近期市场风向变动，北向资金调仓换(huàn)股，外(wài)资基金也(yě)纷纷(fēn)行动。记者梳(shū)理(lǐ)发(fā)现，欧洲巨头施罗德旗下三(sān)只(zhǐ)旗舰基(jī)金同时大手笔加仓“宁王”。3月底以(yǐ)来，宁(níng)王股(gǔ)价(jià)震(zhèn)荡上行(xíng)，虽较高点仍有(yǒu)距(jù)离，但部分(fēn)资金(jīn)开始行动。透露什么信号？我们一起来看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下(xià)三大(dà)基金同时行动

　　施罗德(dé)旗下“施罗德(dé)国(guó)际(jì)精选(xuǎn)基金中国A（Schroder Internatio熊二变成僵尸了，光头强被僵尸咬了nal Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重(zhòng)仓股为中国平安、招(zhāo)商银行、紫金矿业(yè)、宁德时代、贵(guì)州(zhōu)茅台、万华(huá)化学、鼎龙股份、芒果(guǒ)超(chāo)媒(méi)、海尔生物(wù)。4月，基(jī)金(jīn)加仓宁德时代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗德(dé)旗舰基(jī)金“施罗德国际精选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月底，台(tái)积电、腾讯控(kòng)股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美(měi)团(tuán)、紫金矿(kuàng)业(yè)、港交所、银河娱乐、宁德(dé)时代、隆基绿能。4月，基金减(jiǎn)持(chí)腾讯控(kòng)股(gǔ)3.42％，减(jiǎn)持(chí)紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗下另(lìng)一只旗舰(jiàn)基(jī)金也(yě)加(jiā)仓宁德(dé)时代80％。“施罗德国(guó)际精(jīng)选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模(mó)14.23亿美元。

　　截(jié)至4月底，基金前十大(dà)重(zhòng)仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美(měi)团、宁德时代(dài)、隆基绿能(néng)、蒙牛(niú)乳(rǔ)业(yè)、银(yín)河娱乐、紫金矿业(yè)、贵(guì)州(zhōu)茅台、深圳国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫(zǐ)金矿业(yè)10.31％，增持宁(níng)德时(shí)代80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同一(yī)家机构旗下三大旗舰基金熊二变成僵尸了，光头强被僵尸咬了同时(shí)加(jiā)仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三(sān)只基金中，施罗德国(guó)际精选基金中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际精选基金大中华和(hé)施罗德(dé)国际(jì)精选中国机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新的(de)基金材(cái)料中(zhōng)并未(wèi)解释(shì)为(wèi)何基金在4月(yuè)大手笔加仓宁德时代。不过，记(jì)者梳理发现(xiàn)，施罗德对中国新(xīn)能源车(chē)产业链的看重是一以贯之的。

　　例(lì)如，基(jī)金经理Jack Lee在一份研究日(rì)志中(zhōng)解(jiě)释道：长期来看，关注三大主题。一是电动(dòng)车供(gōng)应链；二是(shì)技术自主可(kě)控；三是医(yī)疗(liáo)健康(kāng)基(jī)础设施。

　　为(wèi)何(hé)看好电动车(chē)产(chǎn)业(yè)链？

　　Jack Lee解释(shì)道(dào)，随(suí)着气候变化的影响日益(yì)显现(xiàn)，全球(qiú)各(gè)国的脱碳行动变得越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行(xíng)动的一个方面(miàn)。中国在这方面为投资者提供了(le)重要的机会。中国在(zài)电(diàn)动(dòng)汽车(chē)价值链的供应方面是全球的(de)领导者，同时中国对成品车辆的需求方面(miàn)也占据重要地位。可能很多人不知(zhī)道的(de)是，全球(qiú)2022年销(xiāo)售的(de)所有电动汽车中，57％是在中国销售的(de)。

　　整车制造(zào)之(zhī)外(wài)，中国也是全球电动车基础设(shè)施最完(wán)善的国家之(zhī)一。以(yǐ)充电桩为例(lì)，中国(guó)平均一个公(gōng)共充电桩对(duì)应7辆(liàng)车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源(yuán)：施罗德(dé)官网。

　　在电动汽车供应链中，有许多公司正在在各自的领域中建立主导地位(wèi)，以某智能组件为(wèi)例(lì)，它是(shì)电动汽车中用(yòng)于电池和(hé)电机温控(kòng)的关键(jiàn)组件的生产商(shāng)。该公司在空调阀(fá)行(xíng)业全球市场占(zhàn)有(yǒu)约(yuē)60％的份额，并在(zài)电动(dòng)汽车阀(fá)门行业拥有超过90％的(de)市场份额。客户包括特(tè)斯拉等全球电(diàn)动汽(qì)车专家以及福特、宝(bǎo)马等原始(shǐ)设(shè)备(bèi)制(zhì)造商（OEMs）。随着电动汽车(chē)在(zài)全球范(fàn)围内继续占据市场份额(é)——在法规的支持下(xià)，该公(gōng)司(sī)的(de)增长潜力是可(kě)预见的(de)。

　　事实上(shàng)，施罗德也(yě)并非孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头(tóu)安联(lián)投资旗舰基金安(ān)联神州A股基金(jīn)也在3月大手笔(bǐ)加仓宁(níng)德时代。

　　这只基金最新规模47亿美(měi)元，截至3月底，基金前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、中信证(zhèng)券、宁德(dé)时代(dài)、中国中免、东方财富(fù)、美(měi)的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国(guó)平安。

　　3月，基金(jīn)对前十大重仓(cāng)股逐一(yī)加仓，其(qí)中加仓幅度最大的就是(shì)宁德时代，加仓(cāng)幅度高(gāo)达22.17％。此外(wài)，基(jī)金对中国中免加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅(máo)台15.05％。对前十(shí)大重仓(cāng)股中其余公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超(chāo)40％

　　中汽协（中国(guó)汽(qì)车工业(yè)协会(huì)）近日发布的数(shù)据显示(shì)，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台(tái)公共充电桩，同比增(zēng)长(zhǎng)52.0％，桩(zhuāng)车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业(yè)集中度(dù)方面(miàn)，今年4月(yuè)，尽管我国新能(néng)源汽车市场共计(jì)36家动力电池(chí)企业实现(xiàn)装车配套(tào)，较(jiào)去年同(tóng)期增加2家。但(dàn)是排(pái)名前3家(jiā)、前(qián)5家、前10家动力电(diàn)池企业(yè)动力电(diàn)池(chí)装车(chē)量分(fēn)别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车(chē)量比(bǐ)分(fēn)别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业(yè)集中度依(yī)旧较高。

　　企业排名来看，根据中国汽车(chē)动力(lì)电池产业创新联盟数据显示，今年4月，宁德时(shí)代以40.83％的占比持续领(lǐng)跑，比亚迪、中(zhōng)创新航、亿纬锂能、国轩高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名。第(dì)6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢能(néng)源、孚能科技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作为(wèi)动力电(diàn)池(chí)行业的龙头企业，宁德(dé)时(shí)代于2023年一季度实现营业收入890.38亿(yì)元，同(tóng)比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向(xiàng)资金调(diào)仓换股，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或许(xǔ)是基于优异的业绩(jì)，来自(zì)Wind的数据显(xiǎn)示，截至5月14日，最近7天北(běi)向资金净(jìng)流入(rù)宁德(dé)时代15.75亿元，位(wèi)居北向净流入榜首。北向(xiàng)资金净流入较多的其它个股还(hái)包括(kuò)宁(níng)德时代、工业富联、贵州茅台、工商银(yín)行、北方(fāng)华创、兴业银(yín)行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石化。北向资金净流出较多的(de)个股包括格力电器、中国(guó)建筑(zhù)、东(dōng)方财富、中国中免、阳光(guāng)电源、中兴(xīng)通讯(xùn)、科大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒(héng)瑞医(yī)药。

　　看好的(de)“宁王(wáng)”的外(wài)资还包括“柏基(jī)”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏基在(zài)谈及为(wèi)何持有宁德时代时(shí)，写道：宁德时代所(suǒ)处的(de)位(wèi)置是令人(rén)羡慕的(de)。它背(bèi)后(hòu)有两大增长机遇一是电动车二(èr)是储(chǔ)能；CATL聪明地选择聚焦磷酸(suān)铁锂电(diàn)池，这(zhè)方(fāng)面(miàn)它的市场(chǎng)份额是(shì)领先的。此外，磷酸铁锂电池因为安(ān)全性、生命周期和不含钴等(děng)特征而受到欢迎；动力电池的企业发展与政府的脱碳计划是(shì)一致的。CATL的领(lǐng)导者也非常(cháng)有远见。

　　柏基同时也(yě)解释了：他们如何通(tōng)过 “柏基十问”来(lái)考(kǎo)察宁德时代的(de)。

　　不过，柏(bǎi)基也表示，如同(tóng)所有的投资者，他们(men)的判(pàn)断也可能是错的。例如，若未来新的电池技术出(chū)现，宁德时代的竞争优(yōu)势不(bù)复。随着电池成本下降(jiàng)，宁德时代若不能保持利(lì)润率。宁(níng)德时代和电动(dòng)车(chē)厂商的关系若不能维系。这些因素都会影(yǐng)响柏(bǎi)基对于宁德时代的判断(duàn)。

　　但并(bìng)非所有的外资都在加仓(cāng)宁德时(shí)代。4月另一(yī)欧(ōu)洲巨头安本(běn)投(tóu)资旗(qí)舰中国基金“安(ān)本(běn)标准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓宁德(dé)时(shí)代(dài)0.04％。基金最新(xīn)规模(mó)35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金(jīn)持有的前十大重仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商(shāng)银行、美的集团、广联达(dá)、宁波银行。

　　摩根大(dà)通(tōng)加(jiā)仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德时代之外，互(hù)联(lián)网或者食(shí)品饮料也颇受关(guān)注。

　　例如，摩(mó)根(gēn)大通旗舰基金“摩根基金-中国(guó)A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规(guī)模395 亿(yì)元(yuán)人(rén)民(mín)币，截至2023年一季度(dù)末，基金前十(shí)大重仓股为贵州茅台、金山软件、中国平安、招(zhāo)商银行(xíng)、万华化学、恒生金融、泸(lú)州老窖、迈瑞医疗、京(jīng)东方。3月基金加(jiā)仓幅度(dù)最大的(de)为泸州(zhōu)老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银(yín)（卢(lú)森堡）股票(piào)基金-中国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模熊二变成僵尸了，光头强被僵尸咬了47.83亿美元。截(jié)至2023年 3月(yuè)底(dǐ)，基金前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股为腾讯控股、贵州茅(máo)台(tái)、网易、阿(ā)里巴巴、中国平安、招商(shāng)银行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里(lǐ)巴巴(bā)11.66％。

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