金(jīn)融界(jiè)5月(yuè)22日消息 悄然(rán)之间，已经崩(bēng)盘了33年的日本股市竟然奇迹(jì)般的活过来了，甚至还在不断挑(tiāo)战(zhàn)新高，真是活(huó)久见。

　　22日，日本(běn)股(gǔ)市主要股指日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年(nián)的新高，同时也是自日本泡沫(mò)经济崩(bēng)溃以来的最高收盘价。今年以(yǐ)来日经225指数已涨(zhǎng)超19%。

　　而(ér)这之前，日本股市几经(jīng)挣扎(zhā)但是最终都黯淡收(shōu)场，但是似(shì)乎这次有(yǒu)点(diǎn)不一(yī)样的味道(dào)，“股(gǔ)神”巴菲特助阵、“华尔(ěr)街大鳄”高盛摇(yáo)旗(qí)呐(nà)喊以及

　　地缘政(zhèng)治的变动(dòng)使得日本股市变得微妙起来。

　　海(hǎi)外资金(jīn)是不可或缺力(lì)量

　　对于日本股市(shì)爆发，海外(wài)资金是(shì)不可或缺(quē)的力量。数据显示，海外投资者对(duì)日(rì)本(běn)股票需求稳健。根据(jù)日本交易所集团，4月海外(wài)投资者净(jìng)买入(rù)价值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美(měi)元）的日本股票(piào)，为(wèi)2017年10月(yuè)以来最大规模(mó)的(de)外国(guó)人净(jìng)购买量。不过，日(rì)本企业部门仍(réng)然是日(rì)本股票的最(zuì)大净买家，年初(chū)至今的买(mǎi)入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括在3年前就(jiù)“闻到”金钱(qián)味道的巴(bā)菲(fēi)特，2020年(nián)8月，巴菲特(tè)掌管的伯克希尔·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次披露(lù)，其收购了日(rì)本前五大贸易公司每(měi)家(jiā)略高于大龄剩男真的不能嫁吗，男人35岁没结婚基本上完了5%的股(gǔ)份。这五大贸易公司(sī)分(fēn)别是(shì)伊(yī)藤忠商(shāng)事、三(sān)菱商事、三井物产、住友(yǒu)商事和丸红。自(zì)首次披露之后(hòu)，巴菲特已3次购买并扩(kuò)大了(le)对日本(běn)五大商(shāng)社的股份持有量(liàng)。

　　从近(jìn)期数据披露可以看出，伯克希(xī)尔哈撒韦目前在日(rì)本(běn)持有的股票比在美国以外(wài)任(rèn)何其他国家都多。今年(nián)早(zǎo)些时候(hòu)，巴菲特(tè)增持了日本五大(dà)商社，并(bìng)暗示(shì)将(jiāng)进一步投资日本股(gǔ)票。现(xiàn)年92岁(suì)高龄的他还(hái)在上个月罕见地亲自访问(wèn)日本。

　　对于为何在这个时点，不断增持日(rì)本股票？在(zài)5月初巴菲特股东大会(huì)上，巴菲特就这样说(shuō)到：

　　投资日本商(shāng)社的决定其实(shí)非常简单，也非常容易理解，我们可(kě)能和这五(wǔ)家(jiā)公司都有过业(yè)务(wù)来(lái)往。从整体来看，这(zhè)些公司能够支付不(bù)错的分(fēn)红，在某些情况下也会(huì)回购股票，我们也能很好地(dì)理解他们所(suǒ)拥(yōng)有(yǒu)的一大堆业务，同时我们(men)还(hái)能通过(guò)融资解(jiě)决汇率(lǜ)风险问题。所以我(wǒ)们就(jiù)开始(shǐ)购买了，甚至这件事情一开(kāi)始我都没(méi)有告诉(sù)阿贝(bèi)尔。

　　此外(wài)，巴菲(fēi)特日本(běn)之行的部分原因是为了(le)向这些公(gōng)司介绍(shào)阿贝尔(ěr)（伯克希(xī)尔非保险业务副董事(shì)长格雷格·阿(ā)贝尔，被视为巴菲特的(de)接班人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如(rú)今看，提(tí)前三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大家(jiā)姜还(hái)是老的辣。

   多位大佬(lǎo)抄底日本

　　除了巴(bā)菲特，还(hái)有其(qí)他大佬(lǎo)也在紧(jǐn)锣密鼓(gǔ)的行动中。3月31日，黑石集团(tuán)主席苏世民拜访(fǎng)了日本首相(xiāng)岸田文雄。黑石集团两年(nián)前(qián)在日本一举收购8家(jiā)酒店，此行被外(wài)界普遍认为日本还(hái)蕴(yùn)藏着更(gèng)多投资机会。

　　同(tóng)一时期，黑石(shí)集(jí)团最主(zhǔ)要的竞争对手(shǒu)——KKR创始人亨利(lì)·克拉维斯(sī)也在日本与(yǔ)投资对象展开(kāi)交流。

　　4月(yuè)初(chū)造访日本东京(jīng)的还有(yǒu)美国(guó)对冲基金Point72创始人史(shǐ)蒂(dì)夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时(shí)候决(jué)定(dìng)重新(xīn)在东京开(kāi)设(shè)办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在(zài)申请在日本(běn)市场的(de)运营牌照。

    日(rì)本受益于地缘政(zhèng)治格局变(biàn)化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来(lái)，日本股市一直都(dōu)在苦(kǔ)苦的填坑之(zhī)中，如今似(shì)乎局面(miàn)发生了变化。

　　虽然巴(bā)菲特在股(gǔ)东(dōng)大(dà)会上解(jiě)释(shì)了(le)抄底日本股市，但(dàn)是(shì)“狡猾”的巴(bā)老(lǎo)爷(yé)子也有所保(bǎo)留。站在事后马(mǎ)后炮(pào)的(de)角度看，对股市拥有独特理解的(de)巴菲特对国(guó)际地缘(yuán)政治的变化(huà)也颇有研究。

　　自2018年中美贸(mào)易争端以来，国际地(dì)缘政治格局巨变。在(zài)新的(de)地(dì)缘政治格局下，日本在(zài)亚(yà)太格局中扮演了更加(jiā)重(zhòng)要的角色(sè)，同时日本在芯片(piàn)等(děng)产业发(fā)展中野心(xīn)勃勃(bó)，这都成为了边际(jì)上的重要变量。仔细(xì)观察日本的经济脉络，我们也(yě)会发现日本(běn)的设备投资开始进入加速期(qī)，这背后有产业(yè)自身发(fā)展的原因，也暗合地(dì)缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳(wěn)定甚至略显僵(jiāng)化的政治(zhì)格局(jú)，在全球(qiú)动(dòng)荡的大背景(jǐng)下反(fǎn)而成为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅(xiù)到了(le)”日本敏感变化(huà)的巴菲特(tè)，一(yī)直在等待出手的时机。直到(dào)新冠危机爆发，日(rì)本股(gǔ)市出(chū)现急搓，巴菲特终于等(děng)到(dào)了被低估的(de)日本资产，自(zì)此疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大商社也(yě)用业绩证明(míng)自己(jǐ)的确被低(dī)估了。据日经中文网，日(rì)本综(zōng)合商社的2022财(cái)年（截至2023年3月）合并(bìng)财报于5月(yuè)9日全部出(chū)炉。5大商社的合计净利润超过(guò)约4.2万亿日元，在短短2年(nián)时间(jiān)里增加(jiā)到了(le)4.3倍。

　　除了日本基本面发生(shēng)的变化，日(rì)本监管层的(de)助推也是一股不容忽(hū)视的力量。日本监管层持续推(tuī)动(dòng)企(qǐ)业(yè)经营能力的(de)改善和价值的修复(fù)，其(qí)中敦促企(qǐ)业对投资者提(tí)高回报、鼓励(lì)企业公(gōng)开回购成为(wèi)改革重要大龄剩男真的不能嫁吗，男人35岁没结婚基本上完了抓手。

　　尤其是在今年(nián)3月底，东京证券(quàn)交易所为了改(gǎi)变(biàn)大量(liàng)个股股价跌(diē)破净值的情况，发布《关于实现关注资金(jīn)成(chéng)本和股价经营要求》要求上市(shì)公司(sī)提高企业价值和(hé)资(zī)本效率(lǜ)从而提(tí)升(shēng)股(gǔ)价(jià)后，日本股(gǔ)市开始掀起一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指标”的高盛(shèng)也出来高喊(hǎn)日本(běn)可能正(zhèng)接(jiē)近十(shí)年一遇的牛市(shì)。至(zhì)于日(rì)本股市(shì)未来(lái)将走(zǒu)向(xiàng)何方，一切将由时(shí)间给出答案吧。

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