看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警报

　　标普全球周五公布(bù)的4月美国制造(zào)业Markit PMI意外(wài)重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不(bù)降反升(shēng)，分别创半年和一年来(lái)新高(gāo)，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新高(gāo)。其中的分项指数释放价格压力再度升温的警(jǐng)报信(xìn)号：4月购进价格创去年11月以来(lái)新高，出厂价格创去年(nián)9月以(yǐ)来(lái)新高(gāo)。

　　标普全球的经济学家在(zài)点评(píng)PMI时警告，CPI可(kě)能(néng)上(shàng)升，或(huò)者至少一定(dìng)程度(dù)居(jū)高不下。PMI数(shù)据重燃价格压力的通胀担忧，数据公布后，美股承(chéng)压下(xià)行，主(zhǔ)要美股(gǔ)指盘(pán)中集体下(xià)跌(diē)；美国国债(zhài)价(jià)格跳水、收益率盘中拉升，对利(lì)率(lǜ)更敏感的2年期(qī)美债收(shōu)益率一(yī)度(dù)较日内(nèi)低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近(jìn)周(zhōu)四所(suǒ)创一(yī)年来低谷的美元指数迅速抹平(píng)日内(nèi)跌幅转涨，刷新日高。

　　在(zài)美联储官员最近(jìn)一再(zài)表态(tài)支持继续加息后，黄金(jīn)大幅(fú)回(huí)落，本(běn)月内首次收(shōu)盘失(shī)守2000美元/盎(àng)司(sī)心理关口，连续(xù)第二周因周(zhōu)五回落而(ér)全(quán)周累计由涨转跌；工业金(jīn)属总体继续下(xià)挫，在(zài)中(zhōng)国(guó)公布3月(yuè)精炼铜产量同比增长9％、增至创纪(jì)录高位后，市场开始担(dān)心中国(guó)的进口铜需求，加之全周经济增长前(qián)景的担忧(yōu)，伦铜连跌(diē)3日，同(tóng)样3连阴的伦锌跌至5个月(yuè)低谷，伦锡虽然继续回落(luò)，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济前景的担忧压顶，未能延续(xù)一个(gè)月来累计涨势，汽(qì)油全周(zhōu)跌(diē)幅更(gèng)大，其受到(dào)美国能源部公(gōng)布上周库存不降反(fǎn)增打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中(zhōng)央银行加息300基点(diǎn)

　　当(dāng)地时间(jiān)周四（4月20日），阿根(gēn)廷中(zhōng)央银行(xíng)宣布将(jiāng)基准利(lì)率由78％上调(diào)至81％，加息幅(fú)度达300个基(jī)点，高于此前市场预期(qī)的(de)200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第二(èr)次大(dà)幅加息，今年(nián)3月，该行(xíng)也同(tóng)样加息了300个基(jī)点，将(jiāng)基准利率从75％上调至78％。而(ér)在去年(nián)，这家央(yāng)行也已经经历了(le)多(duō)次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的(de)声明中(zhōng)表(biǎo)示，此次加息主要是由于3月该国通胀加剧，央行未来将继续监测物价水平、外(wài)汇(huì)市场和货币(bì)总量变(biàn)化，以对(duì)利率政策做(zuò)出进一步(bù)调整。

　　上周(zhōu)公布(bù)的数据显示，阿(ā)根廷3月环比通胀率为7.7％，是(shì)近20年来的最高环比增(zēng)速(sù)；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀报告，在各(gè)类商品(pǐn)和服(fú)务中，餐厅酒店消费、服装(zhuāng)鞋履(lǚ)和(hé)烟(yān)酒等同比价格(gé)变化(huà)最大，涨幅均超过100％；通(tōng)信(xìn)、教(jiào)育和交通(tōng)运(yùn)输等方面价格波动相对较小。

　　通胀报告发(fā)布(bù)当(dāng)天(tiān)，阿根(gēn)廷总统府发言(yán)人(rén)加(jiā)芙列(liè)拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因(yīn)包括国(guó)际大宗商(shāng)品(pǐn)价格受俄(é)乌冲突影响上(shàng)涨以(yǐ)及今年初阿(ā)根廷(tíng)发生严(yán)重旱灾等(děng)。另一项市场(chǎng)预(yù)期(qī)调(diào)查报告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩根大通认为这(zhè)一数字可能会达(dá)到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣天气袭击，超(chāo)1500万人面(miàn)临严重雷(léi)暴风险

　　当地时间4月21日，美国(guó)得克萨斯州(zhōu)在内的多个地区持续遭到恶劣天气袭(xí)击，超(chāo)过(guò)1500万人面临严重雷暴的(de)风险。风暴预测中心表示，强雷(léi)暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州(zhōu)沿海地区到密西西比河谷地区，以及俄亥俄(é)河上游到五大湖地(dì)区(qū)将受到影(yǐng)响(xiǎng)，部分地区的洪水威胁(xié)增加(jiā)。得(dé)州圣安东尼(ní)奥国(guó)际(jì)机(jī)场和奥斯汀(tīng)-伯(bó)格斯(sī)特罗(luó)姆(mǔ)国际机场(chǎng)20日晚上因天气状况而临(lín)时停飞。此(cǐ)外，俄(é)克拉何马州19日遭(zāo)受龙卷风侵袭(xí)，共造(zào)成(chéng)3人死亡。俄克(kè)拉(lā)荷(hé)马州(zhōu)州长凯文·斯蒂特宣(xuān)布该州部分地区进入紧(jǐn)急(jí)状态。

　　他宣布(bù)：竞选美国总统

　　4月(yuè)21日，中新网援(yuán)引(yǐn)美联社报道，当地(dì)时(shí)间20日，美国(guó)保守派(pài)电台主持人拉(lā)里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他(tā)将参加2024年的美(měi)国(guó)总统竞(jìng)选。

　　据美国有线(xiàn)电(diàn)视新(xīn)闻网(wǎng)（CNN）报(bào)道，在过去的几十年里，埃尔(ěr)德一直在媒体行(xíng)业工作，1993年，他开始主持自己的广(guǎng)播节目“拉里·埃尔(ěr)德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守(shǒu)派中拥有了一批追随者。

　　低库(kù)存支撑(chēng)棕榈油(yóu)近月价格

　　昨日(rì)，油脂期货继续下挫(cuò)，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油(yóu)主力(lì)收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达(dá)4.9％；豆(dòu)油主力收(shōu)盘(pán)于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌(diē)破(pò)前(qián)低7558元(yuán)/吨，创下逾(yú)两年新(xīn)低。

　　申银万国(guó)期(qī)货油脂(zhī)分析师聂(niè)波表示，一(yī)方(fāng)面，原(yuán)油下(xià)跌较(jiào)多，市场重回(huí)原油需求(qiú)逻(luó)辑，美国经(jīng)济数据较(jiào)差，市场其远而无所至极邪的邪怎么读音，卯怎么读音预期经济衰退，另外5月(yuè)可能(néng)再度加息。另一方面(miàn)，国(guó)内经济处于弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅(fú)低于历史均值(zhí)7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏(piān)少，产量恢复潜力高。2月(yuè)出(chū)口环(huán)比减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减(jiǎn)幅同(tóng)样(yàng)小(xiǎo)于(yú)历(lì)史月均8.65％的(de)减幅。2月份国际豆棕(zōng)FOB价差还在(zài)200美(měi)元/吨以上，促进棕榈油出(chū)口，但是(shì)由于2月工作日少，假(jiǎ)期多，最终数(shù)量出现下滑。2月印尼棕榈(lǘ)油表观(guān)消费略增至181万吨。其中，生(shēng)物柴油消(xiāo)耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和(hé)化工消费增加2万吨至99万吨。年初(chū)以来，印尼生物柴(chái)油生产需要(yào)补贴，1—2月(yuè)月均产(chǎn)量低于110万千升（2023年目(mù)标1315万千(qiān)升），生柴端的需(xū)求(qiú)驱动暂(zàn)时略(lüè)弱。2月底印尼(ní)棕榈(lǘ)油库(kù)存下滑至264万(wàn)吨(dūn)，库存(cún)偏(piān)低。马(mǎ)来(lái)西亚3月底棕榈油库存同样偏(piān)低，导(dǎo)致近月产地报(bào)价相对(duì)内盘偏强(qiáng)，近月(yuè)进(jìn)口(kǒu)倒挂(guà)较多(duō)，远月倒挂少，4月到港预估17万吨(dūn)，数量少，国内持续去库存，棕(zōng)榈油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力更(gèng)大，豆棕2309价(jià)差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月(yuè)下旬(xún)印尼部分地区降雨略偏多，总体利于产量恢复，近期棕榈果价格下(xià)跌也侧面验证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺(nuò)的出现助于(yú)提高产量，国际(jì)豆棕价(jià)差跌(diē)入负值，印度(dù)还(hái)有毛豆油和毛葵油(yóu)各200万吨的免税额度，斋(zhāi)月(yuè)后通常是(shì)需求淡季，最近(jìn)印度(dù)也取消(xiāo)了棕榈(lǘ)油订单。因此(cǐ)，短期棕榈油低(dī)库存支撑价(jià)格，但中长期(qī)产地累(lèi)库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油(yóu)脂(zhī)油料分析师陈界(jiè)正告诉期(qī)货日报记(jì)者(zhě)，虽然近端(duān)因(yīn)为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据(jù)以及马来的MPOB数据的(de)超预(yù)期去库继续支(zhī)撑(chēng)近月(yuè)价格，但是2月印尼(ní)产量位于历史同(tóng)期最高位，且未来产(chǎn)区产量季节(jié)性恢复，国内、印(yìn)度高库(kù)存，欧盟(méng)进口受到(dào)菜油供应压力(lì)的抑制，远端的(de)产区(qū)产量(liàng)恢复以及出口走(zǒu)弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月份将不(bù)断(duàn)累库(kù)。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元以(yǐ)上，巴西(xī)大(dà)豆的集中出口，使得国际豆油(yóu)的供应愈发充足(zú)，国内消费以(yǐ)及印度(dù)消费暂无明显增量，因(yīn)此(cǐ)，当前(qián)棕榈油远端继续维(wéi)持(chí)逢高(gāo)空配思路。

　　国内方面，陈其远而无所至极邪的邪怎么读音，卯怎么读音界正(zhèng)分(fēn)析称，当前(qián)国内库(kù)存较高(gāo)，产区库存(cún)较低，国内棕榈油盘面偏(piān)弱，因(yīn)此马盘涨幅明显大于国(guó)内(nèi)，远月(yuè)进口利润倒挂(guà)维持在(zài)-300附近。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月(yuè)买船6船。海关(guān)数据显示，3月份全国共进口(kǒu)24度39万吨(dūn)。近期消费疲软，去库(kù)不及预期(qī)，终端消费仅(jǐn)为(wèi)弱复(fù)苏，虽然短期将会(huì)逐(zhú)步去库，但未来产区压(yā)力逐(zhú)步(bù)体现(xiàn)，预计进口(kǒu)利润将(jiāng)会(huì)逐步修复(fù)，国内也将会不断买船，基差因(yīn)此(cǐ)滞涨回(huí)调。

　　“此(cǐ)外，现货市场(chǎng)人气一般，成交不多(duō)，但是(shì)到船迟滞，令港口(kǒu)去库存加快，基差暂稳。由于4—5月(yuè)份(fèn)买船到(dào)港较少，上(shàng)周港(gǎng)口库(kù)存继续(xù)小幅去库，现为81.3万吨左右，下(xià)周(zhōu)预(yù)计继(jì)续去库(kù)。后(hòu)续需继续关注实际消费(fèi)以及(jí)买船(chuán)情(qíng)况。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏上(shàng)涨驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜(cài)油价格(gé)再度开启反弹，多个(gè)国家禁(jìn)止(zhǐ)乌克(kè)兰出口(kǒu)粮食，价格冲击减弱，进口(kǒu)加拿大菜籽榨(zhà)利同样亏损(sǔn)，菜豆(dòu)油2309价(jià)差扩大至800元/吨(dūn)左(zuǒ)右，华东地区三级(jí)菜油和(hé)一级大豆油现货价差也扩大至240元/吨(dūn)左右，但是自从(cóng)菜(cài)豆油现(xiàn)货价差由负(fù)转正后(hòu)，菜(cài)油成交再度冷(lěng)清。

　　国(guó)泰君安期货农产品分析师傅博表示，目(mù)前来看，菜油仍然缺(quē)乏上涨的(de)驱动(dòng)。随着菜油现货价格跌至比(bǐ)豆油便宜，以及目前(qián)菜(cài)油的累库程度还算正常，菜油(yóu)的利空阶段性算是交易充分了。但是，菜油(yóu)的基本面并未转好。

　　“多个国(guó)家(jiā)生(shēng)物柴油政策执(zhí)行不及预期，对(duì)于植物油消(xiāo)费增速不会像之前那(nà)么高(gāo)。欧洲菜籽将于6月开(kāi)始收割，7月出口(kǒu)开始增多，增产背景下可能(néng)再度(dù)对价格产生(shēng)冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界(jiè)正分析称，从国内的情(qíng)况(kuàng)来看，菜油从2月中旬到(dào)现在已(yǐ)经拍储了3.8万吨。受到(dào)菜籽集中到港的影(yǐng)响，上周压榨量为(wèi)10万吨，预计后续继续(xù)维(wéi)持高位运行。因为进口菜油到(dào)港(gǎng)，以及压榨厂开(kāi)机，预计后续库(kù)存将开始不(bù)断累积， 4—5 月每(měi)月(yuè)菜籽到港约(yuē)65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港(gǎng)口库存上周(zhōu)继(jì)续(xù)大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会继续累(lèi)库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个(gè)月的(de)菜籽进(jìn)口量要比3—6月少(shǎo)，但是(shì)每个(gè)月维持在(zài)24万吨以上的水(shuǐ)平(píng)，而且菜(cài)油进口量预计(jì)会维持高位，特(tè)别是6—7月(yuè)份(fèn)的菜油进口量(liàng)预计偏大(dà)。此外，澳洲(zhōu)菜籽的(de)进口仍然(rán)是个未(wèi)知(zhī)数，总体来(lái)看，菜油(yóu)的供应并没(méi)有(yǒu)大幅收缩(suō)的(de)预(yù)期。同时，菜油的(de)需求还(hái)受到棉油、玉米油等其他(tā)小油(yóu)种的影响，菜油价格需要保(bǎo)持竞争力，要维持和豆油的低价差来(lái)刺激需求。”傅博说。

　　展望后市(shì)，陈(chén)界正认为，前期菜油(yóu)的进口盘面利润(rùn)打开(kāi)，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜油供(gōng)应压力的影响，现(xiàn)货价(jià)格维持弱势，进口(kǒu)端带动国内盘面偏弱。全(quán)球菜籽(zǐ)供应恢(huī)复格局较为(wèi)明确(què)，后(hòu)期国内的供应也(yě)会愈发宽松(sōng)。近端菜(cài)油继续维持逢高抛(pāo)空的思路。后续需要(yào)重点关(guān)注加拿大新一季菜籽播种生(shēng)长情况(kuàng)。

　　傅博(bó)提(tí)示，一方面(miàn)，要(yào)关注国际市(shì)场的菜籽和(hé)菜油供应(yīng)情况，关注是(shì)否会(huì)有(yǒu)新(xīn)增供应或(huò)者上游(yóu)成本(běn)端的变化因素(sù)的影(yǐng)响；另一(yī)方面(miàn)，要(yào)关注国内菜油(yóu)的累库情况(kuàng)和国内豆油的价格，预计(jì)接下来一段时间，国内菜油价格会跟(gēn)随豆油价格波动。

　　供需格局(jú)变化致(zhì)豆油(yóu)表现(xiàn)垫底

　　豆油方面，本周(zhōu)初市(shì)场还在担(dān)忧(yōu)进口大豆CIQ事件导(dǎo)致周度压榨(zhà)偏低(dī)，4月19日(rì)华南油厂恢复开机(jī)，20日后(hòu)其他地方(fāng)油厂也(yě)在陆(lù)续恢复，下(xià)周(zhōu)开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博(bó)介绍，4月下旬到(dào)7月(yuè)上(shàng)旬，预计大豆(dòu)到港量接近3000万(wàn)吨，几乎是历史(shǐ)同期(qī)最高的进口量(liàng)，所以预计大(dà)豆压(yā)榨量将从(cóng)目前的150万吨/周大(dà)幅回(huí)升至(zhì)180万—200万吨/周，对(duì)应的(de)豆油供应量将从每周的(de)28.5万吨增(zēng)加到34万—38万吨(dūn)，并(bìng)且(qiě)可能(néng)将(jiāng)持(chí)续2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆(dòu)其远而无所至极邪的邪怎么读音，卯怎么读音不断(duàn)过关，部分工厂预计逐步恢(huī)复开机。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为147万吨(dūn)左右，压榨(zhà)量较上周提升较多。由于部分工厂仍(réng)处于缺豆停机状态，预计短(duǎn)期开机继续位于低位，下周开机预计(jì)将会继续恢复提升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期(qī)低位，预计(jì)下周(zhōu)将会继续累库。现(xiàn)货市场乏善可陈，预计本(běn)周全国大豆压(yā)榨量将升(shēng)至150万吨，豆油供(gōng)应紧张(zhāng)情况有望逐步缓(huǎn)解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得(dé)注意的(de)是(shì)，豆油的(de)需(xū)求并不乐(lè)观(guān)。傅博(bó)表示，目前，豆油现(xiàn)货价格比棕榈油和菜油价格贵，随着华东、华北地区温度升高(gāo)，棕榈油对豆油的消费替代增加，西(xī)南地区菜油对豆油的替代正在(zài)发生。一些食品加(jiā)工、饲(sì)料等领(lǐng)域的豆油需求也会因为豆(dòu)油价(jià)格(gé)过高而减少。

　　“豆(dòu)油需(xū)求暂乏亮点，下游节前备(bèi)货不积极，贸易商采购心态谨慎(shèn)。预(yù)计 5月上旬供应将(jiāng)会逐步转向宽松转变。后(hòu)期需要重点(diǎn)关注南国内大豆到港通(tōng)关以及整(zhěng)体的(de)开机情况。新一季美豆的播种生长情况将决定豆油盘面的相对强弱。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　傅博认为，供(gōng)应(yīng)增加而需求(qiú)偏(piān)弱，再加(jiā)上进口大豆成本(běn)下行(xíng)，豆油基本面从目前的低库存、高(gāo)基差(chà)，转变为累库(kù)加基差(chà)下行的(de)预期，即(jí)豆(dòu)油的基本面(miàn)转差。而同时(shí)，4—6月份的棕榈油(yóu)是降库预(yù)期，菜油(yóu)前期已经对自身的供应(yīng)压力(lì)进行了一波交易，目前走势跟随豆油波动。因此，阶段性来看(kàn)，供(gōng)应的边际变(biàn)化和需(xū)求预期都预示豆油(yóu)可能(néng)是(shì)未来一段时(shí)间三大(dà)油脂中最弱的(de)。

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