公(gōng)募基金一季报募集(jí)披露。张坤以超880亿元的(de)管理规模，再度成为(wèi)主动权(quán)益类基(jī)金“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　2023年公募(mù)基金一季(jì)报(bào)进入密(mì)集(jí)披露期(qī)，顶流基金经理调仓(cāng)路径(jìng)和投资思路也(yě)随之(zhī)曝(pù)光。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的(de)管理规模超880亿元，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募(mù)一哥”。一(yī)季度，张坤(kūn)加仓中国(guó)海洋石(shí)油(yóu)、泸州老窖，减持香港(gǎng)交(jiāo)易所(suǒ)、招商银行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的集团，减持中国中免、药明康德。另一位(wèi)700亿级基金经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减(jiǎn)持海尔(ěr)智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累(lèi)的长(zhǎng)坡(pō)上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流(liú)基金经(jīng)理张坤(kūn)掌舵的易(yì)方达蓝筹(c吴亦凡现在在哪里关着hóu)精选、易方达优质(zhì)企业三年持有、易方达优质(zhì)精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四(sì)只基金披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年(nián)一(yī)季度末，张坤的(de)管理规(guī)模为(wèi)889.42亿(yì)元，比2022年(nián)末缩水近5亿(yì)元(yuán)。

　　一(yī)季(jì)度末(mò)，张坤的基金管理(lǐ)规模超越葛兰，再度成为主动(dòng)权益类基(jī)金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤(kūn)在(zài)一季(jì)度(dù)末保(bǎo)持了高仓位运作(zuò)，4只基(jī)金的权益资产仓(cāng)位均超过了92％。一季度张坤所持基金股票(piào)仓位基本稳定，对结构(gòu)进(jìn)行了调整，增加(jiā)了消费(fèi)等行业(yè)的配置，降(jiàng)低了金融等行业的配置。

　　从(cóng)基(jī)金收益来看，张坤掌(zhǎ吴亦凡现在在哪里关着ng)管的(de)4只(zhǐ)基(jī)金在2023年一(yī)季度(dù)均实现(xiàn)了正收益(yì)，基(jī)金净(jìng)值(zhí)增(zēng)长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模最大的基金——易方达蓝(lán)筹精选在一季度末的基(jī)金规模为562.09亿元，报告期(qī)内基金份(fèn)额净值(zhí)增长率为(wèi)1.03％，同期业绩比较基(jī)准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股(gǔ)分别(bié)为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋(yáng)河股(gǔ)份(fèn)、招商银行、香港交易(yì)所、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国(guó)海洋(yáng)石油(yóu)。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤(kūn)对中国(guó)海(hǎi)洋石(shí)油大幅加仓，使(shǐ)其进入(rù)了易(yì)方达蓝筹精选第(dì)十大(dà)重仓股。此外，张(zhāng)坤对(duì)重仓的4只白酒股进行(xíng)了不同的(de)加减仓(cāng)操作：加仓泸(lú)州老窖、贵州茅台(tái)、洋河(hé)股份，减持五粮(liáng)液。

　　从(cóng)减持情况来看，易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度还减持了(le)香港交易所、招商(shāng)银(yín)行、美团-W等股票。

　　张坤在一(yī)季(jì)报中(zhōng)指出，个股方面，仍(réng)然(rán)持有(yǒu)商业模(mó)式出色(sè)、行业格局(jú)清(qīng)晰、竞争力强的优质(zhì)公司。基本(běn)面价值投资很吸引人的一点是，投资(zī)者可以用(yòng)很长一段时间来充分观察公司(sī)的(de)发展(zhǎn)，等到(dào)它(tā)们用事实证明(míng)自己(jǐ)的成功和巨(jù)大的(de)成长潜力之后，再买入也(yě)不(bù)迟。基(jī)本面价值(zhí)投(tóu)资的优势之一在于可(kě)积累性。如果只是针对某一次投资，积累的(de)重要性可能并不显著。但如(rú)果将投资贯穿(chuān)一生，并将(jiāng)长期(qī)复合回报作为终级目标，可(kě)积累性就是这(zhè)一目标的最重(zhòng)要保障，选择一条可积累的(de)“很长(zhǎng)的(de)坡(pō)”并(bìng)在坡(pō)上(shàng)“滚雪(xuě)球(qiú)”是很(hěn)重(zhòng)要(yào)的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行业中寻找投资(zī)机会

　　一季度(dù)末，顶流基(jī)金经理(lǐ)刘彦春管理规模(mó)达751.63亿元，报告期内所管基金(jīn)净值增长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长是(shì)刘彦春管(guǎn)理的规模最大的基金(jīn)，一季度末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看(kàn)，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季度(dù)A类和C类份(fèn)额(é)净值增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较(jiào)基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)保(bǎo)持高仓位(wèi)运(yùn)行，股(gǔ)票仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮液(yè)、中国中免、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒、海大集团、药(yào)明康德、山(shān)西汾酒(jiǔ)、美的集团(tuán)。

　　2023年一季(jì)度(dù)景顺长城新兴成长前十大重(zhòng)仓股

　　从持仓变动情况(kuàng)来看(kàn)，景顺长城(chéng)新兴成长一季度加仓古(gǔ)井(jǐng)贡(gòng)酒、美的集团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅(máo)台等股(gǔ)票，减持中国中免(miǎn)、药(yào)明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金(jīn)一季(jì)报中(zhōng)指出(chū)，我国经济复苏、美国(guó)紧缩后通胀下行仍将是今年(nián)主要宏(hóng)观(guān)背景。经济运行正常化需要一个过程(chéng)，特别是居民和中小企业，需要时间修复资产负债表、修(xiū)复信心。随(suí)着经济逐步正(zhèng)常化，居民消费(fèi)信心回升、超额储蓄下降是必然(rán)事(shì)件，消(xiāo)费今年大概率超预期回(huí)升。就近期公布的(de)社(shè)融和地(dì)产数(shù)据分析，二(èr)季(jì)度A股盈利增(zēng)速有望进入(rù)上行周期(qī)。

　　“全球经济正在重回(huí)正轨的路上。除了(le)继续关注整(zhěng)个(gè)经(jīng)济(jì)体(tǐ)发展状(zhuàng)况之外(wài)，可以将目光更多放(fàng)在微观企业层面。可(kě)以看到很多公司在过去几年始终做正确的事，经营效(xiào)率提(tí)升(shēng)，逆境中变(biàn)得更(gèng)加(jiā)优秀(xiù)、更加强大。不(bù)必总是关注宏(hóng)观数据，多(duō)看看微观企业变化可以让内心更加(jiā)平(píng)静(jìng)。我(wǒ)们对全年股票市(shì)场(chǎng)有信(xìn)心，未来将(jiāng)继续保持合(hé)同约定较高仓位运作，更多在顺(shùn)周期行业中寻找投资机(jī)会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘(jué)人工智能相(xiāng)关产业链

　　一(yī)季度末，谢治宇管理规模达(dá)700.12亿元(yuán)，所管(guǎn)4只基金(jīn)在报告(gào)期内均(jūn)实现了正收益。

　　其中(zhōng)，兴全合润(rùn)基(jī)金管(guǎn)理(lǐ)规模最大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增长率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末保(bǎo)持高仓位运行，股票(piào)仓位(wèi)达92.47％，该基金(jīn)前十大重仓(cāng)股分别为三安光(guāng)电、海康威视、海尔智(zhì)家、澜起科(kē)技、韵达股份、万华(huá)化学、中际旭创、晶(jīng)晨股份(fèn)、健(jiàn)友(yǒu)股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十(shí)大重仓股

　　从前十大持仓(cāng)变动情况来看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨股(gǔ)份，使这(zhè)两(liǎng)只股票(piào)进入(rù)前十大(dà)持仓。此外，一季(jì)度兴全合润加仓三(sān)安光电，减(jiǎn)持(chí)海尔(ěr)智家、韵达(dá)股份、健(jiàn)友股份(fèn)等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指(zhǐ)出，今年一季度(dù)疫情对经济的影响基本消除，整体经济逐步回到复(fù)苏轨道(dào)。随着中(zhōng)国的稳增长政策落实与全球(qiú)范围内的(de)通胀(zhàng)见(jiàn)顶，内需复苏加上预(yù)期改善推动资本(běn)市场风险偏好(hǎo)回(huí)升。虽然海外银行(xíng)出现了阶段性危机，但各国政府较为迅(xùn)速(sù)地采取了对应措(cuò)施(shī)，接管相(xiāng)关银行，市(shì)场情绪得到(dào)稳定。

　　“随着(zhe)各种风险因素(sù)减弱，一季度A股板(bǎn)块(kuài)分化更明显。随着chatGPT取得了突破(pò)性的进展，由AI芯(xīn)片、服(fú)务(wù)器、光(guāng)模块等子版块带动的(de)人工智能(néng)、中(zhōng)字头的‘中特(tè)估’、半(bàn)导体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端(duān)中游(yóu)戏、影(yǐng)视(shì)等板块也实(shí)现较大幅度上涨。该基金报告(gào)期内(nèi)对人工(gōng)智(zhì)能(néng)相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争(zhēng)力、应用(yòng)空间广阔的(de)硬件和软件公司(sī)进行(xíng)精选和布局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公司长期成(chéng)长价(jià)值，不断寻找具(jù)有良好投(tóu)资(zī)性价比的(de)优秀公(gōng)司。”谢治(zhì)宇(yǔ)表示。

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