金融界5月15日消(xiāo)息 主(zhǔ)题行情“中特估”的衍生升级版(bǎn)本(běn)——“金特估(gū)”来了！

　　午后上证报发布(bù)一则重磅消息，再(zài)次点燃(rán)了“中特估”概念股的情绪(xù)。

　　据上证报表示，由上海证券(quàn)交易所(suǒ)主办、工商银(yín)行承(chéng)办的“沪(hù)市金(jīn)融业专题(tí)座谈会”将在本(běn)周(zhōu)三召开(kāi)。此次会(huì)议(yì)讨论的重要内容为“在服(fú)务中国(guó)式现(xiàn)代化中促进(jìn)金融业(yè)估值提升和(hé)高质量发(fā)展”。参会(huì)机构包括银行、保险、基金和券商人(rén)士。

　　消息发布后，市场(chǎng)纷纷认(rèn)为这是(shì)“中特估”概念的升(shēng)级版本，资金疯抢金融股，大金融板块开启加速键，券商、保险、银行股等(děng)都有出色表现。

　　券商方面，光大证券触一度及涨停，收盘大涨超过8%，华林(lín)证券、哈投股份(fèn)等涨(zhǎng)超4%，

　　保险方面，万亿级(jí)市值的中国人寿一度(dù)冲击涨停板(bǎn)，收盘报42.75元(yuán)/股，大涨超过9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行股(gǔ)方面，国有四大行午后集体翻(fān)红，邮储(chǔ)银行升超3%。

　　在大金融板块的(de)集体(tǐ)发威下，上证综指(zhǐ)午(wǔ)后迅(xùn)速翻红(hóng)，深(shēn)成(chéng)指和创(chuàng)业板一(yī)路高奏(zòu)凯歌。最(zuì)终收盘，截至(zhì)收(shōu)盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间看法并不相(xiāng)同 中信证券：主题交易顶峰已过(guò)

　　对(duì)于中特估(gū)的后续走(zǒu)势，机构之间(jiān)的(de)看法并(bìng)不相同，

　　对此中金策略指(zhǐ)出，部分(fēn)高分(fēn)红国(guó)企(qǐ)标(biāo)的近期显(xiǎn)著盘(pán)整是(shì)对短期交易扩散过快过多，股息支付能(néng)力相对较弱板块（如(rú)部(bù)分(fēn)金融(róng)）做出的(de)正(zhèng)常反应(yīng)，而并非意味(wèi)着整体(tǐ)高分红国企投(tóu)资主题的(de)结束。

　　光(guāng)大证券也指出(chū)，当前(qián)“中特(tè)估”主(zhǔ)题(tí)的安(ān)全边际和性(xìng)价(jià)比仍相对较高，未来随着经济的逐步复苏，“中特估”主题行情或仍具(jù)有较强(qiáng)的持续性。从(cóng)估值和(hé)交易拥(yōng)挤度来(lái)看，当前“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题(tí)的安(ān)全(quán)边际(jì)和性价比仍相(xiāng)对较高。

　　但是中信证券则(zé)看法相对偏空。中信证券研报表(biǎo)示，AI主题(tí)和“中特估(gū)”主题在4月中旬以来(lái)先后步入了热度很高、波动(dòng)很大但(dàn)是区间回报(bào)不明显(xiǎn)的(de)阶段，表现出典型(xíng)的板块内部博弈和(hé)消(xiāo)耗特征(zhēng)。

　　4月以来，公募基金新发继续低迷，4月(yuè)新发规模(mó)为(wèi)232.2亿元，相较于3月(yuè)下(xià)降43.7%，5月截至12日新发规(guī)模仅(jǐn)为100.8亿元，未(wèi)见好转。配置型外资在(zài)4月净流出24.4亿元，是(shì)继去年10月以来首(shǒu)次(cì)单月净流出，5月截(jié)至(zhì)12日恢(huī)复净(jìng)流入75.8亿元(yuán)，但较(jiào)前3个月的平均(jūn)水平仍有较大差距(jù)。在缺(quē)乏持续(xù)增量机构资金的情况(kuàng)下，A股存(cún)量博(bó)弈特征已(yǐ)演绎到极致，涨幅仅与机构(gòu)持仓有关。

　　中信证券研(yán)报表示(shì)，疫后经济全面系统性恢复是渐(jiàn)进和渐次(cì)的(de)过程，飞轮重新旋转需要时间和(hé)耐心，主题交易是莫衷一是什么意思 莫衷一是是褒义还是贬义过高的经济(jì)预期(qī)下修过程中的阶段性产(chǎn)物，过度博弈降(jiàng)低了市场定价的有效性，但(dàn)也提高了业绩驱(qū)动策略的潜(qián)在(zài)回报，主(zhǔ)题(tí)交易的顶峰已过，重(zhòng)回低(dī)位(wèi)业绩驱动(dòng)板块。

　　基金经(jīng)理：中(zhōng)特估我一股(gǔ)也不想要！

　　与卖方研究(jiū)相比(bǐ)，有买方更加激进。据券商中国(guó)报(bào)道(dào)，有基金经(jīng)理直言，中特估龙(lóng)头在(zài)连续(xù)涨停后已出现短期泡沫化，他一股也不想(莫衷一是什么意思 莫衷一是是褒义还是贬义xiǎng)要(yào)。

　　该基金经(jīng)理表示许多中(zhōng)特估的(de)龙头(tóu)股在当(dāng)前位置对他而言没有配置(zhì)的吸引力，尽管(guǎn)从估(gū)值的角度而言(yán)许多市场参与(yǔ)者可以给出许多个继续买入中特估的理由(yóu)，但(dàn)当一只中特估(gū)龙头股在两三(sān)个交易日内涨幅(fú)就达20%甚至30%，意味着(zhe)资金已迫不及(jí)待在进行抢(qiǎng)筹(chóu)码。从股(gǔ)票(piào)市场交易的直观判断，这(zhè)代表着资金参与(yǔ)方(fāng)的短期泡(pào)沫(mò)化(huà)，过高的交易(yì)拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过(guò)在资金面，“中特估”有(yǒu)好消息传来。

　　仅(jǐn)发(fā)售了短短(duǎn)7个(gè)交易日(rì)，5月13日(rì)华泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证央企红利(lì)ETF发(fā)布公(gōng)告称(chēng)，该基金累计有效认(rèn)购申请份(fèn)额总额(é)超过(guò)20亿(yì)份发行上(shàng)限，基金(jīn)管理人将启(qǐ)动比例(lì)配售(shòu)。

　　此外3只中(zhōng)证国新(xīn)央企股东回报ETF——广发中证国(guó)新央(yāng)企股东回报ETF、招(zhāo)商中(zhōng)证国新央企股东回报ETF和汇添富中证国新(xīn)央企(qǐ)股东(dōng)回(huí)报ETF于今(jīn)日开售(shòu)，每(měi)只产品的首募规模上限均为20亿元(yuán)人民币。

　　事(shì)实上(shàng)，不止新(xīn)发(fā)基金，今年(nián)以来，场内多只“中字头(tóu)”ETF也持续(xù)“吸金”，15只央企、国企(qǐ)ETF合(hé)计“吸金”38.56亿(yì)元。其中，国(guó)泰央(yāng)企共赢(yíng)ETF年内资金净流入超过12亿元，规(guī)模增幅超过(guò)15倍。南方中国国(guó)企ETF年内资(zī)金净流入也逼近10亿(yì)元，规模增幅更(gèng)是高(gāo)达24.75倍，成为(wèi)今年全市场规(guī)模增长倍数最高(gāo)的ETF。

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