳(wěn)有序，有效发挥了引入增量资金、稳定现(xiàn)货(huò)市场(chǎng)的作用(yòng)，保温杯一般可以用几年，保温杯一般用几年换一次保温杯一般可以用几年，保温杯一般用几年换一次span>为进一(yī)步丰富ETF期权品(pǐn)种夯实了基础。

　　科(kē)创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅调整为20％

　　上交所表(biǎo)示(shì)，科创(chuàng)50ETF期权(quán)作为宽基类ETF期权产品，将总体沿用(yòng)前(qián)期(qī)的(de)风控(kòng)措施，并(bìng)根据(jù)科创板股票涨跌幅设置(zhì)对科创50ETF期权(quán)涨跌幅参数适应性(xìng)调整为20％，相关措施在(zài)创业板ETF期权(quán)已有实践。后续，上(shàng)交所(suǒ)将(jiāng)在目前(qián)行之有效的风险(xiǎn)防(fáng)控和(hé)市场监管(guǎn)措(cuò)施的基础上，进(jìn)一(yī)步做好(hǎo)风险研判(pàn)，全(quán)面加(jiā)强市场监管(guǎn)，确保新产品平稳(wěn)上市。

　　证监会也表示，一直(zhí)高度(dù)重视ETF期(qī)权市(shì)场稳健运行和风险防控工作，持续(xù)完善制(zhì)度(dù)规(guī)则体(tǐ)系，加(jiā)强运(yùn)行管(guǎn)理和风险监测。科创50ETF期(qī)权上市后，证监(jiān)会(huì)将进一(yī)步完善风(fēng)险防控机制，并(bìng)根据(jù)市场运行(xíng)情况改进(jìn)优化，确(què)保科创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　作为我国首(shǒu)只(zhǐ)基于科(kē)创50指数(shù)的场内期权品(pǐn)种(zhǒng)，证监会称，科(kē)创(chuàng)50ETF期权科技创新特色(sè)鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品种(zhǒng)形成良(liáng)好(hǎo)互补。上市(shì)科创50ETF期权，是贯(guàn)彻(chè)落实党的二十大精神、“十四(sì)五”规(guī)划《纲(gāng)要》的重大举(jǔ)措，是贯彻落实(shí)党中(zhōng)央、国务院关于(yú)推(tuī)进(jìn)上海国(guó)际金融(róng)中心建(jiàn)设、支(zhī)持(chí)浦东新区高(gāo)水平改(gǎi)革开放决策(cè)部署的重要安排。

　　上市科(kē)创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科(kē)创板，激发科创板创新活力，满足多元(yuán)化的(de)交易(yì)和(hé)风险(xiǎn)管理(lǐ)需求，有助于(yú)继续发(fā)挥(huī)好科创板改革先行先试的示(shì)范引领作用(yòng)，不(bù)断提升服务(wù)实体(tǐ)经济(jì)质效。

　　上交所(suǒ)表示，推进科(kē)创50ETF期权新产品上市，对(duì)促进科创板(bǎn)企(qǐ)业进一(yī)步发挥科创能效、支(zhī)持科创板建(jiàn)设具有积(jī)极意义。上(shàng)市科创50ETF期(qī)权，可有效满足科创板(bǎn)投资者风险管理需要，有(yǒu)助于科创板更好(hǎo)发挥(huī)资本市场改革(gé)试验(yàn)田作用，对(duì)于促进科创板(bǎn)和股票期权市场长期(qī)持续健康发展意义重大。

　　首只(zhǐ)基于科创50指数场内(nèi)期(qī)权

　　据(jù)上交所(suǒ)介(jiè)绍，2019年设立以来，科创板建(jiàn)设稳步(bù)推(tuī)进，市场运行平稳有(yǒu)序，支持和鼓励“硬科技”企业(yè)上市的集(jí)聚示范效应日益显现。截至2023年4月底，科创板(bǎn)已(yǐ)有(yǒu)上市(shì)公司(sī)519家(jiā)，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新(xīn)属性持(chí)续强(qiáng)化。

　　目前科创板尚缺少(shǎo)相应的风险管理工具，上(shàng)交所根据市场需求积(jī)极推动科创50ETF期权新产品研发，将(jiāng)其作为完(wán)善科(kē)创板配套产品体系、提升科创板吸引力和流动性(xìng)、推进科(kē)创板做市(shì)商制(zhì)度功能发挥(huī)、持续发挥(huī)科(kē)创(chuàng)板改革先行先试示范引领作用(yòng)的重要举措。

　　据了解，首(shǒu)批(pī)4只(zhǐ)科创(chuàng)50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继成(chéng)立。截(jié)至目前(qián)，市场(chǎng)上科创50ETF合计规模超900亿元，其中，规(guī)模最大(dà)华夏上证科创(chuàng)板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年(nián)净流入超440亿元，是同(tóng)期非货ETF市(shì)场最吸金ETF；规(guī)模位(wèi)居第(dì)二位的是易方达上证科创板50ETF，最新(xīn)规模为197.41亿元。

　　而(ér)早在(zài)科(kē)创板(bǎn)设(shè)立(lì)以来，市场(chǎng)对(duì)风险(xiǎn)管理工具的(de)呼声(shēng)不断，由于涨跌幅限制比例为20％，投(tóu)资者在投资科创板个股面临的价格波动更大，因此，随着市场体量不断扩张，风险管(guǎn)理(lǐ)需求也更(gèng)加(jiā)庞大。

　　“科创(chuàng)板50ETF期权的上市，将会给投(tóu)资者提供更(gèng)加灵活的风险(xiǎn)管理工(gōng)具，使(shǐ)得投资者更(gèng)有效率(lǜ)管理风险(xiǎn)的同时，能够(gòu)有更多的时间和精力去关注标的(de)对应上市(shì)公司的投资价值。”中山大学(xué)岭南(nán)学院教授(shòu)韩乾认为，随着(zhe)科创50ETF期权推(tuī)出，相(xiāng)应的(de)ETF现货市(shì)场的容量将有所扩大，提供(gōng)更好的流动性，市场稳(wěn)定性提升；也将为市(shì)场带(dài)来更(gèng)多的增量(liàng)资金，更(gèng)好地服务科创板上市企业。

　　事实上，ETF期权(quán)作为全球资本(běn)市场基础、成(chéng)熟、普(pǔ)遍的金(jīn)融衍生工具(jù)，在价格发现(xiàn)、风险管(guǎn)理、完善市场(chǎng)多空(kōng)平衡机制等方面发挥了重要作(zuò)用。截(jié)至目(mù)前，市保温杯一般可以用几年，保温杯一般用几年换一次(shì)场已(yǐ)上市7只ETF期权，且近(jìn)年来ETF期权市场上新速度加(jiā)快。在去(qù)年(nián)，就有4只新(xīn)品种上市，包括上交所(suǒ)旗下的中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权，深交(jiāo)所旗下的(de)创业板(bǎn)ETF期权(quán)、中证500ETF期权和(hé)深证(zhèng)100ETF期权。

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