全球(qiú)头号对冲基金桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根据(jù)其(qí)向(xiàng)美国证(zhèng)交会提交的13F文件显示，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末(mò)的(de)美股持仓(cāng)市(shì)值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元(yuán)），较一季度末有所(suǒ)缩水(shuǐ)。

　　安硕核心(xīn)MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季度获(huò)得桥水(shuǐ)大幅加(jiā)仓(cāng)，晋升(shēng)为其第一大重仓，但桥水减(jiǎn)持了两只标(biāo)普(pǔ)500ETF，还减持(chí)了宝(bǎo)洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等多只消费股；另外(wài)桥水加仓(cāng)了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但(dàn)是(shì)减(jiǎn)持了拼多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥水最新观10万元在朝鲜算有钱吗，在朝鲜买一套房多少钱点表(biǎo)示(shì)，其(qí)非常看好(hǎo)黄金，认(rèn)为(wèi)黄金可能正处于持续增长期的开端。

　　桥(qiáo)水美股持仓市值近164亿美元

　　美国证(zhèng)券交易委员(yuán)会（SEC）披露了(le)最新的13F文件(jiàn)，桥水基金今年一(yī)季度末的持仓曝(pù)光。据了解，到(dào)今年4月末，桥(qiáo)水管理的全(quán)权委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看(kàn)看(kàn)桥水在今(jīn)年一季度的美股持仓变动(dòng)情况，数据显(xiǎn)示，截止2023年(nián)3月(yuè)末，桥水在(zài)美股的(de)持仓(cāng)总市值(zhí)达到163.88亿(yì)美元，较去年底的183.2亿(yì)美元(yuán)减(jiǎn)少了10.55％。作为全球宏(hóng)观策略基(jī)金，桥水的美股(gǔ)组(zǔ)合仅占总资产很小的一部(bù)分。

　　在这(zhè)个季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只证券(quàn)，减持了(le)360只证券；同时也积极买进，新进了(le)118只(zhǐ)证券，增(zēng)持(chí)了225只(zhǐ)证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年(nián)一季度(dù)末，桥(qiáo)水的前(qián)十大重仓(cāng)标的的集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为(wèi)桥水的第(dì)一(yī)大重仓，加仓了331万股左(zuǒ)右(yòu)，持仓增至1786.26万股，期(qī)末持仓市值为8.72亿美(měi)元(yuán)，占(zhàn)投资(zī)组(zǔ)合比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓(cāng)是两只标普(pǔ)500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较(jiào)上一季度都有所减持，期末持仓(cāng)市(shì)值分别为7.52亿美(měi)元、5.05亿(yì)美元。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，桥水(shuǐ)持有多只(zhǐ)消费品个股，但是今年(nián)一(yī)季度都进行了减持(chí)，比(bǐ)如其第三大持仓宝洁，减掉了5万股左(zuǒ)右，期末持有494.49万股，持股(gǔ)市值为7.35亿美元；还有桥水也减持(chí)了百事(shì)可乐、可口可乐，持股数(shù)量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持(chí)股(gǔ)市值为5.12亿(yì)美元(yuán)、5.05亿美元，分别位(wèi)列第(dì)五、第六大重仓股；另外，桥水(shuǐ)还减(jiǎn)持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减(jiǎn)持幅度相对较大。

　　但是，桥水在一季度小幅加仓了医疗领域的强生，持股增至358.75万(wàn)股，期末持股市值(zhí)为5.56亿(yì)美(měi)元，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基(jī)金君梳理了桥水基(jī)金(jīn)美股前30大(dà)重仓，其(qí)中增持的标的还包括谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数(shù)量增至230.83万股(gǔ)，持(chí)有市值为(wèi)2.39亿美元；还增持了(le)脸书Meta，持股增至100.18万股，持有(yǒu)市(shì)值为2.12亿(yì)美元；此(cǐ)外，增持了VISA、直(zhí)觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水(shuǐ)在一季度减持的标的相对较(jiào)多，除去前十大重仓(cāng)，桥水还减(jiǎn)持(chí)了先锋领航富(fù)时(shí)新兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股数(shù)量降(jiàng)至847.11万股(gǔ)，减持(chí)幅度达(dá)38％，持(chí)有(y10万元在朝鲜算有钱吗，在朝鲜买一套房多少钱ǒu)市值为(wèi)3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥水减(jiǎn)持幅(fú)度较(jiào)大的(de)还有拼多(duō)多(duō)，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持(chí)有(yǒu)市值为(wèi)1.63亿美元(yuán)。桥(qiáo)水还减持了亿滋(zī)国(guó)际22％，持股(gǔ)降至223.41万股(gǔ)，持有市(shì)值(zhí)为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股(gǔ)降至66.44万(wàn)股，持有市(shì)值为1.10亿美元。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季度还(hái)减持(chí)了其特别看(kàn)好的黄金(jīn)资(zī)产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万(wàn)股，期末(mò)持(chí)仓降至88.68万股，持有(yǒu)市值为1.62亿美元。该(gāi)基(jī)金从去年年底以(yǐ)来出现较大(dà)涨势，表现非常突(tū)出。

　　但从最新的观点看，桥水(shuǐ)还是非常(cháng)看好黄金的。

　　近期(qī)，桥水(shuǐ)基金联席首席投资官凯伦·卡尼(ní)奥尔-坦(tǎn)布(bù)尔表(biǎo)示，黄金可能正(zhèng)处于持续增长期的开端(duān)，因为全球对(duì)美元去杠杆化的推动仍是金价的(de)长期支撑。她表示(shì)，黄金被低估了，还(hái)有很长的路要走。

　　她还(hái)说，黄(huáng)金(10万元在朝鲜算有钱吗，在朝鲜买一套房多少钱jīn)在全球(qiú)货币(bì)市场中日(rì)益重(zhòng)要，这使得它(tā)不仅仅是对(duì)抗债券市场和利率的工(gōng)具。另(lìng)外(wài)，地缘政治(zhì)动荡不会消(xiāo)失，这是对黄(huáng)金的长期支撑。不仅如(rú)此，由于全球通胀水平仍相对较高，黄金将继续吸引投资者(zhě)，以(yǐ)对冲购买力下降的风险。

　　桥水最新(xīn)观点曝光(guāng)

　　4月末，桥(qiáo)水联合首席投资官鲍勃·普林斯(sī)分享(xiǎng)了(le)他在(zài)2023年(nián)一季度(dù)的最新观察。

　　他指出(chū)，名(míng)义支出水平高(gāo)于(yú)经济(jì)体的生产能力(lì)，导(dǎo)致通胀率远高(gāo)于目标水平(píng)，美国和其(qí)他西(xī)方经(jīng)济体处于看(kàn)跌失衡中。为了纠正这种失衡，缓解需求压力，欧美各国央行一(yī)直在实施(shī)紧(jǐn)缩(suō)政(zhèng)策——目前紧缩政策造成的(de)负(fù)面(miàn)影响初现苗头(tóu)。但一切才刚刚开始，恢复均衡将会给经济(jì)和市场带来一(yī)定(dìng)的负面影响。

　　相比之下，亚洲(zhōu)经济(jì)体(tǐ)的经(jīng)济更加接(jiē)近(jìn)于均衡(héng)——支出与劳动力产出水平(píng)一致，通胀可控，政(zhèng)策制定(dìng)者(zhě)有足够的空间提(tí)振(zhèn)经济和市场。

　　鲍(bào)勃·普林斯(sī)也称(chēng)，在(zài)大部(bù)分西方国(guó)家，货(huò)币政策紧缩(suō)扭转了流动性方向，促使人们抛(pāo)售资产持有现金。紧缩政策(cè)推高了折现率（即现金未来实际收(shōu)益率的预期），但迄今为止尚未严重影(yǐng)响(xiǎng)风险溢价(jià)和经济增长，上述(shù)情况极有可(kě)能在周期的下(xià)一(yī)阶段出(chū)现。与西(xī)方国家相比(bǐ)，中国、日(rì)本和许多(duō)亚(yà)洲国(guó)家(jiā)和(hé)地区处(chù)于周期的不同位置，这些(xiē)国(guó)家和地(dì)区的(de)政策(cè)制定者支持货币和信用流动，这(zhè)降低了折现率和(hé)风险溢价，促进(jìn)了(le)经济增(zēng)长。

　　5月份(fèn)，对于近期美(měi)联储(chǔ)加息，桥(qiáo)水基(jī)金(jīn)在其(qí)官(guān)微发(fā)文称(chēng)，“上(shàng)周(zhōu)美联储(chǔ)加息(xī)25个基(jī)点(diǎn)。虽然没有明确声明加(jiā)息将会暂停，但政(zhèng)策指(zhǐ)引的(de)取消和鲍威尔讲话清楚表明，美联储希望(wàng)持观望态度。这符合我们对当前形势的解读。”

　　桥(qiáo)水表示，为(wèi)了(le)应对(duì)疫情带来的影响，许(xǔ)多发达经济体都推出了大规模财政刺激政策(cè)，引(yǐn)发(fā)了通胀问(wèn)题。为了(le)应对高通(tōng)胀，央行不得不收紧政(zhèng)策(cè)。其中美国采取了最(zuì)激进的应(yīng)对通(tōng)胀的(de)举措(cuò)，在不到(dào)18个月(yuè)的时间(jiān)里，美(měi)联储加息500个基点，并迅速减持债(zhài)券。目(mù)前(qián)，虽然美国经济(jì)尚未出现严重问题，但名(míng)义支出已经放缓。如(rú)果美联储进一(yī)步收紧政(zhèng)策，银行业就会继续承压，从而影响信贷供应(yīng)。上周(zhōu)，美国第一共和银行(xíng)被(bèi)接管，再次凸显(xiǎn)美国金融(róng)体系面(miàn)临压力(lì)，股市和(hé)债券(quàn)收益率出现(xiàn)下跌(diē)。美国可能需要（也可能不需要）进一(yī)步(bù)收紧政策。鉴(jiàn)于(yú)迄今为止的紧缩举措，美联储(chǔ)可以评估形(xíng)势再做出决(jué)策。

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