金融界5月(yuè)23日 万物皆周期,周期皆供需！

　　日前，六年一个(gè)周期轮回的白糖期(qī)货正在(zài)迎来(lái)疯狂时刻。五一假期(qī)之前的最后一个交易日，在郑州商品交(jiāo)易所交易的白糖主力期(qī)货(huò)合约收盘成功站上7000元(yuán)/吨关口。

　　让(ràng)人(rén)遗憾的(de)是(shì)，如此关键的信(xìn)息湮(yān)没(méi)在五一假期的兴奋(fèn)与快(kuài)乐之中，并未引起市场(chǎng)关注。直(zhí)至昨日（5月22日），白(bái)糖(táng)主(zhǔ)力合约收盘(pán)站上7100/吨(dūn)关口，市场资金(jīn)虎躯一震，恍然醒悟。

　　5月23日，白(bái)糖主(zhǔ)力合约(yuē)盘(pán)中继续狂(kuáng)飙(biāo)，盘中一度打破7200元/吨关口(kǒu)，创下7202元/吨的高点。

　　六年一次的(de)白糖周期(qī)

　　而(ér)上一次白糖(táng)主力期货合(hé)约打破(pò)7000元/吨(dūn)大关还是6年半前。

　　2016年11月28日，彼时的白糖主(zhǔ)力合约正在上演最后的末(mò)日疯狂，一天之内(nèi)，白糖主力合约连破7000元/吨(dūn)、7100元/吨、7200元/吨三(sān)个关键点位，收盘大涨4%，报(bào)7207元/吨(dūn)。

　　随(suí)即第二天（11月(yuè)29日），白糖主力合约(yuē)盘中就创下7314元/吨的周(zhōu)期高点(diǎn)，随(suí)即白糖(táng)期货开始(shǐ)一路狂跌，直至(zhì)2019年年(nián)初(chū)才勉强止住颓势(shì)。

　　真(zhēn)的注意(yì)的是，从白糖主力合约(yuē)价(jià)格看(kàn)，2006年(nián)初、2011中、2016年末、2023年春大(dà)约六年一次(cì)的白(bái)糖(táng)周期十(shí)分准时(shí)，从未缺席(xí)过。而形成(chéng)这种(zhǒng)周期的原因与(yǔ)白(bái)糖期货(huò)的种植周(zhōu)期(qī)有关，一般甘蔗的每三年(nián)一个种植周期，这从根本决定了白糖周期到来。

　　此轮白糖周期已经渐入(rù)高潮(cháo)

　　目前，此轮白(bái)糖周期已经渐入高潮(cháo)，据生意社显(xiǎn)示，截至5月22日，白糖现(xiàn)货市场价格报6962元/吨，较去年底(dǐ)涨幅约20%。与历(lì)史(shǐ)对比(bǐ)来看，白糖价格(gé)已经创下2018年以来的(de)新高(gāo)。

　　国内(nèi)白糖供给方面，减产是(shì)大概率事件。

　　中国糖业协会发布(bù)的全国(guó)食糖产(chǎn)销数据显(xiǎn)示，2022年(nián)/2023年制糖期(qī)截至今(jīn)年(nián)4月底(dǐ)，甜菜糖厂已全(quán)部停机(jī)，甘蔗糖(táng)厂(chǎng)除云南省(shěng)有3家尚在生产(chǎn)外，其他省(区)糖厂已全部(bù)收榨。

　　广发证券认为，22/23年白糖生(shēng)产季逐步进入尾声(shēng)，除(chú)云南(nán)地区外，广(guǎng)西(xī)等主(zhǔ)产(chǎn)区(qū)陆续收榨。由于广西前期受不利天气影响，甘蔗单产降(jiàng)幅(fú)高于(yú)预(yù)期，22/23榨(zhà)季国内糖产量延续(xù)下(xià)滑趋(qū)势(shì)。

　　据农业农(nóng)村(cūn)部预测，22/23榨季(jì)全国食糖产(chǎn)量约933万吨，同比(bǐ)下降2.4%，其中广西白糖产(chǎn)量约530万吨，同比减少约80万吨。考虑国内白糖需求量约1450-1500万吨，简单估(gū)算(suàn)供(gōng)需缺口超过500万吨。

　　短时(shí)间增(zēng)产对白糖来(lái)说(shuō)并不(bù)现实，由于国内糖料作物种植(zhí)面积增长(zhǎ说女的炮台是什么意思，说女生是炮台啥意思说女的炮台是什么意思，说女生是炮台啥意思ng)有限，国内糖料作物产量也增(zēng)长缓慢且有限(xiàn)，我国食糖产量整体保持平稳，年(nián)产量(liàng)在1000万吨左右。目前国内食糖消费量每年在1500万吨左(zuǒ)右，缺口部分通过进口糖补充。

　　但是，国际市场供需情(qíng)况也不容乐(lè)观。

　　据(jù)消费日报报道，联合国粮食及农业(yè)组织（粮农(nóng)组(zǔ)织）发(fā)布的报告显示，4月(yuè)国际食品(pǐn)价(jià)格指数出现1年以来的(de)首次回(huí)升，食糖、肉类及大米的世界报(bào)价上涨。粮(liáng)农(nóng)组织食糖价格指数4月环(huán)比上(shàng)涨17.6%，创2011年10月以(yǐ)来的新高。

　　白糖全球主要(yào)生(shēng)产国和地区(qū)包(bāo)括巴西(x说女的炮台是什么意思，说女生是炮台啥意思ī)、印度、欧盟(méng)、泰国、中(zhōng)国(guó)、美国(guó)、墨西哥、俄罗斯、巴基斯坦和澳(ào)大利(lì)亚等(děng)，其(qí)中前十位(wèi)食糖产量约占全(quán)球总产量的76%；前(qián)四大出口(kǒu)国分别是(shì)巴(bā)西(xī)、泰(tài)国、澳大利亚(yà)和(hé)印度，整体(tǐ)贸易量占全(quán)球(qiú)比重超过(guò)67%。

　　但是(shì)作为全球主(zhǔ)要产糖国(guó)之一，印(yìn)度正(zhèng)面临甘蔗产量(liàng)下降危机，加(jiā)上政府实施的出口限制，世界各地(dì)的糖(táng)价可(kě)能会(huì)进一步(bù)飙升。

　　A股市场闻(wén)风而动

　　A股(gǔ)市场也是(shì)闻(wén)风而动(dòng)，5月22日，两大白糖(táng)龙头股(gǔ)中粮糖(táng)业、南宁糖业双双(shuāng)涨停。5月23日，南宁糖业(yè)继(jì)续大涨，收盘大涨超4%。截至目前，今(jīn)年以(yǐ)来，中粮糖业(yè)累计上(shàng)涨(zhǎng)幅度(dù)超过30%，南宁(níng)糖业年内涨(zhǎng)幅超(chāo)过40%。

　　至于白(bái)糖主力合约是否会重蹈覆辙，还是(shì)继续挑战极(jí)限，市场将会给出答案。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 说女的炮台是什么意思，说女生是炮台啥意思