金融界5月22日消息 悄然之间，已(yǐ)经崩(bēng)盘了33年的日(rì)本股市竟然奇迹般的(de)活过(guò)来了，甚至还在不断挑战(zhàn)新(xīn)高，真是活(huó)久(jiǔ)见。

　　22日，日本股(gǔ)市主要(yào)股(gǔ)指日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创(chuàng)1990年8月(yuè)以来近33年的(de)新高，同时也是(shì)自日本泡沫经济崩溃以来的最高收盘价。今年以(yǐ)来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股(gǔ)市几经挣扎但是最终都(dōu)黯淡收场，但是似乎(hū)这次有点(diǎn)不一样(莫问前程上一句是啥 莫问前程的意思yàng)的(de)味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大(dà)鳄”高盛摇(yáo)旗呐(nà)喊以及(jí)

　　地(dì)缘政治(zhì)的变动使得(dé)日本股市变(biàn)得微妙(miào)起来。

　　对于日本股市爆发，海(hǎi)外资(zī)金是(shì)不可或缺的力量。数据(jù)显示(shì)，海外投(tóu)资(zī)者(zhě)对(duì)日本股票需求稳健。根据日本交易所集(jí)团，4月海外投资者净买入(rù)价值2.15 万(wàn)亿(yì)日元(yuán)（约(yuē)合(hé)157亿美元(yuán)）的(de)日本股票，为2017年10月(yuè)以来最大规模的外国人(rén)净购买量。不(bù)过，日本企业(yè)部(bù)门仍然(rán)是日本股票(piào)的最大净买家(jiā)，年初至今的(de)买(mǎi)入(rù)量为(wèi)1.1万亿日元。

　　当然这其中也(yě)包括在3年前就“闻(wén)到(dào)”金钱味(wèi)道的巴菲特，2020年8月，巴菲特(tè)掌管的伯克希尔·哈撒(sā)韦公司（下称(chēng)“伯克希尔”）首次(cì)披(pī)露(lù)，其收(shōu)购了日本前(qián)五大贸易公司每家略高于5%的股(gǔ)份(fèn)。这五大(dà)贸易公司分别是(shì)伊藤忠(zhōng)商事、三菱商事、三井物产、住(zhù)友商事和丸红。自(zì)首(shǒu)次披露之(zhī)后(hòu)，巴菲(fēi)特已3次购买并(bìng)扩大(dà)了对(duì)日本五大商社的股份(fèn)持有量。

　　从近(jìn)期数据(jù)披露可(kě)以看(kàn)出(chū)，伯克(kè)希(xī)尔哈撒韦目前在日本持有(yǒu)的股票(piào)比在美国以(yǐ)外任何其他国(guó)家都多(duō)。今年早些(xiē)时(shí)候，巴菲特增持了日本五大商社，并(bìng)暗示(shì)将(jiāng)进一步投资日本股票。现年92岁高龄的他还在(zài)上个月罕见地亲(qīn)自访问(wèn)日本。

　　对于为何在(zài)这个时点，不断增(zēng)持(chí)日本(běn)股票？在5月初巴菲特(tè)股东大会上，巴(bā)菲特就这样说到：

　　投资日本(běn)商社(shè)的决定其实(shí)非(fēi)常简(jiǎn)单，也非常(cháng)容易(yì)理解，我们可能和这五家公司都有过业(yè)务来往(wǎng)。从(cóng)整体来看(kàn)，这些公司能(néng)够支付不错(cuò)的分红，在某些情况下也会回购股票，我(wǒ)们也能很好地理解他(tā)们所拥有的一大堆(duī)业务，同时(shí)我们还能通过融资(zī)解决(jué)汇率风(fēng)险问题。所(suǒ)以我们就(jiù)开始购买了，甚至这件(jiàn)事情一(yī)开(kāi)始我都没有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本之行的部(bù)分原因是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险(xiǎn)业务副董事长格雷(léi)格(gé)·阿贝尔，被视(shì)为巴菲特的接班(bān)人），因(yīn)为接(jiē)下(xià)来(lái)双方可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三(sān)年布(bù)局的巴菲(fēi)特已(yǐ)经赚(zhuàn)麻(má)了，巴菲(fēi)特(tè)再次用行(xíng)动告诉大家(jiā)姜还是(shì)老的辣(là)。

   多(duō)位(wèi)大佬抄(chāo)底日本

　　除了巴菲特(tè)，还有其(qí)他大佬也在紧锣密鼓的行动(dòng)中(zhōng)。3月31日，黑石(shí)集团主席苏(sū)世民(mín)拜访了日本首相岸田文雄。黑(hēi)石(shí)集团两年前在日本一举收购8家酒店，此(cǐ)行被(bèi)外界(jiè)普(pǔ)遍认为日本(běn)还(hái)蕴藏(cáng)着更多(duō)投资机会。

　　同一时(shí)期，黑石集团最主要的(de)竞争对手(shǒu)——KKR创始人亨(hēng)利·克拉维斯也在(zài)日本与投(tóu)资对象(xiàng)展开交流。

　　4月初造访日本东京的还有美(měi)国对冲基金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在今年早些时(shí)候决(jué)定(dìng)重新在(zài)东(dōng)京(jīng)开设办事处，据(jù)《金融(róng)时报》报(bào)道，Citadel正在申请在日本市场(chǎng)的运(yùn)营牌照。

    日本受(shòu)益于地缘政治格(gé)局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来，日本股市一直都在(zài)苦(kǔ)苦的填(tián)坑之中，如今似乎局面发生了(le)变化。

　　虽然巴菲特在(zài)股东(dōng)大会上解释了抄(chāo)底日本股(gǔ)市，但是“狡(jiǎo)猾”的巴老爷子也(yě)有(yǒu)所保留。站在(zài)事后马后炮(pào)的(de)角度看，对(duì)股市拥(yōng)有(yǒu)独特理解的巴菲(fēi)特(tè)对(duì)国际地(dì)缘政治的变化也颇(pǒ)有研究(jiū)。

　　自2018年(nián)中美贸(mào)易争端以来，国际地缘政治格局(jú)巨(jù)变(biàn)。在新的地缘(yuán)政治格局下(xià)，日(rì)本在亚(yà)太格局中扮演(yǎn)了更加重要的角色，同时日(rì)本在(zài)芯片(piàn)等产业发展(zhǎn)中野心勃勃(bó)，这都成为(wèi)了边(biān)际上的重要变量。仔细(xì)观察(chá)日本的经济脉络，我们也会发现日本(běn)的(de)设备投资开始进入加速期，这背(bèi)后有产业自身发展(zhǎn)的原因，也暗合地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值得(dé)一提的是，日本相对稳定甚至略显僵化的政治格局，在全球动荡的大背景下反而成为(wèi)了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日本敏(mǐn)感变(biàn)化的巴菲(fēi)特，一直(zhí)在等(děng)待出手的时机。直到新冠危机(jī)爆发，日本(běn)股市出现急搓，巴菲特终(zhōng)于等到了被(bèi)低估(gū)的日本(běn)资产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而(ér)日本5大(dà)商社(shè)也用业绩(jì)证明自己的确(què)被(bèi)低估了。据日经(jīng)中文网，日本综合商社的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并财报于5月(yuè)9日全部出炉(lú)。5大(dà)商社的合计净(jìng)利(lì)润超过约4.2万亿(yì)日元(yuán)，在短短2年(nián)时间里(lǐ)增(zēng)加到了(le)4.3倍。

　　除了日本基本面发生的(de)变化，日本监管(guǎn)层的助推也是一股(gǔ)不(bù)莫问前程上一句是啥 莫问前程的意思容忽视的(de)力量。日本(běn)监管层持续(xù)推动企业经(jīng)营(yíng)能力(lì)的改善和价(jià)值的修复，其中敦促企业对投资者提高回报、鼓励(lì)企业公开(kāi)回购成为(wèi)改革(gé)重要(yào)抓(zhuā)手。

　　尤其是在今(jīn)年3月底，东京(jīng)证券交易所为了改变大量个股股价跌破净值(zhí)的情况，发布《关于实现关注资金成本和股价经营要(yào)求》要求上市公司提高企业价值和资本效(xiào)率从(cóng)而(ér)提(tí)升(shēng)股(gǔ)价(jià)后，日本(běn)股市(shì)开始掀起一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽(fěng)为“反向指标”的高盛也出来(lái)高喊日本(běn)可能正接近十年一遇的牛市。至于日本(běn)股市未来将走向何方，一(yī)切将由(yóu)时(shí)间给出答(dá)案吧。

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