在锂(lǐ)价初现企(qǐ)稳态(tài)势的微妙时(shí)点，头部锂电厂(chǎng)商(shāng)如何看(kàn)待？行业(yè)去(qù)库存进展又如何？

　　披露年报和一季报后，市(shì)值近500亿(yì)元的锂(lǐ)电巨(jù)头国轩高科(kē)4月28日(rì)举办媒体开放日上作(zuò)出一系(xì)列判断。在(zài)交流中，公(gōng)司管理层(céng)对中(zhōng)国基(jī)金报记(jì)者表示，近期“跌跌不休”的碳(tàn)酸锂价格，或将在15-20万元/吨之(zhī)间(jiān)形成震荡。

　　同(tóng)时(shí)，该公司一季报显示(shì)，库存“水(shuǐ)位”已(yǐ)经显著(zhù)降低，压(yā)力(lì)已(yǐ)并不明(míng)显(xiǎn)。这也猫肠胃不好老是吐怎么办，猫咪隔三差五吐但是精神很好(yě)在(zài)一定程度上(shàng)反映了(le)电池(chí)厂商们近(jìn)期(qī)去库存动作(zuò)的“一致性(xìng)”。

　　而(ér)且需要(yào)注意的是，在(zài)国轩高科方面看来，储(chǔ)能行(xíng)业今年(nián)上升空间预计将高于动力电池。换言之(zhī)，从增速方面看，储能有望接棒动(dòng)力电池(chí)，带(dài)动电池(chí)厂商出货(huò)持续增(zēng)长。

　　锂(lǐ)价料维持(chí)在(zài)15-20万之间

　　作为锂电(diàn)池核心原(yuán)材料，碳酸锂价(jià)格大(dà)起大(dà)落在市场上引(yǐn)起巨大(dà)争议。“就为了(le)买100吨碳酸锂，我(wǒ)们曾经开车16个小(xiǎo)时经过1600公(gōng)里(lǐ)路(lù)程，” 国轩高(gāo)科高级副(fù)总裁、中国业务板块总裁王(wáng)启(qǐ)岁笑称。这也(yě)在一定程度上反映了锂价迅速上涨(zhǎng)给下游带来的阵痛。

　　不过，今年以来锂价又迅速击穿(chuān)20万元关口，在近期才有明显企稳趋势。毕竟(jìng)，在4月12日之前(qián)，电池级碳酸(suān)锂(lǐ)价(jià)格(gé)已经连跌52天。而且在此前30天内，价格共计跌去19.25万元/吨。

　　而据(jù)上(shàng)海钢联数据最新显示(shì)，在4月27日-28日两天内(nèi)，电(diàn)池级碳(tàn)酸(suān)锂价格已经连续两日上(shàng)涨(zhǎng)，两(liǎng)日内分别上涨4000元(yuán)/吨和5000元/吨(dūn)，从18万元/吨涨至18.9万元(yuán)/吨，反(fǎn)弹趋(qū)势明显。

　　锂价在猫肠胃不好老是吐怎么办，猫咪隔三差五吐但是精神很好什么区间较为合(hé)理，国轩高科(kē)方面也给出自己研(yán)判。王启岁在会上表示(shì)，碳酸锂在15-20万/吨的区间(jiān)可能形(xíng)成振荡(dàng)期。“我们通过一季(jì)度观(guān)察来看(kàn)，新能(néng)源行业处于稳(wěn)定(dìng)增长阶段，储能行业在一季度是(shì)处(chù)于投标、招标的阶段，第三季度将迎来大规模交付(fù)，而储能(néng)大规模交付会带来产(chǎn)能复苏，碳酸(suān)锂价格预(yù)计会维(wéi)持在这个区间之内。”

　　实际上，碳(tàn)酸锂价(jià)格(gé)下(xià)降，对于电池(chí)厂商的毛利率(lǜ)提升(shēng)已经有(yǒu)了立竿(gān)见影(yǐng)效果。

　　从毛利率方面来看，国轩高科(kē)在一季(jì)度达到了(le)18.94％，较去年全年的17.79％超(chāo)出(chū)1.15个百分点。实际上，同样的情况(kuàng)也发(fā)生(shēng)在宁(níng)德(dé)时(shí)代与亿纬锂能身上，其中宁(níng)德时代一季度毛利率为21.27％，较去(qù)年全年水平(píng)提升1.02个百分点。而(ér)亿纬锂能则不(bù)如前两者明(míng)显，但(dàn)也(yě)提升(shēng)了0.4％个百分(fēn)点。

　　王(wáng)启岁也认为，在(zài)碳酸锂回归(guī)理(lǐ)性价格(gé)之(zhī)后，新能源汽车市(shì)场会趋于(yú)较为合理增长。“去(qù)年是(shì)600万(wàn)辆，经过一季度之后，我们依(yī)然判断今年新能(néng)源汽车应该在(zài)900-950万辆区(qū)间，”他(tā)预计。

　　据(jù)悉，国轩高科也正在(zài)加速产能扩张。其南京基(jī)地(dì)智能(néng)制造20GWh动力电池项目(mù)、宜春基(jī)地10GWh动力电(diàn)池(chí)项目、庐江基地年(nián)产20万吨(dūn)高端正极材料项目、桐城基地年产40GWh动力电池项目一期、柳州(zhōu)基地年产10GWh电池项目等多个项目相继(jì)投(tóu)产。据规划(huà)，国轩(xuān)高科2025年产能将(jiāng)突破300GWh。

　　降库存效果(guǒ)明显

　　国轩高科的一(yī)季报(bào)显(xiǎn)示，其(qí)截至报告期末(mò)其存(cún)货余(yú)额为65.98亿元，较(jiào)去年底(dǐ)的75.84亿元(yuán)下降13％。而(ér)其一季度末，存货(huò)占总资产比例为8.38％。在去年底，这(zhè)一(yī)比(bǐ)例(lì)为(wèi)10.44％。

　　实(shí)际上，从行业(yè)整(zhěng)体状况看，国轩(xuān)高科存货水平保持(chí)了较低位置(zhì)。国(guó)轩高科高级副总裁蔡毅也表示，由于公(gōng)司在江西宜(yí)春碳酸锂原材(cái)料(liào)有(yǒu)自产能(néng)力，因此其外购(gòu)仅补(bǔ)充自(zì)产(chǎn)不足，“外购(gòu)只是(shì)缺多少，补多少，”他表示(shì)。

　　国轩高科存货水(shuǐ)位下降，也反映了行业整(zhěng)体状(zhuàng)况，不少电池(chí)厂商存货余额均在下(xià)降。其中宁德时代一季度报告(gào)显示，其库存金(jīn)额已从年(nián)初(chū)的766.7亿(yì)元下降到640.6亿元，环比(bǐ)下降16.5％。

　　另(lìng)外，亿纬锂(lǐ)能一季报(bào)也显示，其存货金额从(cóng)去年底(dǐ)的85.88亿元，降至(zhì)78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者(zhě)了解，已经有(yǒu)库存较低的(de)电(diàn)池厂商提到，库存已恢复至(zhì)健康水平，后续将根据(jù)规划，逐步进行补货。

　　东吴证券(quàn)近期在一份研(yán)报中指出，在电池环节(jié)，厂(chǎng)商从22Q4开始去库存，生产(chǎn)材料均维持极低库存，电池本身(shēn)库存不足1个(gè)月(yuè)；另(lìng)外在中游材料方面，正极和电解液库存(cún)周期(qī)大(dà)幅下降至7天左右，负极(jí)因石墨化需要一个月时间，库(kù)存(cún)周期较(jiào)长，而隔膜约为一(yī)个月正常(cháng)库存。

　　该机(jī)构认为，目前库存(cún)多集中于上游锂盐(yán)厂，中游材料(liào)库存极(jí)低，基(jī)本(běn)保(bǎo)持7天的(de)最(zuì)低安(ān)全(quán)库存。若下游需(xū)求恢复，将带来(lái)强烈(liè)补库需求。

　　值得注意(yì)的是(shì)，在去库(kù)存的过程中，国轩(xuān)高科也在(zài)积极尝(cháng)试(shì)“出海”。该公司(sī)在2022年加速全球化步伐(fá)，收购博世(shì)集团(tuán)的德国哥廷根工厂，于(yú)2022年(nián)6月开始改造(zào)并已顺利(lì)投产，开(kāi)始欧洲本地化(huà)运营(yíng)。其年报显(xiǎn)示，2022年该公司海外销售(shòu)收入达到29.8亿(yì)元，同比增长(zhǎng)464.76％。

　　储(chǔ)能相(xiāng)关产品供不(bù)应(yīng)求

　　此前市场普(pǔ)遍预计，储(chǔ)能(néng)有望接(jiē)棒动力电池，带动电(diàn)池厂商(shāng)出货增长。近日，宁德时代也作出判(pàn)断认(rèn)为，储(chǔ)能(néng)方(fāng)面(miàn)今(jīn)年预计增速将会比动力电池(chí)更高。

　　王启岁在交流中也认(rèn)同这一观点。他预计，储能(néng)行业今年上升(shēng)空间预计会高(gāo)于(yú)动力电池(chí)，其(qí)中(zhōng)国外家储市(shì)场(chǎng)需求预计会在下半年放量，而国内大储市场方面，今年一季度(dù)处于(yú)招(zhāo)标阶段，自二季度开(kāi)始将进入交付阶段(duàn)，目前相(xiāng)关产品供不(bù)应求(qiú)。

　　从(cóng)国轩(xuān)高科(kē)披露的年报数据(jù)显示，其储(chǔ)能业务在2022年实现了35.08亿元(yuán)的营收，同比增(zēng)长幅度达到186.49％，已经高于其动力电池(chí)业务116.4％的增速(sù)。按照这一数据计算，储(chǔ)能业务已经占(zhàn)到其总营(yíng)收的15.22％，而(ér)在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁直言(yán)，储能行(xíng)业的(de)空间(jiān)比动力电池(chí)上升(shēng)空(kōng)间更大，“这是一个(gè)需求量(liàng)大于(yú)供(gōng)应量的领域(yù)，不存在需求疲软或(huò)者(zhě)是产能过剩。”

　　他指(zhǐ)出(chū)，首先在家储环节，因为涉及(jí)到用电需求，每(měi)年到了第二季度开始后才爆(bào)发。而在大储环节，国内下游招标、立项(xiàng)都在一季度，真正出货(huò)是在二季度以后(hòu)，目前订单状况看来(lái)是供不应求(qiú)。此(cǐ)外，海(hǎi)外的客户也正(zhèng)逐渐接受(shòu)中国(guó)的标准化集装箱产品(pǐn)。

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