近日，广发、招(zhāo)商、汇(huì)添富(fù)3家(jiā)基金公司旗下的中(zhōng)证国(guó)新央企股东回报ET世上真有孙悟空存在吗，世界上有没有孙悟空F同(tóng)时公(gōng)告，基(jī)金将(jiāng)于(yú)5月(yuè)15日至19日正(zhèng)式发售，募集规模(mó)上限均为20亿元，合计募集(jí)上限为(wèi)60亿元。目前，作为时下(xià)热门主线的中特估(gū)行情持(chí)续发酵，市场(chǎng)也预期此次央企主题的ETF发售或将从情(qíng)绪面(miàn)和资金面助(zhù)推中特(tè)估(gū)。

　　国企年内涨幅居(jū)前，领涨板块方向一(yī)览

　　复盘今年以来(lái)行情，中(zhōng)特估行情带动央(yāng)国企上市公司价值(zhí)重(zhòng)估，同时，其(qí)也催化多(duō)个相关板块和个股迎来上涨(zhǎng)行情。截至5月12日收盘，不计算年(nián)内上市新(xīn)股，A股整体平均上涨近6.16％，中位(wèi)数涨幅近(jìn)2.39％，而国有企业个股平(píng)均上涨近(jìn)9.61％（中(zhōng)位数(shù)涨(zhǎng)幅近5.45％），非国有(yǒu)企(qǐ)业个股(gǔ)平均涨幅则近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其(qí)中，外(wài)资(zī)及合(hé)资企(qǐ)业仅上涨近(jìn)3.79％。

　　分板块（申万一级）来看，年内(nèi)涨幅(fú)居前的国(guó)企股中，传媒、计算机、通(tōng)信、家用电器、建筑装饰(shì)板块个股均(jūn)值涨幅相对居(jū)前，而基础化(huà)工、食品饮料、商贸零售、轻工制造、美容护理板块个股则表(biǎo)现不佳。若分细分板块（申万二(èr)级）统计，平均涨(zhǎng)幅(fú)居(jū)前的方向为出(chū)版、影视(shì)院线、计算机(jī)设备、养殖业、数字媒体板块(kuài)，而旅游零售、酒店餐饮、橡胶、能源金属、电池(chí)板块个股平均跌幅居前。

注：分板(bǎn)块统计国企股(gǔ)年内涨跌幅均值(zhí)

　　行情内部轮动分化，关注景气低估方向

　　随着(zhe)中特估行情发酵月余，部分高位(wèi)人气股近期也(yě)有所调整，仅以本周（5月8日至12日）行情(qíng)统(tǒng)计，上(shàng)世上真有孙悟空存在吗，世界上有没有孙悟空海电影(yǐng)、新华文轩、中铝(lǚ)国际等多股回调近(jìn)20％。从资金(jīn)面来看，作为市场(chǎng)“聪明钱”的北向(xiàng)资金近(jìn)两日（5月(yuè)11日至12日(rì)）也一(yī)别此前连续6日(rì)加仓而(ér)减持，不过，具体(tǐ)个(gè)股方面，仍有不(bù)少个(gè)股获逆(nì)市加仓，其中，中国中铁(tiě)、中国(guó)石化、片仔(zǎi)癀、中(zhōng)国石油、设计(jì)总院本周累计加仓(cāng)均在3亿(yì)元以上(shàng)。

　　山西证券近日(rì)研报指出，现(xiàn)有的“中(zhōng)特估”概(gài)念引发的估值(zhí)修复仍在演绎。短期行情在热点(diǎn)题材上体现出(chū)较高的赚钱效应。长期在国企改革的深度(dù)价(jià)值挖(wā)掘方面仍有较大增(zēng)长空(kōng)间(jiān)。结合政(zhèng)策方向(xiàng)来看，未来(lái)的(de)投(tóu)资机会主(zhǔ)要围(wéi)绕以下方向：

　　1）资源整合(hé)型：关注央(yāng)企战(zhàn)略性(xìng)重(zhòng)组和(hé)专(zhuān)业化整合，以及存在优质(zhì)资产注入上市平(píng)台或重(zhòng)组(zǔ)预期的板块和(hé)标的，如军工(gōng)、交运等。

　　2）基本面改善型：此前基本面较弱，但因(yīn)行业景世上真有孙悟空存在吗，世界上有没有孙悟空气、周期上(shàng)行等原(yuán)因，近期有所改善，并(bìng)有望持续向(xiàng)好，如建筑和船舶制造(zào)等。

　　3）价(jià)值重估型：此前估(gū)值明(míng)显偏低，但是受益业务预期与估值逻辑变(biàn)化，催生(shēng)重估行情，如公(gōng)共事业领域与三大通信运(yùn)营商等。重点(diǎn)关注(zhù)行业：船舶、建筑、军工、公共事业(yè)、交(jiāo)运(yùn)和通(tōng)信。

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